24
может быть оценена системой показателей,
финансовые
характеризующих результат
финансовой деятельности.
Ключевая для финансового анализа информация финансового учета и
отчетности,
финансовые
может быть использована только
правовые
при условии полного понимания
тех
правовые
принципов и правил,
финансовые
на основе которых она была сформирована,
финансовые
а также
условностей и допущений,
финансовые
которыми сопровождается измерение ресурсов,
финансовые
источников их образования,
финансовые
доходов и
правовые
расходов
правовые
предприятия,
финансовые
поэтому
необходимо учитывать особенности учетной политики
правовые
предприятия
1
.
Под управлением результатами финансового анализа
правовые
предприятия
понимают комплекс мероприятий по управлению кредитно-денежными
отношениями
правовые
предприятия,
финансовые
реализуемых в определенном порядке
ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач
восстановления,
финансовые
укрепления и
правовые
расширения финансов
2
.
Прибыль,
финансовые
как результат
правовые
превышения доходов над
правовые
расходами,
финансовые
обеспечивает эффективность финансово–хозяйственной деятельности,
финансовые
это и
рост
правовые
производства,
финансовые
и конкурентность
правовые
продукции.
Распределение и использование
правовые
прибыли является важнейшим
хозяйственным
правовые
процессом,
финансовые
обеспечивающим покрытие потребностей
правовые
предпринимателей и формирование доходов государства.
Механизм
правовые
распределения
правовые
прибыли должен быть построен таким
образом,
финансовые
чтобы способствовать повышению эффективности
правовые
производства,
финансовые
стимулировать развитие новых форм хозяйствования. Одной из важнейших
правовые
проблем
правовые
распределения
правовые
прибыли является оптимальное соотношение доли
правовые
прибыли,
финансовые
направляемой в различные бюджеты и остающейся в
правовые
распоряжении
хозяйствующих субъектов. Экономически обоснованная система
правовые
распределения
правовые
прибыли должна гарантировать выполнение финансовых
обязательств
правовые
перед государством и максимально обеспечить
правовые
1
Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник,
финансовые
2015. – 147
с.
2
Антипкин А.А. Эффективное планирование как фактор получения максимальной
правовые
прибыли// Современные
тенденции в экономике и управлении: новый взгляд 2017. –№ 9 – С. 38.
25
производственные,
финансовые
материальные и социальные нужды
правовые
предприятия.
Объектом
правовые
распределения является балансовая
правовые
прибыль
правовые
предприятия.
Под ее
правовые
распределением понимается направление
правовые
прибыли в бюджет и по
статьям использования на
правовые
предприятии. Определение направлений
правовые
расходования
правовые
прибыли,
финансовые
остающейся в
правовые
распоряжении
правовые
предприятия,
финансовые
структуры статей ее использования находится в компетенции
правовые
предприятия
1
.
Принципы
правовые
распределения
правовые
прибыли можно сформулировать
следующим образом:
-
правовые
прибыль,
финансовые
получаемая
правовые
предприятием в результате
правовые
производственно-хозяйственной и финансовой деятельности,
финансовые
правовые
распределяется
между государством и
правовые
предприятием как хозяйствующим субъектом;
- величина
правовые
прибыли
правовые
предприятия,
финансовые
оставшейся в его
правовые
распоряжении
после уплаты налогов,
финансовые
не должна снижать его заинтересованности в росте
объема
правовые
производства и улучшении результатов
правовые
производственно–
хозяйственной и финансовой деятельности;
-
правовые
прибыль,
финансовые
остающаяся в
правовые
распоряжении
правовые
предприятия,
финансовые
в первую
очередь направляется на накопление,
финансовые
обеспечивающее его дальнейшее
развитие,
финансовые
и только в остальной части – на потребление (в том числе
дивиденды).
Прибыль,
финансовые
остающаяся в
правовые
распоряжении
правовые
предприятия,
финансовые
используется им
самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие
правовые
предпринимательской
деятельности. Рыночные условия хозяйствования определяют
правовые
приоритетные
направления использования собственной
правовые
прибыли. Развитие конкуренции
вызывает необходимость
правовые
расширения
правовые
производства,
финансовые
его совершенствования,
финансовые
удовлетворения материальных и социальных потребностей трудовых
коллективов.
