82
На ceгoдняшний дeнь пpи пpивлeчeнии cpeдcтв ООО «ТД
Александрийское» пpивлeкаeт дoпoлнитeльныe cpeдcтва, иcпoльзуя такиe
финанcoвыe инcтpумeнты, как кpeдиты банкoв и пpeдпpиятий, кpeдитopcкую
задoлжeннocть. Нe иcпoльзуeтcя такoй, бoлee дeшeвый иcтoчник
финанcиpoвания, как oблигации (дoлгoвыe иcтoчники финанcиpoвания),
лизинг. Выпуcк oблигаций мoжeт быть пpeдлoжeн ООО «ТД Александрийское»
вмecтo займoв у пpeдпpиятий и opганизаций.
Таким образом, очeвидeн экoнoмичecкий эффeкт oт пpeдлагаeмыx
мepoпpиятий пo оптимизации cтpуктуpы капитала и цeны иcтoчникoв заeмнoгo
капитала ООО «ТД Александрийское». Так, нами пpeдлoжeнo cнизить
cтoимocть заeмнoгo капитала за cчeт выпуcка oблигаций вмecтo бoлee дopoгиx
иcтoчникoв – займoв у пpeдпpиятий и opганизаций. Это пoзвoлит пoлучить
экoнoмию pаcxoдoв пo уплатe пpoцeнтoв. Кpoмe тoгo, в цeляx пoвышeния
уpoвня финанcoвoй уcтoйчивocти и cнижeния pиcка кoмпании, cooтнoшeниe
coбcтвeннoгo и заeмнoгo капиталoв пpeдлагаeтcя дoвecти дo 50%:50% пpи
фактичecки cлoжившeмcя 36%:64%.
Анализируя финансовую деятельность исследуемого торгового предприятия,
было выявлено, что предприятие сильно зависит от заемных источников
финансирования, в основном это кредиторская задолженность. При взыскании
краткосрочной дебиторской задолженности на сумму 5326 тыс. руб. размер
кредиторской задолженности может быть сокращен на данную величину.
Тогда с учетом данных изменений показатели финансового состояния
примут вид, представленный в таблице (таблица 3.5).За счет снижения
величины кредиторской задолженности и, соответственно, краткосрочных
обязательств предприятия показатели ликвидности возрастут.
Таблица 3.5
Изменение показателей финансового состояния за счет изменения величины
кредиторской задолженности ООО «ТД Александрийское»
Показатель
2018
Модель
Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,42
0,46
+0,04
Коэффициент критической ликвидности
1,07
1,08
+0,01
Коэффициент текущей ликвидности
1,19
1,22
+0,03
83
Коэффициент автономии
0,37
0,39
+0,02
Коэффициент финансовой зависимости
1,69
1,54
-0,15
Коэффициент соотношения собственных
и привлеченных средств
0,59
0,65
+0,06
Положительным моментом является улучшение ликвидности баланса.
Финансовое состояние по типу финансовой устойчивости также улучшится.
Рассматривая изменение коэффициентов финансовой устойчивости, можно
говорить о снижении доли заемных средств в финансировании предприятия.
Для сокращения продолжительности финансового цикла рекомендуется
проводить работу по инкассации дебиторской задолженности с покупателей и
сокращению оборота кредиторской задолженности. ООО «ТД
Александрийское» следует стремиться к отрицательной величине
продолжительности финансового цикла с тем, чтобы сократить разрыв в
финансировании кредиторской задолженности и длительности операционного
цикла.
Снижение кредиторский задолженности отразится на
продолжительности финансового цикла ООО «ТД Александрийское».
Наглядно это представлено в виде таблицы (см. табл. 3.6).
Таблица 3.6
Определение влияния сокращения кредиторской задолженности на
продолжительность финансового цикла ООО «ТД Александрийское»
№
п.п.
Показатель
Значение
в 2018 г
Модель
Изменения
1
Период оборота запасов и затрат
5
5
0
2
Период оборота дебиторской задолженности
28
23
-5
3
Длительность операционного цикла, дни
33
28
-5
4
Период оборота кредиторской задолженности
31
28
-3
5
Длительность финансового цикла
2
0
-2
Таким образом, сокращение кредиторской задолженности на 5326 тыс.
руб. улучшит финансовое состояние ООО «ТД Александрийское» за счет
сокращения длительности финансового цикла на 2 дня. Это позволит до нуля
сократить время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
84
В целом, предлагаемые мероприятия по совершенствованию управления
дебиторской и кредиторской задолженностью, - улучшат финансовое состояние
ООО «ТД Александрийское» путем увеличения показателей ликвидности
баланса, финансовой устойчивости, сокращения длительности финансового
цикла.
85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя результаты исследования, стоит отметить, что поставленная цель
выпускной работы - достигнута.
В ходе работы было комплексно проанализирована сущность и
содержание дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, ее
структура и методы управления, а также методика анализа данной предметной
области.
Объектом исследования в данной впускной квалификационной работе
выступало ООО «ТД Александрийское».
