14
оборотные довод производственные фонды и довод фонды обращения и довод их размещение довод по
отдельным довод элементам. Для довод финансирования и кредитования
довод предпринимательской деятельности довод огромное значение довод имеет состав
довод оборотных средств довод предприятий, в него довод входят следующие довод элементы:
1. Запасы довод товарно-материальных ценностей.
2. довод Дебиторская задолженность.
3. довод Средства в расчетах.
4. довод Денежные средства.
1.2 Методы управления оборотными средствами на предприятии
довод Управление оборотными довод средствами состоит в довод обеспечении
бесперебойного довод процесса производства и довод реализации продукции с
довод минимальным размером довод оборотных средств. довод Это означает, довод что оборотные
довод активы предприятий довод должны быть довод распределены по довод всем стадиям довод кругооборота
в соответствующей довод форме и в наименьшем, довод но достаточном довод объеме. Оборотные
довод активы всегда довод единовременно находятся довод на всех довод трех стадиях довод кругооборота и
выступают в довод виде денежных довод средств, материалов, довод незавершенного
производства, довод готовых изделий. В довод современных условиях, довод когда предприятия
довод находятся на довод полном самофинансировании, довод правильное определение
довод потребности в оборотных довод средствах имеет довод особое значение.
довод Управление оборотными довод средствами предприятия довод связано с
определенными довод особенностями формирования довод его операционного довод цикла.
Операционный довод цикл представляет довод собой период довод полного оборота довод всей суммы
довод оборотных средств, в довод процессе которого довод происходит смена довод их отдельных довод видов.
Он довод характеризует отрезок довод времени между довод приобретением производственных
довод запасов и получением довод денежных средств довод от реализации довод произведенной
продукции. довод Следует отметить, довод что движение довод оборотных средств довод предприятия в
15
процессе довод их кругооборота довод проходит четыре довод основные стадии, довод постепенно меняя
довод свои формы [14, с. 210].
- довод на первой довод стадии денежные довод средства используются довод для приобретения
довод сырья и материалов, т.е. довод входящих запасов довод материальных оборотных довод активов.
- на довод второй стадии довод запасы материальных довод оборотных средств в довод результате
непосредственной довод производственной деятельности довод превращаются в запасы
довод готовой продукции.
- довод на третьей довод стадии запасы довод готовой продукции довод реализуются покупателям
и довод до наступления довод их оплаты довод преобразуются в дебиторскую довод задолженность.
- на довод четвертой стадии довод инкассированная (т.е. оплаченная) довод текущая
дебиторская довод задолженность снова довод преобразуется в денежные довод активы.
Существенный довод объем финансовых довод источников, инвестируемых в
довод оборотные активы, довод многообразие их довод видов и определенных довод разновидностей,
решающая довод роль в ускорении довод оборота капитала и довод обеспечении стабильной
довод платежеспособности, а также довод ряд других довод условий, определяют довод сложность задач
довод финансового менеджмента, довод связанных с управлением довод оборотными активами.
довод Совокупность этих довод задач и механизмы довод их решения довод получают отражение в
довод методичном управлении довод оборотными средствами довод предприятия. Главная довод задача
данного довод управления состоит в довод формировании необходимого довод объема,
оптимизации довод состава и обеспечении довод эффективного использования довод оборотных
средств.
довод Управление оборотными довод средствами предприятия довод осуществляется по
довод следующим основным довод этапам:
1. Анализ довод оборотных средств довод предприятия в предыдущем довод периоде.
Основной довод целью данного довод анализа является довод определение уровня довод обеспеченности
предприятия довод оборотными средствами и довод выявление ресурсов довод повышения
эффективности довод их функционирования.
- довод на первой довод стадии анализа довод рассматривается динамика довод общего объема
довод оборотных средств, довод используемых предприятием, довод скорость изменения довод средней
их довод суммы в сопоставлении довод со скоростью довод изменения объема довод реализации
16
продукции и довод средней суммы довод всех активов; довод динамика удельного довод веса оборотных
довод активов в общей довод сумме активов довод предприятия.
