36
Продолжение таблицы 5
АКТИВЫ
2019
2018
Измене-
ние
Стоимость
Тыс. руб.
Удельный
вес
актива в
общей
величине
актива. %
Стоимость.
Тыс. руб.
Удельный
вес актива
в общей
величине
актива. %
II.
Внеоборотные
активы
0
0
0
Долгосрочные
финансовые
вложения
0
0
0
0
0
Основные
средства
29528
3,13
30273
5,35
-2,22
незавершенное
кап.
строительство
0
0
0
0
0
Нематериальные
активы
0
0
0
0
0
Прочие
внеоборотные
активы
0
0
0
0
0
Внеоборотные
активы, всего
29528
3,13
30273
5,35
-2,22
Активы всего
943 231
100
565665
100
0
Активы баланса ООО «Леман» по большей своей части состоят из
оборотных активов. В начале анализируемого периода в составе активов
находилось 94,65 % оборотных активов, а в конце анализируемого периода-
96,87%. Судя по цифрам оборотные активы увеличились, правда на небольшую
сумму.
В свою очередь оборотные активы состоят в большей степени из
дебиторской задолженности. На начало периода эта задолженность составляла
80,80% от всех оборотных активов. В дальнейшем эта доля дебиторской
задолженностиснизилась до 78,83%(именно такая величина была на конец
отчетного периода). Это благоприятный знак. Он обусловлен тем, что денег в
организации в виде оплаты от покупателей стало больше. Но в тоже время это
событие можно рассмотреть и с отрицательной стороны, так как сумма
дебиторской задолженности может стать меньше, если деловая активность
37
предприятия снижается, а именно уменьшается количество счетов на оплату
для покупателей.
Определенную часть в оборотных активах на 01.01.2019 г имели
товарные запасы -4,96%. За рассматриваемый период наблюдается тенденция
их увеличения в оборотных активах, в конце 2019 года они составляли уже
12,23 % от доли активов.
Следующим видом оборотных активов со значительным удельным
весом были денежные средства. На 01.01.2019 г. удельный вес этого вида
активов составлял 7,16, к концу 2019 г. удельный вес уменьшился на -2,32 %.
Это не очень хорошо, так как денежные средства - наиболее ликвидные активы.
Таким образом, оборотные активы организации ООО «Леман»
характеризуются большой долей дебиторской задолженностью, незначительной
долей товарных запасов и денежных средств.
Доля внеоборотных активов ООО «Леман» на начало 2019г. составляла
5,35%, а на конец года только 3,13%. Прослеживается тенденция уменьшения
доли этого вида актива.
Основное снижение удельного веса этого вида активов произошло в
части уменьшения удельного веса основных средств на 2,22%. Уменьшение
удельного веса основных средств связано в основном с ликвидацией
устаревшего оборудования, так как у компании есть помимо торговли
производство бумажных изделий хозяйственно-бытового и санитарно-
гигиенического назначения(речь идет о производстве товаров под собственной
маркой optiline).
В состав пассивов входит собственный капитал и краткосрочные
обязательства. Поэтому по удельному весу пассивов можно сделать вывод об
изменении источников финансово-хозяйственной деятельности ООО «Леман».
Проведем анализ пассивов баланса. Данные для анализа отображены в
таблице 6.
38
Таблица 6
Пассивы аналитического баланса ООО «Леман»
АКТИВЫ
2019
2018
Изме-
нение
удель-
ного веса
в %
Стои-
мость
Тыс.
руб.
Удельный
вес актива
в общей
величине
актива. %
Стои-
мость.
Тыс.
руб.
Удельный
вес актива
в общей
величине
актива, %
1.Краткосрочные
обязательства
Краткосрочные
кредиты и займы
269688
28,59
145000
25,63
2,96
Кредиторская
задолженность
320144
33,94
260494
46,05
-12,11
Авансы
покупателей
0
0
0
0
0
Прочие
краткосрочные
обязательства
0
0
0
0
Краткосрочные
обязательства,
всего
589832
62,53
405494
71,68
-9,15
2. Долгосрочные
обязательства
0
0
0
Долгосрочные
кредиты и займы
0
0
0
0
0
Прочие
долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
Долгосрочные
обязательства,
всего
0
0
0
0
0
3.Собственный
капитал
0
0
0
Уставный капитал
10
0
10
0
0
Добавочный
капитал
0
0
0
0
0
Нераспределенна
я прибыль
353389
37,47
160161
28,31
9,15
Прочие
источники
собственного
капитала
0
0
0
0
0
Собственный
капитал всего
353399
37,47
160171
28,32
9,15
Пассивы всего
943231
100
565665
100
0
39
За анализируемый период в ООО «Леман» стал больше собственный
капитал организации с 37,47 % до 28,32 %. Необходимо пояснить, что если
собственный капитал в балансе содержится в доле менее 50 %, то это не очень
хороший знак, потому как организация будет зависеть от своих кредиторов. В
компании ООО «Леман» такого не случится, значит эта организация финансово
независимая.