По результатам анализа абсолютных величин и структуры
агрегированного баланса предприятия в 2016-2018 гг. сделаны следующие
выводы. Сокращение имущества ООО «ТД Александрийское» в 2018 году на 57
% в основном произошло за счет снижения оборотных активов, а именно за
счет дебиторской задолженности финансовых вложений.
В структуре имущества ООО «ТД Александрийское» в 2016-2018 г.г.
преобладают оборотные активы. Положительной оценки заслуживает доля
собственного капитала в составе имущества ООО «ТД Александрийское» на
конец 2018 года – 37 % источников составляют собственные средства, а
оставшиеся 63 % - заемный капитал, в большей части краткосрочные кредиты,
займы и кредиторская задолженность.
В составе краткосрочных обязательств в 2016-2017 г.г. доминируют
кредиты и займы. В 2018 году наибольший удельный вес в составе источников
средств ООО «ТД Александрийское» занимает кредиторская задолженность.
Ее удельный вес выше удельного веса дебиторской задолженности.
Наибольшее снижение среди видов кредиторской задолженности
наблюдается в 2018 году по задолженности авансам полученным. Это
отрицательно виляет на финансовое состояние ООО «ТД Александрийское»,
так как именно этот вид задолженности фактически является бесплатным
кредитом, полученным от покупателей, и в отличие от других видов
86
кредиторской задолженности не несет штрафных санкций за просрочку
платежа.
ООО «ТД Александрийское» в 2017 году перешло на финансирование
своей деятельности за счет поставщиков, однако этот вид задолженности
является ненадежным, так как может быть востребован в сроки, не
устраивающие предприятие.
Снижение кредиторской задолженности в 2018 году было обеспечено
только за счет снижения задолженности перед поставщиками подрядчиками.
Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности на
все анализируемые даты занимает задолженность поставщикам и подрядчикам.
Наибольшая кредиторская задолженность в 2018 году имеет срок
возникновения от 30 до 60 дней. Ее удельный вес составляет 41,35 %, что выше
аналогичного показателя на начало 2017 года на 22,61 п.п.
Положительной оценки заслуживает снижение кредиторской
задолженности сроком от 180 до 360 дней.
За 2018 год период оборота кредиторской задолженности сократился по
всем ее видам, кроме задолженности перед покупателями по авансам
полученным.
Сравнение периодов погашения дебиторской и кредиторской
задолженностей в 2018 году показало, что данное соотношение сложилось в
пользу предприятия. Кредиторскую задолженность предприятие в среднем
гасит за 31 дней, в то время как дебиторы рассчитываются по долгам перед
предприятием за 28 дней. Невыгодное положение по соотношению
дебиторской и кредиторской задолженности сложилось в 2017 году.
Снижение текущих финансовых потребностей в 2018 году
свидетельствует об уменьшении потребности в финансировании оборотных
активов за счет собственных источников.
В 2017-2018 г.г. показатель длительности финансового цикла принимает
положительные значения, это означает, что сроки расчетов с кредиторами не
превышают период поступления выручки от дебиторов. За 2017 год
87
продолжительность финансового цикла увеличилась на 67 дней. Тенденция
снижения продолжительности финансового цикла в 2018 году является
положительной для ООО «ТД Александрийское».
В 2018 году качество расчетов с кредиторами улучшилось, также
увеличилась скорость расчетов с другими организациями.
Однако, в целом, можно сделать вывод о том, что в ООО «ТД
Александрийское» не уделяется должного внимания управлению состоянием
кредиторской задолженности. Отсутствует организационная структура,
отслеживающая сроки и отвечающая за просрочку кредиторской
задолженности. Это приводит к возникновению просроченной кредиторской
задолженности, замедлению темпов роста объема продаж ООО «ТД
Александрийское», недостатку оборотного капитала, проблемам с
обеспечением ликвидностью и поддержанием платежеспособности.
За счет снижения величины кредиторской задолженности и,
соответственно, краткосрочных обязательств предприятия показатели
ликвидности возрастут. Положительным моментом является улучшение
ликвидности баланса ООО «ТД Александрийское». Финансовое состояние по
типу финансовой устойчивости также улучшится.
ООО «ТД Александрийское» для целей совершенствования управления
дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо:
1. Прописать всех ответственных лиц за организацию и исполнение
процесса управления;
2. Создать программный продукт, который мог бы автоматизировать
работу с кредиторской задолженностью, позволял вводить аналитические
показатели и отмечать особо рискованных контрагентов;
3. Сократить величину кредиторской задолженности. Это улучшит
финансовое состояние ООО «ТД Александрийское» за счет сокращения
длительности финансового цикла. Это позволит до нуля сократить время, в
течение которого денежные средства отвлечены из оборота;
88
Для ООО «ТД Александрийское» разработка и принятие собственной
кредитной политики являются очень эффективным механизмом управления
кредиторской задолженностью. ООО «ТД Александрийское» необходимо
проводить финансовый анализ показателей кредиторской задолженности,
выявлять эффект от действующих кредитных условий на финансовый
результат.
