12
решений в рискованных ситуациях, улучшить финансовое положение за счет
осуществления всех видов деятельности в контролируемых условиях.
Риск-менеджмент начал активно применяться деятельности российских
компаний сравнительно недавно (лет 15 назад). Однако, уже сейчас работа с
рисками становится неотъемлемой частью планирования в любой компании в
различных сферах деятельности. Сегодня риск-менеджмент является одним
из составных элементов стратегического управления в любой организации. В
условиях интегрированного риск-менеджмента организация системно
анализирует риски каждого вида с целью обеспечения максимальной
эффективности каждого этапа и, соответственно, всей деятельности
предприятия в целом. Реализация основной цели риск-менеджмента —
обеспечение прироста стоимости акционерного капитала компании означает
выявление спектра потенциальных факторов риска, влияющих на
деятельность предпринимательской структуры.
В настоящее время риск-менеджмент представляет собой
междисциплинарное образование, соединяющее в себе достижение в области
математики, статистики, экономической теории, теории управления и
стратегического управления организации. Риск-менеджмент включает в себя:
- выявление и описание рисков;
- качественную и количественную оценку рисков;
- выбор стратегий управлений риском;
- управления рисками и их мониторинг.
В риск-менеджменте выделяют 2 основные концепции:
1. Традиционный подход.
2. Корпоративный (новый) подход.
В рамках традиционного подхода основные функции риск-менеджмента
сводятся преимущественно к оценке и анализу рисков, а также механизмам
их передачи (страхование, хеджирование и т.д.), причем риск-менеджмент не
рассматривается сквозь призму основных функций менеджмента. Вместе с
тем имеет место функции планирования, организации и контроля. Функция
13
организации риск-менеджмента не имеет развитой инфраструктуры и
ограничивается введением соответствующей должности менеджера. В
данном концептуальном подходе практически отсутствует такая важная
функция как стимулирование. Соответственно риск-менеджмент является не
активным, а наоборот пассивным, т.е. направленным не на увеличение
стоимости бизнеса, а на ее сохранение посредством использования
механизма компенсации экономических потерь.
Примерно в 2000-х годах традиционный подход начал меняться в
сторону активного риск-менеджмента, основной задачей которого является
усиление конкурентных позиций и увеличение капитализации компании за
счет не избежания, а напротив принятия рисков.
Корпоративный риск-менеджмент является новой концепцией, которая
представляет собой структурированный и последовательный подход,
характеризующийся непрерывным процессом, осуществляющимся в рамках
всего предприятия, охватывающий все рисковое поле компании и
координирующийся ее высшим руководством. Для обозначения этой модели
часто используются следующие равнозначные термины: комплексный, в
рамках всего предприятия, интегрированный, стратегический.
Суть корпоративного риск-менеджмента заключается в пластичности
риск-профиля компании, когда менеджеры могут выбирать сами, какие риски
им принимать, а от каких отказываться. Корпоративный риск-менеджмент
способствует выверке стратегии компании, бизнес процесса, управления
людскими ресурсами, а также технологическими процессами и позволяет
компаниям выявлять, ранжировать и эффективно управлять своими рисками.
Корпоративный риск-менеджмент позволяет компаниям выявлять все те
риски, которые они могут:
- передать третьим лицам посредством страхового инструмента или
хеджинговых программ (передача риска);
- принять их в имеющемся виде – принятие (удержание) риска;
14
- снизить посредством применения подходящих методов риск-
менеджмента (снижение риска);
- отказаться от осуществления проекта или продукта, или
географической зоны (избежание риска).
Корпоративный подход к управлению рисками является
предупредительным и превентивным и направлен, прежде всего, на
выявление риска до наступления его негативных последствий. При этом сама
идея подхода состоит в том, что сам риск, как таковой, не является чем-то
негативным, а его принятие или неприятие зависят от изучения преимуществ
и дохода, которые могут возникнуть при правильном подходе и правильном
построении процесса работы в заранее определенной и изученной рисковой
среде.
В следующей таблице 3 представлены основные отличия Основные
отличия традиционной и корпоративной концепций в риск-менеджменте.
