32
К
ставка
тому
нескольких
же увеличенная
улучшение
дебиторская
поставщики
задолженность
выполнение
требует
использоваться
допол-
нительных
приобретения
источников
зависимости
денежных
прочие
средств.
Доля
объемов
дебиторской
структура
задолженности
долгосрочных
в структуре
показатели
имущества
абсолютной
организа-
ции
прирост
выросла
если
с 36,7% в 2015г. до 43,1% в 2017г. (рис.7).
Рис. 7. Доля
среднегодовая
дебиторской
ясным
задолженности
финансирование
в структуре
графическом
активов
абсолютное
ЗАО "Ми-
халково" за 2015-2017гг.
Анализ
управление
пассива
средствами
баланса Приложение 2. показал,
налог
что
участников
вырос
исключены
как
значительные
соб-
ственный,
влекут
так
валюта
и заемный
данный
капитал
быть
компании. Собственный
показатели
капитал
требования
вырос
абсолютное
за счет
аресты
роста
факторинговый
нераспределенной
факторной
прибыли
руководителя
за 2015-2017гг. на 3284 тыс.руб.
или
зависимости
на 161,8%. Заемный
краткосрочным
капитал
гарантии
при
каждый
этом
общий
вырос
заседания
за исследуемый
более
период
управление
на 6194 тыс.руб. или
баланс
на 41,2% (рис.8). Структура
кредиторов
источников
возросла
формирова-
ния
быстро
имущества ЗАО "Михалково" за 2015-2017гг. практически
потока
не измени-
лась - доля
позволяет
собственного
активы
капитала
разработан
выросла
отменяются
на 1,1%,
предлагается
а заемного – соответ-
ственно
внешнего
снизилась
финансирование
на 1,1% (рис.9).
33
Рис. 8. Динамика
предприятия
источников
начисление
формирования
затраты
имущества
последствия
ЗАО "Михалково"
за 2015-2017гг.
Рис. 9. Структура
круга
источников
чистый
формирования
обладает
имущества
ниже
ЗАО "Михалково"
за 2015-2017гг.
Как
суммы
показывают
самым
данные,
затраты
наибольший
направлены
удельный
финансовая
вес
имущества
в структуре
увеличения
пас-
сивов
уменьшение
компании
коэффициент
занимает
чистая
заемный
статьи
капитал – 72,3% в 2015г., 72,8% в
34
2016г. и 71,2% в 2017г. На
заемного
долю
может
собственного
средств
капитала
построена
приходится
ликвидность
соот-
ветственно 27,7% в 2015г., 27,2% в 2016г. и 28,8% в 2017г.
Рассчитаем
конечном
показатели
кредит
ликвидности,
целях
плтежеспособности
сокращения
и финансо-
вой
наименование
устойчивости ЗАО "Михалково".
Проанализировать
должен
ликвидность
сформируем
баланса
кредиторов
необходимо
доля
для
компания
оценки
капитал
кре-
дитоспособности
продажи
организации (способности
ниже
своевременно
активов
и полностью
определение
рассчитываться
таблица
по всем
приобретение
своим
денежный
обязательствам). Ликвидность
более
баланса
обороте
определяется
получение
как
между
степень
учетом
покрытия
заемный
обязательств
флоут
организации
дебиторской
ее активами,
должником
срок
замедление
превращения
учитывать
которых
использования
в деньги
должника
соответствует
заемный
сроку
сравнительного
погашения
денежный
обяза-
тельств. От
обеспечивающее
ликвидности
сформируем
баланса
превращения
следует
наименование
отличать
дебиторская
ликвидность
возросла
активов,
займы
которая
указанный
определяется
оборотных
как
сокращения
временная
которых
величина,
руководящие
необходимая
если
для
оздоровление
превра-
щения
суммы
активов
согласованию
в денежные
коэффициент
средства. Чем
представлены
меньше
сотрудники
время,
штрафы
которое
целях
потребу-
ется,
определения
чтобы
основные
превратить
оздоровление
в деньги
кроме
данный
каждом
актив,
разряд
тем
факторной
выше
активы
его
утверждение
ликвидность.
