55
задолженность по кредиту была частично погашена. Изменения данного
показателя в течение 2016-2018 гг. благоприятны для кредитных
организаций, предоставившие ООО «Арсенал» денежные средства. Для
анализируемого предприятия подобная динамика говорит о том, что в
предприятие отвечает по своим кредитным обязательствам.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов снижается. За
анализируемый период данный коэффициент снизился на 1,04 и говорит о
том, что на складах предприятия большое количество запасов, которые не
успевают обновляться и залеживаются на складе.
Таким образом, можно сказать, что денежные средства предприятия
более рационально использовались в течение 2016-2017 года, за период
2017¬2018 год наблюдается тенденция к снижению основных показателей
деловой активности предприятия.
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия
Далее проанализируем финансовую отчетность ООО «Арсенал» на
вероятность банкротства. Оценка вероятности банкротства ООО «Арсенал»
по всем моделям представлена в таблице 13.
Таблица 13
Оценка вероятности банкротства ООО «Арсенал» за период
Модель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Двухфакторная модель Альтмана
Z
-2,28
-4,24
-5,12
Вероятность банкротства
Не угрожает
Не угрожает
Не угрожает
Модель Таффлера
Z
1,313
1,48
1,57
Вероятность банкротства
Не вероятно
Не вероятно
Не вероятно
Модель Гордона и Спрингейта
Z
1,3344
1,2061
1,1653
Вероятность банкротства
Не угрожает
Не угрожает
Не угрожает
Модель Лиса
Z
0,148
0,174
0,179
Вероятность банкротства
Не велика
Не велика
Не велика
56
Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана, Таффлера,
Гордона и Спрингейта, Лиса показала, что банкротство ООО «Арсенал» не
угрожает.
Таким образом, с целью оценки финансового состояния ООО
«Арсенал» за 2016-2018гг. был проведен анализ имущественного положения
предприятия, анализ финансовых показателей и анализ финансовых
результатов деятельности предприятия. Анализ финансового состояния
показал, что предприятие находится в финансово-неустойчивом состояние,
так как на протяжении всего анализируемого периода наблюдается снижение
прибыли предприятия, за счет роста себестоимости работ, услуг. Кроме того,
показатели финансовой деятельности предприятия ниже нормативного
значения, а показатель рентабельности отрицательная величина. С целью
улучшения деятельности предприятия рекомендуется разработать
мероприятия по совершенствованию финансового состояния ООО «Арсенал»
в целом.
57
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
предприятия
Основным стратегическим направлением повышения эффективности
финансово-хозяйственной деятельности ООО «Арсенал» является
пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и
внешних источников предприятия. Прибыль, остающаяся в распоряжении
ООО «Арсенал» занимает основное место в составе внутренних источников
формирования собственных финансовых ресурсов - она формирует
преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов,
обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост
рыночной стоимости предприятия. Стоимость привлечения собственного
капитала оценивается различными источниками в разрезе основных
элементов собственного капитала, которые формируются посредством
внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой
разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных
источников формирования собственных финансовых ресурсов,
обеспечивающих прирост собственного капитала ООО «Арсенал».
Реализация имеющихся возможностей формирования финансовых
ресурсов посредством внутренних источников должна предшествовать
обращению к внешним источникам формирования собственных финансовых
ресурсов. Сумма чистой прибыли и амортизационные отчисления лежат в
основе планирования внутренних источников формирования собственных
финансовых ресурсов предприятия, поэтому планируя эти показатели,
необходимо предусмотреть возможности их роста, используя различные
резервы.
58
Посредством метода ускоренной амортизации активной части
основных средств увеличивается возможность формирования собственных
финансовых ресурсов за счет этого источника. Определенное уменьшение
суммы чистой прибыли может произойти в результате роста суммы
амортизационных отчислений в процессе проведения ускоренной
амортизации отдельных видов основных средств. Необходимость
максимизации совокупной суммы внутренних источников возникает во
время изыскания резервов роста собственных финансовых ресурсов.
Успешная реализация разработанной политики формирования
собственных финансовых ресурсов ООО «Арсенал» должна обеспечить
решение следующих задач:
1. Обеспечение максимизации формирования прибыли предприятия с
учетом допустимого уровня финансового риска;
2. Формирование эффективной политики распределения прибыли
предприятия.
С целью совершенствования управления кредиторской задолженностью
ООО «Арсенал» рекомендуется чаще использовать коммерческие кредиты со
сроком не более 3-х месяцев.
