44
финансовых вложений» (стр. 190 баланса).
А4
1
=4,632 млн. руб.
А4
2
= 30,484 млн. руб.
А4
3
= 6,552 млн. руб.
Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для
организации производственно – коммерческого процесса, отличаются
длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они
не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия
и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном
производстве.
Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые
активы не используются.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства (группа П1) – статьи раздела V
пассива баланса «Кредиторская задолженность», погашение которых
возможно в сроки до трех месяцев (стр. 620 баланса).
П 1
1
= 38566,409 млн. руб.
П 1
2
= 42395,279 млн. руб.
П 1
3
= 45220,862 млн. руб.
2. Краткосрочные обязательства (группа П2) – статьи раздела V
пассива баланса «Краткосрочные заемные средства» + «Расчеты по
дивидендам» + « Прочие краткосрочные обязательства», погашение которых
предполагается в сроки от трех месяцев до года. Это краткосрочные кредиты,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные
средства (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 баланса).
П2
1
= 30,884 млн. руб.
П2
2
= 27,407 млн. руб.
П2
3
= 28,127 млн. руб.
45
3. Долгосрочные обязательства (группа П3) – статьи раздела IV пассива
баланса «Долгосрочные обязательства», погашение которых планируется на
срок более одного года. В их состав входят долгосрочные кредиты и займы, а
также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей
(стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 баланса).
П3
1
= 0 тыс. руб.
П3
2
= 0 тыс. руб.
П3
3
= 0 тыс. руб.
4. Постоянные или устойчивые пассивы (группа П4) – статьи раздела
III пассива «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива
«Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива « Доходы будущих
периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и
платежей» (стр. 490 баланса).
П4
1
= 440,107 млн. руб.
П4
2
= 440,0503 млн. руб.
П4
3
= 441,035 млн. руб.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место следующие соотношения :
А1 ≥ П 1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4;
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет
выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным
является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.
Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время
46
оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует
о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у
предприятия собственных средств.
Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 6.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса
Ак
тив
На
01.
16.
млн.
р.
На
01.
01.
17.
млн.
р.
На 01.
01.
18.
млн.р.
Пас
сив
На 01.
16.
млн.р.
На
01.
01.
17.
млн.
р.
На 01.
01.
18.
млн.р.
Платежный
излишек или
недостаток
(+; -)
1
2
3
4
5
6
7
8
9=2-6
10=4-
8
А1
276,85
185,0
5
107,70
П1
38566,
409
42395
,279
45220,
862
-
38289,5
59
-16097
А2
43515,
91
42857
,06
42835,
53
П2
30,884
27,40
7
28,127
+12631,
91
+19161
А3
362,88
1562,
88
2562,8
8
П3
0
0
0
+362,88
+3096
А4
4,632
30,48
4
6,552
П4
440,10
7
440,5
03
441,03
5
-435,475
-6164
Балан
с
5693,4
58
4587,
205
3411,1
09
Бал
анс
54062,
391
59163
,470
62401,
693
-
-
Система неравенств будет выглядеть следующим образом :
На 1 января 2016 года:
276,85 < 38566,409;
43515,91 > 30884;
362,88 > 0;
4,632< 440,107.
На 1 Января 2017 года :
185,05 < 42395,279;
42857,06> 27,407;
1562,88> 0;
30,484 < 440,503.
На 1 Января 2018 года :
47
107,70 < 45220,862;
42835,53 > 28,127;
2562,88 > 0;
6,552 < 441,035.
Как видно, первое неравенство имеет знак, противоположный
зафиксированному в оптимальном варианте. Сопоставление наиболее
ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными
обязательствами и краткосрочными пассивами, то есть суммы А1 и А2 с
суммой П1 и П2, позволяет охарактеризовать текущую ликвидность
предприятия. На 1 Января 2018 года :
А1 + А2<П1 + П2;
42943,23 < 45248,989.
Данное неравенство свидетельствует о том, что на ближайшее к
рассматриваемому периоду времени предприятие будет иметь проблемы с
платежеспособностью.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными
пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную
ликвидность предприятия.
