26
(9)
5. Коэффициент прироста основных средств (К
прир.ОС
). Он
характеризует прирост основных средств в общей их сумме:
(10)
Анализ эффективности использования нематериальных активов и
основных средств включает расчет и интерпретацию таких показателей отдача
нематериальных активов, фондоотдача основных средств, фондоемкость
основных средств, рентабельность нематериальных активов, рентабельность
основных средств.
1. Фондоотдача (ФО) – наиболее обобщающий показатель
экономической эффективности основных средств.
Фондоотдача рассчитывается по формуле:
(11)
где Ф
срОС
– среднегодовая стоимость основных средств.
Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности
использованияосновных средств в основной деятельности. Таким образом,
важное значение изучение данного показателя в динамике.
2. Фондоемкость (Фе) – величина, обратная фондоотдаче, показывает
долю стоимости основных средств, приходящуюся на каждый рубль
выпускаемой продукции:
(12)
Снижение показателя в динамике характеризует экономию труда,
овеществленного в основные средства, участвующие в процессе производства.
Фондовооруженность – это показатель, характеризующий оснащенность
работников средствами производства.
(13)
где Ч
ср
- средняя численность работников предприятия.
3. Рентабельность основных средств (Rос) – отношение прибыли к
среднегодовой стоимости основных средств Ф
срОС
:
27
(14)
где ПР – прибыль от реализации.
Рентабельность нематериальных активов (R
НА
) – отношение прибыли к
среднегодовой стоимости нематериальных активов Ф
срНА
:
(15)
где ПР – прибыль от реализации.
Однако стоит отметить и общие показатели эффективности
использования внеоборотных активов. Ктакого рода показателям относятся:
оборачиваемость внеоборотных активов, период оборачиваемости
внеоборотных активов, рентабельность внеоборотных активов,
1. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (К
обор.
):
(16)
где В – выручка от реализации продукции;
Ф
срВА
– среднегодовая стоимость внеоборотных активов.
2. Период оборота внеоборотных активов в днях (П
об.
):
(17)
3. Рентабельность внеоборотных активов (Rва):
(18)
где П – прибыль от реализации продукции;
ВА – стоимость внеоборотных активов.
4. Коэффициент инвестиционной активности (К
ИА
):
????
????
(19)
где НС – незавершённое строительство;
ДВ – доходные вложения в материальные ценности;
ВА - внеоборотные активы.
Стоит согласиться с Савицкой Г.В., которая в рамках анализа
внеоборотных активов, определяет необходимость проведения факторного
анализа отдельных показателей эффективности использования активов. Так в
частности при углубленном анализе осуществляется факторный анализ
фондоотдачи основных средств, а также фондорентабельности основных
28
средств.
16
В соответствие со схемой представленной на рисунке 1 приложения 2
строится факторная модель фондоотдачи.
(20)
где УДа - доля активной части фондов в стоимости всех ОС;
ФОа – фондоотдача активной части ОС.
При необходимости данная формула детализируется за счет разложения
на составляющие каждого показателя входящего в факторную модель.
Факторная модель для фондоотдачи активной части ОС имеет вид:
????
????
(21)
где К – среднее количество технологического оборудования;
Т – время работы единицы оборудования;
СВ – среднечасовая выработка встоимостном выражении;
ОСа - среднегодовая стоимость технологического оборудования.
Логика проведения факторного анализа фондорентабельности основных
средств представлена на рисунке 1 приложения 3. В соответствии с данным
рисунком уровень фондорентабельности зависит от величины фондоотдачи и
от уровня рентабельности продукции Р
П
(выполняемых работ). Взаимосвязь
этих показателей рассчитывается по формуле:
(22)
Факторный анализ фондорентабельности позволяет определить причины
изменения рентабельности основных средств.
Завершающим этапом анализа внеоборотных активов является
интерпретация полученных результатов и определение потребности в
привлечении дополнительных или обновлении внеоборотных активов.
