66
заключаемыми договорами. Сроки оплаты по договорам с поставщиками и
подрядчиками должны быть согласованными, чтобы оплата по обязательствам
не превышала поступлений от дебиторской задолженности.
Предложенные мероприятия по росту эффективности контроля за
дебиторской и кредиторской задолженностью, безусловно, будут полезны для
АО «Швабе-Фотоприбор». В результате внедрения указанных мероприятий на
предприятии управление задолженностью будет носить целенаправленный и
системный характер.
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий
Факторинг - это комплекс услуг, который банк (или факторинговая
компания), выступающий в роли финансового агента, оказывает компаниям,
работающим со своими покупателями на условиях отсрочки платежа. Схема
факторинговой операции состоит в том, что предприятие заключает договор на
оказание факторинговых услуг с финансовым агентом. Согласно такому
договору поставщик (продавец) реализует товар, но не получает за него плату от
покупателя, а уступает финансовому агенту право потребовать ее с покупателя.
При этом поставщик не несет ответственности за получение агентом денег от
покупателя (ст. 827 ГК РФ).
Сумма уступаемого денежного требования определялась исходя из
расшифровки дебиторской задолженности на 31.12.2016 года АО «Швабе-
Фотоприбор». Часть полученных в результате договора факторинга
высвобожденных денежных средств целесообразно направить на погашение
имеющейся у АО «Швабе-Фотоприбор» кредиторской задолженности. Сумма
уступаемого денежного требования составляет 5447 тыс. руб. Срок заключения
договора факторинга равен 3 месяцам. Размер комиссионного вознаграждения –
7%.
Проведем расчет комиссионного вознаграждения в денежном
выражении, выплачиваемого АО «Швабе-Фотоприбор» банку:
67
Сумма вознаграждения = 5447 * 7 / 100 = 381,29 тыс. руб.
Отсюда следует, что фактическая сумма выплат предприятию банком
составит:
Фактическая сумма выплат АО «Швабе-Фотоприбор»= 5447 – 381,29 =
5065,71 тыс. руб.
Таким образом, в результате заключенного с ОАО «Промсвязьбанк»
договора факторинга АО «Швабе-Фотоприбор» получит 5065,71 тыс. руб.,
однако предприятие понесло затраты в виде 7% от суммы дебиторской
задолженности. Поэтому необходимо сравнить данные затраты с теми затратами,
которые понесло бы предприятие, если бы не воспользовалось факторингом. Во-
первых, необходимо включит те убытки, которые несло бы предприятие в связи
с отвлечением денежных средств в дебиторскую задолженность, связанные с их
обесценением в результате инфляции. Годовой уровень инфляции – 6,5%, а
дебиторская задолженность погашается предприятиями в среднем в течение 14
месяцев. Следовательно, в расчетах будет использоваться уровень инфляции –
2,1%.
Потери от инфляции = 5447*0,103 = 561,04 тыс. руб.
Далее необходимо учесть затраты на обслуживание дебиторской
задолженности, которые включают звонки дебиторам с напоминанием,
командировка лиц с целью взыскания дебиторской задолженности, увеличение
затрат времени как бухгалтера на ведение дополнительного количества
дебиторов, так и других лиц, ответственных за взыскание дебиторской
задолженности. В затраты будут включены 10 тыс. руб. на обслуживание
дебиторской задолженности.
Отсюда следует, что общая сумма издержек при сохранении на
предприятии данной суммы дебиторской задолженности составит:
Затраты по ДЗ = 561,04 + 10= 571,04 тыс. руб.
Далее необходимо сравнить результат от внедрения мероприятия и
уплачиваемую сумму дисконта по факторингу:
Эффект = Затраты по ДЗ - Сумма дисконта = 571,04 – 381,29 = 189,75 тыс. руб.
68
Таким образом внедрение данного мероприятия позволит получить
эффект в виде 189,75 тыс. руб.
Пересчитаем баланс АО «Швабе-Фотоприбор» за 2016 год после
применения факторинга, таблица 21.
