26
Таблица 4
Система коэффициентов ликвидности и платежеспособности
предприятия
Наименование
показателя
Способ расчета
Нормальное
значение
Пояснения
1
2
3
4
1. Общий
показатель
платежеспособно
сти
321
321
1
П3,0П5,0П
A3,0A5,0A
L
++
++
=
≥ 1
Характеризует общую
ликвидность баланса
предприятия
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
21
1
2
ПП
A
L
+
=
≥ 1-0,7
Характеризует часть текущей
задолженности предприятия,
которая может быть погашена
в краткосрочном периоде за
счет ликвидных активов
3. Коэффициент
«критической
оценки»
21
21
3
ПП
AA
L
+
+
=
Допустимое
значение: 0,7-
0,8;
оптимальное
значение: ≈ 1
Показывает, какую часть
краткосрочных обязательств
можно немедленно погасить
за счет ликвидных активов
бумагах, а также поступлений
по расчетам с дебиторами
4. Коэффициент
текущей
ликвидности
21
321
4
ПП
AAA
L
+
++
=
Необходимое
значение: 2,0;
оптимальное
значение: ≈
2,5-3,0
Характеризует долю
краткосрочных обязательств
по кредитам и расчетам,
которые могут быть погашена
при мобилизации всех
оборотных средств
5. Коэффициент
маневренности
функционирующе
го капитала
21321
3
5
ППAAA
A
L
+−++
=
Снижение
значения
показателя
Характеризует долю
функционирующего капитала,
которая обездвижена в
запасах и долгосрочной
дебиторской задолженности
6. Доля
оборотных
средств в активах
Б
AAA
L
321
6
++
=
0,5
Определяется отраслевой
принадлежностью
предприятия
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
321
44
7
ААА
АП
L
++
−
=
1
Характеризует наличие
собственных оборотных
средств, которые необходимы
для финансовой устойчивости
В соответствии с методикой И.Т. Балабанова, финансовое состояние
предприятия можно оценить на основе определения уровня его финансовой
конкурентоспособности, то есть его платежеспособности, способности
эффективно использовать финансовые ресурсы и капитал, выполнения
обязательств перед экономическими субъектами [12, с.177].
В соответствии с данной методикой финансовый анализ предприятия
27
включает следующие этапы:
− определение показателей доходности (рентабельности);
− определение уровня финансовой
устойчивости;
− расчет показателей кредитоспособности;
− изучение эффективности использования капитала;
− проведение оценки
уровня самофинансирования предприятия;
− оценка валютной самоокупаемости [12, с.177].
Анализ финансового состояния предприятия в соответствии с данной
методикой проводится на основе использования различных приемов анализа:
сравнение, группировка, метод цепных
подстановок и расчет относительных
коэффициентов. Так же каждый этап анализа
предполагает проведение
горизонтального анализа абсолютных величин, что дает возможность
определить причины, которые оказывают влияние на изменение, какого либо
показателя.
В качестве недостатка можно отметить недостаточное использование
количества финансовых коэффициентов при проведении анализа.
По мнению Ковалева В.В. финансовое состояние предприятия
характеризует его платежеспособность, целесообразность и правильность
вложения финансовых ресурсов в активы, наличие у предприятия оборотных
средств, эффективность их использования [29, с.278].
Данная методика анализа производится в виде двухмодульной
структуры: экспресс-анализ, то есть чтение отчета; углубленный анализ
финансово-хозяйственной деятельности. Экспресс-анализ используется в том
случае, если необходимо получить оперативное и общее представление об
объекте анализа.
В соответствии с полученными результатами экспресс-анализа
определяется необходимость в проведении углубленного анализа.
Основные этапы экспресс-анализа:
1. Рассмотрение отчета по формальным признакам.
2. Изучение аудиторского заключения.
28
3. Выявление уязвимых статей в отчетности и их оценка в динамике.
4. Расчет основных показателей в анализируемом периоде.
