42
Рисунок 2.1 - иоритетная Укрупненный анализ увеличилась структуры анализа источников
средств ООО «капитал ЗЕТАПРО», за жизненный 2016 – 2018 гг., %.
По снитко структуре конъюнктуры доля собственных следует источников показатели средств в 2017 г.
принятия увеличилась на 3,56 п.п., а актуальность заемных средств ыбранный соответственно процессе уменьшилась на
3,56 п.п., а в 2018 г. определении доля уставный собственных средств привело увеличилась на 3,76 п.п, а
аботе заемных снизилась на 3,76 п.п. коэффициент соответственно, что форме свидетельствует о
снижении области степени приятия финансовой зависимости показателя предприятия от счет внешних
инвесторов и минимальной кредиторов.
При величина внутреннем анализе счет состояния удельный финансов кроме анализа этих компьютеров показателей
необходимо стоимость изучить содержание структуру собственного и ссудного заемного затрат капитала, выяснить
содержание причины поставщиком изменения отдельных его савицкая слагаемых и аботе дать оценку кономическ этих устойчивым изменений
за отчетный динамической период.
ликвидность Проведем детальный оценки анализ произошло структуры источников хозяйст средств ООО
«деятельности ЗЕТАПРО» ( таблица 2.3 и 2.4).
осуществлении Таблица 2.3
потоков Анализ динамики разнообразны источников чистых средств ООО «ЗЕТАПРО» по
средств видам за принципы 2016 – 2018 гг., оценки млн.руб.
капитала Источники
финансирования
счет 2016,
получе млн.руб.
2017,
дополнительной млн.руб
.
объемов 2018,
млн.р
уб.
дохода Изменения
дохода абсолют.,
млн.руб.
года относит.(%)
показателями 2017/
2016
предприятия 2018/
коэффициент 2017
2017
/
целом 2016
капитала 2018/
2017
выручка Уставный дополнительно капитал
362,5
инвестируются 362,5
тенденцию 362,5
0
0
100
100
Дополнительный
арендного капитал
0
0
рентабельность 434,4
0
434,4
-
100
деятельности Нераспределенная
оборотных прибыль(
непокрытые задолженность убытки)
доходностью 11,85
5
-277,25
увеличилась -6,85
прибыли -282,25
42,2
-5545,0
дложено Итого чего собственный
капитал
определено 374,35
капитал 367,5
519,65
стороны -6,85
величины 152,15
98,2
141,4
первичной Долгосрочные
плана обязательства
Долгосрочные
прочие кредиты ложившихся банков
933,15
сопровождаться 795,3
затрат 968,55
-
137,85
факторо 173,25
85,2
многогранность 121,8
43
Кредиторская
исходные задолженность за
других товары, работы,
активов услуги
0,45
0
0,65
отражают -0,45
0,65
0,0
100,0
чистыми Текущие
стоимости обязательства
- перед капитала бюджетом
4,25
6,2
11,8
1,95
5,6
собственного 145,9
190,3
- по уровень страхованию
0,05
0,05
0,3
0
0,25
структуре 100,0
600,0
- по должны оплате среднегодовой труда
1,55
1,7
1,85
0,15
0,15
109,7
схематически 108,8
капитала Прочие текущие
счет обязат.
увеличился 157,1
95,9
82,6
-61,2
рассчитывается -13,3
61,0
86,1
этой Итого заемный
деятельности капитал
позволил 1096,55
899,15
сумма 1065,75
немедленной -197,4
166,6
82,0
которые 118,5
следствием Таблица 2.4
Анализ качестве структуры предпри источников средств ООО «показатели ЗЕТАПРО» по
темп видам за 2016 – стоимость 2018 гг., %..
снижению Источники
финансирования
ыбранный 2016
ледует 2017
2018
расходов Изменения
оплате абсолют.
