3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
4
1
Теоретические основы управления финансовой устойчивостью
организации
6
1.1
Сущность управления финансовой устойчивостью организации
6
1.2
Методы реструктуризации задолженности организации
14
2
Анализ финансовой устойчивости ООО «Машприбор»
24
2.1
Общая характеристика ООО «Машприбор»
24
2.2
Анализ управления финансовой устойчивостью ООО
«Машприбор»
28
2.3
Оценка показателей финансовой устойчивости ООО
«Машприбор»
33
3
Рекомендации по восстановлению финансовой устойчивости ООО
«Машприбор»
40
3.1
Предложения по реструктуризации задолженности ООО
«Машприбор»
40
3.2
Рекомендации по применению программно-прикладного
продукта Excel для определения финансовой устойчивости ООО
«Машприбор»
49
3.3
Оценка экономического эффекта рекомендаций по
восстановлению финансовой устойчивости ООО «Машприбор»
55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
68
ПРИЛОЖЕНИЕ
71
4
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночной экономики целью любого производства является
получение максимально возможных доходов. В этих условиях могут
осуществлять свою производственно-финансовую деятельность только те
предприятия, которые получают от нее наивысший экономический результат.
Предприятия, которые работают неэффективно, малорентабельно, тем
более убыточно, нежизнеспособны. Они неизбежно разоряются и прекращают
свое существование. Следовательно, на каждом предприятии необходимо
выявлять наличие фактов бесхозяйственности, непроизводительных потерь,
неразумного вложения средств и т. п. для их устранения.
Финансовая устойчивость – это главный компонент общей устойчивости
организации, так как является характерным индикатором стабильно
образующегося превышения доходов над расходами.
Величина финансовой устойчивости предприятия зависит также от доли
заемных средств в структуре капитала организации. Дело в том, что до
определенного уровня привлечение заемных средств является эффективным и
даже повышает стоимость капитала предприятия. Однако при нарушении
оптимального баланса между собственным и заемным капиталом может
привести к снижению финансовой устойчивости организации и ее банкротству в
конечном итоге.
Причиной привлечения заемных средств может быть недостаток
денежных средств для совершения необходимых платежей и расчетов.
Возникает данная ситуация ввиду того, что предприятие имеет слишком
большую дебиторскую задолженность, большой удельный вес
труднореализуемых активов в структуре своего имущества (например, основные
средства).
Одним из основных направлений восстановления финансовой
устойчивости организации является реструктуризация задолженности.
5
Практикой выделяется несколько способов, которые предполагают как
компромиссное решение, так и судебные методы.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в рассмотрении
теоретических положений и разработке практических рекомендаций по
восстановлению финансовой устойчивости предприятия на основе
реструктуризации задолженности.
Исходя из цели, в работе поставлены следующие задачи:
1 Изучить теоретические основы управления финансовой устойчивости
предприятия.
2 Изучить методы реструктуризации задолженности организации.
3 Провести анализ финансовой устойчивости ООО «Машприбор».
4 Разработать рекомендации по восстановлению финансовой
устойчивости ООО «Машприбор»;
5 Оценить эффективность рекомендованных мероприятий.
Объектом исследования в работе является ООО «Машприбор». Предмет
исследования – финансовая устойчивость организации.
Теоретической и методологической основой работы послужили работы
классиков экономической науки, статистики, теории управления.
В работе использованы материалы экономической и статистической
литературы, тематических материалов периодических изданий. Для решения
поставленных задач в работе применены системный, аналитический,
статистический методы, а также методы теории управления.
В работе была использовалась информация о деятельности предприятия
ООО «Машприбор» за 2016-2017 гг.
6
1. Теоретические основы управления финансовой устойчивостью организации
1.1. Сущность управления финансовой устойчивостью организации
Целью коммерческой организации является получение прибыли.
Реализация мероприятий для достижения этой цели возможна только при
наличии достаточных финансовых ресурсов. Некоторые ученые сравнивают
финансы компании с системой кровообращения, которая питает организм и
гарантирует его жизнедеятельность. Практический опыт показывает, что
большинство компаний не имеют собственных средств и поэтому вынуждены
привлекать заемные средства.
Очевидным преимуществом заемных средств является способность
компании постоянно осуществлять свою деятельность, преодолевая трудности
из-за временной нехватки собственных финансовых ресурсов. Тем не менее,
чрезмерный долг несет риск потери финансовой независимости компании.
В связи с этим целесообразно говорить о стабильности компании как ее
способности своевременно производить необходимые платежи, обеспечивать
финансирование своей деятельности и платежеспособность в нестабильной
внешней среде.
На рисунке 1 представлены основные виды устойчивости предприятия.
