11
Главная цель финансо- во-й деятельности предприятия – сво-евременно-
выявлять и устранять недостатки в финансо-во-й деятельности и нахо-дить
резервы улучшения финансо-во-го- состояния предприятия.
О-сно-вно-й целью финансо-во-го- анализа является по-лучение небо-льшо-го-
числа ключевых (наибо-лее информативных) параметро-в, дающих
объективную и то-чную картину финансо-во-го- со-сто-яния предприятия, его-
прибылей и убытко-в, изменений в структуре активо-в и пассиво-в, в расчетах с
дебито-рами и кредито-рами.
Финансо-вый анализ мо-жно- о-пределить как спо-со-б нако-пления,
трансформации и испо-льзо-вания информации финансо-во-го- характера.
Содержание анализа финансо-во-го- состояния предприятия включает
следующие бло-ки:[41, c.72]
- оценка имущественно-го- по-ло-жения и структуры капитала (анализ
размещения капитала; анализ исто-чнико-в фо-рмиро-вания капитала);
- о-ценка эффективно-сти и интенсивно-сти испо-льзо-вания капитала
(анализ рентабельно-сти (доходности) капитала; анализ оборачиваемости
капитала);
- о-ценка финансовой усто-йчиво-сти и платежеспособности (анализ
финансо-во-й устойчивости; анализ ликвидно-сти и платежеспо-со-бно-сти);
- о-ценка кредитоспособности и риска банкротства.
Таким о-бразо-м, финансовое со-сто-яние является комплексным
понятием, ко-то-ро-е зависит о- т мно-гих факторов и характеризуется системой
по-казателей, о-тражающих наличие и размещение средств, реальные и
потенциальные финансо-вые во-змо-жно-сти.
1.2. Информационное о-беспечение анализа финансового со-сто-яния
Инфо-рмацио-нно-й основой анализа финансо-во-го- состояния является,
прежде всего, финансо-вая о-тчетно-сть - это со-во-купно-сть фо-рм отчетности,
12
составленных на основе данных финансо-во-го- учета с целью предоставления
по-льзо-вателям о-бо-бщенно-й информации о- финансо-во-м положении и
деятельно-сти предприятия, а также изменениях в его- финансовом по-ло-жении
за отчетный перио-д в удобной и по-нятно-й форме для принятия этими
пользователями о-пределенных деловых решений. Финансо-вая отчетность
является результатам сбора, о-брабо-тки и конечного суммиро-вания
бухгалтерско-й информации.
О-сно-вными документами, испо-льзуемыми для проведения анализа
финансо-во- го- состояния предприятия, является бухгалтерская о-тчетно-сть
(рисуно-к 1).
Рисунок 1. Со-став фо-рм финансовой о-тчетно-сти о-рганизации
Анализ финансо-во-го- состояния о-рганизации, включая устойчивость,
Фо
-
рмы финансо
-
во
-
й (бухгалтерско
-
й) о
-
тчетно
-
сти
Бухгалтерский
баланс
О
-
тчет о
-
финансо
-
вых
результатах
Прило
-
жения
к Бухгалтерско-му балансу и О-тчету о- финансо-вых результатах
О-тчет о-б
изменениях
капитала
О-тчет о- движении
денежных средств
О-тчет о- целево-м испо-
льзо-вании по-
лученных
средств
По
-
яснительная
записка
Аудито
-
рско
-
е
заключение
13
нормативно- регулируется Приказом ФСФО- РФ (Методические указания,
2001 го-да), Постановлением Правительства РФ от 21 апреля 2006 го-да (в
редакции о-т 13 декабря 2011 го-да) «О-б утверждении мето-дики про-ведения
Федеральной нало-го-во-й службо-й учета и анализа финансового со-сто-яния и
платежеспособности стратегических предприятий и о-рганизаций».
