32
средств к собственным
Коэффициент
маневренности
Км= ЕС/ Ис (11 )
0.56
0.59
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными средствами
Коз= ЕС/ Z(12)
0.76
0.77
Коэффициент
абсолютной ликвидности
Кал=d/ Кt+Rp (13 )
0.59
0.79
0.2
Коэффициент
ликвидности
Кл= d+R/Кt+Rp (14 )
2.6
3.4
1
Коэффициент покрытия
Кп= d+R+z/Кt+Rp
(15)
4.7
5.4
2 –
2.5
Показатель
оборачиваемости активов
Коа= V/В (16)
1.63
1.64
Х
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
Коск=V /Ис (17 )
1.962
1.91
Х
Рентабельность активов
Rа=Пч/В (18)
0.05
0.085
Х
Рентабельность
собственного капитала
Rск= Пч/ Ис (19)
0.06
0.1
Х
К такому заключению приводят рассчитанные выше показатели.
Показатели, как: ЕС, ΔЕт, ΔЕН, показывающие явную необходимость в
собственных средствах, а также недостаток долгосрочных заемных средств для
формирования запасов и затрат, являются абсолютными показателями
финансовой устойчивости. Наряду с ними существуют относительные
показатели, характеризующие финансовую устойчивость, приведенные выше.
Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость
предприятия от заемных средств. Оптимальное его значение должно
соответствовать значению 0,5, а для ООО «Агроторг» оно составляет 0,84 в
2017г., 0,85 в 2018 г. этот показатель увеличивается. Это говорит о том, что у
предприятия меньшая доля заемных средств, а именно кредиторской
задолженности –165745 тыс. руб. в 2017 г. и 150104 тыс.руб. в 2018г.,
долгосрочные обязательства 20233 тыс.руб. в 2017 г. и 30911 тыс. руб. в 2018 г..
Такое высокое значение коэффициента автономии характеризует
увеличением финансовой независимости предприятия, уменьшения
финансового риска в будущие периоды.
33
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств,
свидетельствует, что предприятие в отчетном году привлекало на каждый 1
руб. собственных средств 0,76 руб. в 2017 г., 0,77 руб. в 2018 г. заемных
средств. Это связано с тем, что предприятие имеет собственный уставной
капитал и получает прибыль.
Расчет коэффициента маневренности показал, что предприятие владеет
собственными свободными средствами.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников
формирования показывает, в какой мере материальные запасы покрыты
собственными источниками и не нуждается в привлечении заемных. У данного
предприятия в 2017г. составляет 0,76, на конец 2018 г. равен –0,77.
Для оценки платежеспособности используются три показателя
ликвидности, которые отличаются набором ликвидных средств в числителе.
Коэффициент абсолютной ликвидности интересен для поставщиков и
подрядчиков. Он показывает, какую часть обязательств предприятие может
погасить немедленно за счет денежных средств.
Для данного предприятия он составил в 2017 г. –0,59, в 2018 г. –0,79, что
выше необходимого значения (0,2).Коэффициент ликвидности отражает
промежуточные платежные возможности предприятия при условии
своевременного расчета с дебиторами. Для данного предприятия он составил в
2017 г. –2,6, в 2018 г. данный показатель составил 3,4 что выше допустимого
значения (0,8 –1,0).
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности
предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с
дебиторами и реализации готовой продукции, но и при условии, в случае
необходимости, продажи прочих материальных оборотных активов.
Для ООО «Агроторг» он составил в 2017 г. –4,7, в 2018 г. –5,4, что выше
необходимого значения (2 –2,5).
Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность
использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их
34
формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько
раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящих
доход в виде выручки.
В расчетах, по ООО «Агроторг», он составил в 2017 г. –1,63, в 2018 г. –
1,64, что ниже нормативного показателя (2,8 –3,0). Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала, с финансовой точки зрения этот
показатель характеризует эффективность использования собственного капитала
с точки зрения объема продаж.
Высокий коэффициент в 2017 г. –1,92, в 2018 г. –1,91 указывает на
эффективность использования предприятием собственного капитала.
Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с
одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На
данном предприятии общая рентабельность активов составляет в 2017 г. –0,05,
в 2018 г. –0,08.
Низкую вероятность банкротства предприятия можно также наблюдать,
проанализировав отчет о финансовых ресурсах, приведенный в таблице 2.4
Таблица 2.4
Отчет о финансовых ресурсах, 2017 –2018 гг., тыс. руб.
Показатель
На
31.12.2017
г
На
31.12.2018
г.
Изменение
«+», «-»
Выручка (нетто) от продажи товаров,
работ и услуг
2074606
2015360
-63246
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
1708395
1694482
-13913
Валовая прибыль
366211
316878
-49333
Прибыль (убыток) до
налогообложения
96221
162650
-77604
Чистая прибыль (убыток) отчетного
года
110452
66356
-44096
На рисунке 2 можно наглядно увидеть отчет о финансовых ресурсах.