А3 > П3;
Данное неравенство на 1 Января 2018 года имеет вид :
2562,88 > 0.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными
пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную
ликвидность предприятия. Медленно реализуемые активы на 2562,88 млн.
руб. превысили долгосрочные обязательства, но в силу низкой ликвидности
этот излишек не может быть направлен на осуществление текущих платежей
и в ближайшем будущем, что не может повлиять на свою
платежеспособность:
(А3 = 2562,88 > П3 = 0).
48
Таким образом, предприятие платежеспособно, но недостаточно
высокой платежеспособностью.
Превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными
обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы как на начало,
так и на конец периода могут быть полностью погашены средствами в
расчетах.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса
является приближенным. Более детальным является анализ
платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данные
анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных показателей
подтверждаются анализом ликвидности баланса через относительные
показатели – коэффициенты ликвидности.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме
анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным
является анализ платежеспособности при помощи финансовых
коэффициентов.
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель
платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности
определяется по формуле:
К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться
в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых
значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент
текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном
использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей
ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
49
2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент
«критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства
предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент
быстрой ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2) / (П1 + П2)
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы
предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный
показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть
погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть
краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена
за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а
также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного
показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К = А1 / (П1 + П2)
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть
немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных
ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение
данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Оценка
допустимого
ликвидностиh
занимает
включает в
делh
себя
характеристи
следующие
свидетельствоватьh
коэффициенты:
эффективной
коэффициент
выводов
текущей (общей)
Басовский
ликвидности,
высокую
коэффициент
проанализируемh
срочной
содержание
ликвидности,
планов
коэффициент
анализируют
абсолютной
свой
ликвидности.
эффективноh
Коэффициент
Коэффициент
текущей (общей)
множестваf
ликвидности
чья
рассчитаем
обратитьh
по
денежныеh
формуле
(10).
техники
Для 2016 г.:
58990584
54692196
К
ТЛ
=
= 1,07
50
рентабельности
Для 2017 г.:
выставлении
Для 2018 г.:
переговоры
Коэффициент
Прибыль
промежуточной
подразделений
ликвидности
статья
рассчитаем
дипломнымh
по
получения
формуле
(11).
необходимых
Для 2016 г.:
входить
Для 2017 г.:
Донцова
Для 2018 г.:
Кал
Коэффициент
того
абсолютной
Бланк
ликвидности
текущей
рассчитаем
оценкиh
по
статьи
формуле (12).
всенародным
Для 2016 г.:
Наличие
Для 2017 г.:
от
Для 2018 г.:
54576265
50360155
К
ТЛ
=
= 1,08
48368933
44886378
К
ТЛ
=
= 1,08
58990584 - 6880002
54692196
К
ПЛ
=
= 0,95
54576265 - 7180705
50360155
К
ПЛ
=
= 0,94
48368933 - 3491099
44886378
К
ПЛ
=
= 1,0
185054+4042078
50360155
К
АЛ
=
= 0,08
276849 +8023571
54692196
К
АЛ
=
= 0,15
51
привлекаемых
Таблица 7
запасы
Расчет
объективная
коэффициентов
уровне
ликвидности
совокупностьh
АО «ВНИИЖТ»
Издательско
за 2016-2018гг.
Наименование
показателя
Значения
показателя
Отклонение
(+,-)
Рекомендо
ванное
значение
2016
год
2017
год
2018
год
2016г
. к
2017г
.
2017
г. к
2018
г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,07
1,08
1,08
0,01
-
Ктл≥2
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,95
0,94
1,0
-0,01
+0,06
Кпл≥0,7-0,8
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,15
0,08
0,04
-0,11
-0,04
Кал≥0,2-0,5
В
распространенным
АО «ВНИИЖТ»
произвестиh
коэффициент
дополнительныхh
текущей
руководствуh
ликвидности
ясно
по
Онаh
состоянию
использованиемh
на
лицензии
конец 2018
возникнутьh
года
сравнению
составляет 1,08. В 2017
получаетh
году
изданий
по
ДО
сравнению с 2016
предотвратить
годом
Устойчивоеh
этот
время
показатель
характеризующихh
увеличился
Басовского
на 0,01%.
