2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………....3
Глава 1. Теоретические аспекты банкротства и финансового оздоровления
организации………………………………………………………………...6
1.1 Понятие и причины банкротства……………………………………...6
1.2 Практика финансового оздоровления организации при проведении
процедур банкротства……………………………………………………...17
Глава 2. Анализ финансового состояния ЗАО "Михалково"……...…….24
2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия ЗАО "Михал-
ково"……………………………………………………………………..…..24
2.2 Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости ЗАО "Ми-
халково"…………………………………………………………………..…29
Глава 3. Разработка направлений финансового оздоровления предприя-
тия………………………………………………….………………………..49
3.1 Планирование антикризисного управления деятельностью предприя-
тий…………………………………………………………………...............49
3.2. Разработка путей предотвращения банкротства предприятий……..53
Заключение…………………………………………………………………71
Список использованной литературы……………………………………..77
Приложения…………………………………………………………………81
3
ВВЕДЕНИЕ
Данная тема является актуальной, так как, переход к рыночной эко-
номике требует от предприятий повышения эффективности производства,
конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достиже-
ний научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и
управления производством, инициативы и т.д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяй-
ственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатывается
стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и
управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением.
Банкротство предприятий – новое явление для современной россий-
ской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной
России это явление было известно, существовало и законодательство о
несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства прак-
тически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало
предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих
субъектов. В настоящее время нормативная база в этой области разрабаты-
вается и совершенствуется
.
С 1 марта 1998 года действовал Закон РФ «О несостоятельности
(банкротстве) предприятий» от 08 января 1998 г., был принят ряд поста-
новлений Правительства РФ, создан специальный орган – Федеральное
управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомиму-
ществе, которое получило право возбуждать в отношении госпредприятий
дела о несостоятельности.
Законодательство о банкротстве постоянно совершенствуется. Со 2
декабря 2002 г. введен и действует Федеральный закон РФ «О несостоя-
тельности (банкротстве)»
.
4
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается
признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособ-
ность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по
денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обяза-
тельных платежей. Юридическое лицо считается неспособным удовлетво-
рить требования кредиторов по денежным обязательствам (за полученные
товары, выполненные работы и услуги) и (или) исполнить обязанность по
уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и
обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления
даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности со-
ставляет не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда. Должник
может быть признан несостоятельным, если текущих поступлений недо-
статочно для покрытия текущих платежей, но при имуществе, достаточном
для погашения требований всех кредиторов в полном объеме, к нему мо-
жет быть применена более предпочтительная процедура внешнего управ-
ления.
В целях определения достаточности принадлежащего должнику
имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату возна-
граждения арбитражным управляющим, а также возможности (или невоз-
можности) восстановления платежеспособности должника проводится фи-
нансовый анализ. Чем сложнее экономическое положение организации,
тем качественнее должен быть финансовый анализ.
Целью выпускной квалификационной работы является совершен-
ствование финансового оздоровления предприятия ЗАО "Михалково"
Задачи работы:
исследовать теоретические основы аспекты банкротства и фи-
нансового оздоровления организации;
5
провести исследование финансового состояния ЗАО "Михал-
ково";
дать оценку финансового состояния и финансовой устойчиво-
сти ЗАО "Михалково"
разработать предложения финансового оздоровления предпри-
ятия.
разработать пути предотвращения банкротства предприятий
Предметом исследования стали банкротство предприятия и ме-
тоды его финансового оздоровления.
Объект исследования – ЗАО "Михалково"
Методами исследования являются сбор, обобщение, систематизация
и анализ информации, формализованное представление.
Структурно работа состоит из введения, трех глав и заключения.
При написании дипломной работы использовались работы ведущих
отечественных учёных по исследуемой проблеме, нормативно-
методические материалы. Полный список литературных источников вклю-
чает в себя 42 наименования.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БАНКРОТСТВА И ФИ-
НАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие и причины банкротства
Термин "банкротство" в широком смысле слова используется сино-
ним термина «несостоятельность». В Российской Федерации эти термины
совпадают.
Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 года
определяет несостоятельность как: «признанная арбитражным судом не-
способность должника в полном объеме удовлетворить требования креди-
торов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по
уплате обязательных платежей» [3].
Неплатежеспособность - это невозможность предприятия распла-
титься по своим обязательствам «...более трех месяцев с момента наступ-
ления даты их исполнения», которая вызывается отсутствием или нехват-
кой денежных средств [28].
Если должник при нормальном ведении дел не может выполнить
свои обязательства на протяжении более трех месяцев, то относительная
неплатежеспособность переходит в абсолютную неплатежеспособность.
Именно абсолютная неплатежеспособность и называется несостоя-
тельностью того или иного субъекта хозяйственных отношений.
Таким образом, неплатежеспособность того или иного субъекта хо-
зяйственных отношений является необходимым, но не единственным
условием «несостоятельности (банкротства)».
Понятие банкротства также принято разделять на несколько основ-
ных видов:
реальное банкротство. Данный вид характеризуется неспособ-
ностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реаль-
ных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь
7
капитала, повышение доли кредиторской задолженности обуславливают
невозможность ведения хозяйственной деятельности, вследствие чего она
объявляется арбитражным судом несостоятельной в соответствии с зако-
ном о банкротстве.
банкротство бизнеса. Термин банкротство бизнеса использует-
ся компанией «Dun & Bradstreet» — крупнейшим агентством по статистике
банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил
операции, принеся убытки своим кредиторам. Таким образом, бизнес
определяется «Dun & Bradstreet» как несостоятельный, даже если он фор-
мально не прошел процедуру банкротства.
временное (условное) банкротство, характеризуется таким со-
стоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано превыше-
нием актива баланса предприятия над его пассивом, а также большим раз-
мером дебиторской задолженности и затовариванием готовой продукции.
Такой вид банкротства предприятия при антикризисном управлении с ис-
пользованием инструментария санирования не приводит к его ликвидации.
В условиях проведения арбитражных процедур административного и
внешнего управления появляется реальная возможность восстановить пла-
тежеспособность предприятия, переориентировать производство с учетом
требований рынка и обеспечить в перспективе его устойчивое развитие.
преднамеренное (умышленное) банкротство, связано с предна-
меренным созданием руководителями и владельцами предприятия состоя-
ния его неплатежеспособности, нанесением ему экономического вреда
(хищение средств предприятия различными способами) в личных интере-
сах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими
факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения
виновных к уголовному преследованию [11].
8
фиктивное банкротство — это ложное объявление предприяти-
ем о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение креди-
торов для получения от них льгот по уплате финансовых обязательств, ли-
бо для погашения долгов фирмы неконкурентоспособной продукцией. Ви-
новные в ложном объявлении предприятия неплатежеспособным, в утаи-
вании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются
в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.
Институт банкротства — совокупность условий, правил, механизмов
и норм, которые определяют производственно-финансовое положение
предприятия, направленных на санирование экономики [22].
Институт банкротства позволяет решить две задачи:
обеспечить
вырос
должнику
рост
защиту
денежные
от кредиторов,
представлена
требования
положительный
кото-
рых
требования
он не в состоянии
своим
удовлетворить,
защитить
прибыли
интересы
динамика
каждого
реализации
кредитора от
портфеля
неправомерных
получение
дей-
ствий
приводится
должника
должен
и других
соответствии
кредиторов,
предлагается
обеспечив
несет
сохранность
разработан
имущества
измеряют
и
справедливое
приложении
его
оптимизации
распределение
является
между
налог
кредиторами.
Целью
осуществить
банкротства,
таких
является ликвидация
займы
тех
нематериальных
предприятий,
должен
которые
введения
замыкают
также
на себе
сформируем
неэффективность
эффективности
и нестабильность. Эта
медленно
цель
долю
достигает-
ся
кредита
в результате
коэффициент
однонаправленных
превратить
действий
максимизируя
кредиторов,
работе
партнеров,
таблица
фи-
нансовых
погашение
и правовых
согласованию
органов
лизинговые
[19].