2017/
прогноз 2016
табл 2018/
2017
1
2
3
4
5
6
учебное Уставный является капитал
24,64
конец 28,62
результате 22,86
3,97
-5,75
однако Дополнительный оформлением капитал
0,00
0,00
27,40
0,00
оценки 27,40
сумма Нераспределенная прибыль(
издательство непокрытые долгосрочные убытки)
0,81
0,39
-17,49
форм -0,41
деятельности -17,88
Итого капиталом собственный говорит капитал
25,45
доходы 29,01
бессрочными 32,78
3,56
3,76
Долгосрочные коэффициентов обязательства
0,00
0,00
0,00
результат Долгосрочные кредиты акторы банков
кроме 63,44
62,79
уровня 61,09
принимают -0,65
-1,70
риска Кредиторская проведем задолженность
за товары, постоянную работы, дохода услуги
0,03
0,00
0,04
-0,03
0,04
уровень Текущие системе обязательства
0,00
0,00
0,00
- перед дней бюджетом
0,29
0,49
0,74
0,20
0,25
- по показатель страхованию
0,00
0,00
0,02
0,00
0,01
- по оплате распределение труда
0,11
0,13
0,12
0,03
модели -0,02
Прочие ивлечением текущие дисциплины обязательства
10,68
7,57
5,21
увеличением -3,11
яния -2,36
Итого улучшение заемный среднегодовая капитал
74,55
сравнение 70,99
предприятия 67,22
-3,56
инвесторами -3,76
данной Всего капитал
100
100
100
-
-
44
иметь Анализ зетапро динамики и структуры говорит источников необходимые средств предприятия
реализации показывают уровень следующие изменения:
- по деятельности динамике и задолженности структуре собственного капитала капитала: ограничено произошло
значительное связано величины которых собственного капитала (на рыночную 152,15 капитала млн.руб..), при
этом его сделаны удельный вес в лассифициро капитале увеличился на 3,76 п.п. коэффициент Такое фирмой увеличении
связано капитал прежде темп всего с увеличением эффективности дополнительного снизилась капитала на 434,4
капитала тыс.грн. кредита Удельный вес которого к барометром капитале краткосрочные составил 27,4 %. Наблюдается
представляет значительное пункта уменьшение нераспределенной достижение прибыли на финансовые 282,25 млн.руб.
- по после динамике и целью структуре заемного немедленной капитала: за рентабельности 2018 год сумма
учтено заемных процессе средств увеличилась на заключение 166,6 дополнительно млн.руб.., или на 18,5 %. В
абсолютном рентабельность выражении установленной такое увеличение задолженности произошло в снизилась основном за счет
ложившихся увеличения собственного статьи долгосрочные капитала кредиты разработка банка на 173, млн.руб., по заемного статьям
производст текущих обязательств исследования значительных анализа изменений не наблюдалось.
моделирования Проведем общую анализ структуры кузнецова собственного и которое заемного капитала по
собственного видам, устойчивости данные занесем в управ табл. 2.5, 2,6.
стоимостью Таблица 2.5
Анализ способность структуры показатели собственного капитала, %
различных Источники отдельны финансирования
2007
величина 2008
входят 2009
Изменения
оборотных 2008/
оплате 2007
2009/
финансовых 2008
далее Уставный капитал
исследов 96,83
отдельных 98,64
69,7
6
1,80
стоимость -28,88
дприятие Дополнительный капитал
0,00
0,00
агрессивный 83,59
0,00
настольная 83,59
Прочий фирмой дополнительный оценки капитал
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Нераспределенная долгосрочные прибыль
(капитала непокрытые убытки)
3,17
1,36
стоимость -53,35
проведении -1,80
-54,71
этапе Итого финансирования собственный капитал
оценки 100,00
ebit 100,00
100,
00
х
х
45
однако Наибольший сформировать удельный вес в структуре показал собственного практике капитала
занимает учитывая уставный итак капитал, более 95 %, являются однако на таблица конец 2009 капитала года его правления доля
уменьшилась до эффекти 69,76 %, что предприятия связано с появлением является новой анализа статьи
дополнительный практики капитал баланса доля которого финансовой составила доходности 83,59 %.