5. Анализ данных пояснительной записки (аналитических разделов
отчета).
6. Составление общей характеристики имущественного и финансового
состояния по данным отчетности.
7. Формулирование выводов по результатам проведенного
анализа [30, с.278].
Углубленный анализ в отличие от экспресс-анализа позволяет более
детально охарактеризовать имущественный и финансовый потенциал компании,
результаты ее деятельности за период, а также выявить потенциальные
возможности ее дальнейшего развития.
К основным этапам проведения углубленного анализа относят проведение
оценки:
1. предварительной оценки финансового состояния.
2. имущественного положения, ликвидности и финансовой
устойчивости.
3. отдельных статей бухгалтерской отчетности.
4. основных результатов деятельности и рентабельности, а также
положения на рынке ценных бумаг [30, с.278].
В таблице 5 представлены показатели, которые используются для
проведения углубленного анализа финансового состояния.
Таблица 5
Основные показатели рентабельности
Показатели
рентабельности
Формула
Сущность
1
2
3
Рентабельность
производства
Прибыль на единицу
продукции / Себестоимость
единицы Продукции × 100%
Показывает уровень
прибыльности различных видов
продукции, и выступает основой
для определения цены
29
Продолжение таблицы 5
1
2
3
Рентабельность
реализации
Прибыль от реализации
продукции / Выручка от
продаж × 100%
Демонстрирует, какой % прибыли
получает предприятие с каждого
рубля реализации.
Выступает основой для выбора
номенклатуры выпускаемой
продукции
Рентабельность
активов
(капитала)
Прибыль / Совокупные
активы × 100%
Показывает долю активов,
которые приходится на рубль, то
есть эффективность вложенных в
предприятие денежных средств
Рентабельность
собственного
капитала
Чистая прибыль /
Собственный капитал × 100%
Характеризует долю прибыли,
которая приходится на рубль
собственного капитала
предприятия
Основные приемы проведения оценки ликвидности и
платежеспособности предприятия представлены на рисунке 5.
Рис.5. Приемы проведения оценки ликвидности и
платежеспособности
Для проведения оценки платежеспособности предприятия, по мнению,
О.В. Ефимова следует использовать данные Отчета о движении денежных
средств, на основе которой проводится расчет двух коэффициентов:
платежеспособности (КП) и Бивера (КБ), которые определяются на основе
использования следующей формулы:
ОттокДС
ПритокДСДСнс +
=КП
, (1)
где ДС
НП
– денежные средства на начало периода.
30
ДС – денежные средства.
КБ =
КОДО
АМЧП
+
+
, (2)
АМ – амортизация;
ЧП – объем чистой прибыли;
ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства [23, с.187].
На основе расчета коэффициента платежеспособности предприятие имеет
возможность определить обеспеченность исполнения текущих обязательств за
счет денежных средств, при этом нормативное значение составляет не менее 1.
Как отмечает О.В. Ефимова, коэффициент Бивера должен быть в
пределах от 0,17 до 0,4 только в данном случае предприятие может быть
признано платежеспособной. Если значение показателя ниже значений данного
интервала, то говорит, что на предприятии наблюдается высокий уровень риска
снижения платежеспособности, если превышает 0,4, то уровень риска потери
платежеспособности будет низким [23, с.187].
Недостатками методики О.В. Ефимовой является низкая возможность
приспособить
к последствиям инфляции, особенно в тех разделах, где
анализируются в динамике
абсолютные показатели.
На основе проведения сравнительного анализа можно сделать вывод, что
все рассмотренные методики имеют общие черты. Информационную базу всех
методик для проведения анализа составляет бухгалтерская (финансовая)
отчетность анализируемой организации. Можно выделить только методику
Ефимовой О. В., которая в качестве информационной базы дополнительно
использует данные внутрипроизводственного учета. Так же все рассмотренные
методики основаны на использовании методов экономического анализа.
