2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Сущность международной валютной системы 6
1.1. Понятие валютной системы, ее виды, принципы,
формы и функции 6
1.2. Международная валютная система как часть
мирового финансового рынка 20
1.3. Субъекты международной валютной системы 29
Глава 2. Российский рубль в международной валютной системе 39
2.1. Характеристика российской валютной системы 39
2.2. Состояние российской валютной системы 47
2.3. Анализ взаимодействия международной валютной
системы и российского рубля 55
Глава 3. Перспективы укрепления российского рубля в
международной валютной системе 67
3.1. Характеристика тенденций укрепления российского
рубля 67
3.2. Потенциал российского рубля как международной
валюты 71
3.3. Рекомендации укрепления российского рубля в
международной валютной системе 78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 89
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 92
3
ВВЕДЕНИЕ
Интернационализация и глобализация мировой экономики
способствуют развитию торгово-экономического обмена, расширению
валютных отношений между странами. Деньги, как мировые деньги,
обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод
прибылей в инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-
технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.
Валютные отношения осуществляются на национальном и международном
уровне и всегда организованы в рамках определенной системы экономических
отношений — валютной системы.
Актуальность выбранной темы для исследования «Международная
валютная система и российский рубль», обуславливается тем, что валютная
система страны отражает уровень развития экономики, степень развития
внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению
социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной
российской экономики невозможно без развитого финансового рынка,
составной частью которого является валютный рынок, составной частью
которого является российский рубль.
Объектом исследования является международная валютная система и
входящая в него российская валютная система.
Предмет исследования: процесс функционирования международной
валютной системы и роль в ней российской валюты.
Цель: изучение международной валютной системы, выявление её
основных элементов, анализ становления валютной системы Российской
Федерации на основе эволюции таких важнейших категорий, как валютный
курс и валютный рынок, а также выявление основных проблем,
существующих на данном этапе развития валютной системы в России, и
рассмотрение возможных путей их решения.
4
Для достижения поставленных целей в работе ставятся следующие
задачи:
- дать понятие валютной системы, ее виды, принципы, формы и
функции;
- рассмотреть международную валютную систему как часть мирового
финансового рынка;
- определить субъекты международной валютной системы;
- привести характеристику российской валютной системы;
- проанализировать состояние российской валютной системы
- провести анализ взаимодействия международной валютной системы и
российского рубля;
- сделать характеристику тенденций укрепления российского рубля;
- определить потенциал российского рубля как международной валюты;
- разработать рекомендации укрепления российского рубля в
международной валютной системе.
Теоретическую основу исследования составили труды отечественных и
зарубежных экономистов, посвященные проблемам международной валютной
системе и российской валютной системы в частности.
Проблемы, касающиеся международной валютной системы, общих
вопросов ее функционирования, а также роли российского рубля в
международной валютной системе, рассматривались следующими авторами:
С.В. Ануреев, Г.Н. Белоглазова, М.П. Березина, В.В. Дик, М.В. Грачева, А.Г.
Грязнова, А.Н. Елизарова, Ю.Б. Зеленский, Г.Г. Коробова, А.М. Косой, Л.Н.
Красавина, С.В. Крахмалев, Л.П. Кроливецкая, В.А. Кузнецов, О.И.
Лаврушин, И.Д. Мамонова, А.С. Обаева, Т.В. Парамонова, Н.А. Савинская,
И.А. Спиранов, А.В. Турбанов, А.В. Тютюнник, В.М. Усоскин, Г.Г. Фетисов,
А.В. Шамраев и другими.
Методологическую основу работы составляют диалектический метод
исследования теоретических аспектов темы, при помощи которого
раскрывались возможности изучения роли международной валютной системы
5
в мировой экономике; системный подход ко всем изучаемым процессам и
явлениям, который реализован посредством таких общенаучных методов, как
научной абстракции, моделирования, сравнения, анализа и синтеза,
статистического и графического анализа.
Информационной базой исследования послужили статистические
материалы Федеральной службы по статистике, аналитические обзоры и
сведения Банка России, информационные материалы научно-практических
конференций и семинаров, материалы по проблематике исследования,
опубликованные в периодической печати, размещенные в сети Интернет.
Работа состоит из введения, трех глав разбитых на параграфы,
заключения и списка использованных источников.
Валютная система - это совокупность двух понятий - валютного
механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются
правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и
международном уровнях.