Основная
всего
цель
чистая
специалистов
погашение
по банкротству — максимально
выполнение
эффек-
тивное
целях
использование
капитал
производственного
оплачиваемого
потенциала
получение
подконтрольного
полностью
предприятия
если
для
быстро
вывода
изменении
его
защита
из банкротного
кроме
состояния.
9
Таблица 1
Цель
кредиторов
института
сокращения
банкротства
Уровень
тоже
экономики
Цель
запрещается
института
времени
банкротства
Макроуровень
Обеспечение
всего
экономического
формировании
роста
структура
и конкурентоспособности
каждый
национальной
направления
экономики,
прав
стабилизация
возросла
экономических
ставка
отно-
шений
Мезоуровень
Симметричное
планом
развитие
синхронизация
народного
приобретение
хозяйства
достижение
в региональном
рентабельность
и
отраслевом
день
разрезах,
выплаты
защита
показатели
интересов
хозяйственной
территорий
Микроуровень
Обеспечение
любым
защиты
включенные
интересов
общий
кредиторов,
оплате
бизнеса
периоде
должника,
активов
трудового
повышает
коллектива
Основными целями
совершении
института
факторинговое
банкротства является
течение
сохранение
обязательств
предприятия,
объемов
а следовательно,
четвертого
и собственности
должнику
его
даже
владельца
требования
путем
ограничиваются
изме-
нения
покупателям
системы
который
управления
заранее
предприятием,
долю
предоставления
возросла
льгот
финансового
должни-
ку. Бесспорно,
заемного
подобные
налоговой
положения
предоставляет
не распространяются
которых
на умышленные
абсолютной
или
счет
фиктивные
получит
банкротства. При
прибыли
этом
уменьшение
для
формы
достижения конкретных
интервале
целей
отчуждением
используются
одним
определенные
после
системы
влекут
и органы
валовая
в рамках
себя
института
рост
несо-
стоятельности — кадровый
чистая
ресурс,
чистая
страховые
площадь
и консалтинговые
возникает
компании,
флоут
развитый
заемного
институт
сумма
собственности,
процессе
фондовые
согласованию
биржи,
общая
правовые
денежных
нормы,
оплаты
традиции
целом
и т.д [41].
Система
деньги
банкротства — это
находятся
определенная
максимизируя
система
закон
диагностики,
дебиторская
кон-
троля
динамика
и предупреждения
более
неплатежеспособности
корректировку
предприятий. Объектив-
ная
затраты
необходимость
активов
в приведении
недостаточно
структуры
погашаются
производства
немедленно
к реальному
участников
платежеспособному
сроку
спросу,
банкротстве
формируемому
оборотные
рынком,
финансовый
составляет
доля
основное
банкротом
звено
таким
этой
заставлен
системы,
структуре
одновременно
значительная
являясь
управления
и основной
времени
целью.
Субъекты
рост
системы
оздоровление
банкротства:
арбитражный
анализ
суд;
собственник
задолженность
предприятия;
арбитражные
показатель
менеджеры;
наемные
валовая
работники;
10
инвесторы;
должник;
кредиторы;
органы
контрактов
государственной
прирост
власти.
При
более
открытии
более
дела
служб
о несостоятельности (банкротстве) все
обусловленный
из выше-
названных
указанный
субъектов
введении
системы
денежный
банкротства
поставщики
оказываются
среднегодовая
задействованны-
ми
предполагает
в этом
тоже
процессе,
созданию
являясь
банкротом
одновременно
ликвидность
и основными
краткосрочном
субъектами
суммы
рын-
ка.
Как
погашение
показывает
займы
мировая
обусловленный
практика,
займов
достижение
фактора
основной
рост
цели
более
ин-
ститута
анализ
несостоятельности — воспроизводства
чистая
отношений
после
собственности
ссср
посредством
задолженность
системы
первому
банкротства — возможно
представлена
только
валовая
при
коэффициент
соблюдении
клиент
нескольких
эффективности
условий:
1. Создание
принципах
эффективных
через
механизмов,
погашения
призванных
хозяйственной
представлять
счет
интересы
инициатива
всех
акцент
субъектов
стоимости
системы
последствия
банкротства (кредиторы,
прочие
наемный
организации
пер-
сонал) при
равными
ликвидации
выплаты
обанкротившегося
нематериальных
предприятия
компании
и позволять
лизинговые
рацио-
нально
служб
распределять
управленческих
активы (конкурсную
часть
массу) должника.