Таблица 21
Агрегированный баланс АО «Швабе-Фотоприбор» за 2016 год
после применения факторинга
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Изменения
На начало
года
На конец
года
1.Внеоборотные активы
314371
266195
-48176
Нематериальные активы
10914
8393
-2521
Основные средства
255722
217518
-38204
2. Оборотные активы
169126
150441
-18685
Запасы
66282
47323
-18959
НДС
1784
373
-1411
Дебиторская задолженность
100043
93707,25
-6335,75
Финансовые вложения
0
1000
1000
Денежные средства
756
8037,75
7281,75
Прочие оборотные активы
261
0
-261
Баланс
483497
416536
-66961
3. Капитал и резервы
252129
226947
-25182
Уставный капитал
438548
438548
0
Нераспределенная прибыль
-186419
-211601
-25182
4. Долгосрочные обязательства
2746
6771
4025
5. Краткосрочные обязательства
228622
182918
-45704
Займы и кредиты
23568
29375
5807
Кредиторская задолженность
196855
148178
-48677
Баланс
483497
416636
-66861
Далее пересчитаем финансовые коэффициенты ликвидности баланса АО
«Швабе-Фотоприбор» за 2016 год после применения факторинга, таблица 22.
Таблица 22
Анализ финансовых коэффициентов ликвидности баланса
АО «Швабе-Фотоприбор» за 2016 год после применения
факторинга
Статьи баланса и
коэффициенты
ликвидности
Норма
31.12.2015
31.12.2016
Изменен
ия за
период
Коэффициент текущей
ликвидности
>2
0,77
0,85
0,08
Коэффициент срочной
оценки
>1
0,46
0,58
0,12
Коэффициент абсолютной
ликвидности
>0,1-
0,2
0,00
0,05
0,05
69
После применения факторинга видно, что показатель абсолютной
ликвидности к концу 2016 года составил 0,05. Данный коэффициент показывает,
какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату
составления баланса. Не значительно, но данный показатель улучшился к концу
периода.
Величина коэффициента покрытия так же близка к пределам
установленного значения. Это позволяет сделать вывод о том, что в скором
будущем предприятию будет достаточно оборотных средств для обеспечения
плетежеспособности.
Таким образом, можно сделать вывод, что полученные коэффициенты
ликвидности равны оптимальным значениям, что свидетельствует о
достаточности оборотного капитала у АО «Швабе-Фотоприбор» для
обеспечения его платежеспособности.
Также после применения факторинга увеличилась оборачиваемость
дебиторской задолженности. Проведем необходимые расчеты и результаты
сведем в таблицу 23.
Таблица 23
Оборачиваемость дебиторской задолженности
АО «Швабе-Фотоприбор» за 2016 год после применения факторинга
Показатель
2016 г. (до
факторинга)
2016 г. (после
факторинга)
Выручка от продажи товаров, услуг, тыс.
руб.
342336
342336
Средняя дебиторская задолженность, тыс.
руб.
96970
96875
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, оборотов
3,53
3,50
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, дней
103,39
102,29
Видно, что период погашения дебиторской задолженности сократился до
102,29 дней, что почти на 1,1 дней меньше, чем до применения факторинга. Это
приведет к притоку денежных средств в следующем периоде.
70
Таким образом, применение факторинга позволило за счет уменьшения
дебиторской задолженности увеличить ликвидность и финансовую
устойчивость предприятия, а также снизить риск финансовых потерь.
Важно не допустить дальнейшего роста доли дебиторской задолженности
в общем объеме оборотных активов предприятия – это может повлечь за собой
снижение всех финансовых показателей, замедление оборота ресурсов, простои
вследствие не внутренних проблем, а внешних, снижение возможности
оплачивать свои обязательства перед кредиторами.
Вывод по главе 3
Для улучшения организации дебиторской и кредиторской задолженности
в АО «Швабе-Фотоприбор» рекомендуется провести ряд мероприятий по
оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности АО «Швабе-
Фотоприбор»:
1) контроль за соблюдением сроков исполнения обязательств;
2) дифференцирование условий коммерческого кредитования;
3) факторинг;
4) система планирования погашения кредиторской задолженности.