Вывод по первой главе. Обобщая все вышеизложенное в данной главе
необходимо подчеркнуть, что внеоборотные активы являются важнейшим
элементом имущественного комплекса современного предприятия. Их
многообразие определяет потребности в классификации внеоборотных активов,
а также оценке эффективности их использования.
16
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: – М.: Инфра-М, 2014. с. 224
29
Глава 2. Исследование внеоборотных активов как часть
политики управления активами предприятия
2.1 Экономическая характеристика ОАО «ДАКГОМЗ»
Открытое акционерное общество «ДАКГОМЗ» расположено в г.
Комсомольск-на-Амуре, втором по величине городе Хабаровского края.
Предприятие основано в 1967 году и является на сегодняшний день
крупнейшим молочным заводом на Дальнем Востоке. Продукция ОАО
«ДАКГОМЗ» всегда отличалась новизной и отсутствием консервантов, что
было отмечено на многих продовольственных выставках - ярмарках. Общество
постоянно работает над совершенствованием качества выпускаемой продукции
и улучшением ее вкусовых свойств.
Перечень выпускаемой продукции составляет свыше 200 наименований
молочной, кисломолочной, творожной продукции, мороженого, хлебобулочных
изделий, полуфабрикатов, продуктов с пробиотическими свойствами, детского
порционного питания. ОАО «ДАКГОМЗ» производит уникальную продукцию
из соевого молока под маркой «Доктор Сойер».
Рынок сбыта продукции за последнее время расширился: ее можно
встретить на прилавках не только г. Комсомольска-на-Амуре, но и
Комсомольского, Амурского, Ванинского района, г.Хабаровска, Приморья.
Приоритетные направления деятельности ОАО «ДАКГОМЗ»:
сохранение лидирующих позиций по выпуску широкого
ассортимента молочных продуктов;
увеличение сегмента присутствия на внутреннем рынке;
расширение ассортиментного ряда в сторону продуктов, полезных
для здоровья;
применение современных технологий, обеспечивающих рост
производства при снижении себестоимости продукции;
повышенное внимание качеству выпускаемой продукции. На
производстве действует собственная лицензированная лаборатория, которая
30
контролирует качество поступаемого сырья и проверяет качество продукции на
выходе;
техническое перевооружение;
разработка рецептуры новой продукции, ее тестирование, подбор
упаковки;
повышение общей эффективности и рентабельности бизнеса.
Высшим органом управления ОАО «ДАКГОМЗ» является Общее
Собрание акционеров. Совет директоров Общества осуществляет общее
руководство деятельностью Общества.
Стоит отметить, что на конец 2015 года 96,87% акций Общества
принадлежит ЗАО «Пента Агрогруп», 1,66% акций – ООО «ТимаруЭссетс», а
доля физических лиц-владельцев акций составляет 1,47%.
Руководство текущей деятельностью Общества осуществляет
Единоличный исполнительный орган Общества – Генеральный директор.
Коллегиальный исполнительный орган уставом Общества не
предусмотрен.Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества
осуществляет Ревизионная комиссия.
Организационная структура управления строится по функциональному
признаку. Среднесписочная численность персонала предприятия на конец 2015
года составила 433 работника.
Состав персонала предприятия включает такие категории персонала как:
производственный персонал, непроизводственный персонал, административно-
управленческий персонал.
Дадим краткую характеристику результативности работы предприятия,
оценив динамику и темпы роста объемов производства ОАО «ДАКГОМЗ», а
также проанализировав динамику показателей прибыли и рентабельности.
В ниже представленной таблице 1 отражена динамика произведенной
продукции в натуральном измерителе (тоннах).
Как видно из данных таблицы 1 в отчетном периоде было произведено
25451 тонна продукции, что на 684 тонны меньше предыдущего периода.
31
Сокращение объемов производства наблюдается почти по всем категориям
продукции, кроме молока и мороженного.
Таблица 1
Анализ произведенной продукции ОАО «ДАКГОМЗ»
Наименование
продукции
2014год
2015 год
Абсол.
измен.
Темп
роста,
%
тонн
удельн.
вес, %
тонн
удельн.