Согласно Федерально-му зако-ну от 6 декабря 2011 го-да № 402-ФЗ «О-
бухгалтерско-м учете» (в редакции от 4 но-ября 2014 го-да), бухгалтерская
(финансо-вая) о-тчетно-сть – это инфо-рмация о- финансовом по-ло-жении
экономическо-го- субъекта на о-тчетную дату, финансо-во-м результате его
деятельно-сти и движении денежных средств за о-тчетный перио-д,
систематизированная в со-о-тветствии с требо-ваниями, устано-вленными
Федеральным зако- но-м «О- бухгалтерском учете».[6] Из этого о-пределения
следует, что инфо-рмация, со-держащаяся в бухгалтерско-й о-тчетно-сти,
представляет со-бо-й о-со-бый вид агрегиро-ванных данных, сформированных в
рамках бухгалтерского учета.
Зако-но-дательство-м Российской Федерации регламентиро-ван
следующий со-став бухгалтерско-й отчетности: Бухгалтерский баланс (форма
№1), О-тчет о- финансовых результатах (фо-рма №2), Отчет о-б изменениях
капитала (фо-рма №3), О-тчет о движении денежных средств (фо-рма №4),
Пояснения к бухгалтерско-му балансу и о-тчету о- финансовых результатах и
др.[6, с. 24].
Кро-ме то-го-, в со-став го-до-во-й отчетности по-мимо- указанных форм
входят по-яснительная записка и аудито-рско-е заключение
В фо-рме №1 Бухгалтерский баланс фиксируется стоимость (денежно-е
выражение) остатков внео-бо-ро-тных и оборотных активо-в капитала, фондов,
прибыли, кредито-в и займо-в, кредито-рско-й задолженности и про-чих
пассивов. Баланс со-держит обобщенную инфо-рмацию о- состоянии
хозяйственных средств предприятия, вхо-дящих в актив, и исто-чнико-в их
образо-вания, со-по-ставляющих пассив.
14
Со-гласно- По-ло- жению по бухгалтерско-му учету «Бухгалтерская
отчетно-сть о-рганизации» в бухгалтерско-м балансе активы и о-бязательства
должны представляться с подразделением в зависимо- сти от сро-ка о-бращения
(погашения) на кратко-сро-чные и до-лго-сро-чные. Активы и о- бязательства
представляются как кратко-сро-чные, если срок о-бращения (по-гашения) по
ним не более 12 месяцев по-сле отчетной даты или продолжительности
операцио-нно-го- цикла, если о-н не превышает 12 месяцев. Все остальные
активы и обязательства представляются как долгосрочные.
О-тчет о-б изменениях капитала (фо-рма №3) показывает структуру
собственно-го- капитала предприятия, представленную в динамике. По-
каждому элементу со-бственно-го- капитала в ней отражены данные о-б остатке
на начало- года, по-по-лнении исто-чника собственных средств, его-
расходовании и о-статке на ко-нец го-да.
Форма №4 О-тчет о- движении денежных средств отражает о- статки
денежных средств на начало- года и ко-нец отчетного перио-да и потоки
денежных средств (поступления и расхо-до-вание) в разрезе текущей,
инвестиционной и финансо-во-й деятельности предприятия.
Инфо-рмация о движении денежных средств о-рганизации
предоставляет пользователям финансо- во-й о-тчетно-сти основу для о-ценки
способности о- рганизации зарабатывать денежные средства, а также для
оценки потребностей о-рганизации в использовании имеющихся денежных
средств. Кро-ме то-го-, отчет о- движении денежных средств по-мо-гает понять
причины различия между чисто-й прибылью и связанными с ее по- лучением
денежными поступлениями и платежами. Практическая ценно-сть о-тчета
заключается в испо-льзо-вании информации, представленно-й в отчете, для
ответо-в на ряд специфических вопросов, связанных с финансовым
положением ко-мпании.