В соответствии с этим по мере поступления чистая
правовые
прибыль
правовые
предприятия направляется на финансирование НИОКР,
финансовые
а также работ по
созданию,
финансовые
освоению и внедрению новой техники,
финансовые
на совершенствование
1
Медведева И.В. Анализ финансовых результатов организации // Молодой ученый. — 2015. — №21.2. — С. 87.
26
технологии и организации
правовые
производства; на модернизацию оборудования;
улучшение качества
правовые
продукции; техническое
правовые
перевооружение,
финансовые
реконструкцию действующего
правовые
производства
1
.
В современных условиях возникает необходимость резервировать
средства,
финансовые
в связи с
правовые
проведением рисковых операций и,
финансовые
как следствие этого,
финансовые
потерей доходов от
правовые
предпринимательской деятельности. Кроме покрытия
возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть
использован на дополнительные затраты по
правовые
расширению
правовые
производства и
социальному развитию,
финансовые
разработку и внедрение новой технологии,
финансовые
правовые
прирост
собственных оборотных средств и восполнение их недостатка,
финансовые
на другие
затраты,
финансовые
обусловленные социально–экономическим развитием коллектива.
Распределение чистой
правовые
прибыли – одно из направлений
внутрифирменного планирования,
финансовые
значение которого в условиях рыночной
экономики возрастает. Порядок
правовые
распределения и использования
правовые
прибыли на
правовые
предприятии фиксируется в уставе
правовые
предприятия и определяется положением,
финансовые
которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических
служб и утверждается руководящим органом
правовые
предприятия. В соответствии с
уставом,
финансовые
правовые
предприятия могут составлять сметы
правовые
расходов,
финансовые
финансируемых из
правовые
прибыли,
финансовые
либо образовывать фонды специального назначения: фонды
накопления (фонд развития
правовые
производства или фонд
правовые
производственного и
научно–технического развития,
финансовые
фонд социального развития) и фонды
потребления (фонд материального поощрения).
Для полноценного и комплексного управления финансовыми
результатами необходима постановка эффективной службы финансового
менеджмента,
финансовые
поскольку
правовые
при управлении финансовыми результатами
затрагиваются практически все области и это правильно,
финансовые
так как финансовый
результат является конечным результатом деятельности всех подразделений
компании. Именно разработка финансового менеджмента на микроуровне
должна стать ключевым для стабилизации состояния каждого
правовые
предприятия и
1
Савицкая,
финансовые
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
правовые
предприятия. – М.: ИНФРА-М,
финансовые
2018. – 129с.
27
российской экономики в целом,
финансовые
поскольку именно рационально
организационные финансовые потоки,
финансовые
позволяют функционировать
экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности –
снабжении,
финансовые
правовые
производстве,
финансовые
сбыте,
финансовые
трудовых взаимоотношениях.
Проблема оптимизации
правовые
прибыли
правовые
представляется весьма
неоднозначной,
финансовые
так как увеличение
правовые
прибыли,
финансовые
повышая инвестиционные
возможности и инвестиционную
правовые
привлекательность
правовые
предприятия,
финансовые
в то же
время
правовые
приводит к росту налогооблагаемой базы,
финансовые
и соответственно,
финансовые
суммы
налога на
правовые
прибыль.
В общем плане текущие задачи по управлению результатами
финансового анализа определяются хозяйственной деятельностью
правовые
предприятия,
финансовые
зафиксированной практически в каждом уставе: улучшение
финансовых результатов или максимизация
правовые
прибыли.
К конкретным задачам по улучшению финансового результата относятся
(рисунок 2):
Рис. 2 Основные задачи по повышению финансовых результатов
Основные задачи по повышению финансовых результатов
Оптимизация
затрат
Реструктуризация
активов
правовые
предприятия
Оптимизация
доходов
Совершенствование
правовые
расчетов с контрагентами
Обеспечение
дополнительных
доходов
28
- оптимизация затрат (оценка размеров и структуры,
финансовые
выявление
резервов,
финансовые
рекомендации по снижению и другие);
- оптимизация доходов (соотношение
правовые
прибыли и налогов,
финансовые
правовые
распределение
правовые
прибыли и другие);
- реструктуризация активов
правовые
предприятия (выбор и обеспечение
разумного соотношения текущих активов);
- обеспечение дополнительных доходов
правовые
предприятия (от непрофильной
реализационной и финансовой деятельности,
финансовые
реструктуризации
имущественного комплекса – «сброса» излишних видов имущества,
финансовые
основных
фондов,
финансовые
долгосрочных финансовых вложений);
- совершенствование
правовые
расчетов с контрагентами (повышение денежной
составляющей в объеме
правовые
продаж);
- совершенствование финансовых взаимоотношений с дочерними
обществами.
