32
КАМА» этот показатель в анализируемом периоде деятельности постоянно
снижался и достиг в 2017г. уровня 44366 тыс.руб., что свидетельствует о
снижении показателей дебиторской задолженности;
A3 - медленно реализуемые активы - запасы сырья, материалов,
НДС, незавершенное производство, дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В
2015г. данный показатель в ООО «Бошунг КАМА» составил 15746
тыс.руб., тогда как к 2017г. запасы сырья, материалов, незавершенного
производства и прочих медленно реализуемых активов вырос на 351,53% и
достиг 71098 тыс.руб.;
А4 - труднореализуемые, или неликвидные, активы - имущество,
предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериаль-
ные активы, основные средства). За 2015-2017гг. данный показатель в
ООО «Бошунг КАМА» вырос на 83,63% и составил к 2017г. 35 031
тыс.руб., что характеризует рост основных средств и нематериальных ак-
тивов предприятия.
Структура активов предприятия за 2015-2017гг. показана на рис. 5.
Абсолютная величина внеоборотных активов в течение анализируемого
периода увеличилась за весь анализируемый период с 19077 тыс. руб. до
35031тыс. руб. Такая тенденция связана, прежде всего, с высоким темпом
роста оборотных активов предприятия.
Рис. 5 Структура активов ООО «Бошунг КАМА» за 2015-2017гг. (руб.)
2015 2016 2017
33
В целом оборотные активы составили на конец 2015 года 144586
тыс. руб., по состоянию на конец 2016 года они увеличились на 32008 тыс.
руб., удельный вес увеличился за данный период на 22,14%. На конец 2017
года оборотные активы снизились на 61130 тыс. руб. и составили 115464
тыс. руб., удельный вес снизился до уровня 82.65%. Доля запасов в валюте
баланса составляла на начало анализируемого периода 9,62% (в абсолют-
ном выражении 15746 тыс. руб.), по состоянию на конец 2016 г. удельный
вес данной статьи активов значительно увеличился до 29,90%. По состоя-
нию на конец 2017 года удельный вес запасов увеличился до уровня
47,24%, в абсолютном выражении данная статья активов также увеличи-
лась на 7211 тыс. руб. и составила 71098тыс.руб.
Снижение краткосрочной дебиторской задолженности за осуществ-
ленные работы и оказанные услуги ООО «Бошунг КАМА» (к концу 2017
года эта цифра составила 44366 тыс. руб., к концу 2015 года она составляла
128840 тыс. руб.), свидетельствует о том, что исследуемое предприятие не
активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей про-
дукции. Кредитуя их, ООО «Бошунг КАМА» фактически делится с ними
частью своего дохода.
Пассивы предприятия исследуются аналогично анализу структуры
активов. Структура пассивов предприятия в 2015-2017гг. показана в Таб-
лице 5.
Таблица 5
Структура пассивов предприятия (в тыс. руб.)
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2015
2017/2016
П1
107 908
45 787
48 108
42,43%
44,58%
105,07%
П2
32 100
119 221
39 560
371,40%
123,24%
33,18%
П3
0
0
0
-
-
-
П4
23 655
48 655
62 827
205,69%
265,60%
129,13%
Источники средств предприятия (пассив баланса) по степени возрас-
тания сроков обязательств также подразделяются на четыре группы:
34
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задол-
женность -. За 2015-2017г. этот показатель в ООО «Бошунг КАМА» сни-
зился на 57,57% и достиг уровня 48108 тыс.руб., что свидетельствует о
снижении краткосрочной задолженности предприятия;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты банков,
расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства. В ООО
«Бошунг КАМА» данный показатель вырос на 271,40% по сравнению с
2015г., но снизился 66.82% по сравнению с 2016г.;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные
средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и
платежей. ООО «Бошунг КАМА» не принимало на себя в анализируемом
периоде деятельности обязательств, связанных с заемными средствами и
долгосрочными кредитами;
П4 постоянные пассивы - статьи раздела IV баланса «Капитал
и резервы», данный показатель вырос за 2015-2017гг. на 165,6%, что сви-
детельствует об увеличении резервов предприятия.
Наглядно структура пассивов предприятия показана на рисунке 6.
Рис. 6 Структура пассивов ООО «Бошунг КАМА» за 2015-2017гг. (руб.)
