17
Информационные источники учетного направления – это все данные,
содержащие документы статистического, бухгалтерского и оперативного
учета, а также первичная учетная документация, все виды отчетности.
Наиболее полной является учетная и плановая информация, но при
этом плановая информация, которая разработана в организации, носит
вероятностное направление и, как правило, не может быть полностью
достоверной. Поэтому главная роль в информационном обеспечении
присваивается бухгалтерскому учету и отчетности, где более достоверно
выражаются хозяйственные явления, их результаты и процессы. Полный и
своевременный анализ полученных данных, которые имеются в учетных
документах (сводных и первичных) и отчетности, дает возможность принять
корректирующие меры, направленные на успешное выполнение планов и
достижения наилучших результатов хозяйствования.
5
Показатели статистического учета, в которых содержится
количественная характеристика массовых процессов и явлений,
применяются для более глубокого изучения взаимосвязей, выявления
финансово-экономических закономерностей.
Оперативный учет и отчетность дают возможность более
оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом
обеспечению анализа нужными данными и так создаются благоприятные
условия для повышения эффективности аналитических исследований.
К внеучетным информационным источникам относятся такие
документы, которые регулируют хозяйственную деятельность.
Анализ финансового состояния предприятия может проводиться с
различными акцентами и степенью глубины в зависимости от основных
5
Басовский
вето
Л.Е. Экономический
вето
анализ
вето
. – М.ПРИОР
вето
, 2013.
18
категорий его пользователей и их экономических интересов.
Пользователями результатов анализа финансового состояния предприятия
могут выступать следующие лица, которые представлены в приложении 1.
Анализ финансового состояния может быть выполнен с различной
степенью детализации в зависимости от целей анализа, имеющейся
информации, технического и кадрового обеспечения.
1.3 Методика анализа финансового состояния
организации
Постижению и освоению техники анализа финансового состояния
способствуют: обширная методическая база западных (Э. Хелферт, З. С.
Блага, Л. А. Бернстайн, Ж. Ришар и др.) и российских (В. В. Ковалев, Г. В.
Савицкая, А. Д. Шеремет, О. В. Ефимова и др.) ученых и специалистов;
широкий диапазон специальных программных средств; опыт практических
исследований.
Ученые-экономисты России ориентированы на потребности
субъектов анализа. В экономической литературе даются рекомендации, как
анализировать финансовое состояние предприятия, оценивать изменения
показателей, предлагается перечень возможных мероприятий по улучшению
структуры баланса и т. д.
При проведении аналитических расчетов, используется много разных
методов и приемов, взятых из разных экономических наук и
систематизированных в рамках финансового анализа. Однако следствием
изобилия обычно становится проблема выбора, какая методика
предпочтительнее при оценке финансового состояния в том или ином
случае.
19
Методики анализа финансового состояния предприятия, изложенные
в работах А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева, В. В. Ковалева, О. В. Ефимовой,
Г. В. Савицкой, Л. Т. Гиляровской, Н. Н. Селезневой и др., предназначены, в
первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности.
Работники бухгалтерских служб предприятия, менеджеры,
финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме анализ
финансового состояния предприятий по любой из выбранных методик.
Однако при выборе методики следует учесть, что, как показывает практика,
результаты могут быть противоречивыми.
В методиках А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева, Л. В. Донцовой, Н. А.
Никифоровой и др. структурный анализ является необходимым элементом
для ознакомления с общей картиной финансового состояния.
Анализ финансового состояния может быть выполнен с различной
степенью детализации в зависимости от целей анализа, имеющейся
информации, технического и кадрового обеспечения. Наиболее
целесообразным является выделение предварительного анализа (экспресс-
анализа) и углубленного (внутреннего) анализа финансового состояния.
Предложены три этапа экспресс-анализа.
6
Цель первого этапа – убедиться в том, что баланс готов к чтению.
Здесь проводят визуальную и простейшую счетную проверку показателей
бухгалтерского отчета по формальным и качественным признакам, таким
как:
- правильность и ясность заполнения отчетных форм (наличие таких
реквизитов, как название предприятия, отчетная дата и др.), соответствия
итогов и др.
6
Ковалев
вето
В.В., Волкова
вето
О.Н. Анализ
вето
хозяйственной
вето
деятельности
вето
предприятия
вето
: М.: Проспект
вето
, 2013.
20
- взаимная увязка показателей различных форм отчетности. Так,
информация о величине и изменении дебиторской задолженности в балансе
должна соответствовать данным приложения к бухгалтерскому балансу и
отчету о финансовых результатах.
На втором этапе знакомятся с пояснительной запиской к отчету,
оценивают условия, в которых функционировало предприятие в отчетном
периоде. Строится сравнительный аналитический баланс путем
агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей
в необходимых аналитических разрезах. Устанавливают характер
изменений, произошедших в анализируемом периоде в составе средств и их
источниках.
Третий этап – основной в экспресс-анализе. Здесь проводится расчет
и оценка динамики аналитических коэффициентов, характеризующих
финансовое положение предприятия. Его цель – обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
В общем виде методика экспресс-анализа отчетности
предусматривает оценку состава ресурсов, их структуры, финансовых
результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и
заемных средств. Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества
наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении
показателей и постоянное отслеживание их динамики.