В тот период времени, который анализируется в данной работе, у ООО
«Леман» нет долгосрочных кредитов и займов. Если учесть, что краткосрочные
кредиты и займы могут трансформироваться в долгосрочные, то наличие
краткосрочных обязательств становится отрицательным фактором, который
дает понять, что финансовая устойчивость может быть утрачена.
Сумма краткосрочных кредитов и займов в 2019 году стала меньше на
9,15% по сравнению с 2018 годом.
На конец анализируемого периода обязательства ООО «Леман» по
большей части состояли из кредиторской задолженности (62,53%). На конец
2019 года кредиторская задолженность составляла 33,94% от суммарных
обязательств организации.
В структуре собственного капитала значительный удельный вес
приходится на нераспределенную прибыль. По данному виду пассива
произошло увеличение удельного веса на 9,15%. Это говорит наличии
свободных денежных средств, а также о финансовой устойчивости
организации.
Таким образом, на основании проведенного горизонтального и
вертикального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная
деятельность ООО «Леман» способствовала увеличению его собственного
капитала за счет увеличения прибыли, в том числе и нераспределенной. Также
произошло уменьшение краткосрочных обязательств в относительном
выражении (удельный вес), хоть и сумма данных обязательств возросла по
сравнению с предыдущим периодом. Это говорит о том, что ООО «Леман»
становится более стабильной и финансово устойчивой организацией.
40
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
Фирма считается платежеспособной, если соблюдается следующее
условие:
ОА ˃ КО (3),
где
ОА – оборотные активы
КО – краткосрочные обязательства
В то же время предприятие платежеспособно если его оборотные
средства покрывают кредиторскую задолженность:
СОС ≥ СО (4),
где
СОС – оборотные средства предприятия, находящиеся в собственности
(ОА – КО);
СО – самые срочные обязательства (статьи из раздела V).
Чаще всего платежеспособность фирмы определяют через ликвидность
ее баланса.
Основная задача оценки ликвидности баланса – выяснить, какое
количество обязательств предприятия, можно покрыть его активами,
соответствующих по ликвидности сроку погашения обязательств.
Для проведения подобного анализа активы и пассивы баланса
распределяют по следующим статьям:
− по степени убывания ликвидности (активы);
− по времени оплаты обязательств.
Это распределение статей актива и пассива баланса показано на рис. 1.
Для оценки ликвидности баланса статьи актива и пассива сравнивают между
собой как это отображено на рисунке 1.
41
Рис. 1. Классификация статей актива и пассива баланса для
анализа ликвидности.
Рассмотрим каждую из групп более подробно.
А
1
. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Формула для их
нахождения:
А
1
= Финансовые вложения +Денежные средства
или стр. 1240 + стр. 1250 (5)
А
2
. Состоят из быстро реализуемых активов - а именно, из дебиторской
задолженности
А
2
= Дебиторская задолженность или стр. 1230 (6)
А3. Медленно реализуемые активы - к ним относятся пункты раздела 2
актива баланса, с запасами, налогом на добавленную стоимость, дебиторской
задолженностью.
А
3
= Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +Прочие
оборотные активы или стр. 1210 + 1стр. 220+ стр. 1260 (7)
А
4
. Трудно реализуемые активы - к ним относят внеоборотные
42
активыА
4
– Внеоборотные активы или стр. 1110 (8)
Пассивы баланса подразделяются по степени срочности оплаты.
Рассмотрим их разделение.
П
1
. Самые срочные обязательства - это кредиторская задолженность.
П
1
= Кредиторская задолженность или стр.1520 (9)
П
2
. Краткосрочные пассивы - к ним относят краткосрочные заемные
средства, задолженность участникам по выплате доходов.
П
2
= Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства
или стр. 1510 + стр. 1550 (10)
П
З
. Долгосрочные пассивы. К ним относятся разделы IV и V, а именно
долгосрочные кредиты и заемные средства и доходы предстоящих периодов,
запасы на будущие расходы и платежи.
П
3
= Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов
+Оценочные обязательства
или стр. 1400 + стр. 1530+ стр. 1540 (11)
П
4
. Постоянные пассивы или устойчивые. К ним относят капитал и
резервы.
П
4
= Капитал и резервы (собственный капитал организации
или стр. 1300 (12)
Чтобы понять какова ликвидность баланса необходимо сравнить итоги
указанных выше групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным,если верны следующие
неравенства:
А
1
>П
1
, А
2
>П
2
, А
3
>П
3
, А
4
<П
4
(13)
Текущая ликвидностьговорит о платежеспособности (+) или
неплатежеспособности (-) фирмы на текущее время
ТЛ = (А
1
+А
2
) – (П
1
+П
2
) (14)
Перспективная ликвидность– это оценка платежеспособности на
основании предстоящих выплат и поступлений
ПЛ = А
3
-П
3
(15)
43
Рассмотрим основные типы возможных ситуаций.
А
1
>П
1
, А
2
>П
2
, А
3
>П
3
, А
4
<П
4
; А
1
>П
1
, А
2
<П
2
, А
3
>П
3
, А
4
<П
4
при
(А
1
+А
2
)>(П
1
+П
2
) (16)
Такими неравенствами отражают стойкую платежеспособность и
финансовую надежность организации.