Основным отличием рассмотренных методик выступают различия в этапах
проведения анализа. Так, например, методика Ковалева В.В.проводится на
основе двух этапов и включает экспресс-анализ и углубленный анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Необходимость
31
проведения углубленного анализа основана на результатах экспресс-анализа.
При этом методики Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С,
Балабанова И.Т, В.В.
Савицкой Г.В. и Ефимовой О.В. предусматривают последовательное
проведение всех этапов анализа. Необходимо отметить, что
Шеремет А.Д. и
Сайфулин Р.С. считают, что финансовое состояние характеризуется в
первую
очередь соотношением активов и пассивов, Балабанов И.Т. считает, что
финансовое состояние определяется конкурентоспособностью, а Савицкая Г.В.
–
системой показателей, которые отражают состояние капитала в процессе его
кругооборота.
В ходе проведенного исследования наиболее эффективной из
рассмотренных методик
анализа финансового состояния является методика
Ковалева В.В. В целом, устойчивость предприятия зависит во многом от умелого
управления полной совокупностью производственных и хозяйственных условий
на основе проведения качественного анализа.
32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «СИБИРСКИЙ МЕРИДИАН»
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия
АО «Сибирский меридиан» – крупнейшая судоходная компания Сибири,
основной перевозчик грузов по водным путям бассейна реки Енисей. Флот
пароходства насчитывает около 650 судов общей грузоподъемностью около 680
тыс. тонн.
Перевозки грузов и пассажиров на территории Красноярского края
осуществляются различными видами транспорта: речным, морским,
железнодорожным, автомобильным, городским электрическим, воздушным,
трубопроводным, технологическим (внутрихозяйственным). С географическими
и климатическими условиями, развитием отраслей экономики связано
преобладание какого-либо транспорта.
Основными конкурентами АО «Сибирский меридиан» являются
транспортные компании ООО СК «Транзит-СВ», ООО «Судоходно-
транспортная компания», ООО «Транспортная компания Сибирь-РечТранс».
АО «Сибирский меридиан» в общей транспортной системе края занимает
особое место и покрывает наибольший объем перевозок грузов на Север. Дане
предприятия является единственным, которое способно организовать перевозки
на всем протяжении водных путей от Саян до Диксона. АО «Сибирский
меридиан» занимает на 70% сегменте рынка.
Ежегодно услугами предприятия пользуются порядка 70 контрагентов
(без учета мелких предприятий и физических лиц). Основными партнера
выступают предприятия металлургического, нефтеперерабатывающего и
лесного комплекса. ПАО «ГМК «Норильский никель» выступает основным
заказчиком транспортных услуг и занимает в структуре объемов грузоперевозок
пароходства долю, которая составляет 60% всех грузопотоков, а именно ПАО
«ГМК «Норильский никель» – 53%, АО «Норильскгазпром» – 3%, АО
33
«Таймырская топливная компания» – 4%. Значимыми клиентами также
являются АО «Полюс Логистика» – 20%, ООО «РН-Ванкор» – 8%, АО
«Красноярскнефтепродукт» – 1%.
АО «Сибирский меридиан» выступает основным оператором по доставке
социально-значимых грузов в Красноярском крае. Предприятия занимает
основную роль в обеспечении экономической безопасности края, при этом его
доля в грузообороте региона составляет порядка 5%, по завозу грузов для
Норильского промышленного района – 50%, который составляет более 3 млн.
тонн.
В последние годы сохранялась тенденция снижения грузоемкости
экономики, несмотря на это предприятию удалось сохранить свою целостность,
обеспечить выполнение поставленных задач и выполнить основные показатели,
характеризующие финансовое состояние предприятие.
В данной ситуации оптимизация расходов и увеличение загрузки
основного производства – основные рычаги повышения эффективности
хозяйственно-финансовой деятельности Общества.
