66
ООО «Рубин» за период 1 – 7 годы приведен в таблице 19.
Таблица 19.
Расчет чистой приведенной стоимости ООО «Рубин» за период 1 –
7 годы, тыс. руб.
Показатель
Итого
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
6 год
7 год
Чистый де-
нежный по-
ток от проек-
та
19814,8
-2675,37
-433,79
113,41
319,12
352,97
353,78
361,04
Ставка дис-
контирова-
ния, %
12,25
12,60
11,70
11,62
11,67
11,76
11,88
12,02
Дисконтиро-
ванный чи-
стый денеж-
ный поток от
проекта
2369,6
-2515,47
-367,31
82,74
214,5
212,40
190,48
173,75
Чистая при-
веденная
стоимость
проекта
2369,6
Расчет чистой приведенной стоимости проекта строительства нового ма-
газина-склада ООО «Рубин» за период 8 – 15 годы приведен в таблице 20.
Таблица 20.
Расчет чистой приведенной стоимости ООО «Рубин» за период 8 –
15 годы, тыс. руб.
Показа-
тель
Итого
8 год
9 год
10
год
11
год
12
год
13
год
14
год
15 год
Чистый де-
нежный
поток от
проекта
19814,8
364,58
369,85
366,71
372,81
371,44
322,58
321,92
18933,7
Ставка
дисконти-
рования
12,25
12,17
12,34
12,53
12,75
12,99
13,23
13,47
13,50
Дисконти-
рованный
чистый де-
нежный
поток от
проекта
2369,6
156,55
141,54
124,87
112,79
99,60
76,71
67,61
3598,83
Чистая
приведен-
ная стои-
мость
2369,6
Внутренняя норма доходности – это процентная ставка, при которой чи-
стый дисконтированный доход (NPV) равен 0.
67
NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного
к сегодняшнему дню.
В рассматриваемом проекте ее значение составляет 18,5%.
Срок окупаемости (PBP) – представляет собой количество лет, в течение
которых чистый доход от деятельности компании возмещает инвестиции.
Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – представляет собой коли-
чество лет, в течение которых чистый доход от деятельности компании возме-
щает дисконтированные инвестиции.
Расчет сроков окупаемости проекта представлен в таблице 21.
Таблица 21.
Расчет срока окупаемости проекта ООО «Рубин»
Показатель
Итого
1-2
год
3-6
год
7-10
год
11
год
12
год
13
год
14
год
15
год
Срок окупаемо-
сти проекта
(PBP)
11,25
-
-
-
-
11,25
-
-
-
Дисконтирован-
ный срок окупа-
емости проекта
(DPBP)
14,25
-
-
-
-
-
-
-
14,25
Определение точки безубыточности деятельности ООО «Рубин» . Данный
показатель рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к
разности цены работ и услуг и величины переменных расходов, деленной на
объем реализации работ и услуг.
В 1-ом году операционной деятельности значения показателей составля-
ют:
Реализации работ и услуг (выручка) – 800,27 тыс. руб.;
Постоянные расходы – 218,96 тыс. руб.;
Переменные расходы – 414,07 тыс. руб.
Io = (218,96 * 800,27) / (800,27-414,07) = 453,72 тыс. руб
Таким образом, точкой безубыточности можно считать доход 453,72 тыс.
руб. в год.
Сводные финансовые результаты проекта представлены в таблице 22.
68
Таблица 22.
Сводные финансовые результаты проекта ООО «Рубин»
Показатель
Ед. изм.
Значение
Свободный денежный поток накопительным ито-
гом
тыс. руб.
19477,06
Чистая прибыль
тыс. руб.
18157,48
Чистая приведенная стоимость проекта
тыс. руб.
2369,60
Внутренняя норма доходности проекта
%
18,5
Срок окупаемости проекта составляет 11,25 лет, дисконтированный срок
окупаемости проекта составляет 14,25 лет.
Сопутствующие эффекты (социальные, экологические) от реализации
проекта. Реализация проекта позволит создать на стадии строительства 80 ра-
бочих мест, на стадии операционной деятельности 30 рабочих мест с круглого-
дичной занятостью.