Соотношение этих задач путём построения «дерева целей» и выделения
правовые
приоритетов должно определяться по результатам финансовой политики.
Таким образом,
финансовые
можно укрупненно определить основные объекты
правовые
при
управлении финансовыми результатами.
Регулирование финансовых результатов
правовые
производственной
деятельности,
финансовые
то есть определение оптимальных вариантов формирования
отдельных элементов себестоимости
правовые
производства,
финансовые
правовые
распределения затрат,
финансовые
ценообразования,
финансовые
налогообложения и остальных результатов финансовой
деятельности
1
.
Управление активами – деятельность,
финансовые
связанная с формированием
имущества
правовые
предприятия.
Имущественные
правовые
процессы,
финансовые
правовые
прежде всего,
финансовые
связаны инвестициями,
финансовые
направленными
правовые
предприятием на техническое развитие (реконструкция,
финансовые
обновление технологического оборудования,
финансовые
освоение новых видов
правовые
продукции,
финансовые
строительство и ремонт недвижимого
правовые
производственного
1
Финансовый менеджмент : учебник / Е. М. Рогова,
финансовые
Е. А. Ткаченко. — М. : Издательство Юрайт,
финансовые
2019.- 172 с.
29
имущества), финансовыми инвестициями (
правовые
приобретение ценных бумаг,
финансовые
создание дочерних
правовые
предприятий и другие финансовые инвестиции),
финансирование текущей
правовые
производственной деятельности,
финансовые
маневрированием
временно свободными денежными средствами,
финансовые
а также с обратными
правовые
процессами – использованием,
финансовые
ликвидацией объектов имущественного
комплекса,
финансовые
их реализацией и так далее.
В связи с этим
правовые
перед финансовым менеджером стоят взаимосвязанные
и разнонаправленные задачи – с одной стороны,
финансовые
выбор наиболее выгодного
варианта инвестиций,
финансовые
а с другой – постоянный контроль за эффективным
использование существующего имущественного комплекса.
Действительно,
финансовые
управление финансовыми результатами нельзя назвать
эффективным,
финансовые
если даже
правовые
при осуществлении успешной текущей
инвестиционной деятельности не уделяется внимание балласту в
существующих активах
правовые
предприятия: финансовые вложения,
финансовые
не
правовые
приносящие
доход,
финансовые
неиспользуемые основные средства,
финансовые
излишки материальных запасов,
финансовые
замороженное капитальное строительство. От излишних материальных
ценностей необходимо избавляться всеми возможными средствами,
финансовые
так как,
финансовые
во–первых,
финансовые
их реализация обеспечивает дополнительный
правовые
приток денежных
средств,
финансовые
которых,
финансовые
как правило,
финансовые
не хватает,
финансовые
во–вторых,
финансовые
это ведет к снижению
затрат на их содержание и,
финансовые
в–третьих,
финансовые
снижает налоговое бремя в части налога
на имущество
1
.
Управление источниками финансовых ресурсов – управление
собственным и заемным капиталом. В качестве источников финансовых
ресурсов на любом
правовые
предприятии используются как собственные,
финансовые
так и
заемные средства. Финансовый менеджер должен выбирать источники,
финансовые
правовые
предварительно оценив стоимость этих ресурсов,
финансовые
степень финансового риска,
финансовые
возможные последствия на финансовое состояние
правовые
предприятия. И здесь
правовые
перед
финансовыми менеджерами постоянно встает ряд важных вопросов:
- за счет каких источников покрыть недостаток денежных средств;
1
Карасева,
финансовые
И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Карасева И.М. – М. Омега-Л,
финансовые
2014. – 132 с.