Таблица 3. Основные отличия традиционной и корпоративной
концепций в риск-менеджменте
№
Основные
отличительные
признаки концепций
Основные концептуальные походы
Традиционный подход
Корпоративный (новый)
подход
1
По степени
воздействия на риски
Фрагментный несистемный
характер управления рисками
Интегрированный
объединенный подход к
управлению рисками
2
По времени
воздействия на риски
Эпизодический риск-
менеджмент
Непрерывный риск-
менеджмент
3
По масштабам
воздействия на риски
Ограниченный круг
управляемых рисков
компании
Расширенный круг
управляемых рисков
компании
4
По степени
стимулирования
Пассивный тип риск-
менеджмента
Активный тип риск-
менеджмента
5
По стратегическим
целям
Сохранение стоимости
компании за счет
компенсации экономических
потерь (избежание рисков)
Повышение стоимости
компании за счет принятия
рисков
Представленная аналитическая таблица наглядно свидетельствует о
существенных различиях рассматриваемых подходов, причем их характер
носит глубокий экономический смысл. Проведенный анализ показывает, что
15
в рамках нового подхода функции риск-менеджмента существенно
обогащаются и дополняется еще очень важная функция стимулирования. В
рамках нового концептуального подхода приходит осознание того, что
повышение «риск-аппетита» является перспективным, а точнее
стратегическим направлением в развитии бизнес-структур, при котором
оправданное принятие рисков обеспечивает прибыльность и эффективность
функционирования компаний.
Современная концепция объективно ставит задачу, заключающуюся в
переосмыслении функциональной специфики риск-менеджмента и поиске
новых форм их реализации. С данной позиции разговор идет не просто о
неких статичных формах реализации, а о динамичных процессах, переходе к
риск-менеджменту, ориентированному на процессы. Для того, чтобы риск-
менеджмент воспринимался как полноценный менеджмент, необходимо
сформировать условия для его развития в направлении гармонизации
управленческих функций предпринимательских структур.
Необходимо отметить, что в настоящее время большинство российских
предприятий традиционно считают риск-менеджмент специализированным
видом деятельности, обособленным от основных функций управления
предприятием. В частности, риск-менеджмент отождествляется с
управлением отдельными видами хозяйственных рисков (финансовые,
производственные, управленческие и др.).
Новый подход к риск-менеджменту, который лишь в последние годы
начинает распространяться в отечественной бизнес-среде, ориентирован на
интеграцию функциональных подсистем организации с целью управления
рисками на всех иерархических уровнях.
Сформулируем основные отличия традиционного и нового подходов в
риск-менеджменте. Прежде всего, необходимо отметить, что новая
концепция риск-менеджмента ориентирована на системный подход в
управлении хозяйственными рисками, интеграцию с системой общего
16
управления организацией в целях достижения конкурентных преимуществ и
устойчивого функционирования в условиях глобальной нестабильности.
Определение видов рисков является необходимым при построении
системы риск-менеджмента в страховой организации, так как от выбора
перечня рисков, наиболее релевантных бизнесу компании, будет зависеть
эффективность ее управления. При классификации рисков страховой
компании особое внимание нужно уделить рискам, управление которыми
является основной целью риск-менеджмента, а именно специфическим
рискам, включающим в себя технические, нетехнические и инвестиционные
риски.
В настоящее время не существует нормативно-правового источника,
определяющего состав рисков, которые являются объектом управления в
страховых компаниях Российской Федерации. Данный перечень также не
закреплен ни в одном специальном регламенте саморегулируемых
организаций страховщиков, таких как Всероссийский союз страховщиков,
Российский союз автостраховщиков и др. Таким образом, определение видов
рисков компаний - субъектов страхового рынка России является весьма
актуальным аспектом системы управления рисками.
Поскольку в настоящее время в Российской Федерации нет какого-либо
нормативно-правового источника, посвященного классификации рисков
страховщиков, разные авторы выделяют различные группы рисков.
Основные группы рисков можно представить следующим образом (рисунок
2)
1
.
