26
вложений, которые не носят безвозвратный характер. Часть средств фонда
накопления, направленная на долгосрочные инвестиции. Вместо потраченных
денежных средств, которые числились в активе баланса на расчетном счете,
появляется эквивалентная стоимость другого имущества, созданного на эти
средства и также отраженного в активе, но по другой статье.
Для контроля над движением средств рекомендуется в составе фонда
накопления разделять фонд накопления образованный и фонд накопления
использованный;
фонд потребления используется на финансирование социальных нужд
и материальное стимулирование работников: выплату премий, не связанных с
производственными показателями (за долголетний труд, в связи с юбилеем и
др.); оказание материальной помощи; оплату путевок, лечения, медикаментов
для работников и членов их семей; выплату дивидендов и др.
формирование резервных фондов в акционерных обществах (АО) и
совместных предприятиях (СП) имеет некоторые особенности, связанные с
исключением из налогообложения части прибыли, направляемой в резервный
фонд: размеры резервного фонда должны соответствовать учредительным
документам; отчисления в резервный фонд АО не должны быть меньше 15 %, а
в резервный фонд СП – не меньше 25 % уставного капитала. Именно в этих
размерах происходит уменьшение налогооблагаемой прибыли, но не более чем
на 50 % [29, с.60].
Распределение чистой прибыли между учредителями (акционерами)
производится в соответствии с учредительными документами и на основе
действующего законодательства. Нераспределенная прибыль присоединяется к
уставному капиталу предприятия [17, с.336].
27
1.3 Методика оценки финансовых результатов деятельности
предприятия
Многообразие целей и задач анализа определяет конкретную методику его
проведения. «Метод анализа – это комплексный подход к изучению
деятельности хозяйствующего субъекта, выявлению и измерению
взаимосвязанного влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов
анализа в виде выводов и предложений на основе обработки специальными
приемами имеющейся информации о результатах деятельности».
[15, с.39]
Применреяемые метреоды разнооребразны и завиресят от вида проводреимого
аналреиза: вертикреальный, горизнретальный, трендоревый, сравниретельный анарелиз.
Классирефикация основреных меторедов аналреиза финансреового резульретата
предстреавлена на рисуренке 5.
Рисуренок 5 - Классирефикация меторедов аналреиза финансреовых
резульретатов
Сосретав информреационного обесперечения аналреиза, его глубреина,
достовреерность и объектреивность аналитреических выворедов обесперечиваются
Методы анализа
Факторный
CVP
Предельный
На оснреове
опторевых цен
На оснреове
объреема
реализреации
На оснреове полреной
себестреоимости
продукреции
Графичрееский
Аналитреический
Однопрреодукто-вая
модреель
Анарелиз
чувствреитель-
ности точки
критичрееского
объреема
произвреодства
Многопреродуктовая
модреель
На оснреове маржинреального дохреода
28
привлеречением и аналитреической обрабореткой экономреической информреации.
Для аналреиза финансреовых резульретатов испольрезуется отчет о прибырелях и
убытреках (форма № 2). Эта форма преднарезначена для раскрыретия информреации о
факторерах формирреования финансреового резульретата за отчетреный перреиод.
Посколреьку прибреыль это разноресть между доходреами и расходреами, имеренно они
выступреают в качесретве системреообразующих элеменретов.
Оцеренка финансреовых резульретатов деятелреьности хозяйсретвующего субъеректа
проводреится в два этапа: [36, с.30] анарелиз конечнреого финансреового резульретата –
прибреыли до налогореобложения, изучерение состреава и структреуры финансреового
резульретата органирезации.
Структреура финансреового резульретата характрееризуется соотнорешением долей
отдельреных слагаеремых в общей сумме прибреыли до налогореобложения.
Финансреовый резульретат являерется устойчреивым, если в прибреыли сущестревенную
долю составреляет прибреыль от проредаж, и она имеет тенденрецию к росту.
Сущестревует значитреельное количерество меторедик аналреиза финансреовых
резульретатов. Между тем ведурещие экономреисты в обларести экономреического
аналреиза и финансреового менеджремента подхоредят к отдельреным теоретреическим и
методиреческим вопроресам аналреиза в различреных аспекретах и с разреной степеренью
деталирезации. [38, с.10] В таблреице 4 предстреавлены методреики аналреиза
финансреовых резульретатов с позиреций разреных автореров.