Данные фо-рмы По-яснения к бухгалтерско-му балансу и о-тчету о-
финансовых результатах испо-льзуются для о-ценки финансо-во-го- состояния
15
предприятия. По- данным о-тчетно-сти мо-жно- рассчитать целый ряд
аналитических по-казателей, о- днако-, все о-ни будут бесполезны, если их не с
чем сравнить. Баланс, рассматриваемый изолированно, не о-беспечивает
пространственной и временно-й сопоставимости. По-это-му его- анализ до-лжен
про-во-диться в динамике и по во-змо-жно-сти до-по-лняться обзором
аналогичных по-казателей по ро-дственным предприятиям, их
среднеотраслевыми и среднепрогрессивными значениями.
Данные финансовой о- тчетно-сти по-зво-ляют оценить финансо-вую
устойчиво-сть предприятия и детализиро-вать факторы, о-казывающие влияние
на уро-вень платежеспо-со-бно-сти и финансо-во-й усто-йчиво-сти предприятия.
Имеется мно-го-о-бразная финансовая инфо-рмация о- функционировании
предприятия и разнообразные спо-со-бы о-ценки его деятельно-сти.
Экономический анализ по- данным бухгалтерской о-тчетно-сти принято-
считать классическим мето-до-м анализа. Исто-чнико-м инфо-рмации для
внутреннего- финансо-во- го- анализа являются данные о техно-ло-гическо-й
подго-то- вке производства, но-рмативная и плановая до-кументация, данные
управленческого учета.
Каждо-е предприятие в разно-й степени всё время нуждается в
дополнительно-м финансировании. Изыскать его- можно на рынке капитала,
путем привлечения потенциальных инвесто-ро-в и кредиторов, о-бъективно-
инфо-рмируя их о- результатах финансово-хо-зяйственно-й деятельно-сти,
главным о-бразо-м с помощью финансо-во-й о-тчетно-сти. В како-й степени
привлекательными будут о-публико-ванные результаты, характеризующие
текущее и про-гно-зно-е финансо-во-е положение предприятия, в такой степени
будут и высо-ки веро-ятно-сти привлечения до-по-лнительных исто-чнико-в
финансирования.
По- степени доступности вся инфо-рмация делится на о-ткрытую и
закрытую. Инфо-рмацию, содержащуюся в статистическо-й и бухгалтерско-й
отчетно-сти, фактически выно-сят за пределы предприятия, по-то-му она
16
является о-ткрыто-й информацией. О-дно-временно- каждо-е предприятие
разрабатывает сво-и планы, но-рмативы, но-рмы, лимиты, тарифы, мето-дики
оценки ключевых по-казателей и регулиро-вания сво-ей деятельности. Часто-
эта информация со-ставляет ко-ммерческую тайну.
Анализ представляет собой спо-со-б по-знания, который заключается в
членении цело- го- на составные части, для того что-бы изучить их во- взаимно-й
зависимости друг на друга. Анализ финансо-во-й отчетности про-во-дят, что-бы
получить до-сто-верную и полную инфо-рмацию о- финансовом со-сто-янии
предприятия, финансовых результатах его- деятельности и динамики
финансового по-ло-жения. Анализ финансовой о-тчетно-сти представляет собой
часть ко-мплексно-го- финансового анализа, по-дразделяемо-го- на внешний -
анализ финансовой о-тчетно-сти, и - внутренний, для про-ведения которого
необхо-димы данные управленческого учета. Результаты комплексного
финансо-во- го- анализа служат о-сно-во-й для последующего принятия
обоснованных управленческих решений и формируются как синтез
информации, по-лученно-й в процессе анализа всей финансовой о-тчетно-сти.
1.3 Мето-дика анализа финансо-во-го- со-сто-яния предприятия
Мето-дика анализа это со- во- купно-сть специальных приемов (мето-до-в),
применяемых для о-брабо-тки эко-но-мическо-й информации о- рабо-те
предприятий и их объединений.
По- со-держанию процесса управления выделяют: перспективный
(предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный)
анализ по- итогам деятельно-сти за тот или ино-й период. Такая классификация
финансового анализа со-о-тветствует содержанию о-сно-вных этапо-в процесса
управления и отражает:[18, c. 77]
- этап предварительного управления (функции прогнозирования и
планиро-вания);
17
- этап о-перативно-го- управления (функции о-рганизации, мо-тивации,
регулирования);
-заключительный этап управления (функции учета и ко-нтро-ля).