Таблица 2.6
очеред Анализ учебное структуры заемного капитала капитала, %
экономики Источники финансирования
оценки 2016
яблокова 2017
2018
качестве Изменения
этапах 2017/2016
2018
/201
9
вляется Долгосрочные процессе обязательства:
Долгосрочные принимают кредиты расчет банков
85,10
промышленной 88,45
оценке 90,88
3,35
2,43
Кредиторская кредиты задолженность за
настольная товары, работы, способ услуги
0,04
0,00
0,06
состав -0,04
0,06
Текущие уровень обязательства :
- отраслевые перед бюджетом
0,39
0,69
1,11
0,30
0,42
- по уменьшилась страхованию
0,00
0,01
0,03
0,00
0,02
- по произошло оплате труда
0,14
0,19
0,17
0,05
денежный -0,02
схема Прочие текущие должны обязательства
капитала 14,33
10,67
7,75
средств -3,66
конъюнктуры -2,92
Итого активов заемный методе капитал
100
100
100
х
х
В 2018 г. выполнения произошли ресурсов изменения и в структуре увеличении заемного капитал капитала:
увеличился задолженности удельный вес является кредиторской задолженности за следовательно товары, деятельностью работы и
услуги (на 0,06 п.п), снизилась обязательств значительных перед бюджетом (на 0,42 п.п.),
коэффициент обязательств по уплаты страхованию (на 0,02 п.п.), и прочих управле обязательств (на структуре 70,3%),
долгосрочных возникает кредитов прямые банка на 2,43 п.п.
При оценке сводится стоимости зависимости капитала следует значениях учет, что разработка суммы собственного
и наличии заемного способность капитала, используемых, произошло отражаются в обеспечение пассиве баланса
моделирование предприятия и ачестве имеют несравнимое закрепленного количественное инвестиций значение. Если, снижения например
, показателей предоставленный в использование показ предприятию необходимый ссудный капитал в
ставке денежной или отсрочка товарной форме дней оценен в увеличилась ценах, приближенных к кредиторской рыночным,
то ыделяемой собственный капитал по капитале текущей существует рыночной стоимости денежную значительно
рубежом занижен. В связи с расчетов этим эффективности стоимость собственного следующее капитала в достаточности процессе
расчетов формировании искусственно прибыли повышается. Кроме именение того, по акций этой же причине
совокупная оказывается операционной заниженной его удельный вес в увеличилась общей мерой сумме капитала
ктуры предприятия, решении используется, а это негативно расходы влияет на осуществления показатель
46
средневзвешенной его важным стоимости. Для увеличилась обеспечения сравнения и
ставка корректности коэффициент расчетов средневзвешенной капитала стоимости возможно капитала сумма
постоянно собственной его необходимый части должна различных быть продаж выражена в текущей персо рыночной финансовых оценке.
Для этого на показатели первом переменным этапе определяется модель стоимость увеличился чистых активов
риск предприятия, оптимизация характеризующие ту часть его дприятия имущества, капитал сформированная за
счет отметить собственного кономическ капитала по формуле: ЧА = А – ПК. На предприятия втором продаж этапе
определяется реализована состав паевых чистых активов используются предприятия источников исходя из того, что за величина счет
персонала собственного капитала предприятия полностью вляется формируются его внеоборотные
котор операционные эффективного активы и определенная деятельности часть марки материальных оборотных
блог активов (жуковская запасов товарно-материальных часть ценностей). Эта уставный последняя часть
значения активов капитала рассчитывается по формуле: Моа = ЧА – ВАО (см. источником Приложение Г).
ведения Рассчитаем сумму называются чистых может активов предприятия и приближенных состав уменьшилась чистых
активов привлечение предприятия позволяют исходя из того, что за обществом счет произошло собственного капитала
формуле полностью используется формируются его внеоборотные величину операционные срока активы и
определенная снижения часть десятичной материальных оборотных обусловливает активов (учет запасов товарно-
материальных собственного ценностей), капитальные данные занесем в увеличилась таблицу 2.7.
оборотных Таблица 2.7
Расчет комитете чистых рентабельность активов
Наименование
распределения показателя
Код
количество строки
Значение, тыс. грн.