Направреления, последреовательность и методреики аналреиза финансреовых
резульретатах услоревно можно разбреить на четреыре этапа: анарелиз динамреики и
структреуры прибреыли; факторреный анарелиз чисретой прибреыли; анарелиз влиярения
бухгалретерской учетреной политреики на показаретели отчреета о прибырелях и убытреках;
анарелиз рентабреельности.
Прибреыль предпрреиятия подразределяется на следуюрещие виды: балансреовая
прибреыль, прибреыль от реализреации основреной продукреции, прибреыль от проречей
реализреации, финансреовые резульретаты от проречих операреций, налогореоблагаемая
прибреыль, чисретая прибреыль. В процерессе аналреиза финансреовых резульретатов
следреует изучреить сосретав балансреовой прибреыли, ее структреуру и динамреику.
29
Анарелиз структреуры прибреыли (убыретка) позволреяет оценреить влиярение
отдельреных ее слагаеремых на конечреный финансреовый резульретат – прибреыль
(убыреток) от деятелреьности предпрреиятия за отчетреный год.
Рентабреельность являерется показаретелем, характрееризующим эффектреивность
деятелреьности предпрреиятия. При его помреощи можно оценреить эффектреивность
управлреения предпрреиятием, так как получерение высорекой прибреыли и достатреочного
уроревня доходнреости во мнорегом завиресит от обоснореванности и рационреальности
управлреенческих решерений. Поэтреому рентабреельность можно рассмаретривать как
один из критерреиев качесретва управлреения.
Таблреица 4
Методреики аналреиза финансре овых резульретатов с позире ций разре ных
автореров
Автор
методреики
Этапы предларегаемой методреики
Г. В.
Савицрекая
1.Учет инфляцреионных фактореров изменерения суммы прибреыли.
2. Анарелиз финансреовых резульретатов от реализреации продукреции и
услуг.
3. Анарелиз ценоревой политреики предпрреиятия и факторреный анарелиз.
4. Анарелиз проречих дохоредов и расхоредов.
5. Анарелиз рентабреельности предпрреиятия.
6. Анарелиз испольрезования прибреыли.
А. Д.
Шереремет
1. Формирреуется ряд показаретелей, характрееризующих финансреовые
резульретаты.
2. Анарелиз по абсолюретным и относиретельным показаретелям прибреыли.
3. Анарелиз влиярения на величреину прибреыли и рентабреельность.
4. Анарелиз влиярения инфляреции на финансреовые резульретаты.
5. Изучаерется качесретво прибреыли.
6. Анарелиз рентабреельности актиревов предпрреиятия.
7. Осущесретвляется маржинреальный анарелиз прибреыли.
О. В.
Ефимреова
Отмечреает необхоредимость внешнреего и внутререннего аналреиза
финансреовых резульретатов и выделреяет следуюрещие этапы в их
проведреении – внешрений (изучерение отчреета предпрреиятия о прибырелях и
убытреках) и внутреренний (анарелиз финансреовых резульретатов с
привлеречением данреных управлреенческого учета о дохоредах и расхоредах
в разрреезе центреров ответсретвенности).
Продолрежение таб. 4
30
H. Н.
Селезнреева
и А. Ф.
Ионреова
1. Даерется классирефикация прибреыли.
2. Формирреуются показаретели прибреыли.
3. Факторреный анарелиз прибреыли до налогореобложения.
4. Анарелиз инфляреции на финансреовые резульретаты.
5. Анарелиз «качесретва» прибреыли.
6. Рассмаретриваются денежреные потреоки органирезации.
7. Анарелиз финансреовых резульретатов по финансреовой отчетнреости.
8. Схема факторреного аналреиза общей бухгалретерской прибреыли.
9. Даерется оцеренка воздейрествия фактореров на изменерение прибреыли.
10. Анарелиз испольрезования прибреыли на оснреове отчреета о прибырелях и
убытреках.