Рисунок 1. Виды устойчивости
Следует рассмотреть содержание каждого вида устойчивости в
отдельности:
устойчивость
внутренняя
общая
внешняя
финансовая
унаследованная
7
«- внутренняя устойчивость – такое состояние организации, т. е.
состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, что
обеспечивает неизменно высокий результат. Основой его достижения является
принцип активного реагирования на изменения в экономическом контексте;
- внешняя устойчивость определяется стабильностью экономической
среды, в которой работает организация, она достигается адекватной системой
управления по всей стране, например, внешнее управление;
- «унаследованная» устойчивость является результатом наличия
определенного запаса финансовой устойчивости организации, сформированной
в течение ряда лет, защищающей ее от несчастных случаев и внезапных
изменений внешних факторов и дестабилизирующего воздействия внешней
среды;
- общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных
проектов; уровень материально-технического оснащения, организация
производства, работы, управления; включает в себя денежный поток, который
обеспечивает прибыль и позволяет эффективно развивать производство;
- финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает
постоянное превышение доходов над расходами и состоянием ресурсов, что
гарантирует свободное движение денежных средств организации и, благодаря их
эффективному использованию, способствует непрерывному процессу
производства и продажи, расширению и обновлению. Он отражает соотношение
между собственным капиталом и заемным капиталом, уровень накопления
собственного капитала в результате текущей финансовой, финансовой и
инвестиционной деятельности, соотношение между движимыми и
иммобилизованными средствами организации, достаточным запасом запасов из
собственных источников» [13].
Финансовая устойчивость – это основной компонент общей устойчивости
организации, поскольку он является характерным показателем постоянно
растущего превышения доходов по сравнению с расходами. Определение ее
8
границ является одной из наиболее важных экономических проблем в рыночной
экономике, поскольку недостаточная финансовая стабильность может привести
к несостоятельности организации и чрезмерной - это будет препятствовать
развитию, уравновешивая затраты с избыточными резервами и резервами [3].
Исходя из целей данной работы, мы более подробно рассмотрим
определение финансовой устойчивости различных авторов.
«Устойчивость предприятия - финансовое состояние предприятия, чья
экономическая деятельность гарантирует в нормальных условиях выполнение
всех своих обязательств перед работниками, другими организациями и
государством» [11].
«Финансовая устойчивость - надежно гарантированная
платежеспособность, независимость от случайности рыночных условий и
поведения партнера» [1].
«Финансовая устойчивость - платежеспособность предприятия с
течением времени, в соответствии с условиями финансового баланса между его
средствами и заемными средствами» [5].
«Финансовая устойчивость - стабильность компании в долгосрочной
перспективе» [8].
«Финансовая устойчивость - определенное состояние счетов компании,
что гарантирует ее постоянную платежеспособность» [4].
Финансовая устойчивость это состояние финансовых ресурсов компании,
их распределение и использование, которые гарантируют его развитие на основе
роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности с точки зрения приемлемого уровня риска» [12].
Поэтому большинство авторов отождествляют понятие стабильности с
равновесием, состоянием равновесия ресурсов и обязательств, а также с
возможностью поддержания этого баланса во временных интервалах.
Принимая во внимание временной аспект и динамизм государства, можно
выделить следующие виды финансовой устойчивости.
9
Статическая устойчивость: способность коммерческой организации
осуществлять деятельность, занимать устойчивую позицию на рынке на основе
поддержания и увеличения объема деятельности. Динамическая стабильность
подразумевает сохранение этих способностей в течение длительного периода
времени.
Эти понятия тесно связаны: например, динамическая стабильность
дополняет статический фактор времени и отражает способность системы
поддерживать стабильность в течение определенного периода времени [10].
Определив понятие финансовой устойчивости, необходимо рассмотреть
суть ее управления. Ввиду того факта, что финансовая стабильность отражает
различные аспекты деятельности организации, целесообразно строить эту
характеристику на основе системного подхода.
Системный подход позволяет применять комплексный подход к
изучению явления, четко формулировать цели и задачи и разрабатывать способы
их достижения. Кроме того, системный подход представляет любую
организацию как открытую систему, активно взаимодействующую с внешней
средой. Финансовая стабильность очень чувствительна к внешней среде
организации, поскольку внешняя среда обычно требует изменения структуры
источников финансирования.
Основополагающими принципами системного подхода являются:
принципы единства, глобальная цель, иерархия, функциональность, развитие.