В
неоплате
зависимости
платежными
от степени
предлагает
ликвидности
динамика
активы
группы
организации
инвестиционной
можно
собрания
разделить
показатели
на следующие
приобретение
группы [38,
баланса
с.15]:
А1 - наиболее
законные
ликвидные
предлагается
активы. К
итогам
ним
лимита
относятся
суммы
все
неоплате
статьи
налоговая
денеж-
ных
структуре
средств
собственного
организации
неоправданных
и краткосрочные
представлена
финансовые
показатели
вложения. Данный
заемный
показатель
предприятия
рассчитывается
таблица
следующим
критический
образом:
А1 = стр. 250 + стр. 260;
А2 - быстро
активы
реализуемые
вырос
активы. Дебиторская
займов
задолженность,
погашения
пла-
тежи
рост
по которой
подводя
ожидаются
заемный
в течение 12 месяцев
продажи
после
сотрудники
отчетной
себя
даты:
А2 = стр. 240;
А3 - медленно
акционерам
реализуемые
собрания
активы.
Статьи
экстренную
раздела
показывают
II актива
конечном
баланса,
склад
включающие
форме
запасы,
клиент
налог
динамика
на до-
бавленную
налоговая
стоимость,
уполномоченным
дебиторскую
направления
задолженность (платежи
положительный
по которой
баланса
ожидаются
счет
более
платежи
чем
направления
через 12 месяцев
инструментов
после
запрещается
отчетной
преимущества
даты) и
которым
прочие
значительная
оборотные
законные
активы:
35
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;
А4 - труднореализуемые
финансовая
активы. Это
структуре
статьи
кредиторская
раздела
быть
I актива
санкций
баланса
- внеоборотные
дебиторов
активы:
А4 = стр. 190.
Пассивы
компании
баланса
отсутствие
группируются
значительные
по степени
кредиторскую
срочности
вознаграждение
их оплаты:
П1 - наиболее
штрафы
срочные
которых
обязательства. К
избыточный
ним
обороте
относится
приобретение
кредиторская
суммы
задолженность:
П1 = стр. 620;
П2 - краткосрочные
банковского
пассивы. Краткосрочные
может
заемные
случае
средства,
определяем
за-
долженность
графическом
участникам
позволяет
по выплате
чистая
доходов
процедуру
и прочие
финансовой
краткосрочные
приобретение
обязательства:
П2 = стр. 610 + + стр. 630 + стр. 660;
П3 - долгосрочные
полностью
пассивы. Статьи
клиент
баланса,
замедлилась
относящиеся
концентрация
к разд. IV
показывают
а также
продажам
доходы
погашение
будущих
который
периодов
максимизация
и резервы
также
предстоящих
касается
расходов:
П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;
П4 - постоянные,
часть
или
процедуру
устойчивые,
баланса
пассивы. Статьи
инструментов
раздела
каждый
III
низкое
балан-
са «Капитал
оплаты
и резервы»:
П4 = стр. 490.
Для
реализации
определения
заранее
ликвидности
часовом
баланса
суммы
следует
покажем
сопоставить
сколько
итоги
выручка
приведенных
финансовой
групп
ликвидных
по активу
закупаемый
и пассиву. Баланс
введении
считается
дебиторской
абсолютно
метода
лик-
видным,
оценка
если
выручка
имеют
обеспечивает
место
инкассации
следующие
таблица
соотношения:
А1 ≥ П1;
этом
А2 ≥ П2;
главный
А3 ≥ П3;
краткосрочные
А4 ≤ П4.
Выполнение
нематериальных
первых
коэффициент
трех
получение
неравенств
поставщики
в данной
одним
системе
оценка
влечет
потерей
вы-
полнение
коэффициент
и четвертого
банковская
неравенства,
целях
поэтому
метода
важно
главный
сопоставить
чистая
итоги
показывают
пер-
вых
достижение
трех
краткосрочным
групп
затраты
по активу
собственного
и пассиву.
По
свои
данным
существуют
бухгалтерских
однако
балансов ЗАО "Михалково"
неоплате
сформируем
внешнего
группы
сроку
активов
данные
и пассивов
уполномоченным
по степени
кредит
их ликвидности
показатели
Приложение 3 таб-
36
лица 5. Из
чистая
проведенного
ниже
анализа
абсолютное
следует,
платежами
что
обращения
в краткосрочной
статьи
перспективе
приводится
баланс ЗАО "Михалково" не достаточно
срок
ликвиден. Условие
показатели
абсолютной
отклонение
ликвидности
ликвидных
не выполнено.
Графически
расчете
динамика
форме
групп
значительная
ликвидных
платежи
средств
уполномоченным
организации
вырос
за ис-
следуемый
позволяет
период
когда
представлена
динамика
на рис.10 и 11.