Однако автором не предлагается прогнозирование финансовых
показателей на перспективу, нет рейтинговой оценки финансового
состояния предприятия.
Рассмотрим подробнее методологию анализа финансового состояния.
Горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ
21
(временной или динамический) – сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы
сделать лаконичные выводы.
С целью сравнения рассчитывают абсолютные и относительные
изменения (отклонения). В учебниках под анализом понимают именно
расчет изменений, заполнение аналитических таблиц. Можно назвать эту
процедуру формальным анализом.
7
Анализ по существу представляет собой
оценку полученных значений. Формальные подходы к оценке иногда
встречаются, но они, как правило, бесполезны для обоснования решений.
Серьезная оценка зависит, в первую очередь, от целей анализа. Кроме того,
она учитывает специфику деятельности исследуемой компании,
особенности внешней среды, ее современное состояние.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и
третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало
и конец года. В западных представлениях часто данные конца года
помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное
отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке
определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.
Аналогичный анализ производится на основе отчета о финансовых
результатах предприятия.
Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры
итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом. Технология вертикального анализа состоит
в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и
выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и
каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли
от принятого базового значения.
7
Лысенко
вето
Д.В. Комплексный
вето
экономический
вето
анализ
вето
хозяйственной
вето
деятельности
вето
: М.: Инфра
вето
-М, 2013.
22
Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели
предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той
же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить
несоответствия в размерах компаний (оборотах), для этого значения
показателей отчета о финансовых результатах выражают в процентах от
объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога
баланса.
Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и
вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является
эффективным средством для исследования состояния предприятия и
эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого
анализа, носят конструктивный характер и могут существенно улучшить
состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.
Горизонтальный и вертикальный приемы анализа реализуются в так
называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из
исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных
статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный
период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с
учетом специфики деятельности организации и других факторов. В
отечественных учебных пособиях активы, как правило, классифицируют по
уровню ликвидности.
Анализ ликвидности. Один из основных составляющих финансовой
устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность.
Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют
значительную часть информационного обеспечения финансовых
менеджеров. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении
финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей
"ликвидность (платежеспособность) – доходность". Предприятие должно
23
определиться максимизация ликвидности (платежеспособности) в ущерб
доходности или наоборот. В финансовом менеджменте различают понятия
"ликвидность баланса" и "ликвидность предприятия".
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств
предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности
баланса зависит платежеспособность предприятия.
Основным же признаком ликвидности компании является –
формальное превышение стоимости оборотных активов над
краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более
благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции
ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое
значение в условиях экономической нестабильности, а также при
ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос:
достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности.
Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли
у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность
ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В
данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у
предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для
погашения краткосрочных обязательств.
Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности
баланса является приближенным, более детальным является анализ
платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
24
предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель
платежеспособности предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько
ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную
задолженность.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно.
Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость
является одной из важнейших характеристик финансового состояния
организации. Она базируется на оптимальном соотношении между
отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными
активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их
финансирования (собственными или привлеченными средствами).
Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на
вопросы:
- насколько организация является независимой с финансовой точки
зрения;
- является ли финансовое положение организации устойчивым.
Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью расчета
относительных коэффициентов и с помощью определения типа финансовой
устойчивости.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что
25
все запасы и затраты компании покрываются собственными оборотными
средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.
Такая ситуация встречается крайне редко. Кроме того она не может
рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство
компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для основной деятельности.
2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что
для покрытия запасов и затрат помимо собственных оборотных средств
компания также использует и долгосрочные средства.
Нормальная финансовая устойчивость является наиболее
желательной для предприятия.
3. Неустойчивое финансовое положение характеризуется
нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой),
если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья,
материалов и готовой продукции.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности.
Так как положительным фактором финансовой устойчивости
26
является наличие источников формирования запасов, а отрицательным
фактором – величина запасов, то основными способами выхода из
неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение
источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также
снижение уровня запасов.
Анализ деловой активности. Деловая активность предприятия
является одним из важнейших элементов управления. Его показатели
служат своеобразной визитной карточкой организации. Высокая деловая
активность предприятия служит лучшим способом его саморекламы.
Относительные показатели деловой активности – это определенные
финансовые коэффициенты, которые характеризуют уровень эффективности
вложенных активов. Эта эффективность напрямую зависит от скорости
оборачиваемости этих активов. Поэтому для относительных показателей
деловой активности введено второе название – показатели оборачиваемости.
Относительные показатели разделяются на две группы:
1. Коэффициент, характеризующий скорость оборота активов. В
общем случае под скоростью подразумевается количество оборотов активов
за анализируемый период – квартал или год.
2. Коэффициент, характеризующий длительность одного оборота.
Здесь понимаются сроки, в течение которых возвращаются все денежные
средства, вкладываемые в производственные активы (материальные и
нематериальные).
Эти коэффициенты имеют очень важное информативное значение
для анализа хода финансовых процессов на предприятии, их регулирования.
Они отличаются не только смысловым содержанием, но и оценкой
числовых значений. В случае с первым коэффициентом, чем выше числовое