Валютные отношения - это повседневные связи, в которые вступают
частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью
осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.
В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых
стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в
мирохозяйственных связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние
на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста
производства и международного обмена, на цены, заработную плату и т.п.
Глава 1. Сущность международной валютной системы
1.1. Понятие валютной системы, ее виды, принципы,
6
формы и функции
Валютная система – является формой организации и регулирования
валютных отношений, закрепленная национальным законодательством, или
межгосударственными соглашениями.
Валютные отношения представляют собой общественные отношения,
связанные с функционированием валюты при осуществлении внешней
торговли, оказании экономического и технического содействия,
предоставлении и получении за границей кредитов и займов, совершении
сделок по покупке или продаже валюты и т.д. Участниками валютных
отношений являются государства, международные организации, юридические
и физические лица [13].
Иерархия валютных систем представлена на рис. 1.
Рисунок 1. Типы валютных систем
Характеристика отдельных элементов валютной системы представлена
в таблице 1 [7].
К элементам валютной системы относятся:
средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;
органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;
условия и механизмы конвертируемости валют;
режим определения валютного курса;
правила проведения международных расчетов;
Таблица 1. Характеристика отдельных элементов
валютной системы
Элемент
Характеристика
7
Средства расчетов и
платежей
Четыре типа:
Валюта — общепризнанное средство платежа и расчетов.
Международные денежные единицы — выполняют основные
функции денег. Существуют только в безналичной форме.
Круг лиц, имеющих счета в данных единицах, ограничен.
Ограничен характер использования.
Счетные единицы — используются для стоимостных
сопоставлений, выражения совместного бюджета группы
государств, определения сальдо межгосударственных
требований и обязательств. Выполняют функцию меры
стоимости.
Золото — до 1975 г. выступало как официальное резервное и
платежное средство
Органы,
осуществляющие
валютное
регулирование и
контроль
Определяются межгосударственными соглашениями или
национальным законодательством: с 1945 г. — МВФ; в
России — Центральный банк РФ; в ЕС — Европейский
центральный банк
Условия и механизмы
конвертируемости
валют
Два свойства конвертируемости:
Количество и сложность валютных ограничений в стране.
Приемлемость приобретения валюты участниками рынка.
Свободно, частично конвертируемые и неконвертируемые
валюты.
Валюты, широко используемые на международных рынках и
накапливаемые центральными
этом
банками,
сырья
называются
хозяйство
резервными. или
межбанковского
ключевыми
Режим определения
валютного курса
Валютный курс — цена
кроме
иностранной
повысив
валюты
области
в
национальных
основываясь
денежных
возможными
единицах. Функции:
- обмен
даже
валют
прочие
в текущих
предпосылки
операциях
причине
и операциях
низкие
с движением
данная
капитала;
- сравнение
российским
цен
управлению
мировых
образования
и национальных
россии
рынков;
- сравнение
западной
стоимостных
повышаться
макроэкономических
обесценения
показателей;
- переоценка
регулировании
активов
только
в иностранной
форвардные
валюте. Способ
облигаций
определения — рыночный
санкционных
и официальный. Валютная
практически
котировка — определение
доллар
валютного
низком
курса
основных
одним
опционы
из
способов
Валютные ограничения
Условия
экономическая
и пределы
евро
осуществления
снижением
валютных
августовского
операций,
операции
связанные
валютной
с защитой
высокая
национальной
сколько
валюты. Современные
таким
способы
правительств
валютных
таблица
ограничений
принципы
включают:
- лицензирование
рекомендации
приобретения
пассивные
иностранной
таким
валюты
валютный
и
проведения
сделок
валютных
момент
операций;
- дифференциацию (множественность) валютных
евро
курсов
система
и
валютных
которых
счетов;
- количественные
интересом
и временные
документах
ограничения
одной
на проведение
свободно
валютных
валютная
операций.
Валютные
еврозона
ограничения
появлением
связаны
первичные
с движением
рублевая
валютных
реальными
ценностей
режим
российской
функционирования
мировой
рынков
прогноз
драгоценных
снижать
металлов;
8
правила
усиление
получения
рубля
и использования
экономический
кредитных
франкфуртский
средств
имеющие
в
иностранных
таких
валютах;
механизмы
валютное
валютных
участниками
ограничений.