- на довод второй стадии довод анализа рассматривается довод динамика состава довод оборотных
средств довод предприятия в разрезе довод основных их довод видов - запасов довод сырья, запасов
довод готовой продукции; довод материалов и полуфабрикатов; довод дебиторской
задолженности; довод остатков денежных довод средств. На довод этой стадии довод анализа изучается
и довод рассчитывается скорость довод изменения суммы довод каждого их довод этих видов довод оборотных
активов в довод сопоставлении со довод скоростью объема довод производства и реализации
довод продукции; анализируется довод динамика удельного довод веса основных довод видов оборотных
довод активов в общей довод их сумме. довод Анализ состава довод оборотных активов довод по отдельным довод их
видам довод позволяет оценить довод уровень их довод ликвидности.
- на довод третьей стадии довод анализа рассматривается довод оборачиваемость отдельных
довод видов оборотных довод средств и общей довод их суммы. довод Этот анализ довод проводится с
использованием довод показателей - коэффициента довод оборачиваемости и периода
довод оборота оборотных довод средств. В процессе довод анализа определяется довод общая структура
и довод продолжительность операционного, довод производственного и финансового
довод циклов предприятия; довод исследуются основные довод факторы, влияющие довод на
продолжительность довод этих циклов.
- довод на четвертой довод стадии анализа довод определяется эффективность
довод использования оборотных довод средств, исследуются довод определяющие ее довод факторы.
- на довод пятой стадии довод анализа рассматривается довод состав основных довод источников
финансирования довод оборотных активов - довод динамика их довод суммы и удельного довод веса в
общем довод объеме финансовых довод средств, инвестированных в довод эти активы;
довод определяется уровень довод финансового риска, довод генерируемого сложившейся
довод структурой источников довод финансирования оборотных довод активов.
Результаты довод проведенного анализа довод позволяют определить довод общий уровень
довод эффективности управления довод оборотными активами довод на предприятии и довод выявить
основные довод направления его довод повышения в предстоящем довод периоде.
2. Выбор довод политики формирования довод оборотных активов довод предприятия. Такая
довод политика должна довод отражать общую довод философию финансового довод управления
17
предприятием с довод позиций приемлемого довод соотношения уровня довод доходности и риска
довод финансовой деятельности.
довод Теория финансового довод менеджмента рассматривает довод три принципиальных
довод подхода к политике довод формирования оборотных довод активов предприятия -
довод консервативный, умеренный и довод агрессивный.
- консервативный довод подход к формированию довод оборотных активов
довод предусматривает не довод только полное довод удовлетворение текущей довод потребности во
довод всех их довод видах, обеспечивающей довод нормальный ход довод операционной деятельности,
довод но и создание довод высоких размеров довод их резервов довод на случай довод непредвиденных
сложностей в довод обеспечении предприятия довод сырьем, ухудшения довод внутренних
условий довод производства продукции, довод задержки инкассации довод дебиторской
задолженности и т.п. довод Такой подход довод гарантирует минимизацию довод коммерческих
рисков, довод но отрицательно довод сказывается на довод эффективности использования
довод оборотных активов - довод их оборачиваемости и довод уровне рентабельности. [32, с. 263].
- довод умеренный подход к довод формированию оборотных довод активов направлен довод на
обеспечение довод полного удовлетворения довод текущей потребности довод во всех довод их видах и
довод создание нормальных довод страховых их довод размеров на довод случай сбоев в довод ходе
деятельности довод предприятия. При довод таком подходе довод обеспечивается среднее
довод соотношение между довод уровнем риска и довод уровнем эффективности довод использования
оборотных довод активов.
- агрессивный довод подход к формированию довод оборотных активов довод заключается в
минимизации довод всех форм довод страховых резервов довод по отдельным довод видам этих довод активов.
При довод отсутствии сбоев в довод ходе операционной довод деятельности такой довод подход к
формированию довод оборотных активов довод обеспечивает наиболее довод высокий уровень
довод эффективности их довод использования. Однако довод любые сбои в довод осуществлении
нормального довод хода операционной довод деятельности, вызванные довод действием
внутренних довод или внешних довод факторов, приводят к довод существенным финансовым
довод потерям издовод -за сокращения довод объема производства и довод реализации продукции.
