15
деятельности;
- инвестиционная функция. Инвестиционная функция характеризуется
тем, что дебиторская задолженность представляет собой своего рода
инвестиции, так как авансируется до получения выручки от реализации
продукции в целях получения экономического (коммерческого) эффекта;
- формирование денежных потоков. Функция «формирования денежных
потоков» обусловлена основным функциональным признаком дебиторской
задолженности: как элемент оборотного капитала она является составной
частью непрерывного процесса хозяйственной деятельности, который
оказывает прямое влияние на формирование чистого денежного потока;
- регулирование денежных потоков. Такая функция дебиторской
задолженности, как «регулирование денежных потоков», предопределяется
условиями хозяйственных договоров по поводу форм, способов и сроков
расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств. Тем самым,
дебиторская задолженность, принимая форму отложенного во времени
положительного денежного потока, участвует не только в формировании, но и в
регулировании денежного оборота, обусловленного движением денежных
средств в результате совершения хозяйственных операций
15
.
Функциональный подход к рассмотрению сущности дебиторской
задолженности, по нашему мнению, позволяет рассматривать ее в трех
основных аспектах: во-первых, как средство погашения кредиторской
задолженности, во-вторых, как часть продукции, проданной покупателям, но
еще не оплаченной, и, в-третьих, как один из элементов оборотных активов,
финансируемых за счет собственных либо заемных средств.
Кредиторскую задолженность образуют денежные средства, временно
привлеченные предприятием, и подлежащие возврату соответствующим
физическим или юридическим лицам. При формировании у предприятия
кредиторской задолженности, в отличие от дебиторской, используя в своем
15
Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. – М.: Экзамен, 2014. – С.78-80.
16
обороте не принадлежащие ему средства, оно имеет определенные
экономические преимущества
16
.
Кредиторская задолженность относится к пассивам организации. Она
является частью краткосрочных обязательств. В российской практике
бухгалтерского учета в кредиторскую задолженность чаще всего включают в
краткосрочные долговые обязательства. Займы и кредиты в российском
бухгалтерском учете и отчетности обособлены от кредиторской задолженности
и классифицируются как долгосрочные и краткосрочные обязательства. Вместе
с тем, в финансовом анализе хозяйственной деятельности к кредиторской
задолженности относят также непогашенные суммы полученных кредитов и
займов со сроком погашения более, чем через 12 месяцев после отчетной
даты
17
.
Таким образом, кредиторская задолженность - это экономическая
категория, которая представляет собой обязательство организации перед
кредиторами, возникающее в процессе хозяйственной деятельности
организации и исполнение которого приводит к оттоку денежных средств и их
эквивалентов.
Дебиторская и кредиторская задолженность в нормальных
экономических условиях - необходимое явление, способствующее развитию
организации, улучшению финансового состояния предприятия. Однако,
негативным будет постоянное наращивание объемов кредиторской и
дебиторской задолженности, их неправильное отражение в учете. Поэтому
дебиторская и кредиторская задолженности подразделяются на задолженность,
вызванную нормальным процессом хозяйственной деятельности, и
задолженность, связанную с нарушением платежной дисциплины, а также с
нарушением экономических законов
18
.
Дебиторская задолженность, вызванная нормальной хозяйственной
16
Финансовый менеджмент / под ред. Г.Р. Терехина. – М.: Юнити-Дата, 2015. – С.78.
17
Пещанская И.Д. Кредит и оборотный капитал // Финансы. – 2013. – №12. – С. 27.
18
Крутик А.Д. Управление финансами предприятия. – СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2015. – С.56.
17
деятельностью, состоит из авансов, выданных поставщикам на условиях
договора (электроэнергия, услуги связи, по закупке материалов), неотоваренной
части платежей, задолженности подотчетных лиц в пределах сроков
19
.
Дебиторская задолженность, связанная с нарушением платежной
дисциплины, включает долги по недостачам, растратам и хищениям,
признанные ответчиками или присужденные арбитражем претензии, вызванные
количеством и качеством товаров (или услуг) установленному ассортименту.