Предложенные мероприятия по росту эффективности контроля за
дебиторской и кредиторской задолженностью, безусловно, будут полезны для
АО «Швабе-Фотоприбор». В результате внедрения указанных мероприятий на
предприятии управление задолженностью будет носить целенаправленный и
системный характер.
С помощью факторинга удалось уменьшить отвлечение средств из
оборота, «высвободить» дополнительные финансовые ресурсы в размере 189,75
тыс. руб. Высвобождение ресурсов при факторинге способствует появлению
новых клиентов, что повысит оборачиваемость дебиторской задолженности на
0,03 оборота. Период одного оборота дебиторской задолженности за время
использования факторинга сократится на 1,1 дней. Применение факторинга
71
экономически целесообразно и обосновано: у предприятия есть возможность
использовать полученные ресурсы с рентабельностью, превышающей стоимость
факторинга.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
С позиции финансового менеджмента одной из актуальнейших задач
является поддержание оптимальной структуры оборотных активов. Дебиторская
задолженность, наряду с производственными запасами и денежными
средствами, является одним из трех ключевых объектов работы, направленной
на совершенствование структуры оборотных средств.
Дебиторская задолженность представляет собой выраженные в денежной форме
обязательства некоторых физических и юридических лиц перед данной
организацией. Стоит отметить, что дебиторская задолженность появляется
вследствие совершения хозяйственных операций, как правило, в процессе
продажи продукции, услуг, работ.
Традиционный подход к вопросам соотнесения дебиторской и
кредиторской задолженности указывает на то, что суммы дебиторской
задолженности должны превышать суммы кредиторской задолженности. Это
фактически означает, что запланированных поступлений средств (от инкассации
дебиторской задолженности) должно быть больше, чем сумм, подлежащих
погашению кредиторам.
Однако существует и другой подход, согласно которому превышение
сумм кредиторской задолженности над дебиторской является целесообразным и
обоснованным при соблюдении следующего условия: коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента
оборачиваемости кредиторской задолженности.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной
частью финансового анализа в организации, который позволяет выявлять
показатели текущей и перспективной платежеспособности организации. Кроме
того анализ дебиторской и кредиторской задолженности позволяет выявить
тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем. В связи с
чем очень, важно на предприятии уловить тот момент, когда соотношение
73
дебиторской и кредиторской задолженности становится нерациональным, и
своевременно предотвратить ухудшение структуры капитала предприятия.
Роль анализа состояния дебиторской задолженности и кредиторской
задолженности в рамках анализа финансового состояния достаточно велика. При
правильном управлении задолженностью компания может значительно
улучшить свое финансовое состояние.
АО «Швабе-Фотоприбор» специализируется на разработке и изготовлении
инфракрасных оптических приборов, систем ночного видения, инфракрасных
тепловизионных фотоприемников и фотоприемных устройств, инфракрасных
датчиков горения котельных установок.
Предприятие регулярно использует комплекс мер для адаптации к
кризисной ситуации в экономике страны, о чем свидетельствует то
обстоятельство, что часть показателей осталось на прежнем уровне по
сравнению с 2014 г. Такие показатели как полная себестоимость реализованной
продукции, чистая прибыль, оборотные средства имеют значительное снижение.
И при этом другая группа показателей увеличили свое положительное значение
такие как, выручка от реализации, годовой фонд оплаты труда,
производительность труда, среднемесячная заработная плата.
Проведенный анализ показал, что экономические показатели
предприятия говорят о недостаточно стабильном, динамичном состоянии
предприятия. Высокая дебиторская задолженность обусловлена тем, что
организация предоставляет продукцию некоторым из своих постоянных
покупателей в рассрочку, которые рассчитываются за продукцию после ее
реализации.
