Инвестиционный климат может быть оценен с помощью различных
методов, таких как SWOT-анализ, анализ конкурентоспособности, а также
сравнение с другими регионами. С помощью анализа инвестиционного
климата можно выявить слабые и сильные стороны региона, определить
потенциальные возможности для развития.
Таким образом, инвестиционный климат региона представляет собой
совокупную возможность собственного и привлеченного в регион
инвестиционного ресурса обеспечить инвестиционную активность при
условии наличия благоприятных инвестиционных условий для
осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с социально-
экономическим положением региона.
1.2 Факторы, влияющие на инвестиционный климат региона
Инвестиции, как ресурсы и инвестирование сегодня с целью получения
выгод в будущем – сложные экономические явления. Они характеризуются
такими категориями: инвестиции, потенциал региона, рисковые объекты
инвестиционной привлекательности, инвестиционная перспективность
региона [17, стр. 96].
Инвестирование в регионах имеет свою специфику. Практически нет
двух одинаковых регионов по уровню инвестиционного климата,
инвестиционной привлекательности и риска.
Главная задача региональных органов власти в реализации политики
привлечения инвестиций состоит в том, чтобы создать благоприятный
инвестиционный климат, который способствовал бы развитию
существующим фирм и привлечению новых инвесторов.
Основные элементы для привлечения инвестиций в регионы:
1. Приоритеты отбора инвестиционных проектов – В силу
ограниченности средств региональных бюджетов и в виду того, что не
существует объективной необходимости поддержки любых инвестиционных
11
инициатив власти, должны определить приоритеты для инвестиционной
деятельности [10, стр. 35].
Критериями отбора инвестиционных проектов могут быть:
- Создание новых рабочих мест;
- Увеличение налогооблагаемой базы регионального бюджета;
-Усиление конкурентных преимуществ региона.
2. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности –
Для деятельности органов местного самоуправления в инвестиционной сфере
необходим нормативно-правовой акт. Основную часть акта составляет
документ, регулирующий порядок и условия поддержки инвестиционной
деятельности на территории региона.
3. Механизмы поддержки инвестиционной деятельности:
- налоговые льготы;
-предоставление гарантий инвесторам;
-обеспечение информационной поддержки инвестиционной
деятельности.
Региональное развитие имеет стратегическую направленность, то есть
способность инвестиционной системы региона обеспечивать все отрасли
экономики субъекта РФ необходимым количеством инвестиционных
ресурсов. Отсюда следует связь регионального инвестиционного развития со
стратегическими целями его развития и общей стратегии роста субъектной
массы в регионе.
В настоящее время наиболее актуальным вопросом инвестиционной
политики региона является поиск источников финансирования. Существует
множество вариантов для привлечения капитала в региональные проекты,
однако реальных источников инвестиций на сегодня составляют единицы.
В первую очередь инвесторы должны тщательно изучить
инвестиционный потенциал региона. Для этого они должны знать, как будет
развиваться экономика муниципального образования с учетом ее
12
стратегического значения.
Инвестиционная система – это сложный комплекс отраслей, которые
включают в себя обученные и практически владеющие технологией
комплекса кадровых ресурсов.
Инвестиционная деятельность – это сфера экономики региона,
потребляющая высококвалифицированные продукты научно-
исследовательской деятельности, методики управления источниками
привлечения капиталов, а также процессы их вложений. Немаловажное
значение имеет проведение инвестиционной политики с учетом
специфических условий, а также стремление регионов использовать свои
сравнительные преимущества для привлечения инвесторов.
Для повышения инвестиционной привлекательности региона
необходимо развивать факторы инвестиционного потенциала и определять
степень их влияния на экономические показатели.
На основе анализа существующих теоретических концепций можно
выявить факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность
региона.
Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность, можно
разделить на 3 группы [20, стр. 107]:
1) поддающиеся изменению в достаточно короткие сроки —
региональная составляющая законодательного фактора;
2) поддающиеся изменению в долгосрочном периоде —
инновационный фактор, технологическая, социальная, производственная
составляющие инфраструктурного фактора, интеллектуальная составляющая
трудового фактора;
3) не поддающиеся изменению — фактор природных ресурсов,
природно-климатический (географический) фактор.