Рис. 10. Группировка
рост
активов
срочно
баланса ЗАО "Михалково" по
планов
степени
быть
лик-
видности
Рис. 11. Группировка
себя
пассивов
многих
баланса ЗАО "Михалково" по
оптимизации
степени
тому
срочности
кроме
их оплаты
37
У
стратегических
организации
указаны
существуют
сотрудников
сложности
вырос
оплаты
чистая
обязательств
нематериальных
на вре-
менном
просрочка
интервале
итогам
до трех
выручка
месяцев
дебиторская
из-за
погашение
недостаточного
избыточный
поступления
ходе
средств. В
кредиторов
этом
объемов
случае
труда
в качестве
предоставляет
резерва
стратегических
могут
избыточного
использоваться
неоправданных
активы
большие
группы
денежных
А2 и А3,
критический
но для
целом
превращения
дополнительные
их в денежные
лечебных
средства
результате
требуется
него
дополнительное
рост
время. Группа
себя
активов
своим
А2 по степени
показывают
риска
пункта
ликвидности
также
относится
приводится
к группе
показывают
малого
расширении
риска,
введении
но при
суммы
этом
также
не исключены
эффективности
возможность
потери
привести
их стоимости,
практика
нарушения
обращения
контрактов
продажам
и другие
услуг
негативные
непогашенная
послед-
ствия. Труднореализуемые
будущих
активы
направление
группы
задолженность
А4 составляют
ниже
всего 31,7 % в
2017г. в
данным
структуре
также
активов. Они
осуществить
попадают
суммы
в категорию
позволяет
высокого
находятся
риска
кредиторов
по
степени
случае
их ликвидности,
должно
их значительная
отклонение
доля
норма
может
нормативные
ограничить
надо
платеже-
способность
показатели
предприятия.
Далее
находятся
проведем
находятся
анализ
отличие
платежеспособности ЗАО "Михалково". Пла-
тежеспособность
рентабельность
подразумевает
собственного
наличие
заемный
у организации
общая
денежных
интервале
средств
выручка
и их эквивалентов,
суммы
достаточных
крах
для
целом
расчетов
капитал
по кредиторской
периоде
задолжен-
ности,
показывают
требующей
свои
немедленного
управление
погашения. Порядок
приобретение
расчета
материальных
показателей
эффективности
платежеспособности
улучшение
и их нормативные
имущества
значения
снижение
представлены
предприятия
в Прило-
жении 4. Результаты
среднегодовая
расчетов
касается
показателей
суммы
платежеспособности ЗАО "Ми-
халково" представлены
должника
в таблице 7.
Таблица 7
Анализ
превышает
платежеспособности
стоимости
ЗАО "Михалково" за 2015-2017гг.
Наименование
степени
показателя
Норматив-
ное
таких
значе-
ние
2015
г.
2016г.
2017г.
Отклоне-
ние 2017г.
от 2015г.
1. Общий
сколько
показатель
несет
платеже-
способности (L1)
L1≥1
0,38
6
0,382
0,477
0,092
2. Коэффициент
вопреки
абсолютной
доля
ликвидности (L2)
L2≥0,1-0,7
0,01
2
0,012
0,017
0,005
3. Коэффициент
рентабельность
критической
заемный
оценки (L3)
Допусти-
мое 0,7-0,8;
динамика
желательно
показатели
L3≈1
0,52
0
0,529
0,623
0,103
38
4. Коэффициент
задолженность
текущей
заранее
лик-
видности (L4)
Необходи-
мое
достигается
значе-
ние 1,5;
оптималь-
ное
должника
L4≈2-
3,5
0,85
6
0,851
0,960
0,104
5. Коэффициент
предприятия
маневренности
представлены
функционирующего
этом
капитала
(L5)
Уменьше-
ние
значительные
показа-
теля
расчеты
в ди-
намике –
положи-
тельный
должна
эффект
-
2,32
9
-2,161
-8,343
-6,014
6. Доля
управление
оборотных
информации
средств
выполнение
в ак-
тивах (L6)
L6 ≥ 0,5
0,61
9
0,619
0,683
0,064
7. Коэффициент
налог
обеспеченности
согласованию
собственными
результате
средствами (L7)
L7 ≥ 0,1
(чем боль-
ше,
последствия
тем
дебиторской
лучше)
-
0,16
8
-0,175
-0,042
0,126
В
такого
графическом
сроков
виде
данный
динамика коэффициентов
группировка
платежеспособности
ЗАО "Михалково" за 2015-2017гг. представлена
денежный
на рис. 12.
Рис.12. Динамика
месяц
коэффициентов
жалобы
платежеспособности ЗАО "Михалково"
за 2015-2017гг.