С учетом полученных финансовых результатов проект характеризуется
средней экономической эффективностью для данной отрасли. Дополнительные
налоговые поступления в бюджеты всех уровней, а также рост числа рабочих
мест позволяют говорить о положительном бюджетном и социальном эффекте
реализации проекта. Положительный денежный поток и наличие прибыли по
годам реализации проекта позволяют утверждать, что реализация проекта поз-
волит улучшить финансовое состояние ООО «Рубин».
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях рыночного устройства экономики финансовое состояние ком-
пании является отражением конечных результатов его деятельности, которые
представляют интерес не только для сотрудников данной организации, но и для
ее бизнес-партнеров. В связи с этим, нельзя недооценивать важность проведе-
ния анализа финансового состояния компании, который повышает ее значи-
мость в экономическом процессе.
Главной целью финансового анализа является получение основных пока-
зателей, приносящие объективное и четкое представление о финансовом состо-
яния предприятия, его доходах и расходов, изменениях в составе активов и пас-
сивов, выполнениях обязательств перед кредиторами, в то же время руковод-
ство организации может быть заинтересовано не только в текущем финансовом
положении компании, но и в ее состоянии в будущем, т.е. прогнозируемых па-
раметрах.
В процессе анализа финансового состояния исследуется способность
предприятия обеспечивать свою деятельность денежными средствами, доста-
точными для его нормального функционирования, рациональность их распре-
деления и степень применения.
Объектом исследования в работе является ООО «Рубин» в г. Берске.
На основании проведенного горизонтального и вертикального анализа,
можно сделать вывод, что ООО «Рубин» имеет устойчивое финансовое состоя-
ние. Предприятие не испытывает недостаток в собственных оборотных сред-
ствах, о чем свидетельствует рост денежных средств и их эквивалентов, а также
увеличение их удельного веса в общей структуре активов за анализируемый пе-
риод.
Минимальный показатель дебиторской задолженности в структуре балан-
са является положительным изменением и может быть результатом выбора
подходящей политики предоставления услуг.
70
Основанием для возникновения финансовых рисков у предприятия явля-
ются отсутствие добавочного и резервного капитала, а также увеличение
удельного веса краткосрочной кредиторской задолженности в общей структуре
пассивов.
На основании проведенного анализа можно заключить, что ООО «Рубин»
имеет достаточную финансовую устойчивость, хотя показатели многих коэф-
фициентов к 2018 г. ухудшились, что может вызвать в будущем финансовые за-
труднения.
Показатели общей ликвидности баланса на протяжении всего анализиру-
емого периода увеличивались и имели значения в пределах норм, что также
указывает устойчивость компании. Другие коэффициенты же имели отрица-
тельную динамику, что свидетельствует о незначительном снижении платеже-
способности. По уменьшению показателя текущей ликвидности на 2,9 пункта
можно судить о том, что ООО «Рубин» имеет свободные ресурсы, которые
формируются за счет собственных источников.
На основании качественной оценки значений показателей на конец ана-
лизируемого периода, а также их динамики в течение данного времени и про-
гноза на ближайший год, получены следующие выводы: компания имеет рей-
тинг A, который свидетельствует о том, что предприятие находится в положи-
тельном финансовом состоянии, оно обладает хорошей способностью отвечать
по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительно-
сти) перспективе. В основном, имеющие данный рейтинг организации относят-
ся к категории заемщиков, для которых вероятность получения кредитных ре-
сурсов высока (хорошая кредитоспособность).
Для улучшения финансового состояния организации в работе разработан
инвестиционный проект проекта строительства нового склада-магазина ООО
«Рубин» в г. Новосибирске.
С учетом полученных финансовых результатов проект характеризуется
средней экономической эффективностью для данной отрасли. Положительный
71
денежный поток и наличие прибыли по годам реализации проекта позволяют
утверждать, что реализация проекта позволит улучшить финансовое состояние
подразделение ООО «Рубин».
Таким образом, можно говорить о том, что финансовое положение пред-
приятия станет еще более прочным, а его финансовые результаты улучшатся.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Анущенкова К.А. Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический ана-
лиз: Учеб. – практ. пособие – М: Дашков и Ко, 2018. – 406 с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.:
Финансы и статистика, 2018. – 420 с.
3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего
субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 208 с.