вес, %
Молоко
10283
39,35
10732
42,17
449
104,37
Кисломолочная
продукция
8161
31,23
7392
29,04
-769
90,58
Сметана
1275
4,88
1174
4,61
-101
92,08
Творог и творожные
изделия
1123
4,30
1055
4,15
-68
93,94
Соевая продукция
1699
6,50
1558
6,12
-141
91,70
Масло
231
0,88
207
0,81
-24
89,61
Мороженное
1470
5,62
1629
6,40
159
110,82
Майонез
345
1,32
310
1,22
-35
89,86
Напитки
590
2,26
513
2,02
-77
86,95
Хлебобулочные
изделия
845
3,23
766
3,01
-79
90,65
Прочая продукция
113
0,43
115
0,45
2
101,77
Всего продукции
26135
100,0
25451
100,0
-684
97,38
Темпы роста производства молока составили 104,37%, тогда как темп
роста мороженного составил 110,82%. Кроме того, наблюдается рост
продукции, попадающей в категорию прочая продукция (101,77%)
Что касается темпов сокращения, то наиболее значительные сокращения
были отмечены в отчетном периоде по таким категориям как напитки и масло,
которые сократились на 13,05% и 10,39%, а также майонез – 10,14%. Остальные
категории продукции сократились менее чем на 10%.
Анализируя структуру производства необходимо отметить, что в 2015
году наблюдался рост доли произведенного молока с 39,35 % до 42,17%, а
также рост доли мороженного с 5,62% до 6,4%. Наиболее значимое сокращение
удельного веса в отчетном году отмечено у кисломолочной продукции с 31,23%
до 29,04%.
Таким образом, можно говорить о невыполнении на 100%
производственной программы, что подтверждается данными рисунка 1,
представленного в приложении 4. При этом производственная программа не
выполнена на 7% от плановых показателей, тогда как производственные
32
объемы отчетного периода меньше предыдущего периода на 2,62%.
Важной задачей анализа финансового состояния является исследование
финансовых показателей предприятия.
В таблице 2 представлены такие показатели как чистые активы,
собственный капитал, заемный капитал. Для расчета финансовых показателей
используется формы бухгалтерской отчетности (приложение 5, 6).
Таблица 2
Анализ структуры капитала предприятия
Наимено
вание
показателя
Методика
расчета
2013
год
2014
год
2015
год
Темп прироста,
%
2014/
2013
2015/
2014
Чистые
активы
1600-(1400+1500-
1530)
354510
405071
419893
14,26
3,66
Собственный
капитал
1300+1530
354510
405071
419893
14,26
3,66
Заемный
капитал
1400+1500–1530
372770
778095
478217
108,73
-38,54
Чистые активы в отчетном периоде выросли в сравнении с показателем
предыдущего года на 3,66%. При этом в динамике чистые активы отражают
рост величины. Такая же тенденция наблюдается и в отношении собственного
капитала. Заемный капитал предприятия в отчетном периоде показал динамику
сокращения на 38,54% , тогда как в предыдущем периоде был отмечен прирост
в 108,73%.
В таблице 3 представлены основные показатели финансовой
устойчивости.
Таблица 3
Основные показатели финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателя
2013
год
2014
год
2015
год
Рекомен.
значение
Коэффициент автономии
0,487
0,342
0,467
0,5-0,7
Коэффициент финансовоголевериджа
1,051
1,921
1,139
<0,7
Коэффициент обеспеченности СОС
0,488
0,363
0,246
>0,1
Индекс постоянного актива
0,355
0,333
0,914
Коэффициент покрытия инвестиций
0,577
0,435
0,568
>0,9
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,828
0,938
0,301
0,2 -0,5
Коэффициент мобильности оборотных
средств
0,003
0,223
0,005
Коэффициент обеспеченности запасов
1,276
1,11
0,332
06-0,8
Коэффициент краткосрочной
задолженности
0,825
0,858
0,81
33
Так в соответствии с данными таблицы 3 коэффициент автономии в
2015 году составил 0,467, при этом в сравнении с предыдущим периодом
значение показателя увеличилось, что является положительным моментом.