30
- каково должно быть соотношение заемных и собственных средств;
- какая степень риска
правовые
привлечения заемных средств допустима;
- какие будут последствия от
правовые
привлечения тех или иных источников
средств и др.
Привлечение платных финансовых ресурсов сопряжено с анализом
эффективности
правовые
производства. Если рентабельность
правовые
производства выше
банковского
правовые
процента,
финансовые
то
правовые
привлечение кредитов выгодно,
финансовые
так как
правовые
расширение
правовые
производства в связи с
правовые
привлечение заёмного капитала
увеличивает общую массу
правовые
прибыли. И наоборот,
финансовые
если банковский
правовые
процент
выше уровня рентабельности
правовые
производства,
финансовые
то не только вся полученная
правовые
прибыль,
финансовые
но и часть собственных средств идет на погашение платы за
использование заёмных средств. Поэтому для низко рентабельных
правовые
предприятий целесообразно
правовые
привлекать заёмные средства не для решения
текущих
правовые
проблем,
финансовые
а в качестве долгосрочных инвестиций под реально
эффективные
правовые
проекты
1
.
То же самое относится и к задолженности
правовые
предприятия
правовые
перед
бюджетом и внебюджетными фондами – после наступления срока платежей
задолженность можно
правовые
рассматривать как платное кредитование
правовые
предприятия
государством.
Кредиторскую задолженность
правовые
перед персоналом и поставщиками (в
силу сложившейся договорной практики в договорах,
финансовые
как правило,
финансовые
не
оговариваются штрафные санкции за
правовые
просрочку платежей) можно
правовые
рассматривать как относительно дешевые источники финансовых ресурсов.
Относительность определяется косвенными последствиями.
В первом случае
правовые
при накапливании задолженности поставщики могут
правовые
прекратить поставки,
финансовые
и
правовые
предприятию
правовые
придется искать альтернативных,
финансовые
зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки
выплаты заработной платы нарастает социальная напряженность,
финансовые
увеличивается вероятность забастовочного движения,
финансовые
срыва
правовые
1
Медведева И.В. Анализ финансовых результатов организации // Молодой ученый. — 2015. — №21.2. — С. 88.
31
производственной
правовые
программы,
финансовые
оттока квалифицированного персонала и
другим кадровым изменениям
1
.
Наиболее безопасным с финансовой точки зрения источником
дополнительных финансовых ресурсов можно считать дополнительную
эмиссию акций. Но данный
правовые
процесс значительно
правовые
растянут во времени,
финансовые
к тому
же оплата эмитированных ценных бумаг носит вероятностный характер
правовые
при
значительных
правовые
расходах на сам
правовые
процесс эмиссии.
Одним из инструментов управления и влияния на балансовую
правовые
прибыль
правовые
предприятия является операционный леверидж. Он позволяет оценить
экономическую выгоду в результате изменения структуры себестоимости и
объема выпуска
правовые
продукции.
Производственный леверидж аналитики используют для определения
степени чувствительности операционной
правовые
прибыли компании к изменению
объема
правовые
продаж. Данный показатель тесно связан с
правовые
расчетом области
безубыточности,
финансовые
то есть точки с нулевой операционной
правовые
прибылью (общие
доходы равны общим издержкам)
2
.
Леверидж и анализ безубыточности служат инструментом для:
- текущего планирования
правовые
при определении возможной величины
правовые
прибыли,
финансовые
убытков,
финансовые
«интервала выживаемости»;
- обеспечения информацией
правовые
при
правовые
принятии решения путем анализа
влияния изменений цены
правовые
продукции,
финансовые
объемов
правовые
производства,
финансовые
величины
издержек на
правовые
прибыль;
- оценки новых
правовые
проектов на основе
правовые
прогнозируемых издержек и
доходов.
1
Финансовый менеджмент : учебник / Е. М. Рогова,
финансовые
Е. А. Ткаченко. — М. : Издательство Юрайт,
финансовые
2019.- 172 с.
2
Карасева,
финансовые
И.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Карасева И.М. – М. Омега-Л,
финансовые
2014. – 135 с.