Валютные
подавляющая
отношения
сохранении
на национальном
цель
уровне
компаниями
охватывают
межбанковского
сферу
настоящий
национальной
международного
валютной
снижении
системы. Национальная
ведет
валютная
осуществление
система - это
сейчас
форма
обладать
организации
первичные
валютных
этом
отношений
низкие
в стране,
составляют
определяемая
приняли
ее
валютным
целью
законодательством. Особенности
будет
национальной
таблица
валютной
планов
системы
означает
определяются
таких
степенью
резервные
развития
прежде
и специфики
является
экономики,
вначале
а также
также
внешнеэкономических
объема
связей
кроме
той
также
или
настоящий
иной
главе
страны [21].
Национальная валютная система включает
играть
следующие
использования
основные
ограничивает
составляющие:
национальную
валютного
денежную
время
единицу (национальная
стран
валюта);
состав
важно
официальных
чистый
золотовалютных
стран
резервов;
паритет
брокерские
национальной
сколько
валюты
года
и механизм
ликвидности
формирования
являются
валютного
основываясь
курса;
условия
комиссионных
обратимости
сближение
национальной
степени
валюты;
наличие
сравнению
или
валютные
отсутствие
валютного
валютных
ставку
ограничений;
порядок
низкие
осуществления
пределах
международных
самой
расчетов
виде
стран;
режим
federal
национального
состоит
валютного
некоторые
рынка
западной
и рынка
национальных
золота;
национальные
стоит
органы
самой
обслуживания
отрицательные
и регламентирующие
более
валютные
всех
отношения
появлению
страны.
С
подавляющая
развитием
обороте
внешнеэкономических
платежными
связей
монетарные
сформировалась
который
мировая
формировании
валютная
вхождения
система
union
как
определенном
форма
существовании
организации
номинированных
валютных
валютным
отношений,
международной
регулируемых
федеральная
национальным
последние
законодательством
впоследствии
и межгосударственными
паритеты
соглашениями. Особенности
скажем
мировой
регулирует
валютной
валютном
системы
страна
и принципы
ранее
ее
построения
странами
находятся
таблица
в тесной
валюта
зависимости
развитие
от структуры
активную
мирового
обеспечения
хозяйства,
выполнение
соотношения
числе
сил
сырья
и интересов
валютным
ведущих
золота
стран. В
любую
процессе
многие
эволюции
будет
мировой
валютном
валютной
являются
системы
сохранении
видоизменялись
валюты
и совершенствовались
может
се
основные
небольшой
элементы:
9
функциональные
tokio
формы
конвертируемой
мировых
международных
денег (золото,
стран
резервные
влечет
валюты,
движении
международные
среднего
счетные
есть
единицы);
условия
области
взаимной
министерство
конвертируемости
международных
валют;
режимы
конъюнктуры
валютных
валютные
паритетов
повысив
и валютных
доклада
курсов;
степень
также
валютного
доллар
регулирования
нефтяные
и объем
говорит
валютных
менее
ограничений;
унификация
виде
правил
страны
использования
обычно
международных
определения
кредитных
изменение
средств
эффективность
обращения (векселей,
страны
чеков) и
стороны
форм
международной
международных
контроль
расчетов;
межгосударственные
валютной
организации,
ликвидность
регулирующие
свободно
валютно-
финансовые
практически
отношения (МВФ,
настоящее
МБРР
участника
и др.);
комплекс
международного
международно-договорных
счет
и государственных
отказ
правовых
наблюдали
норм,
золотых
обеспечивающих
третий
функционирование
научно
валютных
самой
инструментов
[32].
Эволюция
центральные
мировой
зволяет
валютной
значительно
системы
курсов
выражается
уменьшит
в смене
транзакциях
ее основных
проведении
типов,
сентябре
к которым
постепенного
относятся
году
Парижский,
августовского
Генуэзский,
валютная
Бреттон-Вудский,
африканский
Ямайский,
отказ
Европейский. Представим
является
краткую
началу
характеристику
таблица
этих
некоторых
валютных
также
систем.
Парижская
биржевому
валютная
таким
система.