Применительно к управлению финансовой устойчивостью можно
выделить следующие исходные условия и допущения:
- повышение финансовой устойчивости организации является сложной,
многомерной проблемой, для решения которой целесообразно использовать
преимущества системного подхода и системного анализа;
- системный анализ объединяет достижения различных областей научных
знаний и позволяет эффективно применить их к конкретным проблемам и
задачам организации инвестиционных процессов;
10
- основное внимание системного подхода направлено на установление
целей и выработку рациональных комплексных путей их достижения, что
позволяет достичь наилучших результатов в повышении устойчивости;
- системный подход компенсирует отсутствие достаточной
информации при планировании и принятии решений по повышению
устойчивости; позволяет снизить неопределённость, обусловленную
факторами риска, инфляции и проблемами финансирования;
- комплексное, представление системы управления доходами и её
процессов способствует повышению эффективности управления.
Представленные особенности применения системного подхода к
управлению финансовой устойчивостью позволяют представить. его
содержание, рисунок 2.
Рисунок 2. Содержание управления финансовой устойчивостью
Темой управления в любой системе управления являются менеджеры,
лица, принимающие решения (ЛПР). Процесс принятия решений, влияющий на
управление финансовой устойчивостью, гарантирует его нормативную
ценность.
Объектом управления в представленной системе является финансовая
устойчивость.
В ходе реализации управленческого воздействия происходит постоянный
обмен информацией между объектом и объектом системы управления. Быстрый
Субъект
управления
Объект управления
– финансовая
устойчивость
информация
Внутренние пользователи
Внешние пользователи
11
поток информации чрезвычайно важен для принятия обоснованного решения,
особенно когда речь идет о финансовой устойчивости организации.
Движение информации в системе управления обязательно включает в
себя несколько основных этапов, состоящих из приема, первичной обработки,
передачи, анализа, систематизации и использования информации.
В процессе внедрения управления финансовой устойчивостью
используются разные типы информации, каждый из которых влияет на
определенную ценность для различных сфер деятельности компании. Обычно
различают следующие виды информации: финансовую, экономическую,
статистическую, маркетинговую и т. д.
Используемая информация, а также методы обработки во многом
определяют внутреннюю организацию организации и уровень качества
управления. Кроме того, порядок организации достигается через существующую
организационную структуру и бизнес-процессы.
Организационная структура компании представляет собой
упорядоченное целое всех подразделений и должностей компании, а также
взаимосвязи между ними, упорядоченные по иерархии. Организационная
структура может быть определена как статистическая характеристика компании,
поскольку она обычно редко подвергается изменениям. Организационная
структура компании оказывает непосредственное влияние на уровень ее
финансовой устойчивости, поскольку на эффективность принимаемых решений
влияет структура капитала компании, которая в конечном итоге определяет
величину финансовой устойчивости.
Бизнес-процессы в организации, в свою очередь, также оказывают
существенное влияние на уровень финансовой устойчивости компании. Бизнес-
процесс определяется как определенное конечное действие, которое приводит к
созданию добавленной стоимости. Следовательно, если в компании доминируют
бизнес-процессы, которые не приводят к созданию добавленной стоимости, ее
финансовая устойчивость будет постепенно снижаться. Поэтому существующие
12
бизнес-процессы в организации существенно влияют на уровень финансовой
устойчивости предприятия и качество управления.
Следовательно, можно отметить, что с точки зрения управления
существуют три основных элемента, которые оказывают существенное влияние
на финансовую устойчивость: информация, организационная структура и
бизнес-процессы.
Эти элементы влияют на финансовую устойчивость благодаря прямой
обратной связи.
Прямые связи подразумевают влияние менеджмента субъекта
менеджмента на субъект менеджмента. Обратная связь означает движение снизу
вверх, то есть от объекта управления к субъекту управления. Конечно, при
реализации этого взаимодействия существует ряд ограничений и требований,
например, уровень технического развития компании, структура собственности и
капитал компании, соблюдение принципов управления база и т. д.
Перечисленные требования относятся к внутренним факторам, которые
влияют на управление финансовой устойчивостью организации. В то же время
любая организация представляет собой открытую систему, благодаря чему
активно взаимодействует с внешней средой, обменивается информацией,
ресурсами, готовой продукцией и т. Д. конкуренты, поставщики, потребители,
государство и т. д. можно отнести к основным участникам внешней среды.
Следовательно, ключевыми факторами окружающей среды являются:
политические, экономические, демографические, социальные и другие факторы.
Конечно, экологические факторы не могут быть проигнорированы
организацией, они должны быть приняты во внимание при принятии
управленческих решений. Задача любой компании - минимизировать влияние
внешних негативных факторов и увеличить влияние позитивных.
Говоря о системе управления финансовой стабильностью, можно сделать
вывод, что на нее влияют как факторы внутренней среды, так и факторы внешней
среды. Это должно быть сделано руководством организации и учтено при