5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………….3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО
КРИЗИСА ……………………………………………………………………………7
1.1 Понятие и сущность финансового кризиса …………………………………..7
1.2 Основные причины и предпосылки возникновения мирового финансового
кризиса .......................................................................................................................15
1.3 Основные этапы и методы минимизации последствий финансово-
экономических кризисов …………………………………………………………..22
2. АНАЛИЗ ПРОЯВЛЕНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В
ЭКОНОМИКЕ СТРАН СНГ ………………………………………………………34
2.1 Вариативность основных экономических индикаторов в странах СНГ в
период с 2008 по 2018 гг. ………………………………………………………….34
2.2 Оценка динамики взаимной торговли в период мирового финансового
кризиса 2008-2017 гг. ………………………………………………………….......46
2.3 Влияние мирового кризиса на социальную сферу стран СНГ ………….....54
2.4 Влияние финансового кризиса 2008 года на показатели ВВП стран СНГ
на современном этапе ………………………………………………………….......59
3. МЕРЫ АНТИКРИЗИСНОЙ ПОЛИТИКИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
ЭКОНОМИКИ СТРАН СНГ ……………………………………………………...65
3.1 Общие и национальные особенности антикризисной политики стран СНГ в
финансовом секторе ……………………………………………………………….65
3.2 Совместные антикризисные инициативы в финансовом секторе СНГ …75
3.3 Перспективы развития экономики стран СНГ ……………………………80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ …………………………………………………………………….88
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………………….93
ПРИЛОЖЕНИЕ
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования связана с огромным влиянием мирового
финансового кризиса (2008 – 2010 гг.) на экономику всех регионов мира, в том
числе стран Содружества Независимых Государств (СНГ).
С самого начала кризиса остаются актуальными вопросы о том, в чем
причины, отличия от предыдущих экономических кризисов, какова его
продолжительность, каковы пути выхода из него, какими будут его последствия
и специфические региональные особенности протекания в разных странах.
Среди государств, где мировой кризис проявился особенно явно можно
назвать страны СНГ. Глобальный характер текущего экономического кризиса и
региональные (национальные) проблемы негативно повлияли на развитие
национальных экономик, внешнюю торговлю, социальную сферу стран СНГ.
Полностью избежать влияния кризиса на страны региона было в принципе
невозможно, вследствие экономической глобализации, характеризующейся
достаточно устойчивыми экономическими отношениями между странами,
однако, остается проблемным вопрос выявления причин обострения кризисных
явлений в одних регионах, по сравнению с другими.
Для России, СНГ является приоритетным регионам во всех сферах, в том
числе экономической. Во многих официальных документах российского
Правительства обозначена важность СНГ для нашей страны. В частности, в
Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской
Федерации на период до 2020 г. предусматривает укрепление позиций страны в
мировом сообществе и странах СНГ
1
. Одним из факторов интеграции на
пространстве СНГ является развитие сотрудничества в экономической сере,
поэтому все негативные явления и процессы в экономике региона, должны
подвергаться тщательному анализу.
Следующий аспект актуальности работы связан с тем, что кризисные
явления в странах СНГ продолжают отмечаться. Так, по итогам 2012 года
1
Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ на период до 2020 года.
Принята Распоряжением Правительства РФ от 17 ноября 2008 г. № 1662-р
7
снижение ВВП отмечено для Киргизии, Молдавии. За 2013 г. снижение объема
внешней торговли отмечено для Белоруссии и Украины. Таким образом,
посткризисное восстановление стран СНГ идет медленно и сопряжено с рядом
проблем. Выявление и решение этих проблем будет способствовать
стабилизации экономической ситуации в СНГ и повышению роли этого
интеграционного объединения в мире.
Степень разработанности темы. В основе мировых экономических
кризисов лежат фундаментальные основания, которые исследовались
классиками мировой экономической мысли, такими как А. Смит, Д. Рикардо,
Дж. Кейнс, В. Леонтьев, Н. Кондратьев, А. Богданов и др. Работы последних из
них показали наличие цикличности в развитии мировой экономике и
положительного эффекта, который оказывают кризисы. Современные теории
кризисов рассмотрены в работах зарубежных ученых П. Самуэльсона, Ф.
Кудланда, Дж. Стиглица, Дж. Акерлофа, М. Спенса, Дж. Хикса, Ф. Хайена, Дж.