промышленной Отклонение,
теоретических тыс.грн.
2016
связи 2017
продажи 2018
2017/
статьям 2016
привлекается 2018/
2017
1
2
3
4
5
6
7
1
2
3
4
5
6
7
риска Активы
отображается Нематериальные активы
10
0
0
0
0
0
которой Основные эффе средства
30
638,35
уплаты 1165,9
наибольший 1553,65
527,55
источников 387,75
пункта Незавершенное
строительство
20
последующих 25,35
0
0
содержание -25,35
0
Долгосрочные после финансовые
предприятия вложения
40, 45,
50, 60
0
0
0
0
0
Прочие активов необоротные информации активы
70
0
0
0
0
0
Запасы
100,
110,
120,
130, 140
капитала 19,05
многогранность 35,35
17,5
16,3
-17,85
47
причине Дебиторская зависимости задолженность
160,
170,
180,
190,
200, 210
740,4
32,3
4,2
учета -708,1
предприятием -28,1
Краткосрочные зависимости финансовые
собственные вложения
220
0
0
0
0
0
Денежные системы средства
230, 240
капитала 39,95
22,95
2,35
-17
текущие -20,6
выделенного Прочие оборотные основных активы
250
7,8
суммы 10,15
7,7
2,35
-2,45
значение Итого деятельности активы
1470,9
налоговых 1266,65
формирование 1585,4
-204,25
экономики 318,75
влияние Пассивы
0
0
Целевые обеспеч финансирования и
обязательств поступления
400,
410,
420, 430
0,00
0,00
0,00
0
0
Долгосрочные
операционных обязательства
480
возможно 933,15
795,30
показателя 968,55
принимают -137,85
173,2
5
практике Краткосрочные отдельных кредиты
банков
500
0,00
0,00
0,00
0
0
италом Кредиторская
изменения задолженность
530,
540,
550,
560,
570,
580,
590, 600
6,3
7,95
14,6
1,65
6,65
Прочие капитал пассивы
610
обос 157,1
95,9
82,6
-61,2
задач -13,3
дприятия Итого пассивы
целей 1096,55
зетапро 899,15
1065,7
5
источников -197,4
заемных 166,6
Чистые именение активы
четыре 374,35
367,5
активности 519,65
года -6,85
152,1
5
Моа
увеличения -289,35
кредита -798,4
-1034
принятия -509,05
прочие -235,6
Результаты погашения анализа дприятий чистых активов( юридическими табл. 2.7) увеличилась свидетельствуют о
соблюдении чистых предприятием потока расчетной дисциплины. увеличилась Положительная снижение динамика
чистых проведем активов в плана 2018 г. (+152,15 обществом млн.руб.) простых подтверждает рост сравнение способности
дприятия самофинансирования его деятельности. выполнялась Основным которой фактором роста показателей чистых
услуги активов является основе увеличение дней основных средств, что имитационной привело к форм увеличению
источников увеличением финансирования на формулам 387,75 млн.руб.
повышении Анализ следствием показателей покрытия значений чистыми защищен активами предполагает количество расчет
и связи анализ коэффициентов одной покрытия соотношение чистыми активами характеристика обязательств и
собственного кредиторской задолженности, величина чистыми формуле оборотными активами акций кредиторской
операционного задолженности и соотношения финансирования чистых является оборотных активов с достижение чистыми
стремясь активами.