За 2018г. получена прибыль в сумме 110452 тыс. руб., что на 44096 тыс.
руб. меньше, чем в предыдущем году.
35
0% 20% 40% 60% 80% 100%
выручка от
продажи товаров
валовая прибыль
чистая прибыль
на декабрь 2017
на декабрь 2018
Рис.2 Отчет о финансовых ресурсах в 2017-2018гг.
Для анализа оборачиваемости оборотных активов рассчитаем следующие
основные коэффициенты: Коэффициент оборачиваемости активов.
Коб. ак. = В/СА (2)
где В –выручка от реализации продукции;
СА –средняя за период стоимость активов.
Коб. ак. 2017 = 2074606/1216176 = 1,7;
Коб. ак. 2018 = 2015360/1248290 = 1,6.
Коэффициент оборачиваемости основных средств:
Коб. ос. ср. = В/ВА (3)
где В –выручка от реализации продукции;
ВА –средняя величина за период внеоборотных активов.
Коб. ос. ср. 2017= 2074606/449410=4,6;
Коб. ос. ср. 2018 = 2015360/452553 = 4,4.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:
Коб. об. ср. = В/ОА (4)
где В –выручка от реализации продукции;
ОА –средняя за период величина оборотных активов.
Коб. об. ср. 2017 = 2074606/798880=2,6
36
Коб. об. ср. 2018 = 2015360/773622 = 2,6
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат:
К об. зап.= В / ОЗ (5)
где ОЗ –средняя за период величина запасов (без НДС).
Коб. зап.2017 = 2074606/327918 = 6,3К об. зап. 2018= 2015360/341204 = 5,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
Коб. деб =В / КДЗ, (6)
где КДЗ –средняя за период дебиторская задолженность.
Коб. деб 2017 = 2074606/35752 = 31,58
Коб. деб 2018 =2015360/40500 = 49,7
Полученные данные представим в виде таблицы 2.5
Таблица 2.5
Оборачиваемость оборотных активов за 2017 –2018гг., тыс. руб.
Показатель
На
31.12.2017
г
На
31.12.2018
г
1
2
3
Коэффициент оборачиваемости активов
0,97
0,91
Коэффициент оборачиваемость оборотных активов в
днях (365 : К)
376
401
Коэффициент оборачиваемости основных средств
0,11
0,57
Коэффициент оборачиваемости основных средств в
днях (365 : К)
3318
640
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
3,2
2,2
Коэффициентоборачиваемости оборотных средств в
днях (365 : К)
114
165
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат
9,1
7,6
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат в
днях (365 : К)
40
48
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
3158
126
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности в днях (365 : К)
11,55
28,6
Таким образом, оборачиваемость в днях оборотных средств, запасов и
затрат, дебиторской задолженности в 2018 снизилась, это положительный
момент в деятельности предприятия.
37
2.3 Оценка эффективности управления активами предприятия
Оценка эффективности использования активов предприятия начинается с
общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их
формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным
баланса показано в таблице 2.6
Таблица 2.6
Состав и структура бухгалтерского баланса ООО «Агроторг», тыс. р
Актив
На
31.12.2017
г
На
31.12.2018
г
Пассив
На
31.12.2017
г
На
31.12.
2018
г
А
2
3
Б
2
3
Раздел I
Внеоборотные
активы
455107
443713
Раздел III
Капитал и
резервы
1046374
10832
13
То же, % к
итогу
36,9
35,1
То же, % к
итогу
85
85,7
Раздел II
Оборотные
активы
777245
820515
Раздел IV
Долгосрочные
обязательства
20233
30911
То же, в % к
итогу
63,1
64,9
То же, в % к
итогу
1,6
2,4
Раздел V
Краткосрочные
обязательства
165745
15010
4
То же, % к
итогу
13,4
11,9
Валюта
баланса,
всего
1232352
1264228
Валюта
баланса, всего
12323252
12642
28
То же, в % к
итогу
100,0
100,0
То же, в % к
итогу
100,0
100,0
Результаты общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и
источников их формирования, изменения ее в 2018г. в сравнении с 2017г. по
данным баланса показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т. е.
активов увеличился на 43270 тыс. руб. или на 5,6%% –это является
положительным моментом в рамках благополучия финансового положения
38
организации.
В 2018г. доля внеоборотных активов в общей стоимости активов
уменьшилась на 1,8 пункта, они стали занимать 35,1, благодаря уменьшению
стоимостной оценки по сравнению с 2017г. на 11394 тыс. руб. Доля оборотных
активов соответственно увеличилась на 1,8 пункта. Увеличение оборотных
активов, несомненно, должно положительно сказаться на финансовой
устойчивости организации.