А
1
>П
1
, А
2
<П
2
; А
3
>П
3
, А
4
<П
4
при (А
1
+А
2
)<(П
1
+П
2
)или
А
1
>П
1
, А
2
<П
2
, А
3
<П
3
, А
4
<П
4
при (А
1
+А
2
)>(П
1
+П
2
) (17)
Такими неравенствами отражают небольшую неплатежеспособность и
финансовую ненадежность предприятия.
А
1
>Ш, А
2
<П
2
; А
3
<П
3
; А
4
<П
4
при (А
1
+А
2
)<(П
1
+П
2
) или А
1
<П
1
, А
2
<П
2
;
А
3
<П
3
; А
4
<П
4
при (А
1
+А
2
) <(П
1
+П
2
) (18)
Такими неравенствами отражают повышение неплатежеспособности и
финансовой ненадежности предприятия.
А
1
<П
1
, А
2
<П
2
, А
3
>П
3
, А
4
>П
4
(А4<П4) (19)
Такими неравенствами отражают наиболее сильную
неплатежеспособность и финансовая ненадежность предприятия.
А
1
<П
1
, А
2
<П
2
, А
3
<П
3
, А
4
>П
4
(20)
Эти неравенства выражают кризисное финансовое состояние
предприятия, почти банкротство.
В теории дефицит средств по одной статье активов может быть дополнен
избытком по другой. Но на деле, менее ликвидные активы не могут заменить
более ликвидные средства. Поэтому, если одно из приведенных выше
неравенств не выполняется, то ликвидность баланса нельзя принимать как
абсолютную.
Оценка A
1
с П
1
и A
1
+ А
2
с П
2
дает возможность найти текущую
ликвидность предприятия, что отображает его платежеспособность на текущее
время. Оценка медленно реализуемых активов(А3)с долгосрочными
пассивами(П3)показывают ликвидность в перспективе, что становится базой
для предсказания долгосрочной платежеспособности.
44
Сравнивают показатели ликвидности баланса с помощью аналитической
формы.
Когда рассматривают баланс на ликвидность, нужно обязательно
обратить внимание на такой показатель, как величина чистого оборотного
капитала. Она равна вычитанию между итогами раздела II «Оборотные активы»
и раздела V «Краткосрочные обязательства».
В случае изменения уровня ликвидности, обращают внимание по
изменение абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он дает
определение сумме средств, которая остается, когда погашены все
краткосрочных обязательства. Повышение этого показателя отражает
увеличение степени ликвидности предприятия.
Чтобы как можно правильнее дать оценку финансового состояния
предприятия, кроме абсолютных показателей ликвидности баланса нужно
найти и другие финансовые коэффициенты. Цель этого пересчета – оценка
соотношения оборотных активов и краткосрочных обязательств предприятия,
чтобы в дальнейшем их погасить. Пересчет основывается на теории о том, что
виды оборотных активов имеют разную ликвидность: совершенно ликвидны
денежные средства, далее становятся в ряд краткосрочные финансовые
вложения, дебиторская задолженность и запасы.
В конечном счете, для оценки платежеспособности и ликвидности
необходимы показатели, которые различаются по ряду внесения их в расчет
ликвидных средств. Основные финансовые коэффициенты, использующиеся
для того, чтобы оценить ликвидность, и их характеристики рассмотрены ниже.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К
АЛ
)
Дает понимание о том, какую часть краткосрочной задолженности
предприятие в состоянии погасить в текущий момент.
К
АЛ
= ДС+КФВ/КО (21)
где
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
45
КО – краткосрочные обязательства
Плановое значение 0,15–0,2.
2. Коэффициент текущей ликвидности (К
ТЛ
)
Указывает прогнозируемые платежные возможности предприятия в
условиях своевременной оплаты дебиторов.
К
ТЛ
= ДС + КФВ + ДЗ/КО (22)
где
ДЗ – дебиторская задолженность
Рекомендуемое значение 0,5–0,8.
3. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (К
ЛМС
)
Отражает зависимость платежеспособности от материальных запасов с
позиции взятия средств для погашения краткосрочных обязательств.
К
ЛМС
= З/КО (23)
где 3 – запасы товарно - материальных ценностей
Рекомендуемое значение показателя 0,5–0,7.
4. Коэффициент общей ликвидности (КОЛ )
Отражает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия
своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой
прочности, в случае если произойдет превышение оборотных активов над
краткосрочными обязательствами.
К
ОЛ
= ДС+КФВ+ДЗ+3/ КО (24)
Рекомендуемое значение показателя 1–2.
5. Коэффициент собственной платежеспособности (КСП )
Дает характеристику способности предприятия возместить за счет
свободных средств, находящихся в обороте, его краткосрочные обязательства.
К
СП
= ЧОК/КО (25)
где
ЧОК – чистый оборотный капитал.
ЧОК = ОА – КО (26)
Показатель индивидуален для каждого предприятия.