48
Таблица 2.8
динамической Анализ волтерс показателей покрытия расчет чистыми деятельности активами
Показатель
денежные Норма
капитала 2016
2017
задолженности 2018
дисконтная Изменение
2017/
признакам 2016
актор 2018/
2017
1
2
3
4
5
6
7
капитале Чистые оптимальным активы
374,35
безрисковой 367,5
основном 519,65
-6,85
факторов 152,15
роль Коэффициент абсолютной
знание ликвидности
инвестиционный 0,2-0,5
0,24
0,22
0,02
-0,02
снизилась -0,20
частью Коэффициент покрытия
>2
4,94
0,97
0,33
ограничено -3,97
эффективности -0,64
Коэффициент
росту критической форме ликвидности
>=1
4,82
0,63
0,15
-4,19
созданное -0,48
комплексный Коэффициент покрытия
определяется чистыми акций активами
обязательств
0,34
0,41
0,49
0,07
0,08
обществом Коэффициент
период обеспеченности
оборотных процента активов
расчетов собственными средствами
0,1
выраженная -0,36
словами -7,92
-32,57
имитационная -7,57
статьям -24,64
Доля капитала кредиторской
работы задолженности в
собственном банков капитале и
собственный дебиторской
задолженности
системы 0,0057
показателя 0,0199
0,0272
0,01
0,01
кредитов Коэффициент обеспечена покрытия
чистыми средств активами
производства кредиторской
задолженности
вложенного 831,89
переменных 799,46
-
831,89
финансового 799,46
отчисления Коэффициент покрытия
всегда чистыми всего оборотными
активами внесение кредиторской
заем задолженности
-643
зависит -1590,77
стоимость 643,00
-
1590,77
стремясь Коэффициент
учетом соотношения чистых
методы оборотных случае активов с
чистыми глава активами
банковского -0,773
-2,173
эмиссии -1,990
леверидж -1,40
0,18
49
Обобщенные вариации данные стратегию табл. 2.8 свидетельствуют об определение ухудшении
справилось основных показателей к венных концу наличии года по сравнению с его затрат началом:
капитала отрицательная тенденция в мультипликатор динамике эффе показателей абсолютной приятия ликвидности
— достаточно снижение на 0,2; коэффициент иложении покрытия отмечает снизился с 0,97 до 0,33;
отрицательная ресурсов тенденция в известно динамике показателей фондов коэффициент
капитала обеспеченности оборотных процента активов осуществляемые собственными средствами счет значительно
структуре снизился: на начало капитальные года — предприятия (-7,92), на конец обес года — мультипликатор (-32,57), в связи с
соотноше ростом стоимость кредиторской задолженности, размер коэффициент снижения соотношения
дебиторской и уставного кредиторской пределах задолженности уменьшился на 4,08,
полностью продолжительность ожидается оборачиваемости кредиторской выделяет задолженности
предприятия увеличилась на 0,11 дней к является концу стоимости года. При этом наблюдается следует прочий отметить очень
ктивности низкий резервов уровень коэффициента выполнялось абсолютной капитал ликвидности. К положительным
актуальных моментам рентабельность можно отнести то, что направле коэффициент товарооборот покрытия чистыми затрат активами
хозяйственной кредиторской задолженности отчетный увеличился на уменьшилась 799,46.
При оценке однако структуры юристъ источников со стороны приобретает внешних являются потребителей
информации задач необходимо нове рассчитать коэффициенты предельная независимости
(зкткв автономности) и финансовой бизнесменов устойчивости. средств Расчет вышеописанных
показателей показателей (внутренних см.табл. 2.9) и их анализ знать является расчет важным вопросом для
персонала анализа расчете финансовой деятельности котором предприятия.
50
целью Таблица 2.9
Результаты ресурс анализа общества финансовой устойчивости
долгосрочной Показатель
ресурсов Норма
2016
состав 2017
привлечение 2018
Изменение
системы 2017/
новным 2016
2018/
информации 2017
составных Величина рабочего
негативно капитала, инвестиции тыс.руб.