2. Установка
полученным
на сохранение
погашение
перспективных
риска
предприятий
помимо
насколько
валовая
это
высвобожденные
возможно
таблица
и целесообразно.
3. Создание
имуществе
системы
кроме
мер
прирост
для
основные
возрождения
исключены
бизнеса.
4. Установление
относится
стабильной
ликвидность
единой
каждом
и надежной
представлены
системы
обусловленный
прав
целом
и
обязанностей
установленные
для
чистая
всех
должника
субъектов
представлены
хозяйствования
предоставляет
при
денежный
их несостоятельно-
сти (банкротстве).
5. Введение
финансирования
системы
имуществе
мер
досрочное
безопасности
вырос
при
банковская
банкротстве
высвобожденные
и вре-
менной
эффективности
неплатежеспособности.
6. Стимулирование
коэффициент
и развитие
среднегодовая
партнерских
обращение
отношений,
коэффициент
и форми-
рование
абсолютное
приемлемой
компании
процедуры
расчете
решения
факторинговый
финансовых
синхронизация
споров.
11
7. Ограждение
резкий
правовой
высвобожденные
и административной
затраты
системы
выполнять
от воз-
можностей
таким
ускорения
задолженность
процедур
задолженность
банкротства.
8. Создание
компания
механизма
сокращения
выполнения
надо
должником
рентабельность
своих
таблица
обяза-
тельств
досрочное
без
рентабельность
ликвидации
основания
бизнеса [42].
Главным
ниже
субъектом
структура
системы
принимая
банкротства,
финансовый
как
краткосрочные
и рынка,
денежный
является
рассчитывается
предприятие
оздоровление
той
должен
или
издержки
иной
групп
формы
созданию
собственности. Взаимодействие
такого
с рын-
ком — внешней
положительный
средой
нормативные
своего
подводя
жизнедеятельности — предприятие
целом
реали-
зует
полученным
посредством
группы
своего
представлена
товара.
Глубинные
платежами
факторы
гарантии
кризисных
кроме
ситуаций
процедуру
заложены
денежный
в самом
группировка
меха-
низме
финансового
рынка. Они
условие
отражают
абсолютное
процесс
оборотных
развития
коэффициент
национальной
целью
экономики,
финансовой
который
наличие
идет
деятельности
волнообразно
расширении
в зависимости
тоже
от фазы
показатели
цикла
таблица
на макроуровне
замены
и жизненного
практически
цикла
счет
конкретного
указанный
предприятия,
абсолютной
которые
показывают
обусловлены
неоправданных
по-
стоянным
задолженность
изменением
данный
потребительских
анализ
ориентаций.
Жизненный
штрафы
цикл
чистая
предприятия:
возникновение
становление
подъем
высшая
существуют
точка
активов
развития
спад
банкротство
ликвидация
заключение
или
осуществить
санация
Исходя
полностью
из этого,
показатели
любое
прибыль
управление
банковская
является
должна
антикризисным,
замедления
а со-
держание
денежный
и методы
может
обычного
предприятии
антикризисного
налог
управления
лимита
не отличаются.
Не
практика
ограничиваясь
целях
микроэкономическим
краткосрочном
уровнем,
также
следует
непогашенная
отметить,
продажами
что
значение
отношения
займы
собственности
предлагается
обнаруживают
существующий
тенденцию
свои
к постоянному
показатели
развитию
существующий
и стремлению
предлагает
к стабильному
наблюдается
равновесию. Как
краткосрочным
отмечает
экономики
С.П.
Аукционек
уровню
в работе «Теория
работе
перехода
представлена
к рынку» рыночная
отношении
экономика
ликвидных