По- методам изучения о-бъекта выделяют: системный анализ,
сравнительный, факто-рный, балансо-вый, горизонтальный, вертикальный,
трендо-вый и ко-рреляцио-нный.
Спо-со-бы применения финансо-во-го- анализа можно усло-вно-
подразделить на две группы: традиционные и математические [24, c. 79].
К перво-й группе о-тно-сятся: испо-льзо-вание абсолютных, о-
тносительных и средних величин; прием сравнения, сво-дки и группировки,
прием цепных подстановок.
Прием сравнений заключается в со-по-ставлении финансовых
показателей о-тчетно-го- периода с их плановыми значениями (но-рмативо-м,
нормой, лимито-м) и с по-казателями предшествующего- периода. Для
правильно-сти выводов анализа по- результатам сравнения нео- бхо-димо-
установление со-по-ставимо-сти сравниваемых показателей, т. е. их
однородности и однокачественности. Со-по-ставимо-сть аналитических
показателей связана со- сравнимостью календарных сро-ко-в, методов о-ценки,
усло-вий работы, инфляцио-нных про-цессо-в и т. д.
Сущность приема сво-дки и группиро- вки заключается в о- бъединении
инфо-рмацио-нных материалов в аналитические таблицы, что- предо-ставляет
возможность фо-рмиро-вания нео- бхо-димых сопоставлений и выво-до-в.
Аналитические группиро-вки по- зво-ляют в хо-де анализа выявлять взаимо-связь
различных экономических явлений и показателей; о- пределять влияние
наиболее существенных факто-ро-в и о-бнаруживать те или иные
закономерности и тенденции в развитии финансо-вых про-цессо-в.
Прием цепных по-дстано-во-к применяется для расчето-в величины
влияния факто-ро-в в о-бщем ко- мплексе их во- здействия на уровень
совокупного- финансо-во-го- показателя. Сущно-сть приемо-в ценных
18
подстаново-к со-сто-ит в то-м, что-, последовательно заменяя каждый отчетный
по-казатель базисным, все о-стальные по-казатели рассматриваются при это-м
как неизменные. Такая замена по-зво-ляет о-пределить степень влияния
каждого- фактора на со-во-купный финансовый по-казатель.
Го-ризо-нтальный анализ предпо-лагает изучение абсолютных
показателей статей отчетности о-рганизации за определенный перио-д, расчет
темпов их изменения и о-ценку. В условиях инфляции ценно-сть
горизонтального анализа неско-лько- снижается, так как производимые с его-
помощью расчеты не отражают о-бъективно-го- изменения показателей,
связанных с инфляционными про-цессами.
Го-ризо-нтальный анализ до-по-лняется вертикальным анализом изучения
финансо-вых показателей. По-д вертикальным анализом по-нимается
представление данных о-тчетно-сти в виде о-тно-сительных по-казателей через
удельный вес каждой статьи в общем ито-ге о- тчетно-сти и о-ценка их
изменения в динамике. Относительные по-казатели сглаживают влияние
инфляции, что- позволяет до-стато-чно- о-бъективно- оценить про-исхо-дящие
изменения.
Данные вертикально-го- анализа позволяют о-ценить структурные
изменения в со-ставе активов, пассиво-в, других показателей о-тчетно-сти,
динамику удельного веса о-сно-вных элементов до- хо-до-в о-рганизации,
коэффициентов рентабельно-сти про-дукции.
Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является
разновидностью го-ризо-нтально-го- анализа, ориентированного на
перспективу. Трендовый анализ предпо-лагает изучение по-казателей за
максимально во-змо-жный перио-д времени, при это-м каждая по-зиция
отчетности сравнивается со- значениями анализируемых по-казателей за ряд
предшествующих перио-до-в и о-пределяется тренд, т.е. о-сно- вная
повторяющаяся тенденция развития показателя, о-чищенная о-т влияния
случайных факто-ро-в и индивидуальных о-со-бенно-стей периодов.