Увеличение источников собственных средств не произошло, и стои-
мость уставного каптала предприятия составила 21 тыс.руб. за весь анали-
зируемый период. Удельный вес краткосрочных обязательств наоборот,
снизился за анализируемый период с 85,55% на конец 2015 г. до 58,25% на
2015 2016 2017
35
конец 2017г. Значительно снизилась кредиторская задолженность ООО
«Бошунг КАМА», в абсолютном же выражении кредиторская задолжен-
ность составляла на конец 2015 года 107908 тыс. руб., а к концу 2017 года
данная статья пассивов снизилась до уровня 48108 тыс. руб. Однако ее
удельный вес в валюте баланса составил на конец 2017 года 31,97 %, тогда
как в начале анализируемого периода эта цифра составила 65,93%.
Таким образом, проанализировав структуру пассивов ООО «Бошунг
КАМА», можно сказать, что предприятие располагает низким уровнем
собственного капитала. Для определения ликвидности баланса следует со-
поставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается
абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥ПЗ, А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить
итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого не-
равенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой
устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, проти-
воположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность ба-
ланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При
этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их из-
бытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь
по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации ме-
нее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса приведен ниже в Таблице 6.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса ООО «Бошунг КАМА» за 2015-2017гг.
2015
2016
2017
A1 - П1
-107 908
-45 787
-48 108
A2 - П2
96 740
-6 514
4 806
36
A3 - П3
15 746
63 887
71 098
П4 - А4
4 578
11 586
27 796
A1 >= П1
НЕТ
НЕТ
НЕТ
A2 >= П2
ДА
НЕТ
ДА
A3 >= П3
ДА
ДА
ДА
A4 <= П4
ДА
ДА
ДА
Как известно, баланс абсолютно ликвидный, если выполняются все 4
приведенных в Таблице 6 неравенства. В нашем случае по двум из показа-
телей ликвидности, баланс неликвиден. Проанализируем коэффициенты
ликвидности предприятия в 2015-2017гг. Текущая ликвидность (ТЛ) сви-
детельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) ор-
ганизации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток вре-
мени и рассчитывается по формуле (2):
ТЛ= (А1+А2) - (П1+П2) (2)
Показатели текущей ликвидности ООО «Бошунг КАМА» показаны в
Таблице 7.
Таблица 7
Показатели текущей ликвидности ООО «Бошунг КАМА» в 2015-
2017гг.
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2015
2017/2016
ТЛ
-11 168
-52 301
-43 302
468,31%
387,73%
82,79%
Проанализируем перспективную ликвидность (ПЛ) предприятия
(табл. 8). Прогноз платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-)
проводится на основе сравнения будущих поступлений и платежей по
формуле (3).
ПЛ = А3 - П3 (3)
Таблица 8
Показатели перспективной ликвидности ООО «Бошунг КАМА» в
2015-2017гг.
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2015
2017/2016
ПЛ
15 746
63 887
71 098
405,73%
451,53%
111,29%
37
На рис. 7 изобразим динамику показателей ликвидности предприя-
тия.
Рис. 7 Динамика показателей платежеспособности ООО «Бошунг КА-
МА» за 2015-2017гг.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) дает общую оценку лик-
видности предприятия и рассчитывается по формуле (4).
Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2) (4) Ктл > 2 Хо-
рошая ликвидность
1 < Ктл < 2 Промежуточная (недостаточная) ликвидность Ктл
< 1 Неликвидность
Общий показатель ликвидности характеризует ликвидность баланса
предприятия в целом. При этом различные группы активов и обязательств
входят с разными весовыми коэффициентами, учитывающими сроки по-
ступления средств и погашения обязательств.
Кол = (А1 + 0.5*А2 + 0.3*А3) / (П1 + 0.5*П2 + 0.3*П3) (5)
Кол >= 1
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) показывает, какую часть
обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных ак-
тивов.
Кбл = (А1+А2) / (П1+П2) (6)
Кбл > 0.8
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую
часть обязательств предприятие может погасить немедленно за счет де-
2016/2015 2017/2015 2017/2016
38
нежных средств.
Кал = (А1) / (П1+П2) (7)
Кал > 0.2
В Таблице 9 сведены все коэффициенты ликвидности предприятия и
показана их динамика в 2015-2017гг.
Таблица 9
Коэффициенты текущей ликвидности ООО «Бошунг КАМА» в 2015-
2017гг.
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2015
2017/2016
Ктл
1,03
1,07
1,32
103,63%
127,54%
123,07%
Кол
0,56
0,72
0,64
128,45%
114,91%
89,45%
Кбл
0,92
0,68
0,51
74,22%
54,99%
74,09%
Кал
0,00
0,00
0,00
-
-
-
Данные коэффициенты свидетельствуют о том, что ликвидность
предприятия находится на промежуточном уровне. На рис. 9 наглядно
изображены коэффициенты ликвидности предприятия в 2015-2017гг.