Наличие четко прописанной политики управления в отношении
кредиторской задолженности в бухгалтерии предприятия позволит
предприятию постоянно работать с кредиторской задолженностью и выбирать
более эффективные варианты. Отслеживание кредиторской задолженности
позволит избежать штрафных санкций, судебных издержек и разрыва
отношений с благонадежными партнерами.
89
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть II от 26.01.1996
г. №14-ФЗ.
2. Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью» (в действующей ред.).
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и
кредитам» (ПБУ15/2008). Утверждено Приказом Минфина РФ №107н от
06.10.2008.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации»
(ПБУ10/99). Утверждено Приказом Минфина РФ №33н от 06.05.1999.
5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: учеб.-практ. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. Изд. 4-е,
перераб. и доп. М.: Дело и сервис, 2014. - 272 с.
6. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой
организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика;
ИНФРА-М, 2011. - 240 с.: ил.
7. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А.
Вахрушиной и Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2013. - 367 с.
8. Бабаев Ю.А., Петров А.М. Бухгалтерский учет и контроль
дебиторской и кредиторской задолженности: учеб.-практич. пособие / под ред.
Ю.А.Бабаева – М.: ТК Велби. Изд-во Проспект.2015. – 417 с.
9. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория
экономического анализа / Под ред. М.И. Баканова. 5-е изд., перераб. и доп. М.:
Финансы и статистика, 2012. - 536 с.
10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., К.:
Эльга, Ника-Центр, 2012. – 656 с.
11. Богдановская ЛА., Виноградов Г.Г., Мигун О.Ф. и др. Анализ
хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Под общ. ред. В.И.
Стражева. Выш. шк., 2011. – 520 с.
90
12. Бочаров В.В. Финансовый анализ - СПб: Питер, 2013. – 352 с.
13. Васильева Л.С. Финансовый анализ: Учебник / Л.С. Васильева,
М.В. Петровская. – М.: КНОРУС, 2013. – 544 с.
14. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. - 5-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Издательство Экономистъ, 2013. - 296 с.
15. Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /
Л.Л. Ермолович и др. / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. - Минск:
Интерпрессервис: Экоперспектива, 2014. – 470 с.
16. Ефимова О.В. Финансовый анализ. –6-е изд., перераб. и доп. - М.:
«Бухгалтерский учет», 2015. – 528 с.
17. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб. – М.: ТК
Велби, Проспект, 2013. – 624 с.
18. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
Учеб. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. М.: Проспект, 2015. - 640 с.
19. Кришталева Т.И. Внутренний контроль расчетов с поставщиками и
подрядчиками // Бухгалтерский учет в издательстве и полиграфии. - 2013. - №
5. - С. 30 – 35.
20. Крылов С.И. Методика анализа дебиторской и кредиторской
задолженностей по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности //
Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -
2014. - № 4. - С. 10 - 13.
21. Крылов С.И. Методика анализа оборотных активов коммерческой
организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование,
бухгалтерский учет. - 2015. - № 3. - С. 10 - 15.
22. Лыгина Н.И. Сравнительная оценка методики определения
стоимости финансовых ресурсов предприятия //Экономический анализ: теория
и практика. – 2013. - № 4. - С. 15-19.
23. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. – М.:
Издательство Эксмо. 2014. – 256 с.
91
24. Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение в управление
капиталом. Новосибирск.: ИНФО, 2012. – 136 с.
25. Маркарьян Э.А. и др. Экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. –
М.: КноРус, 2013. – 552 с.
26. Морозова В.Л. Проблема формирования рациональной структуры
оборотных активов «платежеспособной» организации //Экономический анализ:
теория и практика. – 2014. - № 14. – С. 5-17.
27. Никитина В.Ю. Сомнительные долги: как не допустить их
появления, что делать при их возникновении // Бухгалтерский учет. - 2014. - №
5. - С. 58 – 64.
28. Опарина Н.И. Управление оборотным капиталом и анализ
оборачиваемости предприятия-заемщика // Банковское кредитование. - 2015. -
№ 2. - С. 69 - 84.
29. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
// Бухгалтерский учет. - 2013. - № 4. - С. 14- 24.
30. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. – М.: Эксмо, 2011.
– 704с.
31. Плещенко В.И. Оптимизация издержек промышленных
предприятий при работе с альтернативными поставщиками // Международный
бухгалтерский учет. - 2015. - № 41. - С. 42 - 46.
32. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Методы анализа в финансовом
менеджменте //Вестник профессиональных бухгалтеров. – 2013. - № 4,5,6.
33. Современный экономический словарь. 7-е изд., перераб. и доп. М.:
ИНФРА-М. 2014. – 477 с.
34. Соколова Г.Н. Анализ финансового состояния предприятия:
методика расчетов //Аудиторские ведомости. – 2015. - № 8. – С. 66-78.
35. Тепляков А.Б. Все о долгах организаций. М.: ГроссМедиа,
РОСБУХ, 2012. - 342 с.