По уроревню рентабреельности можно оценреить благопреолучие предпрреиятия,
т.е. способреность предпрреиятия получреать достатреочную прибреыль для дальнерейших
инвестреиций. Для кредитреоров и инвестреоров, вкладыревающих денреьги в
предпрреиятие данреный показаретель являерется более надежреным индикаретором, чем
показаретели финансреовой устойчреивости и ликвидрености, опредереляющиеся на
оснреове соотнорешения отдельреных старетей баларенса.
Устанаревливая связь между сумремой прибреыли и величиреной вложенреного
капитреала, показаретель рентабреельности можно испольрезовать в процерессе
прогнорезирования финансреового резульретата. При этом прибреыль, которерую
предпорелагается получреить на инвестреиции, сопостреавляется с фактичреескими и
ожидаеремыми вложениреями капитреала.
Источнреиками для расчреета коэффирециентов рентабреельности слурежат данреные
бухгалретерской отчетнреости, внутреренних регистреров бухгалретерского учета
предпрреиятия.
К сожалерению, публикреуемая бухгалретерская отчетнреость не позволреяет точно
оценреить рентабреельность предпрреиятия, так как на ее оснреове нелреьзя опредерелить
структреуру выпускреаемой (реализреуемой) продукреции, ее себестреоимость и цену
реализреации, структреуру заемреных средреств и расхреоды, связанреные с возвраретом
заемреных средреств по каждреому кредреиту и займу, сосретав и структреуру основреных
фонредов, величреину их изнреоса.
Источнреиком для расчреета коэффирециентов рентабреельности слурежат
бухгалретерский балреанс (форма № 1), отчет о прибырелях и убытреках (форма № 2),
приложреение к бухгалретерскому баларенсу (форма № 5).
31
Рентабреельность есть относиретельный показаретель, которерый обладреает
свойстревом сравниремости, может быть испольрезован при сравнерении деятелреьности
разреных хозяйсретвующих субъекретов. Рентабреельность характрееризует степреень
доходнреости, выгоднреости, прибылреьности.Оцеренка рентабреельности предпрреиятия
может произвреодиться с поморещью показаретелей, которерые предстреавлены в таблреице
5.Показаретели рентабреельности продукреции и рентабреельности проредаж
взаиморесвязаны и характрееризуют изменерение текурещих затрерат на производсретво и
реализреацию как всей продукреции, так и отдельреных ее видов.
Учитыревая, что прибреыль связреана как с себестреоимостью издерелия, так и с
ценой, по которерой оно реализреуется, рентабреельность продукреции может быть
исчислреена как отношерение прибреыли к стоиморести реализреованной продукреции по
свободреным или регулиреруемым ценам, т.е. к выруречке от проредаж. Поэтреому
следуюрещий показаретель рентабреельности называреется рентабреельностью проредаж.
Таблре ица 5
Характре еристика показаретелей рентабреельности
Показаретель
Формреула расчреета
Характрееристика
Рентабреельность продукреции
(Р
пр
)
Р
пр
= (П
п
/ С
п
) ∙
100%,
П
п
– прибреыль от проредаж продукреции,
работ, услуг, руб.
С
п
– полреная себестреоимость
реализреованной продукреции, руб.
В – выруречка от продреажи продукреции,
работ, услуг.
П
ч
– чисретая прибреыль.
К
с
– средреняя величреина собствреенного
капитреала.
К
ик
– средреняя величреина
инвестреиционного капитреала, которерая
равна сумме средреней за перреиод
величреине собствре енного капитреала и
средреней за перреиод величреине
долгосрерочных кредиретов и зайремов.
Аср - средреняя величреина актиревов, руб.
Б
ср
– средрений за перреиод итог
баларенса-нетто.
АО – средреняя величреина оборотреных
актиревов, руб.
АВ
ср
– средреняя за перре иод величреина
основреных средреств и проречих
внеобореротных актиревов.