Нормальная кредиторская задолженность включает:
- задолженность поставщикам в пределах установленных сроков оплаты
счетов;
- задолженность рабочим и служащим по оплате труда;
- задолженность государству по налогам;
- задолженность, возникшую в связи с опережением поступления
материальных ценностей по сравнению со сроком их оплаты и другие
20
.
Нарушение финансовой дисциплины и установленного порядка расчетов
также приводит к образованию нормальной кредиторской задолженности.
Ненормальной является просроченная дебиторская и кредиторская
задолженность. Просроченная дебиторская задолженность, в свою очередь,
может быть сомнительной и безнадежной. В соответствии с пунктом 1 статьи
266 Налогового кодекса РФ
21
: «сомнительным долгом признается любая
задолженность перед налогоплательщиком, возникшая в связи с реализацией
товаров, выполнением работ, оказанием услуг, в случае, если эта
задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не
обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией».
19
Свиридов Н.Д. Комплексное исследование финансового состояния предприятия //
Финансовый вестник, 2015. – № 12. – С. 66.
20
Гаврилов А.Д. Анализ взаимосвязи финансового результата и обеспеченности
собственными оборотными средствами // Менеджмент в России и за рубежом. – 2015. – №1.
– С. 95.
21
«Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред.
от 28.12.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2018). Статья 266. Расходы на
формирование резервов по сомнительным долгам / КонсультантПлюс, 2018.
18
По истечении срока исковой давности сомнительная дебиторская
задолженность переходит в категорию безнадежной задолженности (не
реальной к взысканию). Согласно пункту 2 статьи 266 Налогового кодекса
РФ
22
: «Безнадежными долгами (долгами, нереальными к взысканию)
признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек
установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым
обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на
основании акта государственного органа или ликвидации организации».
Таким образом, дебиторская и кредиторская задолженность является
частью активов организации. Дебиторская задолженность как компонент
оборотных активов организации воплощает будущую экономическую выгоду,
обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост
денежных средств. Кредиторская задолженность - один из заемных источников
покрытия оборотных активов. Использование в своем обороте привлеченных
средств дает также предприятию экономические преимущества.
1.2. Методика проведения анализа дебиторской и кредиторской
задолженности предприятии
Анализ и оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности
являются действенным инструментом финансового управления предприятием
как основного ресурса снижения рисков неплатежеспособности.
Определяя сущность дебиторской и кредиторской задолженности,
необходимо остановиться на их оценке. Денежные долговые обязательства
организации могут отражаться в учете по договорной стоимости, а также
текущей, рыночной, экспертной и правовой оценках.
Договорная стоимость долга равна его величине на день возникновения
обязательства в соответствии с условиями договора. Текущая оценка долговых
22
«Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред.
от 28.12.2017) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2018). Статья 266. Расходы на
формирование резервов по сомнительным долгам / КонсультантПлюс, 2018.
19
обязательств - это их дисконтированная величина или текущая стоимость
будущего платежа. Такой подход позволяет увидеть, насколько за период
существования дебиторской задолженности обесценится причитающаяся к
получению сумма
23
.
Рыночная стоимость долга учитывает влияние многих факторов, но в
первую очередь, возможность его реального взыскания. Наиболее объективно
она формируется при продаже или уступке права требования долговых
обязательств
24
.
Экспертную оценку задолженности осуществляют аудиторы при оценке
предприятия как хозяйственного комплекса или при получении специального
аудиторского задания, связанного с банкротством предприятия, а также для
аналитических целей
25
.
Правовую оценку долговых обязательств дает суд. Она во многом
зависит от документального подтверждения суммы долга и степени его
доказательности. Необходимо отметить сложность оценки дебиторской и
кредиторской задолженности. Это обусловлено тем, что величину
задолженности не всегда можно точно определить. Например, если товар
отгружен на условиях коммерческого кредита с отсрочкой платежа в несколько
месяцев и требованием ежемесячной оплаты процентов с оставшейся суммы
долга, то размер процентов будет меняться ежемесячно в зависимости от
скорости погашения обязательств. Следовательно, при отгрузке сумма оплаты
будет неизвестна
26
.