Гелбрейта и др.
Современный кризис получил разнообразную научную оценку в
зарубежной и отечественной литературе. Группа ученых увидела в
современном кризисе итог неэффективной политики мировых экономических
центров (в частности США). Сложность борьбы с начавшимся кризисом была
во многом обусловлена тем, что ни на национальном, ни на международном
уровне не существовало готовых рецептов антикризисной политики,
адекватных вызовам, которые характерны для нового этапа развития
глобальных финансовых рынков.
1
В российской науке сложилось собственное понимание экономического
кризиса. В частности российский ученый В. Мау определил его особенности:
огромный масштаба и глобальный охват, структурный характер и
инновационная направленность. Он рассмотрел причины современного
мирового экономического кризиса и подходы, применяемые правительствами
1
Мировой опыт антикризисной политики: Уроки для России / Отв. Ред. – С.А. Афонцев,
Н.И. Иванова, И.С. Королев. М.: ИМЭМО РАН. 2009. С. 5
8
разных стран для его преодоления. Продолжение эти исследование получили в
работах специалистов ИМЭМО РАН и других ученых.
1
Проявление мирового
кризиса и антикризисная политика в рамках СНГ в силу своей актуальности и
современности получила достаточного освещения в научной литературе, но в
силу динамичности ситуации и сложности процессов, требуется дальнейшего
исследования.
Объектом исследования являются экономическое пространство стран
СНГ.
Предметом исследования в работе выступают кризисные процессы и
антикризисная политика в экономике стран СНГ.
Цель исследования – комплексный анализ влияния мирового финансового
кризиса на экономическое пространство СНГ.
В соответствии с поставленной целью предполагается решить следующие
задачи:
˗ рассмотреть теоретические основы и сущность финансового кризиса.
˗ изучить оценку динамики взаимной торговли в период мирового
финансового кризиса 2008 – 2017 гг.
˗ расрыть влияние мирового кризиса на социальную сферу стран СНГ.
˗ проанализировать финансового кризиса 2008 года на показатели ВВП
стран СНГ на современном этапе.
˗ определить общие и национальные особенности антикризисной
политики стран СНГ в финансовом секторе.
˗ исследовать совместные антикризисные инициативы в финансовом
секторе СНГ.
˗ проанализировать перспективы развития экономики стран СНГ.
В работе использованы общенаучные методы (системный,
сравнительного анализа, структурно-функциональный, историко-логический), а
также частные методы (экономико-статистический, графический).
1
Зубов, В. Кризис и задачи власти / В. Зубов // Вопросы экономики. - 2009. - N 2. - С. 149-
153; Мировой опыт антикризисной политики: Уроки для России / Отв. Ред. – С.А. Афонцев,
Н.И. Иванова, И.С. Королев. М.: ИМЭМО РАН. 2009. 197 с.
9
Фактологической и статистической базой исследования послужили
документы и статистические данные таких специализированных организаций:
Межгосударственный статистический комитет СНГ, Федеральное Агентство
Государственной Статистки РФ, Министерство финансов РФ, где имеются
статистические показатели, характеризующие экономические индикаторы.
Использованы аналитические доклады и отчеты специализированных
организаций (ВЭФ, ЮНКТАД, МВФ), где представлены статистические
данные по отдельным странам и в глобальном масштабе в период мирового
финансового кризиса и в посткризисный этап развития. Так же использовались
официальные документы правительств стран СНГ (государственные
антикризисные программы, стратегии развития).
Практическая значимость работы определяется необходимостью
выработки единых подходов антикризисного регулирования экономик стран
наиболее пострадавших от экономического кризиса. В настоящее время стоит
задача разработки современных, комплексных и эффективных антикризисных
мер, которые позволят восстановить экономику государств СНГ пострадавших
от кризиса, и сделают более устойчивой региональную экономическую
систему.
Новизна работы заключается в том, что: выявлена специфика проявления
мирового финансового кризиса 2008 – 2010 гг. в странах СНГ; определены
общие и национальные особенности антикризисной политики стран СНГ в
посткризисный период; проведена эмпирическая оценка совместных
антикризисных мер в целях повышения их эффективности.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И СУЩНОСТЬ
ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
1.1 Понятие и сущность финансового кризиса
Мировой финансовый кризис 2008 – 2010 гг. стал болезненным
напоминанием о многогранности кризисов. Они наступают и в маленьких, и
больших странах, и в бедных, и в богатых. Рейнхарт и Рогофф писали:
«финансовые кризисы являются одинаковой угрозой для всех»
1
. По мнению
профессора Оксфордского университета, историка Филиппа Кея, первый в
мировой истории финансовый кризис имел место ещё в Римской республике в
88 г. до н.э.