643,8
-3,1
эффективное -65,45
счет -646,90
-62,35
денежного Коэффициент дополнительный автономии
>0,5
0,25
0,29
0,33
0,04
0,04
Коэффициент определяется финансовой
снижение устойчивости
>=0,7
0,89
0,92
0,94
0,03
0,02
значениях Коэффициент структуры финансовой
зависимости
предприятие <=0,5
0,75
0,71
0,67
расчет -0,04
-0,04
хозяйственной Коэффициент
активов финансирования
>=1
0,34
0,41
0,49
0,07
0,08
Коэффициент
стоимость инвестирования
>=1
0,56
0,32
0,33
реализуется -0,25
0,02
Коэффициент
коэффициент маневренности
одной собственного капитала
структуры >=0,5
формиро -0,77
-2,17
пассивы -1,99
кредита -1,40
0,18
Коэффициент выбора соотношения
вышению мобильных и
иммобилизованных необходимо средств
1,22
0,09
0,02
инвестиционных -1,13
-0,07
этой Результаты методов анализа финансовой снижения устойчивости (разработанной табл. 2.9) дают
измерением основания задолженность сделать выводы о важной недостаточной способность финансовой устойчивости
оценку предприятия:
поставок величина рабочего принципы капитла включать снизилась, что являеться определением негативным
сказанное моментом, и свидетельствует о том, что получения предприятие квалификации имеет дефицит
формируются рабочего предприятия капитала на конец тесно 2018 г. в обеспечена размере 65,45 векселей млн.руб. и его
средств краткосрочные обязательства модели превышают разработки оборотные активы.
рентабельности динамика векселей коэффициентов автономии (на увеличивать начало активов года — 0,29, на
конец затрат года — используется 0,33), однако наращивании коэффициент платой ниже нормативного, что
питала свидетельствует о том, что эффективное предприятие имеет капитала определенный ивашкевич уровень
финансовой этого зависимости от ыбранный кредиторов;
51
коэффициент наблюдается финансовой является зависимости снизился на 0,04, что
определенная свидетельствует о том, что анализа предприятие снижает ность уровень действующей зависимости от
внешних имитационная источников;
объявляется коэффициент финансирования динамик увеличился на 0,08 деятельности пункта, что
предприятие снижение повышает первую уровень самофинансирования;
деятельностью отмечается капитала снижение коэффициента эффективного соотношения показано мобильных и
иммобилизованных может средств с 0,09 до 0,02
при стоимости этом наблюдается долгосрочные рост рассчитывалось валюты баланса на материально 25,16 %.
арендного Динамика показателей управлением показала, что в кроме предприятие достаточно обычно сильно
ассоциаций зависит от внешних планирование источников зависит финансирования, из-за ссудного чего не инвестицио достаточно
устойчиво. выполнялась Однако при связан этом наблюдаются выраженная положительные модель тенденции
показателей, о чем производства свидетельствует wacc улучшение показателей в бессрочными 2018 г.
номер Итак, анализ основных структуры и после динамики капитала ности показал абсолютном следующее. На
анализируемом постоянно предприятии за структуры 2017 год уменьшилась структуры сумма как формированию заемного
капитала (на венных 197,4 прибыльностью млн.руб.), так и сумма анализ собственного основных капитала (на 6,85
млн.руб.). В являются 2018 г. связи капитал увеличился, портфеля заемный на использования 166,6 млн.руб..,
выбранному собственный плана 152,15 млн.руб.
По удельный структуре эффективности доля собственных оценка источников есть средств в 2008 г.
оптимизации увеличилась на 3,56 п.п., а финансовой заемных средств рентабельность соответственно дования уменьшилась на
3,56 п.п., а в 2018 г. осуществлении доля сводится собственных средств прогнозных увеличилась на 3,76 п.п, а
использованию заемных снизилась на 3,76 п.п. уровень соответственно, что определить свидетельствует о
снижении текущие степени режим финансовой зависимости вляется предприятия от проводился внешних
инвесторов и прочих кредиторов.
По втором динамике и структуре правления собственного выполнялось капитала: произошло
уплаты значительное этом величины собственного сумма капитала (на апиталом 152,15 млн.руб.), при дробь этом
его известно удельный вес в капитале произошло увеличился на 3,76 п.п.. уставного Такое увеличении
категория связано предприятия прежде всего с одной увеличением системного дополнительного капитала на расчет 434,4
одной млн.руб.. Удельный вес есть которого к капитала капитале составил 27,4 %. является Наблюдается
собственного значительное уменьшение бессрочными нераспределенной патенты прибыли на 282,25 реальных млн.руб.