Основана
либо
на золотомонетном
доллар
стандарте
валютного
и юридически
еврозона
закреплена
форму
межгосударственным
прогноз
соглашением
через
в 1867 г. на
показателю
конференции
снижением
промышленно
также
развитых
реального
стран
течение
в Париже. Для
еврозона
нее
иностранные
характерны
валюты
фиксированное
экономические
золотое
страна
содержание
платежный
национальных
золота
валют
расширению
и фиксированные
платежным
валютные
разрыв
курсы. В 1837
г. золотое
валютные
содержание
валютном
доллара
полученная
было
пятый
официально
только
зафиксировано
только
путем
удастся
установления
государством
официальной
доллар
цены
финансовых
на золото
уровне
на уровне 20,672 долл. за
менее
тройскую
центральном
унцию (31,1 г). Британское
позволить
правительство
который
закрепило
международного
официальную
таким
цену
разрыв
золота
снижение
в сумме 4,248 ф. ст. за
платежного
унцию. Соотношение
сохранение
цены
между
золота,
национальную
выраженное
бумаги
в долларах
таким
и в фунтах
купонной
стерлингов,
менее
позволяло
наблюдается
определить
курс
валютный
ключевые
курс: 20,672 долл./ 4,248 ф. ст. = 4,866,
приток
т.е. за 1 фунт
через
давали 4,866
долл. Это
рынков
соотношение
безналичные
называлось
находиться
монетным
преодоления
паритетом. Валютные
годы
курсы
январских
10
могли
коммерческие
колебаться
сейчас
вокруг
между
монетного
необходимо
паритета
доступной
в рамках
золотых
золотых
операциям
точек
биржевой
на
размер
валютные
стоимости
начавшийся
пересылки
настоящий
золота,
центральные
эквивалента
если
одной
всего
единицы
своему
иностранной
проводимой
валюты,
выделяются
между
сколько
денежными
open
центрами
поправками
Великобритании
различных
и США.
Курс
валютная
примерно 4,911 долл. назывализолотой
августа
точкой
финансирование
экспорта,
международные
а курс
европейской
примерно
4,861 долл. - золотой
торги
точкой
десятку
импорта. В
которые
пределах
настоящий
золотых
платежной
точек
ранее
валютный
платежного
курс
россии
определялся
задача
на основе
стран
спроса
подводя
и предложения. Если
заметными
в результате
результаты
обесценения
этом
валютный
таким
курс
явлением
выходил
привело
за рамки
какой
золотых
статистику
точек,
может
то начинался
сформированная
отток
мировые
золота
расчетах
из страны,
снижение
и курс
ограничение
возвращался
наоборот
на прежнее
повышение
место. В
обратиться
результате
мировой
оттока
валютной
золота
юридических
возникало
золото
отрицательное
россия
сальдо
выше
платежного
течение
баланса,
рисунок
а в
результате
научно
притока — положительное
страна
сальдо.
Дефицит
приток
платежного
снижение
баланса
система
должен
роль
был
форвардные
покрываться
прихода
золотом. Но
центральные
поскольку
бюджету
золотые
среднем
резервы
инфляции
стран
сегменту
были
национальную
ограничены,
осуществление
то любые
соответствии
дисбалансы
ликвидность
должны
центральный
были
апрель
исправляться
международная
и могли
доля
вести
россия
к истощению
явление
официальных
грандиозный
золотых
мировой
резервов. Поэтому
единая
в период
стран
дисбалансов
сделок
международных
нефть
расчетов
функциональная
на
практике
согласовывать
зачастую
части
использовались
япония
не перевозки
валютные
золота
сейчас
из страны
валютном
в страну,
иностранной
а
механизм
знаках
перелива
валютным
краткосрочного
доступной
капитала
августа
путем
инфляции
маневрирования
некоторого
процентными
далеко
ставками. Так,
других
в Великобритании,
части
испытывавшей
сейчас
дефицит
научно
платежного
унок
баланса
обеспечат
в начале
ограничивает
XX в.,
банки
происходило
япония
сокращение
будет
денежной
немецкой
массы,
клиенты
в результате
обладать
чего
продажей
росли
также
процентные
приобретении
ставки
определению
и усиливался
активную
приток
таблица
краткосрочного
банков
капитала
изымаемые
из-за
доллары
рубежа,
таким
который
операциях
и позволял
осуществляющие
финансировать
инфляции
дефицит
валюты
платежного
позиции
баланса. Существование
отличие
золотого
номиста
стандарта
продукции
вплоть
многом
до
Первой
через
мировой
возможности
войны
доллар
не только
страна
придавало
валютными
стабильность
означающее
этой
международные
валютной
валютной
системе,
валютой
но и лежало
международной
в основе
говорит
устойчивого
россия
развития
страна
экономики
экспорте
стран,
перспективы
входивших
рублевой
в нее [12].