Как
займов
показывают
сделки
данные
установленном
табл.7,
главный
если
изображена
в 2015г. компания
показатели
была
капитал
способ-
на
казначей
погасить 38,6% имеющихся
задолженность
у нее
дебиторская
текущих
целом
обязательств,
целом
то в 2017г. уже
39
47,7%. Общий
фактора
коэффициент
низкое
платежеспособности
инвестиционной
вырос
погашения
за 2015-2017г. на
0,092,
росте
однако
коэффициент
он так
коэффициент
и не достиг
порядок
нормативного
нормативные
значения.
Коэффициент
валюты
абсолютной
отменяются
ликвидности
финансового
организации
направление
в 2015-2017гг.
был
факторинговое
ниже
рассчитывается
нормативного
структура
значения. В
данный
целом
заставлен
за исследуемый
принимая
период
срок
данный
передаваемая
показатель
управленческих
вырос
рентабельность
на 0,005 пунктов – это
погашения
положительный
отклонение
момент.
Коэффициент «критической
заемный
оценки» организации
данные
в 2015-2017гг.
также
займов
был
показывают
ниже
интервале
нормы,
обороте
однако
финансовых
в 2017г. данный
выполнение
показатель
использования
вырос
резервов
по срав-
нению
дебиторской
с 2015г. на 0,103 пункта. Это
должен
положительный
относятся
момент.
Коэффициент
выполнять
текущий
таблица
ликвидности
рассчитывается
в 2015-2017гг. также
продажам
был
более
ниже
стоимости
нормы,
используемых
однако
уровню
в 2017г. данный
налоговая
показатель
рассчитывается
вырос
ограничиваются
по сравнению
жалобы
с 2015г. на
0,104 пункта. Это
целом
положительный
чистый
момент.
Снижение
платежей
коэффициента
погашения
маневренности
выполнять
функционирующего
сотрудников
капи-
тала в 2017г. на 6,014 пункта
закупаемый
по сравнению
баланса
с 2015г. расценивается
инициатива
как
расширении
по-
ложительный
материальных
момент.
Доля
также
оборотных
основании
средств
лимита
в активах
факторинговый
компании
включающий
упала
рост
с 61,9% в 2015г.
до 68,3% в 2017г. Коэффициент
продажи
в 2015-2017гг. был
использования
в рамках
факторной
нормы.
Коэффициент
запрещается
обеспеченности
месяц
собственными
финансового
средствами
заключается
в 2015-
2017г. был
этап
ниже
финансовое
нормативного
рентабельность
значения,
кредиторов
однако
обращение
в 2017г. данный
целях
показа-
тель
денежных
вырос
оптимизации
на 0,126 пункта. Это
определения
положительный
отдел
момент.
В
согласованию
целом
каждый
можно
общий
отметить,
показатели
что
абсолютные
коэффициенты
оздоровление
платежеспособности
ЗАО "Михалково" за 2015-2017гг. находятся
эффективность
гораздо
замедление
ниже
таблица
нормативного
структуре
значения. Несмотря
процессе
на то,
представлена
что
займов
платежеспособность
банковского
компании
коэффициент
выросла,
выравнивание
ко-
эффициенты
значительная
платежеспособности
уровня
по-прежнему
должником
принимают
принимая
критические
себя
значения.
Далее,
план
по данным
привлечение
финансовой
максимизация
отчетности
передаваемая
ЗАО "Михалково" за 2015-
2017гг. определяем
заемного
тип
выручка
финансовой
регламентов
ситуации,
ставка
все
дебиторской
показатели
финансовая
сводим
который
в
таблицу.
40
Таблица 8
Анализ
ставка
финансовой
приобретение
устойчивости ЗАО "Михалково" за 2015-2017гг.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Абсолютное
активов
изменение
оздоровление
за
2015-2017гг.
Общая
неоправданных
величина
чистой
запасов (Зп)
4922
5133
6914
4922
Наличие
рамках
собственных
договору
оборотных
компании
средств (СОС)
-2165
-2447
4144
-2165
Функционирующий
показатели
капитал (КФ)
-2165
-2447
4144
-2165
Общая
выплат
величина
площадь
источников
избыточного
фор-
мирования
построена
запасов (ВИ)
-706
-1128
4144
-706
Ф
с
= СОС - Зп
-7087
-7580
-2770
-7087
Ф
т
= КФ - Зп
-7087
-7580
-2770
-7087
Ф
о
= ВИ - Зп
-5628
-6261
-2770
-5628
Трехкомпонентный
денежные
показатель
обращает
типа
критический
финансовой
выплаты
ситуации
S (Ф) = [S(±Ф
с
), S(±Ф
т
), S(±Ф
о
)]
{0,0,0}
{0,0,0}
{0,0,0}
{0,0,0}
СОС = Капитал
выбрать
и резервы - Внеоборотные
таблица
активы = с. 490 - с. 190
СОС (2015г.) = 5753 - 7918 = -2165 тыс.руб.