4. Банк В. Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное
пособие. – М.: Проспект, 2015. – 352 с.
5. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М,
2018. – 222 с.
6. Бочаров В. В. Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. — СПб.:
Питер, 2016. — 240 с.
7. Быкадиров В.М., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние
предприятия: Практическое пособие. М.: ПРИОР, 2017. - 96 с.
8. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров. Оценка, про-
гноз: Учебник. – М.: Юрайт-Издат, 2018. – 462 с.
9. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебник +
практикум. – 4–е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 400 с.
10. Дыбаль С.В. Финансовый анализ. Теория и практика: Учебное посо-
бие. – СПб.: Бизнес-пресса, 2015. – 333 с.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. −М.: Экономика, 2016. − 362 с.
12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. – Научное
издание. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 382 с.
13. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 316 с.
14. Круглова, Н.Ю. Антикризисное управление – М.: КНОРУС, 2016. –
512 с.
73
15. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.:ЭКСПО, 2017. – 486 с.
16. Любушин Н.П. Комплексный анализ хозяйственной деятельности.
Учебник М.: ЮНИТИ ДАНА. 2015. – 288 с.
17. Любушин Н.П. Экономический анализ: Учеб. пособие. - 2-е изд., пе-
рераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. Маркарьян В.Д., Герасименко Г.П.
Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2016
18. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Б. Анализ финансово-
экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2018. –
644 с.
19. Макарьева В.А., Андреева Л.М. Анализ финансово-хозяйственной де-
ятельности организации. −М.: Финансы и статистика, 2016. −264 с.
20. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый ана-
лиз. Учебное пособие. М.: КНОРУС. 2016. – 224 с.
21. Мельник М.В., Бедников В.В. Финансовый анализ: система показате-
лей и методика проведения.− М.: Экономистъ, 2016.−159 с.
22. Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. – 2-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2018. – 482 с.
23. Принципы корпоративных финансов. Ричард Брейли, Стюарт Май-
ерс. – 2–е русск. изд. (пер. с 7–го междунар. изд.). – М.: Олимп-Бизнес, 2016. –
1008 с.
24. Прыкина Л.В. Экономический анализ организации: Учебник для ву-
зов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013
25. Пястолов С.М. и др. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. – М.: Издательство Академия, 2016. – 326 С.
26. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчетности. Уч. пособие для ву-
зов. – Ростов: «Фени кс», 2015. – 256 с.
27. Ревуцкий Л.Д. Эффективность хозяйственной деятельности организа-
ций: ключевые показатели // Аудиторские ведомости. 2015. № 12. С. 72 - 77.
74
28. Рогачев Ю.Б. Финансы предприятий (организаций). Учебно- практи-
ческое пособие. М.: МГУТУ, 2016. - 150 с.
29. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Минск:
Вышкола, 2015. – 149 c.
30. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной дея-
тельности: Краткий курс. - 4-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2016
31. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебное пособие. М.: Новое
знание, 2016. - 640 с.
32. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: Юнити -
Дана, 2016. - 479 с.
33. Соснаускене О.И. Драгункина Н.В. Финансовый анализ организации
по данным бухгалтерской (финансовой ) отчетности. – М.: – «Экзамен», 2015. –
458 с.
34. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 5-е изд.,
перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2013. – 286 с.
35. Финансовый анализ. Учебник Л.С. Васильева, М.В. Петровская. М.:
КНОРУС. 2014. – 544 с.
36. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности: 100 экзаменационных вопросов. – М.: ИКЦ «МарТ», 2015. – 320
с.
37. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд.2-е,
доп. и перераб. – Ростов н/Д: издательство «Феникс», 2015. – 480 с.
38. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. –
М.: ИНФРА-М, 2015. – 415 с.
39. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы организаций: менеджмент и
анализ. М.: ИНФРА-М. 2016. – 538 с.
40. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятель-
ности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 438 с.
75
41. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.:
ИНФРА-М, 2017. – 462 с.
42. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент – М.: КНОРУС, 2018. – 480 с.
43. Экономический анализ. Учебник для ВУЗов под редакцией Л.Т. Гиля-
ровской. М.: ЮНИТИ ДАНА. 2015. – 645 с.