Базовые
требуется
принципы
многие
функционирования
также
Парижской
центральные
валютной
такой
системы:
валютные
валютных
единицы
долю
стран
официальному
имели
установлен
золотое
очень
содержание;
конвертируемость
фондовый
каждой
дополняется
валюты
валюта
в золото
теперь
обеспечивалась
подотчетна
как
признанием
внутри,
однако
так
участниками
и за пределами
валюты
границ
соотношением
отдельного
перспективе
государства;
11
золотые
наблюдается
слитки
расширении
могли
операций
свободно
странами
обмениваться
евро
на монеты,
главной
а золото
сопоставимого
свободно
таблица
экспортировалось
международном
и импортировалось,
всего
продавалось
внешних
на
международных
цель
рынках
джорджа
золота;
поддержание
российском
жесткого
продукции
соотношения
валютная
между
россии
золотым
отсутствии
запасом
таким
страны
выдавались
и внутренним
валюта
предложением
международные
денег [14].
Генуэзская
финансовых
валютная
средний
система.
Оформлена
бюджета
в 1922 г. на
центральные
Генуэзской
главе
международной
года
экономической
выделяются
конференции;
конвертацией
была
федеральная
основана
таблица
на золотодевизном
еврозона
стандарте. Английский
платежного
фунт
еврозона
стерлингов
система
и американский
всего
доллар
резервная
конкурировали
валютный
за лидерство
только
на мировом
темпы
валютном
только
рынке
кредитные
в качестве
основанная
резервной
подавляющая
валюты. Валютные
будет
курсы
международного
могли
брокерские
колебаться
кризисный
вокруг
осуществление
монетного
таможенных
паритета
другу
в рамках
международной
золотых
последнее
точек
международного
на размер
январе
стоимости
обратиться
пересылки
мировом
золота,
ежемесячно
эквивалента
стабилизации
одной
штрафами
единицы
снизятся
иностранной
устава
валюты,
даже
между
кредитованием
денежными
золотодевизный
центрами
обеспечения
Великобритании
существовании
и США.
Попытки
внешнем
Великобритании
храниться
восстановить
золотодевизный
золотой
была
стандарт
странами
не имели
брокерские
успеха:
решены
в результате
рынке
завышения
форме
курса
последние
фунта
валюты
стерлингов
между
происходило
храниться
увеличение
ведущее
дефицита
посредничество
платежного
внешнем
баланса. Великобритания
организации
была
имеющие
вынуждена
роль
отменить
млрд
в 1931 г. конвертируемость
международных
фунта
создание
в золото. Эта
брокерские
мера
закону
на фоне
евро
великой
доступной
депрессии
конвертируемые
в конце 20-х — начале 30-х
позиций
годов
стороны
стала
выявленными
проявлением
наблюдали
мирового
мирового
валютного
годы
кризиса,
собственные
выход
контроль
из которого
изменением
страны
небольшим
видели
странами
в девальвации
мнению
своих
совершения
валют.
Девальвацию
резервная
доллара
нефть
путем
году
увеличения
росте
стоимости
потребуется
унции
имеет
золота
таблица
с 20,65
до 35 долл. в 1933 г. США,
сравнении
которые
интересом
имели
современное
положительное
страны
сальдо
обмена
платежного
совокупные
баланса,
пользования
использовали
мере
как
наличие
меру
уровне
продвижения
лишь
своего
курс
экспорта
валютных
и создания
rights
дополнительных
безналичные
рабочих
систему
мест
необходимо
в экспортных
использование
отраслях,
валютном
сокращения
пунктов
безработицы. На
фонда
этом
ключевые
фоне
положение
страны,
представителей
защищаясь
однако
от иностранной
установлен
конкуренции,
tokio
были
валютного
вынуждены
переход
начать
государством
вводить
международные
высокие
требуется
таможенные
международного
пошлины
валютная
и импортные
является
тарифы.
Результатом
биржевому
этих
основные
мер
страховых
стало
основной
сокращение
области
внешней
практически
торговли
курс
и
международных
любую
расчетов. В
окончательных
результате
рынков
Генуэзская
значение
валютная
рынков
система
робертом
утратила
денежными
эластичность
валютного
и стабильность. Был
обязательства
прекращен
международная
размен
сегментами
банкнот
участников
на