В деятельности ООО «Арсенал» рекомендуется использовать
группировку покупателей по уровню кредитоспособности, которая
основывается на результатах ее оценки и предусматривает обычно выделение
следующих их категорий:
- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в
максимальном объеме, то есть на уровне установленного кредитного лимита
(группа «первоклассных заемщиков»);
- покупатели, которым кредит может быть предоставлен в
ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого риска не возврата
долга;
59
- покупатели, которым кредит не предоставляется (при недопустимом
уровне риска невозврата долга, определяемом типом избранной кредитной
политики).
Кредитные условия дифференцируются в зависимости от уровня
кредитоспособности покупателей. Помимо размера кредитного лимита, есть
ряд параметров кредитных условий: срок предоставления кредита;
необходимость страхования кредита за счет покупателей; формы штрафных
санкций и т.п. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры
финансового рынка позволяют использовать в практике финансового
менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее
рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных
активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные
ценные бумаги. В настоящее время используются следующие формы
рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг; учет векселей,
выданных покупателями продукции; форфейтинг.
В результате проведенного во второй главе анализа финансово-
хозяйственной деятельности ООО «Арсенал» выявлено, что на предприятие
нарушена ликвидность баланса, по причине роста дебиторской
задолженности, снижении денежных средств для погашения срочных
обязательств. Общая величина краткосрочных обязательств к концу 2018
года снизилась на 2431 тыс.руб. (20579 - 23010 = -2431), тогда как объем
денежных средств вырос на 3160 тыс.руб. (3528 - 368 = 3160).
Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия привела к тому,
что значительный объем срочных обязательств оказался покрытым активами
с относительно невысокой оборачиваемостью (дебиторской задолженностью
покупателей и запасами товарно-материальных ценностей). В процессе
использования факторинговой операции по рефинансированию дебиторской
задолженности предприятие может ускорить оборачиваемость денежных
средств, так как потери от инфляции могут превысить расходы по
факторингу.
60
Руководству предприятия необходимо освоить новые методы, технику
управления, поменять стратегию в целом.
Для улучшения показателей финансовых результатов ООО «Арсенал»
предлагается:
1) Для повышения платежеспособности и увеличения ликвидности
ООО «Арсенал» необходимо уменьшить до минимума дебиторскую
задолженность. Этого можно достигнуть через ужесточение договорных
требований, обязательств.
2) На предприятии следует ввести краткосрочное финансовое
прогнозирование. Как показывает практический опыт, в современных
условиях массовых неплатежей, сложностей расчетов с покупателями и
поставщиками без финансовых прогнозов не обойтись.
3) Для обеспечения высокой производительности труда работников,
руководству предприятия необходимо формировать и реализовывать
программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более
полного раскрытия их возможностей.
4) Для стимулирования труда работающего персонала желательно
ввести градацию материальной заинтересованности по: качеству, объему,
быстроте и профессионализме при выпуске продукции.
5) Руководству предприятия необходимо освоить новые методы,
технику управления.
6) Повышение качества выполняемых работ, что приведет к
конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия
заказчиками работ.
Реализация предложенных мероприятий поможет ООО «Арсенал»
улучшить положение финансово-хозяйственной деятельности.
61
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Рассмотрим эффективность предложенных мероприятий. В настоящее
время в деятельности ООО «Арсенал» имеется кредиторская задолженности
в основном перед поставщиками и подрядчиками.
Часть имеющейся нераспределенной прибыли ООО «Арсенал» в 2018
году (90701 тыс.руб.) рекомендуется направить на погашение кредиторской
задолженности (табл.16).
Таблица 14
План распределения прибыли ООО «Арсенал» на погашение
кредиторской задолженности
Статья кредиторской
Задолженности
Процент
распределения
прибыли, %
Сумма
распределения
прибыли, тыс.руб.
Погашение задолженности
поставщикам и подрядчикам
4,29
3889
Погашение задолженности перед
персоналом организации
0,53
483
Погашение кредиторской
задолженности
4,82
4 372
Нераспределенная прибыль
100,00
90701
Данные таблицы 14 показывают, что распределение погашения
кредиторской задолженности ООО «Арсенал» планируется следующим
образом: 4,29% (или 3889 тыс.руб.) на погашение задолженности перед
поставщиками и подрядчиками; 0,53% (или 483 тыс.руб.) на погашение
задолженности перед персоналом организации; 4,82% (или 4372 тыс.руб.) на
погашение кредиторской задолженности. В результате погашения
кредиторской задолженности ООО «Арсенал» представлен в таблице 15.
62
Таблица 15
Сравнительный анализ кредиторской задолженности ООО
«Арсенал» в результате ее погашения
Статья кредиторской
задолженности
Факт
2018г.,
тыс.руб.
Сумма
погашения
, тыс.руб.
План,
тыс.руб.