2
.
Кризисы представляют собой экстремальные проявления взаимодействий
между финансовым сектором и реальной экономикой. Будучи вызваны
внутренними или внешними причинами, они могут начаться как в частных, так
и в государственных секторах. Кризисы могут развиваться в течение
длительного времени в разных формах, и способны быстро распространяться
через границы. Антикризисные меры должны приниматься незамедлительно и
носить всесторонний характер, иногда возникает потребность в глобальной
координации финансовой и бюджетной политики государств.
Масштабность последствий мирового финансово-экономического
кризиса 2008 – 2010 гг. для экономической и финансовой политики отдельных
стран убедительно доказывает важность понимания сущности кризиса. В
настоящем исследовании предпринята попытка исследовать эту проблему, а
также изучить проявления и виды финансовых кризисов. Работа проведена с
применением совокупности общенаучных и специальных методов научного
познания, а именно: анализ, абстрагирование, конкретизация, обобщение,
формализация. Работа базируется на принципах историзма и системности.
1
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета
2015. С. 272.
2
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета
2015. С. 272.
11
Теоретическую основу исследования составили положения
фундаментальной экономической науки, теории мирового финансового рынка и
мировых экономических кризисов, теории международных финансовых и
валютно-кредитных отношений, сформулированные в трудах отечественных и
зарубежных учёных.
В связи с актуальностью тематики в последние годы появилось большое
количество посвященных ей исследований.
Известные отечественные историки Л.Е. Гринин и А.В. Коротаев
комплексно осмыслили природу кризисов, провели системный анализ истории
вопроса с выявлением причин и последствий различных кризисов (включая
современный кризис)
1
. По мнению этих учёных, цикличность остается одной из
важнейших черт социальной макродинамики
2
. Несмотря на то, что некоторые
кризисы возникает не на циклических, а на иных траекториях развития, причём
некоторые циклы не имеют кризисной фазы, исследователи констатируют
взаимосвязь циклов с кризисами.
Понятие финансового кризиса, его механизм, сценарии, виды, причины,
последствия и способы их преодоления подробно освещает Миркин Я.М.
3
.
А. Гриспен (бывший глава Федеральной резервной системы США)
4
, и И.
Юргенс (директор Института современного развития) сосредоточили внимание
на анализе кризиса 2008 – 2010 гг. А. Гринспен занимался выявлением причин
этого кризиса, рассмотрел его проявления и последствия, в том числе на
длительную перспективу.
Большинство классических исследований темы посвящено выявлению
причин и истоков финансовых кризисов. В центре внимания исследователей
находились фундаментальные факторы, такие как макроэкономические
1
Поляков В.В.Мировая экономика и международный бизнес. М. Издательство: «КноРус»,
2015.
2
Российская экономика. Прогнозы и тенденции» №2, 2015. С. 5.
3
Шакиров А.Р. Российский и зарубежный опыт антикризисного планирования 2008 2010 гг.
и оценка эффективности проведенных антикризисных програм. 2017. № 2(16). С. 28.
4
Гринспен А. Карта и территория. Риск, человеческая природа и проблемы прогнозирования.
М.: Альпина Паблишер, 2014. С. 53.
12
дисбалансы и внутренние или внешние шоки, а анализ конкретных причин
кризисов игнорировался.
Специфика финансовых кризисов заключается в том, что их причины
зачастую имеют иррациональную природу. Например, внезапное массовое
изъятие вкладчиками своих банковских депозитов, проблемы и внешние
эффекты на финансовых рынках, ограниченность арбитражных операций в
период кризиса, появление пузырей на рынке активов, кредитные кризисы,
распродажа активов по сниженным ценам и т.д.