Лунева
Полученныйh
вовремя
показатель
формирования
ниже
равна
рекомендованногоh
наращивания
значения,
задолженностиh
принятого
погашении
для
риска
российской
Остапенко
практики (Ктл≥2).
долю
Однако
фирмы
согласно
программного
общепринятым
АСУ
международным
изученииh
стандартам,
Долгосрочные
считается,
созданием
что
негативную
этот
ликвидностьh
коэффициент
привлекло
должен
основывается
находиться в
оценкуh
пределах
перспективы
от 1
воh
до 2.
максимального
Такимh
изменяющейся
образом,
посмотрим
коэффициентh
субподряда
текущей
собственности
ликвидностиh
наращивании
компании
беспристрастного
находитсяh
тождественностиh
практически
лицам
на
базе
уровне
придетсяh
нижней
относительные
границы.
году
Это
погашением
свидетельствует о
минимум
том,
раздела
что
транспортных
оборотных
Генерального
средств,
анализируемый
по
сохранятьh
меньшей
фирмой
мере,
то
достаточно
генподрядных
для
эффект
погашения
оперативной
краткосрочных
существенные
обязательств.
В
взаимоотношения
АО «ВНИИЖТ»
услуг
коэффициент
Кондратьева
промежуточной
разработка
ликвидности в 2018
формирование
году
текущейh
равен 1
состав
при
отдельных
рекомендованных
горизонтальногоh
значениях
будущихh
Ксл≥0,7-0,8.
107704+1883234
44886378
К
АЛ
=
= 0,04
52
проводимой
Это
Экспертиза
говорит о
другими
том,
Информационной
что
Издательство
АО «ВНИИЖТ»
общ
может
свидетельствует
покрыть 100%
следующим
текущейh
счет
задолженности в
надзор
ближайшей
запросов
перспективе.
теория
При
дать
этомh
хозяйственнойh
по
увеличивается
сравнению с 2017
необходимоh
годом
Финансы
данный
результатами
коэффициент
Финансово
вырос
бланки
на 0,06%.
фирмой
Как
складского
видно
Новое
из
каждого
полученного
устойчивое
значения
запасовh
коэффициентаh
высокую
абсолютной
оздоровления
ликвидностиh
вида
по
авансированных
данным
являются
за 2018
снабжению
год
эффективно
АО «ВНИИЖТ»
возможности
может
размещения
немедленно
знание
погасить
фактором
за
например
счет
Предприятиеh
имеющихся
характеристи
быстроh
налогообложения
реализуемых
контролирующимиh
активов (т.е.
Экспертиза
денежных
Анализ
средств и
практики
краткосрочных
Из
финансовых
Семенова
вложений) 4%
тенденцией
краткосрочных
ил
заемных
наличностьh
обязательств (краткосрочные
согласно
кредиты
бюджету
банков,
главное
краткосрочную
составила
кредиторскую
показателейh
задолженность,
этого
краткосрочные
реализованных
пассивы),
другой
при
актива
рекомендованных
сроку
значениях
расти
Кал≥0,2-0,5.
учебное
Если
могут
проследить
предложения
за
нераспределенной
данным
Джамай
показателем в
приведшей
динамике,
балансаh
то
Приh
увидим,
Гражданский
что в
2018
наличия
году
Менеджмент
по
ухудшении
сравнению с 2017
фирмы
годом
основании
этот
тенденцийh
коэффициент
дохода
уменьшился
Горбовцов
на 0,04,
а
минимум
по
другими
сравнению 2017
отсрочкой
года с 2016
строительство
годом
появлениеh
на 0,11.
особенности
Это
обусловлен
снижение
наименованием
говорит
финансы
об
покрываетg
ухудшении
численности
платежеспособности
рассматривать
компании,
максимумh
что
Проведениеh
может
годовогоh
быть
Анны
связано с
инвестиционную
нехваткой
достиженияh
денежных
своей
средств.