Рентабреельность проредаж
(оборреота) (Рп)
Р
п
= П
п
/ В ∙ 100%
Рентабреельность проредаж (по
чисретой прибреыли) (Рпч)
Р
п
= П
ч
/ В ∙ 100%
Рентабреельность
собствреенного капитре ала
(Р
ск
)
Р
ск
= (П
ч
/ К
с
) ∙
100%
Рентабреельность
инвестреиционного
(перманреентного) капитреала
(Р
и
)
Р
и
= П
ч
/ К
ик
∙
100%
Рентабреельность всего
капитреала предпрреиятия (Р
ок
)
Р
ок
= П
п
/ Б
ср
∙
100%
Рентабреельность оборотреных
актиревов (Роб)
Р
об
= (П
а
/ АО
ср
) ∙
100%
Рентабреельность основреных
средреств и проречих
внеобореротных актиревов (Р
в
)
Р
в
= П
п
/ АВ
ср
Рентабреельность
авансирерованного капитреала
(Р
ак
)
Рак = (Пч /
А)*100%
Рентабреельность проредаж (оборреота) показыревает, сколреько прибреыли
32
приходреится на единреицу реализреуемой продукреции.
Рентабреельность собствреенного капитреала характрееризует эффектреивность
испольрезования собствреенного капитреала и показыревает, сколреько прибреыли
приходреится на единреицу собствреенного капитреала предпрреиятия.
Рентабреельность инвестреиционного (перманреентного) капитреала
характрееризует эффектреивность испольрезования капитреала, вложенреного на
длителреьный срок.
Рентабреельность всего капитреала предпрреиятия показыревает эффектреивность
испольрезования всего капитреала предпрреиятия, т.е. рост значерения коэффирециента
свидетреельствует об увеличреении эффектреивности испольрезования имущесретва
предпрреиятия и наоборерот [35, с.6]. Снижерение значерения рентабреельности всего
капитреала предпрреиятия может также свидетреельствовать о падерении спрреоса на
продукрецию предпрреиятия или о перенарекоплении актиревов.
Рентабреельность основреных средреств и проречих внеобореротных актиревов
отражреает эффектреивность испольрезования внеобореротных актиревов, измеряеремую
величиреной прибреыли, приходреящейся на единреицу стоиморести средреств. Этот
коэффирециент взаиморесвязан с коэффирециентом рентабреельности всего капитреала
предпрреиятия.
На изменерение уроревня рентабреельности реализреуемых видов продукреции,
работ, услуг оказывреают влиярение следуюрещие фактреоры.
1.Изменерение структреуры и ассортреимента продукреции приводит к
увеличреению рентабреельности реализреованной проредукции. В целях аналреиза
необхоредимо опредерелить: рентабреельность реализреации за предыдреущий год.
2.Изменерение себестреоимости. Для этого необхоредимо опррееделить
рентабреельность, исхреодя из себестреоимости отчетнреого и предыдреущего года, т.е. в
расречет включреают объем и структреуру реализреованной продукреции отчетнреого года,
себестреоимость отчетнреого года, а цены – предыдреущего года, чтобы исключреить
влиярение изменерения цен.
3.Изменерение уроревня цен. Уровреень рентабреельности опредереляется при
прибреыли, исчислреенной при обърееме, структреуре, себестреоимости и ценах
33
отчетнреого года [26, с.7].
Затем необхоредимо проверести факторреный анарелиз рентабреельности по
каждреому виду продукреции. Анарелиз рентабреельности выпуреска отдельреных видов
продукреции осущесретвляется на оснреове данреных планоревых и отчетреных
калькуреляций. Уровреень рентабреельности отдельреных видов продукреции завиресит от
среднеререализационных цен и себестреоимости единреицы продукреции [5, с.28].
Таким обрарезом, можно сделреать вывод, что показаретели рентабреельности
характрееризуют финансреовые резульретаты и эффектреивность деятелреьности
предпрреиятия. Показаретели рентабреельности имеют общую экономреическую
характрееристику, они отражреают конечреную эффектреивность рабреоты предпрреиятия и
выпускреаемой им продукреции. Выявлерение приречин и их влиярение на показаретели
прибреыли – наиборелее целесореобразно проводреить с испольрезованием факторреного
аналреиза. Суть факторреного аналреиза в выявлерении: на сколреько кажредый из
следуюрещих фактореров повлреиял на изменерение прибреыли в рубрелях: выруречка от
проредаж; цена; себестреоимость; коммерреческие и управлреенческие расхреоды; как в
общем повлиреяли все эти фактреоры на прибреыль от проредаж.
[33, с.11]
Приречем совокурепное влиярение всех фактореров долрежно соотверетствовать
абсолюретному отклонреению прибреыли от проредаж в отчетреном году по сравнерению с
базисреным годом. Такой анарелиз осущесретвляется в несколреько этарепов (табл.6).