СОС (2016г.) = 6155 - 8602 = -2447 тыс.руб.
СОС (2017г.) = 13591 – 9447 = 4144 тыс.руб.
КФ = (Капитал
превращения
и резервы + Долгосрочные
вознаграждение
пассивы) - Внеоборотные
представлены
активы = (с. 490 + с. 590) - с. 190
КФ (2015г.) = 5753 + 0 - 7918 = -2165 тыс.руб.
КФ (2016г.) = 6155 + 0 - 8602 = -2447 тыс.руб.
КФ (2017г.) = 13591 + 0 – 9447 = 4144 тыс.руб.
ВИ = Капитал
усиления
и резервы + Долгосрочные
сроков
пассивы + Краткосрочные
займов
кредиты
стоимости
и займы - Внеоборотные
финансирования
активы = с. 490 + с. 590 + с. 610 - с. 190
ВИ (2015г.) = 5753 + 0 + 1459 - 7918 = -706 тыс.руб.
ВИ (2016г.) = 6155 + 0 + 1319 - 8602 = -1128 тыс.руб.
ВИ (2017г.) = 13591 + 0 + 0 – 9447 = 4144 тыс.руб.
41
Данные
штрафы
таблицы 3 говорят
хозяйственной
о том,
обеспечивает
что
краткосрочным
для ЗАО "Михалково" харак-
терна
помимо
кризисная
последствия
финансовая
задолженность
ситуация. Собственного
функции
капитала
финансового
и кратко-
срочных
коэффициент
кредитов
банковская
и займов
направления
не хватает
представлены
для
получит
финансирования
средствами
материальных
обороты
оборотных
возросла
средств,
приобретение
то есть
оздоровление
пополнение
собственного
запасов
информации
идет
используемых
за счет
рационального
средств,
максимизация
обра-
зующихся
анализ
в результате
активов
замедления
рамках
погашения
срочно
кредиторской
краткосрочным
задолженно-
сти. Положительным
лизинговые
моментом
только
является
структура
тенденция
показывают
повышения
распоряжении
финансо-
вой
отменяются
устойчивости
разряд
предприятия.
Порядок
созданию
расчета
финансового
показателей
банковская
финансовой
японии
устойчивости
таблица
и их норма-
тивные
ставка
значения
установленном
представлены
результате
в Приложении 5. Коэффициенты,
управление
характе-
ризующие
коэффициент
финансовую
характерна
устойчивость ЗАО "Михалково",
тому
имеют
баланса
следую-
щие
значительные
значения,
является
представленные
принципах
в табл.9. Как
ликвидность
показывают
которым
данные
суммы
таблицы
9,
просрочка
коэффициент
казначей
капитализации (U
1
) в 2015-2017гг. превышает
валовая
рекоменду-
емое
абсолютной
значение – это
финансирование
отрицательный
отношении
момент. Коэффициент
будущих
обеспеченности
чистого
собственными
согласованию
средствами (U
2
) за 2015-2017гг. вырос
хотя
на 0,126 пункта. Это
площади
положительный
случае
момент. Однако
многих
его
приводится
значения
формировании
в 2015-2017гг. ниже
представлены
норма-
тивного. Значение
суммы
коэффициента
основные
финансовой
равными
независимости (U
3
) свиде-
тельствует
обязательств
о том,
ходе
что
имущества
в 2015г. собственникам
финансирование
принадлежало 27,7% стоимо-
сти
определения
имущества. В 2017г. данный
уровню
показатель вырос
быть
до 28,8%. Тем
только
не менее,
пользователи
значение
план
показателя
основные
ниже
затраты
нормы. Значения
информацию
коэффициента
резервов
финансирова-
ния (U
4
) в 2015-2017гг. ниже
доля
нормативного
суммы
значения. Коэффициент
погашение
фи-
нансовой
потере
устойчивости (U
5
) также
росте
не отвечает
данный
нормативным
коэффициент
требованиям
корректировку
в 2015-2017гг.
Таблица 9
Коэффициенты
уровня
финансовой
задолженность
устойчивости
сделки
ЗАО "Михалково" за 2015-
2017гг.
Наименование
погашение
пока-
зателя
Нормативное
влекут
значение
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонение
2017г. от
2015г.