На фоне полученных показателей анализа дебиторской задолженности,
видно, что в АО «Швабе-Фотоприбор» не ведется работа с дебиторами.
Следовательно, увеличивается объем дебиторской задолженности, а также
складывается негативное положение с ее оборачиваемостью.
На протяжении анализируемого периода наблюдается снижение общей
суммы краткосрочных обязательств АО «Швабе-Фотоприбор». Так, в 2016 г.
74
краткосрочные обязательства снизились на 62695 тыс. руб. по сравнению с 2014
г. Однако, также наблюдается рост доли дебиторской задолженности в структуре
краткосрочных обязательств. Так, в 2014 г. она составила 78,4 % от общей суммы
обязательств, а в 2016 г. – 81 %.
В организации АО «Швабе-Фотоприбор» с каждым годом происходит
увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности. В 2015 году она
увеличилась на 0,4 по сравнению с 2014 годом. В 2016 году оборачиваемость
увеличилась на 0,3 по сравнению с 2015 годом. Чем коэффициент выше, тем
быстрее организация может рассчитаться со своими обязательствами и как
следствием его ликвидность/платежеспособность будет выше.
АО «Швабе-Фотоприбор» работает эффективно, но есть небольшие
проблемы с работай по задолженности с дебиторами. Необходимо найти пути и
способы позволяющие сократить задолженность организации.
Таким образом, проведенный анализ финансового состояния АО «Швабе-
Фотоприбор» показал, что в целом финансовое состояние предприятие
стабильно и устойчиво, что подтверждают показатели оборачиваемости,
ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
Для улучшения организации дебиторской и кредиторской задолженности
в АО «Швабе-Фотоприбор» рекомендуется провести ряд мероприятий по
оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности АО «Швабе-
Фотоприбор»: составлен реестр старения счетов дебиторов, проведен
структурный анализ реестра старения счетов дебиторов. Средняя доля
просроченной дебиторской задолженности составляет 6,1%.
Рассмотрены варианты заключения договора факторинга с банком.
Оценена возможность предоставления скидок при досрочной оплате.
Повышение эффективности управления краткосрочными обязательствами
предприятия заключается в выборе поставщиков, формировании выгодных
коммерческих условий поставки, контролем состояния кредиторской
задолженности.
75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс РФ (часть 1,2,3,4) принят 21.10.94 (в ред. от
01.11.2011 г. 138-ФЗ).
2. Налоговый кодекс РФ: - М.: Финансы и статистика, 2008. Ч. 1,2. - 750
с. (в ред. от 21.11.2011 235-ФЗ).
3. Абушинова Б. Финансовое состояние предприятия: основные
показатели // Справочник экономиста, 2014. – № 8. – С. 44-54.
4. Артемова И. В. Просроченная дебиторская и кредиторская
задолженность // Советник в сфере образования. - 2015. - № 7. - С. 19-24.
5. Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И.,
Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд. 3-е, переработанное и дополненное. – М.:
Проспект, 2014. – 848 с.
6. Бабук И.М. Экономика предприятия: учебное пособие / Бабук И.М.
– 2-е изд. – Минск: ИВЦ Минфина, 2011. – 327 с.
7. Бабына В.Ф., Шикальчик С.В. Финансы предприятий: практическое
пособие / Бабына В.Ф., Шикальчик С.В.; Гомельский государственный
8. университет им. Ф. Скорины. – Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2013.
– 131 с.
9. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и
статистика, 2015.
10. Бердникова, Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
/Т.Б. Бердникова//Бухгалтерский учет в торговле и общественном питании.
2015.-№6.- с.23-24.
11. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и
интерпретация / Л. Бернстайн; Пер. с амер. – 6-го изд. выполнили: О.В. Скачкова;
Науч. ред. пер. И.И. Елисеева. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 624 с.
12. Бланк, И.А. Управление активами / И.А. Бланк. – Киев: Ника-Центр
Эльга, 2015. – 720 с.
13. Ботвич А.В., Бутакова Н.М., Забурская А.В., Пабст А.В. Дебиторская