Рисунок 2. Основные группы рисков страховых компаний
1
Назарова В.В. Концепция риск-менеджмента в страховых компаниях // Научный журнал
НИУ ИТМО, Серия «Экономика и экологический менеджмент», № 4, 2014
17
В общем случае страховщик имеет дело с двумя типами рисков. К
первому типу относят риски, поступающие страховщику от страхователей,
ответственность по которым он берет на себя при заключении договора
страхования. Второй тип включает собственные риски, появление которых
обусловлено деятельностью самой страховой компании, то есть риски,
возникающие в процессе работы страховщика.
В международной практике были разработаны документы, посвященные
методологии управления рисками, возникающими у каждого субъекта
хозяйственной деятельности, в том числе и институтов финансового сектора,
таких, например, как страховые организации. Документы, определяющие
перечень рисков, приведены в следующей таблице 4.
Таблица 4. Документы, определяющие виды рисков, актуальные для
страховых компаний
№
Название стандарта
Наименование разработчника
1
Risk Mngement Stndrd (RMS)
The Institute f Risk Mngement (IRM), The
sscitin f Insurnce nd Risk Mngers (IRMIC) nd
LRM The Ntinl Frum fr Risk Mngement in the
Группы рисков
Риски, связанные со
страховой
деятельностью
Риски, принимаемые по
договорам страхования,
сострахования и
перестрахования
Риски, возникающие
при обслуживании
договоров
Риски, невязанные со
страховой
деятельностью
Риски внешней и
внутренней рыночной
среды
18
Public Sectr, UK
2
Стандарт управления рисками
Институт риск-менеджмента, Ассоциация
риск-менеджмента и страхования,
Национальный форум риск-менедмента в
общественном секторе (Великобритания)
3
Enterprise Risk Mngement
Cmmittee f Spnsring rgniztins f the Tredwy
Cm- missin (CS), US
4
Управление рисками организации
Комитет спонсорских организаций
Комиссии Тредвея, США
5
ustrlin/New Zelnd Risk Mngement Stndrd
Stndrds ustrli nd Stndrds New Zelnd Technicl
Cmmittee
6
Стандарт управления рисками
Австралии и Новой Зеландии
Технический комитет стандартов
Австралии и Новой Зеландии
7
Slvency II Frmewrk Directive
Eurpen Cmmissin
8
Вторая директива по
платежеспособности страховых
компаний
Европейская комиссия
Данные документы условно можно разделить на две группы. Одна из
них посвящена общим рискам субъектов экономической деятельности,
другая - рискам компаний конкретной специализации, например, банкам,
страховым организациям, инвестиционным фондам. Специфические риски
конкретизируются в рамках общих в соответствии с особенностями
деятельности отдельных субъектов, представлены в таблице 5.
Таблица 5. Общие и специфические риски страховых компаний
Группы рисков
Общие риски
Специфические риски
Название источников
RMS, ERM, NZS
Slvency II
Виды рисков
Риск случайной опасности.
Финансовый риск.
Операционный риск.
Стратегический риск
Андеррайтерский риск.
Операционный риск.
Риск ликвидности.
Риск редукции.
Риск прогноза
Риск оценки.
Рыночный риск.
Кредитный риск.
Риск концентрации.
Риск диверсификации
При практической реализации основных аспектов риск-менеджмента
возникла необходимость конкретизации рисков, ранее предложенных в
профильных документах. Практическая адаптация как общих, так и
19
специфических рисков была проведена в работах таких авторов, как Е. В.
Иванова, А. Е. Кавкин, Т. Мак. Ими были охарактеризованы отдельные
аспекты при определении вероятности убытков и источников случайных
событий, показаны взаимосвязи видов рисков с деятельностью отдельных
субъектов, как финансового сектора в общем, так и страхового рынка в
частности. Это существенно повысило значимость используемых и
рассмотренных ранее классификаций. В работах Е. В. Ивановой наиболее
существенным образом были проработаны общие виды рисков, а
специфические - в работах Томаса Мака.