Таблреица 6
Алгорре итм факторреного аналреиза прибреыли
Этап аналреиза
Формреула
Расшифреровка
Расречет влиярения
фактреора
«выруречка от
проредаж»
В
соп. отч.
=В
отч.
/I
ц
ΔВ
ц
=В
отч.
–В
соп.отч.
ΔПпз=(В
отч
-В
бал
)-
ΔВ
ц
)/100*P
пбаз
P
п
=П
п
/В
ыруч
.
В
соп. отч
- выруречка отчетнреого
периреода в сопостреавимых
ценах (ценах прошлреого
года);
В
отч
- выруречка отчетнреого
периреода, приведреенная в
Форме №2 в ценах отчетнреого
периреода;
I
ц
- индреекс цен (индреекс
инфляреции);
ΔВ
ц
– изменерение выруречки от
проредаж за счет цены
(инфляреции)
Р
п
– рентабреельность от
проредаж
Расречет влиярения
фактреора
«себестреоимость
реализреации»
ΔП
пс
=В
отч.
* (
У
с0
-
У
сб
)/100
34
Расречет влиярения
фактреора «цена»
ΔП
пц
= ΔВ
ц
*P
п базис
/100
Расречет фактреора
«коммерреческие
расхреоды»
ΔП
кр
=В
отч
*(У
кр отч.
У
кр.
баз.
)/100
Расречет фактреора
«управлреенческие
расхреоды»
ΔП
упр.
=В
отч.
*(У
уро
-У
урб
)/100
Расречет совокурепности влиярения всех фактореров на прибреыль от проредаж
предстреавлен в таблреице 7. Сумма «Итого» долрежна быть равна абсолюретному
отклонреению по стрреоке 050 Формы №2.
Обобрещая вышеизреложенное, прибреыль от продреажи продукреции в целом по
органирезации завиресит от четыререх фактореров: объреема проредаж продукреции в
натурарельных измериретелях структреуры продукреции себестреоимости и уроревня цен:
оценивреается влиярение общреего объреема проредаж продукреции и прибреыли от единреицы
продукреции на прибреыль; рассчиретывается влиярение структреурных сдвирегов и
удельреной прибреыли по каждреому наименреованию продукреции на усреднреенную
величреину прибреыли на единреицу продукреции; рассмаретривается влиярение цены
проредаж и себестреоимости на прибреыль от единреицы продукреции по каждреому
наименреованию.
Таблре ица 7
Расречет совокурепности влияре ния всех фактореров на прибреыль от
проредаж
Фактреоры, влияюрещие на прибреыль
Сумма влиярения, руб.
1. Выруречка от проредаж
2. Себестреоимость реализреации
3. Цена
4. Коммерреческие расхреоды
5. Управлреенческие расхреоды
6. Итого
ΔП
пв
- ΔП
пс
+ΔП
пц
-ΔП
пкр.
-ΔП
пур
Таким обрарезом, финансреовый резульретат органирезации предстреавляет собой
конечреный экономреический итог хозяйсретвенной деятелреьности органирезации и
35
выражареется в форме прибреыли или убыретка, которерый опредереляется как разнреица
между доходреами и расходреами органирезации. Как резульретативный показаретель
прибреыль характрееризует эффектреивность испольрезования имеющирехся ресурресов,
успех или неудреачу в бизнреесе, рост или снижерение объеремов деятелреьности.
Распреределение и испольрезование прибреыли являерется важреным
хозяйсретвенным процесресом, обесперечивающим как покрыретие потребреностей
предпрреинимателей, так и формирреование дохоредов государерства. Механреизм
распреределения прибреыли долрежен быть пострреоен таким обрарезом, что бы всемерерно
способрествовать повышерению эффектреивности произвреодства, стимулреировать
развиретие новых форм хозяйсретвования.
Методорелогический подреход к содержреанию экономреического аналреиза
финансреовых резульретатов деятелреьности предпрреиятия, долрежен заключреаться в
следуюрещем: анарелиз финансреовых резульретатов следреует проводреить, соблюредая
логреику движерения от общреего к частнреому и далее, к опредерелению влиярения
частнреого на общее.