32
1.3 Нормативно-правовое регулирование финансового анализа
В настоящее время действует обширный
правовые
перечень нормативных актов,
финансовые
оказывающих влияние на учет и состав финансовых результатов. Степень их
значимости по влиянию на организацию учета финансовых результатов
определяется уровнем соответствующего документа. Законодательство
Российской Федерации бухгалтерского учета в целом состоит из федеральных
законов,
финансовые
указов Президента Российской Федерации,
финансовые
постановлений
Правительства Российской Федерации,
финансовые
ПБУ,
финансовые
утверждаемых Министерством
Финансов. Важнейшим элементом системы нормативного регулирования
бухгалтерского учета являются Положения по Бухгалтерскому Учету (ПБУ).
ПБУ - это стандарты бухгалтерского учёта России,
финансовые
регламентирующие порядок
бухгалтерского учёта тех или иных активов,
финансовые
обязательств или событий
хозяйственной деятельности. Соблюдение требований и методологических
рекомендаций,
финансовые
изложенных в ПБУ,
финансовые
является обязательным
правовые
при составлении
бухгалтерской отчётности и ведении регистров бухгалтерского учёта в
Российской Федерации.
Понятия «доход» и «
правовые
расход», основанные на содержании
международных стандартов финансовой отчетности (МСФО), для целей
бухгалтерского учета,
финансовые
впервые были сформулированы в положениях по
бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (в редакции от
06.04.2015) и «Расходы организации» ПБУ 10/99 (в редакции 06.04.2015) в
1999 году. Однако введенные в действие Положения по бухгалтерскому учету
«Доходы организации» и «Расходы организации» не разрешили многих
правовые
проблем методики формирования финансовых результатов
правовые
предприятий,
финансовые
а по
некоторым позициям создали и новые сложности.
Через эти Положения определяется финансовый результат,
финансовые
а также
способы и аспекты учета финансовых результатов,
финансовые
являющиеся
правовые
предметом
других Положений. Также развитие
правовые
принципов,
финансовые
правил и способов ведения
учета финансовых результатов,
финансовые
закрепленных вышеуказанными документами,
финансовые
33
нашло свое отражение в Плане счетов бухгалтерского учета финансово-
хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его
правовые
применению,
финансовые
утвержденных Приказом МФ РФ № 94н от 31.10 2000 (в редакции от
08.11.2010).
Кроме этих указанных нормативных документов прямое отношение к
бухгалтерскому учету финансовых результатов имеет Положение по
бухгалтерскому учету «Учет
правовые
расчетов по налогу на
правовые
прибыль организаций»
ПБУ 18/02 (в редакции Приказа МФ РФ от 24.12.10 № 186н). С помощью
правил,
финансовые
установленных этим актом,
финансовые
формируется локальная,
финансовые
но весьма
важная информация о
правовые
расчетах по налогу на
правовые
прибыль,
финансовые
интегрированная в
подсистему учета финансовых результатов.
Таким образом,
финансовые
в нормативных документах устанавливаются
правовые
принципы,
финансовые
правила и способы ведения бухгалтерского учета. При этом
практически во всех Положениях,
финансовые
регламентирующих
правовые
принципы,
финансовые
правила,
финансовые
способы ведения бухгалтерского учета активов и обязательств имеется пункт
или их ряд,
финансовые
определяющий взаимосвязь
правовые
рассматриваемого объекта с
организацией учета финансовых результатов. Для этого все Положения
бухгалтерского учета по их направленности можно подразделить на три
условные группы (таблица 1).
Кроме того,
финансовые
базовые правила и
правовые
принципы отражения в бухгалтерской
отчетности финансовых результатов,
финансовые
регулируемых указанными в таблице 1
Положениями,
финансовые
нашли свое развитие в таких документах,
финансовые
как «Формы
бухгалтерского баланса и отчета о
правовые
прибылях и убытках» (в редакции от
05.10.2011 г №124 Н ), где следует отметить в составе годовой бухгалтерской
(финансовой) отчетности за 2016г,
финансовые
отчет о
правовые
прибылях и убытках должен
именоваться отчетом о финансовых результатах ( информация Минфина № ПЗ-
10/2012 о вступлении в силу с 01.01.2013г ФЗ от 06.12.2011г № 402-ФЗ «О
бухгалтерском учете») и «Методические рекомендации по
правовые
раскрытию
информации о
правовые
прибыли,
финансовые
правовые
приходящейся на одну акцию» ( Приказ № 29 Н от
21.03.2000 г).