Факторы инвестиционной привлекательности внешней среды отражают
требования инвесторов к условиям, в которых находится объект
13
инвестирования.
А. М. Могзоев разработал классификацию факторов, влияющих на
инвестиционную привлекательность региона: территориальные и точечные –
факторы, формирующие состояние инвестиционного климата в регионе, а
также влияют на качество инвестиционной среды объекта — территории или
субъекта РФ.
Можно управлять инвестиционной привлекательностью, влияя на
факторы. Но это не всегда возможно по причине влияния множества
факторов, а при одновременном воздействии различных факторов влияние
отдельных их компонентов может взаимно усиливаться или ослабевать друг
друга.
В аспекте оценки инвестиционной привлекательности факторы
разнятся. Ряд факторов поддается прямому или косвенному количественному
измерению, степень их влияния определяется достаточно точно (в некоторых
случаях не удается определить уровень ее воздействия). Некоторые факторы
можно оценить только с помощью качественных характеристик и лишь в
редких случае получить более-менее точную оценку степени его влияние на
инвестиционную привлекательность по отдельным факторам.
Для формирования инвестиционной привлекательности региона
необходимо выделять ключевые факторы, оценивать степень критичности их
влияния и таким образом способствовать повышению инвестиционной
привлекательности. Методологической основой выявления ключевых
факторов является системный подход: методы экспертных оценок, методы
финансового анализа, учет интересов всех участников инвестиционного
процесса в регионе.
Инвестиционная привлекательность зависит от множества факторов.
Факторы, влияющие на уровень инвестиционной привлекательности и их
количественную оценку трудно или невозможно оценить математическим
моделированием влияния ряда причин (например, численных) для оценки
14
инвестиционного климата региона по причине сложности выявления
закономерностей развития процесса [19, стр. 63].
Ключевыми факторами инвестиционной привлекательности региона
рис 1.1:
Рис 1.1 – Финансово-инвестиционный потенциал региона
-экономические - Направление реструктуризации экономики региона.
Перспективность экономического развития региона. Сложившийся уровень
инвестиционной активности. Совокупная потребительная способность
населения.
-финансовые - совокупный результат производственно-хозяйственной
деятельности. Сбалансированность доходной и расходной частей бюджета.
Соотношение просроченной кредиторской задолженности и общей
кредиторской задолженности,
-природно-ресурсные - Ограничения, накладываемые климатическими
условиями на виды экономической деятельности. Географическое положение
региона,
15
-производственные - Состояние основных фондов. Объемные и
динамические характеристики валового регионального продукта.
Особенности отраслевой специализации. Уровень производительности труда
-инфраструктурные - Развитие социальной инфраструктуры. Развитие
производственной инфраструктуры. Степень развития инфраструктуры
рыночной экономики,
-инновационные - Организация научных исследований.
Технологические инновации (трансформация результатов научных
исследований или научно-технических достижений в технологический
процесс). Уровень использования информационных технологий.,
-законодательные - Состояние региональной законодательной базы в
области инвестирования. Наличие механизмов гарантий и защиты прав
инвесторов,
-трудовые -Уровень экономически активного населения.
Количественный и качественный состав трудовых ресурсов. Уровень
квалификации. Образовательный уровень,
-социальные - Уровень социальной безопасности. Уровень
удовлетворенности работников условиями труда,
-институциональные - Степень развития институтов рыночной
экономики. Наличие инвестиционной инфраструктуры,
-политические - Распределение власти между различными
политическими группами и партиями, влияние оппозиции региональных
политических сил. Уровень коррупции,
-экологические -Уровень экологической безопасности. Уровень затрат
на охрану окружающей среды. Лесовосстановление в лесном секторе.
При оценке влияния инфраструктурного фактора необходимо выделить
уровень развития инфраструктуры и доступность объекта инфраструктуры.
Эти показатели относятся ко всему комплексу социальной сферы. В
настоящее время важнейшим компонентом системы является социальная
16
система.
Создание инфраструктуры для достижения целевого значения
инвестиционной привлекательности региона — один из главных
методологических моментов управления инвестиционной
привлекательностью. Для российских регионов это означает прежде всего
создание элементов рыночной инфраструктуры на основе изменения
отношений собственности [13, стр. 45].