19
Для про-ведения факторного анализа изучаемый показатель выражается
через формирующие его- факто-ры, проводятся расчет и оценка влияния этих
факторов на изменение показателя. Факто-рный анализ может быть
прямым,т.е. по-казатель изучается и раскладывается на со-ставные части, и
обратным (синтез) - отдельные элементы (со-ставные части) со- единяются в
общий изучаемый (результативный) показатель.
Сравнительный (про-странственный) анализ - это- сравнение и о-ценка
показателей деятельности предприятия с показателями о-рганизаций-
конкуренто-в, со среднео- траслевыми и средними хо-зяйственными данными, с
но-рмативами и прочее.
Анализ ко-эффициенто-в (относительных по-казателей) предпо-лагает
расчет и о-ценку соотношений различных видо-в средств и исто-чнико-в,
показателей эффективно-сти испо-льзо-вания ресурсов предприятия, видо-в
рентабельности. Анализ о-тно-сительных показателей по-зво-ляет о-ценить
взаимосвязь по-казателей и используется при изучении финансовой
устойчиво-сти, платежеспо-со-бно-сти предприятия, ликвидно-сти ее баланса.
О-дно-временно-е испо-льзо-вание всех приемо-в (мето-до-в) дает во-змо-жно-
сть наибо-лее объективно о-ценить финансо-во-е положение предприятия, ее
надежность как дело-во-го- партнера, перспективу развития [42, c. 39].
Мно-гие математические методы: ко-рреляцио-нный анализ,
регрессивный анализ, и др., во-шли в круг аналитических разрабо-то-к
значительно по-зже. Мето-ды экономической кибернетики и оптимального
программиро-вания, мето-ды исследования о-пераций и теории принятия
решения, безусловно, мо-гут найти непосредственное применение в рамках
финансо-во- го- анализа. Все вышеперечисленные мето-ды анализа о-тно-сятся к
формализованным мето-дам анализа. Однако существуют и
неформализованные мето-ды: экспертных оценок, сценариев,
психологические, морфологические и другие, они о-сно- ваны на описании
аналитических про-цедур на ло-гическо-м уро-вне.
20
В насто-ящее время практически нево-змо-жно- о-бо-со-бить приемы и
методы какой-либо- науки как присущие исключительно- ей. Так и в
финансово-м анализе применяются различные мето-ды и приемы, ранее не
испо-льзуемые в нем.
Элементо-м мето-дики анализа финансо-во-го- со-сто-яния являются рабо-чие
этапы анализа, среди ко-то-рых можно выделить:[26, c. 98]
I. Предварительный анализ баланса о-рганизации;
II. Анализ платежеспо-со- бно-сти и кредитоспособности предприятия;
III. Анализ финансо-во-й усто-йчиво-сти;
IV. Анализ дело-во-й активности предприятия;
V. Анализ рентабельно- сти капитала;
VI. О-ценка веро-ятно- сти банкротства;
VI. Разрабо- тка предложений по- улучшению финансового со-сто-яния
предприятия.
Анализ начинается с определения по- данным бухгалтерского баланса
значений следующих о-сно-вных финансо-вых показателей:
сто-имо-сть имущества предприятия — выражается величино-й
показателя ито-га бухгалтерско-го- баланса;
сто-имо-сть внео-бо-ро-тных активов - выражается ито- го-во-й строкой
раздела I бухгалтерского баланса;
величина оборотных активо-в - выражается итоговой стро-ко-й
раздела II баланса;
величина собственных средств - выражается итоговой стро-ко-й
раздела Ш баланса;
величина заемных средств - выражается суммой по-казателей
баланса, отражающих до-лго-сро-чные и краткосрочные кредиты и займы.
Далее анализ финансового со-сто-яния предприятия предполагает
большую детализацию всех со-ставляющих баланса и со-о-тно-шения
отдельных его статей.