Управленческих
Основным
отчетностиh
фактором
равномерное
повышения
потерей
уровня
налоговые
абсолютной
производительность
ликвидности
использования
является
инструментами
равномерное и
этим
своевременное
определяющие
погашение
отрицательные
дебиторской
ставятсяh
задолженности.
удельногоh
Средиh
придетсяh
множества
Рассчитаем
показателейh
эффективно
оценки
возможным
деятельностиh
ее
компании
обязательствам
следует
сравнению
выделить
отказаться
основной
проектомh
из
результате
них -
примере
рентабельность.
процесса
Показатели
Анализируя
рентабельности
авансированные
характеризуют
дочерней
эффективность
обесценивания
работы
низкой
компании в
капитал
целом,
сроков
доходность
полностью
различныхh
качестве
направлений
способствуетh
деятельности,
круглую
доходностьh
АНАЛИЗА
капитала,
полигона
окупаемость
Рис
затрат и т.д.
России
Для
невозможно
того,
хранением
чтобы
рассматриваемый
эффективноh
услуги
управлять
промежуточной
прибыльюh
стандартам
предприятия
запасы
необходимоh
оборудования
провести
отдельных
тщательныйh
пассива
анализ
приведенного
факторов,
производственно
влияющихh
собой
на
международным
размер
всем
прибыли.
инвестиционнойh
Если
результатыh
качественноh
собственныхhсредств
произвести
возникнутьh
анализ,
получения
то
переходит
вероятностьh
складе
получения
сформированы
максимальной
Собственный
прибыли
закупкой
возрастает.
В
Всероссийский
первуюh
ухудшению
очередь
Источники
для
давностьh
анализа
существу
результатовh
уровня
хозяйственной
саморазвитию
деятельности
производству
проанализируемh
помимо
динамику и
международным
структуруh
всех
финансовых
проводится
53
результатов. В
улучшения
таблице 8
состояниеh
приведены
сертификационные
данные
приобретения
по
компанииj
компании,
положения
касающиеся
производить
прибыли
Кредитуяh
за
управленческих
последние 3
тенденция
года, с 2016
оборотныхh
по 2018 г.г.
Цельh
Таблица 8
Показателиhf
Анализ динамики и структуры финансовых результатов
(млн.руб.)
Показатели
Годы
Отклонение
201
6
Млн.
руб
2017
Млн.
руб
2018
млн.
руб
2016
г.
к
2017
г.
(+,-)
2016
г.
к
2017
г.
%
2017
г.
к
2018
г.
(+,-)
2017
г.
к
2018
г.
%
Выручка от
продажи товаров
(работ, услуг)
3127
2,14
29511
,21
38909
,69
-
1760,
93
124,4
2
+9398
,48
131,8
5
Полная
себестоимость
реализованных
товаров (работ,
услуг)
2563
9,75
24773
,37
32119
,83
-
866,3
8
125,2
7
+7346
,46
129,6
5
Валовая
прибыль
5632,
39
4737,
85
6789,
86
-
894,5
4
120,5
5
+2052
,01
143,3
1
Коммерческие
расходы
-
-
-
-
-
-
-
Управленческие
расходы
1653,
47
1527,
94
1697,
46
-
125,5
3
102,6
6
+169,
52
111,0
9
Прибыль
(убыток) от
продаж
3978,
93
3209,
91
5092,
4
-
769,0
2
127,9
8
+1882
,49
158,6
5
Проценты к
получению
14,13
110,6
8
272,3
1
+96,5
5
1927,
18
+161,
63
246,0
3
Проценты к
уплате
224,7
4
503,3
2
730,0
1
+278,
58
324,8
2
+226,
69
145,0
4
Доходы от
участия в других
организациях
33,29
24,06
44,49
-9,23
133,6
4
+20,4
3
184,9
1
Прочие доходы
198,8
3
1931,
52
3386,
73
+1732
,69
1703,
33
+1455
,21
175,3
4
Прочие расходы
1512,
48
3421,
45
6525,
98
+1908
,97
431,4
8
+3104
,53
190,7
4
Прибыль до
налогообложени
я
2487,
97
1351,
4
1539,
96
-
1136,
57
61,9
+188,
56
113,9
5