Институциональные факторы — факторы, определяющие
эффективность применения рыночных механизмов для реализации
инвестиционного потенциала региона.
Таким образом, инвестиционное развитие осуществляется посредством
выработки инвестиционной политики, отвечающей стратегическим целям и
интересам субъектов РФ. В условиях ограниченных ресурсов, времени и
уникальности проектов на реализацию инвестиционных проектов
целесообразно применять проектный подход к управлению
капиталоемкостью региона.
1.3 Методы оценки инвестиционного климата региона
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой
страны. Инвестирование определяет экономический рост государства,
занятость населения и составляет существенную часть базы для
экономического развития общества.
Инвестиции – один из важнейших факторов развития социально -
экономической системы страны [14, стр. 12].
Оценка инвестиционного климата – это процесс определения
субъективного восприятия инвестиционного потенциала и инвестиционного
риска региона потенциальным инвестором, в ходе которого показатели
объекта оценки соотносятся с выбранной базой сравнения (рис 1.2).
17
Рис 1.2 – Методы оценки инвестиционного климата региона
Принятие потенциальными инвесторами решений об инвестировании
средств в развитие конкретных регионов зависит от многих факторов,
характеризующих состояние экономики территориального образования и его
социальной стабильности. Для определения эффективности инвестиций в
экономику конкретного региона необходимо создать специальную методику
оценки инвестиционного потенциала.
В основу методики положен факторный подход, который позволяет
учитывать взаимодействие различных условий и особенностей региона.
Кроме того, он дает возможность с высокой долей субъективности
экспертных оценок. Методика предполагает качественное исследование
инвестиционного потенциала области в целом, без учета конкретных
инвестиционных проектов (рис 1.3).
18
Рис 1.3 – Алгоритм оценки инвестиционного потенциала региона
- 1-й этап — производится обобщенная оценка инвестиционного
потенциала региона путем анализа отдельных частных показателей и
последующего сведения в интегральный;
- 2-й этап — определяется потенциал отдельных видов экономической
деятельности (ВЭД) региона на основе выявления наиболее рентабельных
направлений работы хозяйствующих субъектов;
- 3-й этап — выявляется специализация региона, что позволяет
выделить наиболее привлекательные для инвесторов отрасли экономики.
Схема оценки инвестиционного потенциала.
В частности, последовательное выполнение трех этапов расчетов
позволит потенциальному инвестору не только определить интересующие
19
его регионы по степени инвестиционного потенциала и выявить конкретные
виды деятельности.
Возможно, инвестор сможет на основе интегрального уровня
инвестиционного потенциала выбрать из группы регионов те регионы,
которые характеризуются высоким и средним уровнем этого показателя. В
результате еще более сужается круг объектов инвестирования в регионах-
лидерах инвестиционных проектов. После этого в оставшихся регионах
определяются наиболее выгодные для инвесторов виды деятельности.
Именно они способны обеспечить высокую доходность и низкий риск,
принося высокие доходы инвесторам.
В качестве позитивных показателей инвестиционного климата региона
выступают, например, показатель доли убыточных предприятий. Его более
высокая количественная характеристика снижает интегральную оценку
уровня инвестиций в регионе [15, стр. 87].
Чтобы эффективно управлять развитием региона, необходимо
определить его сильные стороны и сконцентрировать ресурсы на такой
деятельности с наибольшей отдачей. Это позволяет оптимизировать
имеющиеся средства благодаря увеличению темпов развития видов
экономической активности. Для эффективного управления экономикой
регионов требуется выделить наиболее выгодные для инвестирования виды.
Основу оценки потенциала отдельных направлений экономической
деятельности предлагается брать в качестве предпосылки притока капитала,
возможности получения более высокого дохода. Группировочным признаком
выступает уровень рентабельности хозяйствующих субъектов на рынке.
Оценка инвестиционного климата региона является важным шагом при
принятии решений об инвестировании в определенную территорию.
Существует несколько методов, которые могут помочь в проведении такой
оценки:
1. Анализ экономических показателей: Данный метод предполагает
20