Темп
снижения,
%
Поставщикам и
Подрядчикам
3889
3889
0
-100
Перед персоналом
Организации
483
483
0
-100
Итого кредиторской
задолженности
4372
4372
0
-100
Данные таблицы 15 показывают, что темп снижения по всем статьям
кредиторской задолженности составит 100%.
Сравнительный анализ платежеспособности ООО «Арсенал» в
результате реализации предложенных мероприятий представлен в таблице
16.
Таблица 16
Сравнительный анализ основных показателей деятельности
предприятия и общей платежеспособности ООО «Арсенал»
Показатель
2016 год
2017
год
Факт
2018
год
План
Изменения
факт от
план
2019г
1. Краткосрочные
обязательства, тыс.руб.
30577
23010
20579
16 207
-4 372
в том числе кредиторская
задолженность
7891
3891
3889
0
-3 889
2. Выручка от продажи,
тыс.руб.
305800
284143
292800
292800
0
3. Коэффициент общей
платежеспособности
0,026
0,014
0,013
0
-0,013
4. Оборотные активы
94349
105963
114281
117767
3 486
В результате товарооборота в плановом году на 3,05% оборотные
активы ООО «Арсенал» увеличатся на 3486 тыс.руб.
63
Выручка от продаж не изменится, при этом в результате снижения
кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам показатель общей
платежеспособности уменьшится на 0,013.
Так как нормативное значение коэффициента общей
платежеспособности > 0, а полученный показатель в результате
предложенного мероприятия снижается и приближается к нулю, что является
положительным результатом финансово-хозяйственной деятельности
предприятия.
Рассмотрим операции факторинга применительно к анализируемому
предприятию. ООО «Арсенал» продает «Внешторгбанку» право взыскания
дебиторской задолженности на сумму 21244 тыс.руб. Банк взимает
комиссионную плату в размере 2% от суммы долга за осуществление
факторинговой операции. Предприятию банком предоставляется кредит,
долговые требования которого должны быть предварительно оплачены в
размере 75% от суммы долга, а процентная ставка за предоставляемый
банком кредит составляет 20% в год.
Таким образом:
1) комиссионная плата равна: 21244 х 2% = 424,88 тыс.руб.
2) плата за пользование кредита: 21244 х 75% х 20% = 3186,6 тыс.руб.
3) итого расходы предприятия по осуществлению факторинговой
операции составляют: 424,88+3186,6=3611,48 тыс.руб.
4) с учетом рассчитанной суммы дополнительных расходов определим
их уровень к дополнительно полученным денежным активам. Он составит:
(3611,48 х 100) : (21244 х 0,75) = 361148 : 15933 = 22,67%
5) полученный доход предприятия от факторинговой сделки с банком
равен: 21244 х (1-0,2667) = 21244 х 0,733 = 15578,22 тыс.руб.
Факторинг необходим в тех случаях, когда выгода от немедленного
поступления денег больше, чем от их получения в свой срок. Тем самым
предприятие может увеличить денежные средства на сумму 15578,22
тыс.руб. и уменьшить задолженность на 21244 тыс.руб.
64
На предприятии следует ввести краткосрочное финансовое
прогнозирование. Как показывает практический опыт, в современных
условиях массовых неплатежей, сложностей расчетов с покупателями и
поставщиками без финансовых прогнозов не обойтись, для чего необходимо
строгое соблюдение заключенных договоров.
В результате проведенного во второй главе анализа финансового
состояния выявлено значительное снижение прибыли и рентабельности
предприятия. Причиной отрицательных результатов деятельности
предприятия рост себестоимости с 229830 тыс.руб. в 2017 году до 241084
тыс.руб. в 2018 году. Рост себестоимости за 2017-2018 гг. составил 4,9%
((241084-229830) : 229830 х 100%=4,9%). С целью снижения себестоимости и
как следствие увеличения прибыли и рентабельности на ООО «Арсенал»
рекомендуется увеличить объем продаж.
Для определения процента реально возможного увеличения объема
производства необходимо определить соотношение динамики роста
себестоимости относительно объема продаж. В 2018 году данное изменение
составит: 4,9 : 3,05 = 1,61. С целью увеличения рентабельности
реализованной продукции необходимо увеличить имеющийся товарооборот
2018 года минимум на 1,61%. Товарооборот при этом увеличится до 297514
тыс.руб. (292800 х 1,0161 = 297514), а такой рост для ООО «Арсенал»
является приемлемым. Тогда экономические показатели предприятия можно
представить в виде таблицы 17.
Таблица 17
Сравнительный анализ основных показателей деятельности ООО
«Арсенал» после увеличения объема продаж
№
п/
п
Показатели
2016
год
201
7
год
2018
год
План
Изменения
2018/2017
План/2018
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1
Товарооборот
продукции,
тыс.руб.
305800
284
143
292
800
297
514
8
657
3,05
4 714
1,61