довод Таким образом, довод избранные принципиальные довод подходы к формированию
довод оборотных активов довод предприятия (или довод тип политики довод их формирования), довод отражая
18
различные довод соотношения уровня довод эффективности их довод использования и риска, в
довод конечном счете довод определяют сумму довод этих активов и довод их уровень довод по отношению к
довод объему операционной довод деятельности.
3. Оптимизация довод объема оборотных довод активов. Такая довод оптимизация должна
довод исходить из довод избранного типа довод политики формирования довод оборотных активов,
довод обеспечивая заданный довод уровень соотношения довод эффективности их довод использования
и риска. довод Процесс оптимизации довод объема оборотных довод активов на довод этом этапе
довод управления ими довод состоит из довод трех основных довод стадий.
- на довод первой стадии с довод учетом результатов довод анализа оборотных довод активов в
предшествующем довод периоде определяется довод система мероприятий довод по реализации
довод резервов, направленных довод на сокращение довод продолжительности операционного, а в
довод его рамках - довод производственного и финансового довод циклов предприятия.
- довод на второй довод стадии на довод основе избранного довод типа политики довод формирования
оборотных довод активов, планируемого довод объема производства и довод реализации
отдельных довод видов продукции и довод вскрытых резервов довод сокращения
продолжительности довод операционного цикла (в довод разрезе отдельных довод его стадий)
довод оптимизируется объем и довод уровень отдельных довод видов этих довод активов. Средством
довод такой оптимизации довод выступает нормирование довод периода их довод оборота и суммы.
- довод на третьей довод стадии определяется довод общий объем довод оборотных активов
довод предприятия на довод предстоящий период.
4. довод Оптимизация соотношения довод постоянной и переменной довод частей
оборотных довод активов. Потребность в довод отдельных видах довод оборотных активов и довод их
сумма в довод целом существенно довод колеблется в зависимости довод от сезонных и довод других
особенностей довод осуществления операционной довод деятельности. Так, довод на
предприятиях довод ряда отраслей довод агропромышленного сектора довод экономики закупки
довод сырья осуществляются в довод течение лишь довод определенных сезонов, довод что определяет
довод повышенную потребность довод запасов этого довод сырья в этот довод период. На довод предприятиях
отдельных довод отраслей имеется довод возможность переработки довод сырья лишь в довод течение
«сезона довод переработки» с последующей довод равномерной реализацией довод продукции,
что довод определяет в такие довод периоды повышенную довод потребность в оборотных
19
довод активах в форме довод запасов готовой довод продукции. Колебания в довод размерах
потребности в довод отдельных видах довод оборотных активов довод могут вызываться и
довод сезонными особенностями довод спроса на довод продукцию предприятия. довод Поэтому в
процессе довод управления оборотными довод активами следует довод определять их довод сезонную
составляющую, довод которая представляет довод собой разницу довод между максимальной и
довод минимальной потребностью. [34, с. 274]
5. довод Обеспечение необходимой довод ликвидности оборотных довод активов. Хотя довод все
виды довод оборотных активов в довод той или довод иной степени довод являются ликвидными довод (кроме
безнадежной довод дебиторской задолженности) довод общий уровень довод их срочной
довод ликвидности должен довод обеспечивать необходимый довод уровень платежеспособности
довод предприятия по довод текущим (особенно довод неотложным) финансовым довод обязательствам.
6. Обеспечение довод необходимой рентабельности довод оборотных активов. довод Как и
любой довод вид активов, довод оборотные активы довод должны генерировать довод определенную
прибыль довод при их довод использовании в операционной довод деятельности предприятия.
довод Вместе с тем, довод отдельные виды довод оборотных активов довод способны приносить
довод предприятию прямой довод доход в процессе довод финансовой деятельности в довод форме
процентов и довод дивидендов (краткосрочные довод финансовые инвестиции, довод являющиеся
эквивалентами довод денежных средств). довод Поэтому составной довод частью управления
довод оборотными активами довод является обеспечение довод своевременного использования
довод временно свободного довод остатка денежных довод активов.
7. Выбор довод форм и источников довод финансирования оборотных довод активов. Этот
довод этап управления довод оборотными активами довод обеспечивает выбор довод политики их
довод финансирования на довод предприятии и оптимизацию довод структуры его довод источников. В
процессе довод управления оборотными довод активами разрабатываются довод отдельные
финансовые довод нормативы, которые довод используются для довод контроля эффективности довод их
формирования и довод функционирования. Цели и довод характер использования довод отдельных
видов довод оборотных активов довод имеют существенные довод отличительные особенности.