Задачами анализа и оценки дебиторской задолженностью являются:
- проверка правильности заполнения первичных документов на отгрузку
продукции, выполнение работ и оказание услуг;
23
Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2013. – С.76.
24
Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – М.:
Экоперспектива, 2013. – С.60.
25
Крейнина М.Н. Финансовое состояние организаиции. Методы оценки и управления. – М.:
ИКЦ «Дис», 2015. – С.45.
26
Ионова И.М. Финансовый анализ и управление финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ,
2013. – С.42.
20
- инвентаризация задолженности и составление актов сверки;
- осуществление контроля своевременности составления счетов,
составление старения дебиторской задолженности, определение структуры и
динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности, а также срока
ее оборачиваемости;
- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности;
- ежедневный контроль за фактами оплаты выставленных счетов;
- прогнозирование поступления денежных средств от дебиторов;
- оценка реальной стоимости дебиторской задолженности;
- контроль безнадежных долгов;
- начисление штрафов, пеней за просрочку оплаты;
- оценка упущенной выгоды в связи с неиспользованием средств,
замороженных в дебиторской задолженности
27
.
Существуют множество разных подходов к методике анализа
дебиторской и кредиторской задолженности.
Пивоваров К.В.
28
, Банк В.Р.
29
, Шеремет А.Д.
30
, Гиляровская Л.Т.
31
дебиторскую и кредиторскую задолженность в экономическом анализе
рассматривают в контексте расчета показателей финансового состояния
хозяйствующих субъектов.
Лысенко Д.В.
32
и Ендовицкий Д.А.
33
при проведении комплексного
27
Малкин О.Ю. Управление задолженностью: Стратегии взыскания долгов и защиты от
кредиторов. - М.: Спутник, 2013. – С.56.
28
Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности
коммерческих организаций. – М.: Академия, 2014. – с .96.
29
Банк В.Р. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2014. – С.24.
30
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2014. –
С. 65.
31
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская. -
СПб.: Питер, 2014. – С.133.
32
Лысенко Д.В. Концептуальные подходы к управлению эффективностью деятельности и
принятию управленческих решений // Аудит и финансовый анализ. - 2015. - № 1. – С. 55.
33
Ендовицкий Д.А. Финансовые резервы организации; анализ и контроль: научное издание. -
М.: Кнорус, 2014. – С.48.
21
анализа и оценки эффективности использования оборотного капитала
выделяют дебиторскую задолженность в качестве самостоятельного объекта, но
при этом методика ограничивается общими рекомендациями и расчетом
коэффициентов оборачиваемости, погашаемости, просроченности и эффекта от
инвестирования средств в дебиторскую задолженность, анализ кредиторской
задолженности отдельно не проводится.
Методика финансового анализа дебиторской и кредиторской
задолженности Ефимовой О.В.
34
как и большинство других ориентирована на
исторические данные бухгалтерской (финансовой) отчетности хозяйствующих
субъектов.
По мнению Лиференко Г.Н.
35
, Пласковой Н.С.
36
, Васильевой Л.С.
37
экономический анализ дебиторской и кредиторской задолженности, прежде
всего, заключается в расчете показателей оборачиваемости и анализе состава и
структуры по данным отчетного года.
Савицкая Г.В.
38
предлагает рассматривать дебиторскую задолженность
отдельно в рамках анализа размещения капитала и имущественного состояния
предприятия, методика анализа кредиторской задолженности отдельно не
проводится.
Пястолов С.М.
39
считает, что при анализе дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо сосредоточится в основном на расчете
коэффициента оборачиваемости, коэффициента погашаемости, показателя
оборачиваемости средств в расчетах (дни) в рамках анализа деловой активности
предприятия.
Для целей оценочного исследования под дебиторской задолженностью
34
Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Академия, 2013. – С.131.
35
Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. – М.: Экзамен, 2014. – С.84.
36
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учеб. – М.: Эксмо, 2014.
– С.87.
37
Васильева Л.С. Финансовый анализ. – М.: АСТ, 2014. – С.90.