Динамика показателей платежеспособности ООО «Бошунг КАМА» и
их соотношение с нормативными показателями представлена на рисунке 8.
Рис. 8 Основные показатели коэффициентов ликвидности ООО «Бошунг
КАМА» за 2015-2017гг.
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)
также повысился в 2016 году до 1,07, а в 2017 году - до уровня 1,32, что не
2015 2016 2017
39
превышает нормативное значение 1,2.
Таким образом, проведенные расчеты показали, что ООО «Бошунг
КАМА» относится к неплатежеспособным предприятиям.
Исходя из анализа платежеспособности и ликвидности баланса мож-
но сделать вывод о том, что в 2015 году все показатели платежеспособно-
сти ниже нормативных значений. Однако в 2016-2017 годах показатели
ликвидности незначительно повысились и также не превышают норматив-
ное значение. В срочном порядке предприятие не сможет погасить свои
краткосрочные обязательства, из-за недостатка денежных средств. Об этом
свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности, который составил
в 2015 году 0,00 и остался таким до конца анализируемого периода. Тен-
денции данного коэффициента связаны с изменениями уровня денежных
средств на предприятии.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия. Для этого
проанализируем собственные оборотные средства (СОС) предприятия.
Динамика собственных оборотных средств предприятия показана в
Таблице 10 и на рис. 9.
Рис. 9 Динамика собственных оборотных средств ООО «Бошунг КАМА»
за 2015-2017гг.
Таблица 10
Собственные оборотные средства ООО «Бошунг КАМА» в 2015-
2015 2016 2017
40
2017гг.
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2015
2017/2016
СОС
4 578,00
11 586,00
27 796,00
253,08%
607,16%
239,91%
Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости
предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) по-
казывает степень обеспеченности предприятия собственными оборотными
активами. Косс > 0.1
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами (Комз) показывает, какая доля запасов сформирована за счет
собственных оборотных средств. Комз > 0.6
Коэффициент маневренности собственного капитала Кмк показыва-
ет, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой
точки зрения.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств Кмо
показывает долю денежных средств в СОС. Кмо > 0.5
Коэффициент постоянного актива (Кпа) gоказывает долю собствен-
ных средств, вложенных во внеоборотные активы. Кпа < 0.5
Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк) показывает, из
каких источников сформирован и на какие цели направлен заемный капи-
тал предприятия.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) по-
казывает насколько интенсивно предприятие привлекает долгосрочные за-
емные средства.
Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) показывает
уровень производственного потенциала предприятия. Крси > 0.3
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (Ка) показы-
вает какую часть деятельности предприятие финансирует за счет соб-
ственных средств. Ка > 0.5
41
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс)
характеризует коэффициент самофинансирования. Ксзс < 1
Коэффициент финансовой напряженности (Кфн) отражает долю
краткосрочных обязательств в валюте баланса.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных акти-
вов (Кми) отражает соотношение оборотных и внеоборотных активов
предприятия.
Динамику основных коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, покажем в Таблице 11.
Таблица 11
Коэффициенты собственных оборотных средств ООО «Бошунг КА-
МА» в 2015-2017гг.
2015
2016
2017
2016/2015
2017/2015
2017/2016
Косс
0,03
0,07
0,24
207,21%
760,30%
366,93%
Комз
0,29
0,18
0,39
62,38%
134,47%
215,58%
Кмк
0,19
0,24
0,44
123,04%
228,60%
185,79%
Кмо
0,00
0,00
0,00
-
-
-
Кпа
0,81
0,76
0,56
94,47%
69,14%
73,19%
Ксзк
0,00
0,00
0,00
-
-
-
Кд
0,00
0,00
0,00
-
-
-
Крси
0,00
0,00
0,00
-
-
-
Ка
0,14
0,23
0,42
157,55%
288,84%
183,33%
Ксзс
5,92
3,39
1,40
57,30%
23,58%
41,15%
Кфн
0,86
0,77
0,58
90,28%
68,10%
75,43%
Кми
7,58
4,76
3,30
62,86%
43,49%
69,19%
Как видно из табл. 11, коэффициенты обеспеченности предприятия
собственными средствами, маневренности собственных оборотных
средств, постоянного актива, реальной стоимости имущества предприятия,
финансовой автономии, соотношения собственных и заемных средств
предприятия ниже нормативных значений, что свидетельствует о низком
уровне финансовой устойчивости предприятия.
В Таблице 12 обобщим данные анализа использования основного и
оборотного капитала ООО «Бошунг КАМА». По данным таблицы мы мо-
жем сделать следующие выводы. Произошло увеличение показателя фон-