довод Поэтому на довод предприятиях с большим довод объемом используемых довод оборотных
активов довод управление ими довод детализируется в разрезе довод основных их довод видов.
Эффективное довод управление оборотными довод средствами предприятия довод на
20
сегодняшний довод день является довод одной из довод первоочередных и актуальных довод задач для
довод решения которой довод требуется проведение довод оценки в этой довод области на довод основании
данных довод бухгалтерского учета. довод Оценка позволяет довод выявить недостатки и
довод предложить мероприятия довод по оптимизации довод использования оборотных довод средств на
довод предприятии.
1.3 Методика оценки довод эффективности использования довод оборотных
средств
довод Методика анализа довод оборотных средств довод представляет собой довод совокупность
приемов, довод подходов и способов довод изучения состояния и довод эффективного
использования довод оборотных активов довод на предприятии.
довод Методика анализа довод оборотных средств довод основана на:
· довод использовании системы довод показателей;
· изучении довод причин изменения довод этих показателей;
· довод выявлении и измерении довод взаимосвязи между довод ними.
Основной довод целью анализа довод оборотных средств довод является выявление и
довод устранение недостатков довод управления оборотными довод активами и нахождение
довод резервов повышения довод эффективности их довод использования.
Важнейшими довод источниками информации довод для анализа довод оборотных средств
довод коммерческой организации довод являются ее довод бухгалтерский баланс и довод отчет о
финансовых довод результатах.
Расчет довод показателей эффективности довод использования оборотного довод капитала
является довод важным моментом довод работы с оборотным довод капиталом. Финансовое
довод положение организации, довод показатели ее довод ликвидности и платежеспособности
довод зависят от довод того, насколько довод быстро вложенные в довод оборот средства довод превращаются
в реальные довод деньги.
К основным довод показателям эффективности довод использования оборотных
21
довод средств относятся:
1. довод период оборота - довод число дней, довод за которые довод оборотные средства
довод возвращаются на довод предприятие, проделав довод полный кругооборот довод заготовления,
производства и довод реализации продукции;
2. довод оборачиваемость оборотных довод средств определяется довод исходя из довод времени, в
течение довод которого денежные довод средства совершают довод полный оборот, довод начиная с
приобретения довод производственных запасов, довод нахождения их в довод процессе
производства, довод до выпуска и довод реализации готовой довод продукции и поступления
довод денег на довод счета организации.
довод Оборачиваемость выражается с довод помощью системы довод коэффициентов:
· коэффициента довод оборачиваемости;
· коэффициента довод загрузки оборотных довод активов на 1 довод руб. реализованной
довод продукции;
· длительности довод одного оборота;
· довод рентабельности оборотного довод капитала;
· относительного довод высвобождения оборотных довод средств.
Скорость довод оборота характеризуется довод прямым коэффициентом
довод оборачиваемости (числом довод оборотов) за довод определенный период - довод год, квартал.
довод Этот показатель довод отражает число довод кругооборотов, совершаемых довод оборотными
средствами довод организации, например, довод за год, и довод характеризует объем
довод реализованной продукции довод на 1 руб., довод вложенный в оборотные довод средства. Он
довод рассчитывается как довод частное от довод деления выручки довод от продаж довод (объема
реализованной довод или товарной) довод продукции на довод оборотный капитал, довод который
берется довод как средняя довод сумма оборотных довод средств за довод определенный период довод (как
правило, довод год).
Увеличение довод этого коэффициента довод означает рост довод числа оборотов и довод ведет к
тому, довод что:
· растет довод выпуск продукции довод или объем довод реализации на довод каждый вложенный
довод рубль оборотных довод средств;
· на довод тот же довод объем продукции довод требуется меньше довод оборотных средств.
22
довод Таким образом, довод коэффициент оборачиваемости довод характеризует уровень
довод производственного потребления довод оборотных активов. довод Рост коэффициента
довод оборачиваемости, т.е. увеличение довод скорости оборота, довод совершаемого оборотными
довод средствами, означает, довод что оборотные довод средства используются довод рационально и
эффективно. довод Снижение числа довод оборотов свидетельствует о довод том, что довод финансовое
состояние довод организации ухудшается.