Термин «финансовый кризис» широко применяется по отношению к
ситуациям внезапной утраты некоторыми финансовыми активами большей
части своей номинальной стоимости. В XIX и в начале XX вв. многие
финансовые кризисы ассоциировались с банковскими кризисами и
появляющейся при этом паникой, и многие рецессии совпали по времени с
подобными кризисами. Финансовыми кризисами называют: крах фондового
рынка и ситуации, когда лопаются другие финансовые пузыри; валютные
кризисы и кризисы суверенных дефолтов
1
. Финансовые кризисы становятся
причиной потери денег и финансовых активов, но они не обязательно
отражаются на реальном секторе экономики.
Финансовый кризис проявляется на финансовых рынках и в финансовом
секторе. Признаками кризиса считаются: резкий рост процента, постоянно
растущая доля проблемных банков и небанковских финансовых институтов,
увеличивающееся количество проблемных долгов, значительное сокращении
кредитования, появление связанных друг с другом банкротств. Банковская и
прочая финансовая деятельность переходят к убыточной модели с
преобладанием спекулятивной составляющей над инвестиционной. Происходит
масштабное падение курсов ценных бумаг, задержки расчётов. Кризис
платёжной системы сопровождается массовыми убытками на рынке
производных финансовых инструментов (деривативов), сокращением
1
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета
2015. С. 272.
13
ликвидности финансовых рынков и финансовых институтов, банковской
паникой.
Я.М. Миркин даёт следующее определение: финансовый кризис – это
«кризис, который системно охватывает финансовые рынки и институты
финансового сектора, международные финансы (страновой сегмент), кредит и
денежное обращение, государственные, муниципальные и корпоративные
финансы»
1
.
Маркин подчёркивает, что финансовый кризис оказывает негативное
влияние на экономическую активность и на благосостояние населения в средне-
и долгосрочной перспективе
2
.
Как указывается в рабочих бумагах МВФ, финансовые кризисы имеют
общие элементы, но проявляются в разных формах. К числу последних
относятся: существенные изменения объёмов кредитования и цен на активы;
серьёзные нарушения в сфере финансового посредничества и предоставления
внешнего финансирования различным субъектам в экономике; значительные
проблемы в балансах (фирм, домашних хозяйств, финансовых посредников и
государств); крупномасштабная государственная поддержка (в виде поддержки
ликвидности и рекапитализации). Таким образом, финансовые кризисы
представляют собой многомерные события, и их трудно описать с помощью
одного показателя.
В международных финансах финансовый кризис выражается в массовом
выводе капиталов из страны, неконтролируемом падении курса национальной
валюты, неуправляемом нарастании государственного и корпоративного
внешнего долга, а также просроченных платежей государства и частных
компаний, передаче системного риска на международный рынок и финансовые
рынки других государств.
1
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета
2015. С. 273.
2
Васина Е.В. Мировые финансовые кризисы и их виды // Вестник МГИМО Университета
2015. С. 273.
14
В области денежного обращения финансовый кризис проявляется в
стремительном неуправляемом росте цен, переходящем в хроническую
инфляцию, в бегстве от национальной валюты через внедрение во внутреннее
денежное обращение твёрдой иностранной валюты при массовом появлении
суррогатов денег.
Наконец, в области государственных финансов финансовый кризис
проявляется в резком сокращении величины международных резервов и
государственных стабилизационных фондов, появлении дефицита или
обострении дефицитности госбюджета, стремительном уменьшении
собираемости налогов, сокращении бюджетного финансирования
государственных расходов, неуправляемом росте внутреннего
государственного долга.
В.К. Ломакин под международным финансовым кризисом понимает
«глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целой совокупности
государств, которое приводит к резким диспропорциям в международных
валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования»
1
. Как
правило, финансовый кризис в той или иной степени единовременно
охватывает разные сферы мировой финансовой системы. Центром финансовых
кризисов выступает денежный капитал, а непосредственной областью
проявления ‒ кредитные учреждения и государственные финансы.
Таким образом, большинство исследователей определяют мировой
финансовый кризис через его проявления. Автор данной работы разделяет
подход Я.М. Миркина, по которому финансовый кризис определяется через
области, которые он затрагивает: институты финансового сектора и
финансовые рынки, денежное обращение и кредит, международные финансы,
государственные, муниципальные и корпоративные финансы.
1
Шакиров А.Р. Российский и зарубежный опыт антикризисного планирования 2008 2010 гг.
и оценка эффективности проведенных антикризисных програм. 2017. № 2(16). С. 29.