38
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Спутник, 2013. – с.34.
39
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.:
Академия, 2015. – С.43.
22
понимают права требования, принадлежащие кредитору по неисполненным
финансовым обязательствам контрагента, возникшим по тем или иным
юридическим основаниям. В соответствии с данным определением объектом
оценки являются права требования погашения долга, и именно эти права
исследует оценщик. Специфика данного объекта оценки заключается в том, что
он не имеет вещественной формы, его структура и содержание как актива
предприятия формируются в процессе ведения бухгалтерского учета. В связи с
этим представляется методологически наиболее целесообразным при
выявлении объекта оценки придерживаться максимального соответствия
подходам, применяемым в бухгалтерском учете, с учетом цели и назначения
проводимой оценки
40
.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности должен носить
комплексный характер. Выделяют три типа анализа дебиторской и
кредиторской задолженности:
1. Ретроспективный анализ - направлен на определение эффективности
движения средств, аккумулированных в дебиторской и кредиторской
задолженности, путем сопоставления затрат и полученных результатов.
Основными направлениями являются:
- анализ структуры и динамики;
- анализ в рамках расчета финансовых показателей деятельности
организаций (коэффициенты платежеспособности, ликвидности, финансовой
устойчивости, деловой активности);
- анализ проведения факторинговых сделок.
2. Оперативный - направлен на оценку краткосрочных изменений в
состоянии расчетов с покупателями и поставщиками с целью определения
насколько фактическое состояние дел отличается от желаемого. Основными
направлениями являются:
- анализ состояния расчетов с покупателями и поставщиками;
40
Работа с дебиторской задолженностью / И.Н. Пашкина, О.И. Соснаускене, О.В. Фадеева. -
М.: Омега-Л, 2014. – С.65.
23
- анализ качества задолженности (текущая, просроченная, сомнительная,
безнадежная, обеспеченная, необеспеченная);
- анализ кредитных возможностей покупателей;
3. Перспективный - направлен на подготовку информации, полезной для
принятия управленческих решений в отношении дебиторской и кредиторской
задолженности, направленных в будущее. Основным направлением является
анализ прогнозных величин дебиторской и кредиторской задолженности
41
.
Также важным при оценке кредиторской задолженности компании
является анализ коэффициентов финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия.
К показателям финансовой устойчивости относятся коэффициенты,
которые характеризуют финансовую структуру капитала.
Коэффициент автономии – характеризует долю собственного капитала в
общей сумме источников финансирования. Расчет данного показателя
производится по следующей формуле (1)
42
:
, (1)
где Ка – коэффициент автономии;
СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует соотношения
заемных средств организации ко всему капиталу (активам). Данный
коэффициент относят к показателям, которые описывают структуру капитала
предприятия. Расчет производится по следующей формуле (2):
, (2)
41
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.:
Академия, 2015. – С.50.
42
Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. – М.: Экзамен, 2014. – С.56.
24
где Кфз – коэффициент финансовой зависимости;
О – показатель обязательств предприятия;
А – показатель активов предприятия.
Коэффициент текущей задолженности отражает такой показатель как
доля краткосрочных заемных средств в общей сумме капитала предприятия.
Расчет производится по следующей формуле (3):
, (3)
где Ктз – коэффициент текущей задолженности;
КО – показатель краткосрочных обязательств предприятия;
ВБ – показатель валюты баланса предприятия
43
.
Коэффициент финансовой устойчивости отражает отношения
собственных средств и долгосрочных обязательств предприятия к показателю
валюты баланса. Он отражает, то, какую часть актива предприятие
финансирует при помощи устойчивого источника, т.е. показатель доли того
источника финансирования, который предприятие использует в процессе своей
деятельности более чем 1 год.
Расчет производится по следующей формуле (4):
, (4)
где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости;
СК – показатель собственного капитала организации;
ДКЗ – показатель долгосрочных кредитов и займов;
ВБ – показатель валюты баланса предприятия.
43
Ионова И.М. Финансовый анализ и управление финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ,
2013. – С.46.