Е. В. Иванова и А. Е. Кавкин существенно изменяют классификацию
общих рисков, которая приводилась в RMS, ERM, NZS. Согласно их подходу
основными видами рисков являются
2
:
1. Рыночный риск - вероятность возможных потерь или неполучения
планируемой доходности компанией вследствие неблагоприятного
изменения цен на рынках.
2. Риск ликвидности - вероятность потерь, которые может понести
компания из-за недостаточной ликвидности рынка.
3. Кредитный риск - вероятность потерь, которые может понести
компания из-за ненадлежащего исполнения обязательств контрагентом по
финансовой сделке.
4. Операционный риск - риск финансовых потерь вследствие ошибок в
системе управления компании, ошибок при проведении торговых операций.
Другие виды рисков, которые приводились в документах (риск
случайной опасности, стратегический риск), являются комбинациями
основных видов риска. Финансовый риск в чистом виде не выделяется.
Согласно тенденции, отмеченной в Slvency II, он дифференцируется на
другие составляющие.
2
Иванова Е. В. Деривативы. Форвард, фьючерс, опцион, своп. М.: "Ось-89", 2007. 314 с.
20
Перечень рисков, которые необходимо учитывать, предложенный в
работах Т. Мака, также является существенным. Согласно его подходу,
выделяются следующие основные риски
3
:
- риск случайности - вероятность того, что совокупный убыток не
детерминирован ввиду того, что абсолютный разброс совокупного убытка
вокруг своего математического ожидания увеличивается с ростом объема
портфеля. А конечный объем портфеля с абсолютной точностью
прогнозировать невозможно;
- риск оценки - вероятность отклонения математического ожидания
совокупного убытка для одиночного риска и для портфеля, оцениваемого на
основании статистики;
- риск прогноза - вероятность частичного изменения случайной
закономерности прошлого в ближайшем будущем, например, по причине
инфляции;
- моральный риск - вероятность воздействия со стороны страхователя на
процесс убытков (на число и размеры убытков).
Подход, изложенный в работах Т. Мака наиболее полно описывает
риски, которым подвержен портфель страховщика непосредственно – так
называемые технические риски.
Основной целью системы риск-менеджмента страховой компании
является управление общими специфическими страховыми рисками,
которые представляют собой риски недостаточности денежных средств
страховой компании для выполнения своих обязательств, прежде всего, по
страховым выплатам.
Для упрощения идентификации рисков используется классификатор
рисков, разработанный Европейским комитетом по страхованию. Все риски
классифицируются по следующим приоритетным направлениям:
1. Риски финансовой деятельности;
2. Риски инвестиционной деятельности;
3
Томас Мак. Математика рискового страхования. М.: Олимп-Бизнес, 2008. 418 с
21
3. Рыночный риск;
4. Кредитные риски;
5. Риск ликвидности;
6. Страховой риск (риск андеррайтинга, риск тарифообразования );
7. Операционный риск;
8. Риски корпоративного управления и управления собственностью;
9. Риски организационного развития и управления персоналом;
10. ИТ-риски;
Система управления финансовыми рисками в страховой компании
исходит из непредсказуемости финансовых рынков и стремится свести к
минимуму ее негативное влияние на результаты ее финансовой деятельности.
Главными задачами функции управления финансовыми рисками являются
установление определенных лимитов риска и дальнейшее обеспечение
уровня подверженности страховщика таким рискам в пределах заданных
параметров.
Инвестиционная деятельность страховых организаций регулируется и
контролируется государством путем установления определенных
нормативов по объемам финансовых вложений в различные активы,
введения запретов на отдельные виды финансовых вложений, предъявления
требований о представлении страховщиками отчетной информации об
инвестиционных операциях.
Страховые организации обязаны соблюдать требования, установленные
нормативными актами. В них установлены единые принципы размещения
инвестиционных ресурсов страховой компании: диверсификация,
ликвидность, возвратность и доходность (прибыльность). Соответствие
деятельности страховщика этим принципам определяется соблюдением
структурных соотношений активов, принимаемых в покрытие страховых
резервов и собственных средств. Соответствие деятельности страховщика
этим принципам определяется соблюдением структурных соотношений