Основной задачей деятельности предприятия является обеспечение
надежного транспортного обслуживания промышленной и социальной
инфраструктуры северных территорий Красноярского края и Норильского
промышленного района.
Стабильное состояние предприятия на рынке перевозок речным
транспортом обеспечивается стабильным спросом на перевозки социально
значимых грузов в районы Крайнего Севера. Отсутствие альтернативного
сообщения между большинством населенных пунктов Красноярского края дает
возможность отметить, что риск снижения спроса на данные услуги будет
минимальным. Учитывая слабую развитость сети автомобильных и железных
дорог, водный транспорт является основным для освоения большинства
месторождений.
АО «Сибирский меридиан» обладает сетью филиалов и
представительств:
34
− Районные управления, производственные участки и представительства
в Стрелке, Игарке и Дудинке;
− Четыре базы ремонта и отстоя флота в Красноярске, Ермолаево,
Павловщине и Подтёсово.
Погрузо-разгрузочные работы, накопление и хранение грузов,
транспортируемых Судоходной компаний АО «Сибирский меридиан»
предоставляют ОАО «Красноярский речной порт» и ОАО «Лесосибирский
порт».
Стратегические цели АО «Сибирский меридиан»:
− сохранение лидирующей позиции на рынке грузоперевозок.
− гарантированность контрагентам перевозки всего заявленного объема
груза в необходимые сроки по оптимальным тарифам.
− увеличение грузовой базы.
− изменение структуры перевозимых грузов в сторону
высокотарифицированных.
Сценариями социально-экономического развития России и
Красноярского края определяются этапы реализации стратегии предприятия в
среднесрочной перспективе.
Реализация стратегии предприятия сопровождается вероятностью
наступления различных рисков:
− макроэкономические риски. Это риски, которые связаны с
возможностью снижения темпов роста экономики и уровня инвестиционной
активности;
− несовершенство и отсутствие ряда документов федерального уровня, к
которым относят: общую стратегию территориального развития России,
перспективную схему размещения производительных сил, долгосрочный
прогноз развития основных отраслей;
− природно-климатических факторы. Эффективность работы речного
транспорта зависит от судоходной обстановки на каждой реке, а так же от объема
сброса воды действующих в крае ГЭС. Перевозки на быстро мелеющие реки
35
(боковые реки) ограничены периодом весеннего половодья. Эти факторы
вынуждают содержать в эксплуатации резерв флота (в том числе и
вспомогательного) для гарантированного выполнения социальных заказов.
− большой физический износ флота. Так отмечается снижение по годам
количества флота признанного контролирующими органами по техническому
состоянию как «годные» и увеличение доли флота «запрещенного» к
эксплуатации, растет доля судов с ограниченной оценкой пригодности.
Пути достижения стратегических целей:
− Выполнение заявленных объемов перевозок возможно при проведении
модернизации и строительства флота для сохранения и дальнейшего увеличения
тоннажа.
− Сохранение гибкой тарифной политики, для привлечения клиентов с
крупными объемами перевозок.
− Оптимизация процессов ремонта, эксплуатации и содержания флота.
− Внедрение современных логистических и информационных
технологий.
В навигацию 2018 года силами АО «Сибирский меридиан» перевезено
4 166 тыс. тн. грузов с общим грузооборотом 2 799 млн. тонно-километров.
В полном объеме и в срок завезены грузы в районы Крайнего Севера и
приравненные к ним местности.
В таблице 6 представлена динамика объемов перевозок грузов (без учета
хозяйственных перевозок).
Таблица 6
Динамика объемов перевозок грузов АО «Сибирский меридиан»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016г.
2017г.
2018г.
Перевозки всего, т. тонн
3 368
3 550
3 002
3 955
4 166
Грузооборот, млн. ткм
2 437
2 307
2 199
2 543
2 799
Темп перевозок, %
97
105
85
132
105
Темп грузооборота, %
80
95
95
116
110
В 2018 году основными потребителями услуг АО «Сибирский меридиан»