Источники формирования имущества также уменьшились за счет
заемного капитала –на 4963 тыс. руб.
Следует заметить, что если в 2017г. доля собственного капитала в общем
объеме источников покрытия составляла 85%, то уже в 2018г. она увеличилась
до 85,7%.Это свидетельствует о том, что для пополнения своих активов ООО
«Агроторг» все меньше привлекает заемных средств.
После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов
баланса необходимо подробно исследовать состав отдельных элементов
имущества, выявить изменения в 2018г. недвижимости и оборотных активов.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность
установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения
всего имущества предприятия и отдельных его видов.
Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и
произошедших в них изменений по данным годового бухгалтерского баланса
составляется аналитическая таблица 2.7.
Таблица 2.7
Состав и структура активов ООО «Агроторг»
Показатель актива
баланса
Остатки по балансу,
тыс.руб.
Структура, %
На
31.12.2018
г
На
31.12.2017г
На
31.12.2018
г
На
31.12.2017
г
А
2
3
4
5
I. Внеоборотные
активы, в т.ч.
455107
443713
100
100
Нематериальные активы
1
1
-
-
Основные средства
421782
392965
92,7
88,55
39
Вложения во
внеоборотные активы
95030
117956
3,4
8,1
Прочие внеоборотные
активы
392
483
0,1
0,1
II. Оборотные активы
777245
820515
100
100
Запасы
342409
313428
44,05
38,2
Налог на добавленную
стоимость
2015
2687
0,25
0,3
Денежные средства
4329
114293
0,55
13,9
Прочие оборотные
активы
8120
5255
1
1,7
Итого активов
1232352
1264228
100
100
Как видно из таблицы 2.7, в 2018 г. в составе внеоборотных активов
наибольшую долю занимают основные средства –88,5%. В оборотных активах
преобладают в 2018г. запасы (38,2); на дебиторскую задолженность приходится
32,5%; денежные средства составляют 13,9%.При этом следует отметить, что
удельный вес запасов в оборотных активах занимает в 2018г. значительную
долю, она все же уменьшилась по сравнению с 2017г.
Дебиторская задолженности в активах увеличилась на 30634 тыс.руб.
Это, конечно, отражается на финансовом положении организации, которая
имеет в 2018г. свободные денежные средства (+114293 тыс. руб.) и в любое
время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения
материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные и
краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.
Сложившаяся ситуация вызывает необходимость проведения более
углубленного анализа состава и динамики запасов и дебиторской
задолженности , что показано в таблице 2.8
Таблица 2.8
Состав и динамика запасов и дебиторской задолженности
Показатель
На 31.12.2017 г
На 31.12.2018
Сумма,
тыс. руб.
% к
итогу
Сумма,
тыс. руб.
% к
итогу
А
3
4
5
6
1. Запасы –всего
3142409
100,0
313428
100,0
2. Налог на добавленную стоимость
2015
100,0
2687
100,0
3. Дебиторская задолженность
40004
100,0
31504
100,0
40
На рисунке 3 мы можем наглядно увидеть состав и динамику запасов и
дебиторской задолженности.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Запасы НДС Дебиторская
задолженность
на 31.12.18
на 31.12.17
Рис.3 Состав и динамика запасов и дебиторской
задолженности
Как показывают данные таблицы 2.6, в запасах в 2018г. наибольшую
долю (63,8%) занимают сырье и материалы, их доля по сравнению с 2017г.
сократилась 5,8%. Затраты в незавершенном производстве в 2018 г. составили
6,9% от всехзапасов, что 4,9% больше чем в 2017 г. Незначительно увеличилась
доля готовой продукции и товары для перепродажи 26,8% в 2017 г. до 27,9% в
2018 г.
Что касается оценки динамики составляющих элементов дебиторской
задолженности, то можно отметить в целом ее уменьшения на 58449 тыс. руб. и
существенное изменение к 2018г. по сравнению с 2017г. дебиторской
задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты) с 12,3% в 2017 г. до 11,8 в 2018 г.
Однако, особое внимание следует обратить на оценку состояния
внутреннего контроля за погашением долгов дебиторами в соответствии с
установленными каждому из них сроками.
Финансовое положение любого предприятия определяется прежде всего
состоянием его оборотных средств. Поэтому большое значение имеет
совершенствование управления ими, включающее улучшение их планирования,
учёта, использования. Рациональное и экономное использование оборотных
41
фондов –первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты
составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение
материалоемкости изделия достигается различными путями, среди которых
главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование
организации производства и труда.
При рассмотрении финансового анализа использования активов
предприятия ООО «Агроторг» был сделан вывод о том, что данному
предприятию необходимо проводить мероприятия по улучшению финансового
состояния, основными из которых являются уменьшение дебиторской
задолженности и ускорение оборачиваемости оборотных активов.