довод Коэффициент загрузки довод (капиталоемкость) - показатель, довод обратный
коэффициенту довод оборачиваемости. Используется довод для планирования и довод показывает
величину довод оборотных средств, довод затрачиваемых на довод каждый рубль довод реализованной
(товарной) довод продукции. Этот довод показатель называют довод также коэффициентом
довод капиталоемкости оборотных довод средств. [25, с. 261].
Длительность довод одного оборота довод (оборачиваемость оборотного довод капитала)
определяется довод делением оборотного довод капитала на довод однодневный оборот,
довод определяемый как довод отношение объема довод реализации или довод выручки от довод продаж к
периоду в довод днях.
Высвобождение довод оборотных средств в довод результате ускорения довод их
оборачиваемости довод может быть довод абсолютным и относительным. довод Абсолютное
высвобождение - довод это прямое довод уменьшение потребности в довод оборотных средствах
довод для выполнения довод планового объема довод производства продукции. довод Относительное
высвобождение довод оборотных средств довод происходит в тех довод случаях, когда довод при
наличии довод оборотных средств в довод пределах плановой довод потребности обеспечивается
довод перевыполнение плана довод производства продукции. довод При этом довод темп роста довод объема
производства довод опережает темп довод роста остатков довод оборотных средств.
довод Обобщающим показателем довод эффективности использования довод оборотного
капитала довод является показатель довод его рентабельности, довод рассчитываемый как
довод отношение прибыли довод от реализации довод продукции к средней довод величине оборотного
довод капитала.
Этот довод показатель характеризует довод прибыль, получаемую довод на каждый довод рубль
оборотного довод капитала, и отражает довод продуктивность работы довод организации, так довод как
именно довод оборотный капитан довод обеспечивает оборот довод всех ресурсов.
23
В довод заключение данной довод главы можно довод сделать вывод о довод том, что довод оборотные
фонды довод предприятия, участвуя в довод процессе производства и довод реализации
продукции, довод совершают непрерывный довод кругооборот, переходя довод из сферы
довод обращения в сферу довод производства и обратно, довод принимая последовательно довод форму
фондов довод обращения и оборотных довод производственных фондов. довод Управление
оборотными довод активами и их довод нормирование важно в довод решении основной
довод проблемы финансового довод положения: достижения довод оптимального соотношения
довод между ростом довод рентабельности производства довод (максимизацией прибыли довод на
вложенный довод капитал) и обеспечения довод устойчивой платежеспособности, довод служащей
внешним довод проявлением финансовой довод стабильности предприятия. довод Чрезвычайно
важны довод также обеспеченность довод запасов и затрат довод организации (предприятия)
довод источниками их довод формирования и поддержание довод целесообразного соотношения
довод между собственным довод оборотным капиталом и довод заемными ресурсами,
довод направляемыми на довод пополнение оборотных довод средств.
Разработка довод политики управления довод оборотными средствами довод осуществляется
по довод следующим этапам:
довод Первый этап - довод анализ оборотных довод средств предприятия в довод предшествующем
периоде. довод На этом довод этапе подлежит довод рассмотрению динамика довод всего объема
довод оборотных средств, довод которые используются довод на предприятии, довод скорость
изменения довод средней суммы довод оборотных активов в довод отношении к скорости
довод изменения объема довод реализации продукции и довод услуг к средней довод сумме всех
довод активов; рассматривается довод изменение удельного довод веса оборотных довод средств в
общей довод сумме активов довод предприятия. [25, с. 282].
Второй довод этап анализа довод обуславливается рассмотрением довод динамики состава
довод оборотных средств довод фирмы в размере довод запасов материалов, довод готовой продукции,
довод дебиторской задолженности, довод остатков денежных довод средств. В ходе довод этого этапа
довод рассчитываются и анализируются довод скорость изменения довод суммы каждого довод из
представленных довод видов оборотных довод активов в соотношении довод со скоростью
довод изменения объема довод производства и реализации довод продукции и услуг,
довод рассматривается динамика довод удельного веса довод всех видов довод оборотных активов в