Однако если сравнивать показатель отчетного периода с рекомендуемым
значением (больше 0,5), можно видеть недостаточность независимости
предприятия от заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
отчетном периоде составил 0,246 и в динамике он показал динамику
сокращения.
Коэффициент финансового левериджа в отчетном периоде составил
1,139, при этом в сравнении с 2014 годом наблюдается сокращение данного
показателя.
Коэффициент покрытия инвестиций составил 0,568, что ниже
нормативного значения, что является негативным фактором.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия удобно
использовать следующую балансовую модель:
(23)
В ниже представленной таблице 4 приведены исходные данные для
расчета финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 4
Данные для расчета финансовой устойчивости предприятия
Показатели
Методика
Расчета
(код стр. ф.1
баланса)
2013
год
2014
год
2015
год
F – основные средства и вложения
1100
126087
134773
384070
Z – запасы
1210+1220+1260
233248
343545
381562
Ra – денежные средства,
краткосрочные финансовые
вложения, дебиторская
задолженность и прочие активы
1230+1240+1250+
+1260
369778
704862
132481
Uс – источники собственных средств
1300+1530
354510
405071
419893
Kt – краткосрочные кредиты
1500-1520-1530
15222
10869
11855
К
T
– долгосрочные кредиты
1400
65212
109962
90621
Rp – расчеты (кредиторская
задолженность) и другие пассивы.
1520
292336
657264
375741
34
Проверяем условие на 2013 год:
Ra>Kt + Rp;
369778 > 307558;
Вывод: предприятие платежеспособно.
Проверяем условие на 2014 год:
704862 > 668133;
Вывод: предприятие платежеспособно.
Проверяем условие на 2015 год:
132481 < 387596;
Вывод: предприятие не платежеспособно.
1. Наличие собственных оборотных средств:
(24)
2013: Eс = 354510 - 126087 = 228423 тыс. руб.
2014: Eс = 405071 - 134773 = 270298 тыс.руб.
2015: Eс = 419893 - 384070 = 35823 тыс.руб.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат:
????
????
(25)
2013: ET = 354510 + 65212 - 126087 = 293635 тыс. руб.
2014: ET = 405071 + 109962 - 134773 = 380260 тыс. руб.
2015: ET = 419893 + 90621 - 384070 = 126444 тыс. руб.
3. Общая величина основных источников формирования запасов:
(26)
2013: Eобщ = 354510 + 65212 - 126087 + 15222 = 308857 тыс. руб.
2014: Eобщ = 405071 + 109962 - 134773 + 10869 = 391129 тыс. руб.
2015: Eобщ = 419893 + 90621 - 384070 + 11855 = 138299 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования.
4. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
35
(27)
2013: ∆ Eс = 228423 - 233248 = -4825 тыс. руб.
2014: ∆ Eс = 270298 - 343545 = -73247 тыс. руб.
2015: ∆ Eс = 35823 - 381562 = -345739 тыс. руб.
5. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных:
(28)
2013: ∆ ET = 293635 - 233248 = 60387 тыс. руб.
2014: ∆ ET = 380260 - 343545 = 36715 тыс. руб.
2015: ∆ ET = 126444 - 381562 = -255118 тыс. руб.
6. Излишек или недостаток общей величины основных источников для
формирования запасов:
(29)
2013: ∆ Eобщ = 308857 - 233248 = 75609 тыс. руб.
2014: ∆ Eобщ = 391129 - 343545 = 47584 тыс. руб.
2015: ∆ Eобщ = 138299 - 381562 = -243263 тыс. руб.
Величина последних трех показателей позволяет классифицировать
финансовые ситуации по степени устойчивости финансового состояния.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.
Она задается условиями: Z ≤ Eс.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его
платежеспособность: Z ≤ Eс + KT.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
оборотных средств: Z ≤ Eс + KT + Kt.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства.
В данной ситуации денежные средства, финансовые вложения и
дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской
задолженности и просроченных ссуд: Z >Eс + KT + Kt.