66
При анализе различают ликвидность бухгалтерского баланса и ликвид-
ность организации.
Рассмотрим вначале анализ ликвидности бухгалтерского баланса.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пасси-
ву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по акти-
ву, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков пога-
шения.
В составе краткосрочных обязательств выделяют обязательства разной
степени срочности, исходя из этого одним из способов оценки ликвидности на
предварительной стадии анализа, является сопоставление определенных статей
пассива с отдельными статьями активов.
Соответственно его активы группируются по степени ликвидности, а
обязательства организации по степени их срочности. [17,20]
1) наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные
финансовые активы:
А1 = денежные средства + финансовые вложения (краткосрочные);
2) быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность:
А2 = дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;
3) медленно-реализуемые активы - запасы, долгосрочные финансовые
активы, расчеты с учредителями:
А3 = запасы + финансовые вложения (долгосрочные) + расчеты с
учредителями;
67
4) труднореализуемые активы - внеоборотные активы (за исключением
долгосрочных финансовых вложений):
А4 = внеоборотные активы - финансовые вложения (долгосрочные).
Краткосрочные пассивы классифицируются по степени срочности их
оплаты:
1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и ссу-
ды, не погашенные в срок:
П1 = кредиторская задолженность;
2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:
П2 = заемные средства (краткосрочные) + прочие обязательства
(краткосрочные);
долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы:
П3 = итог по разделу IV бухгалтерского баланса;
3) собственные средства:
П4 = итог по разделу III бухгалтерского баланса + доходы будущих
периодов + резервы предстоящих расходов.
Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих
неравенств:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при по-
мощи финансовых коэффициентов.
Ликвидность организации определяется её возможностью покрыть свои
обязательства активами, срок обращения которых в денежную форму соответ-
ствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает способность обра-
тить активы в наличность. Показатели ликвидности раскрывают характер от-
ношения между оборотными активами и краткосрочными пассивами и отра-
68
жают способность компании вовремя выполнять свои обязательства. Показате-
ли ликвидности рассчитываются на основе балансовых статей. Наиболее рас-
пространены следующие относительные финансовые показатели.
Коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность не-
медленного погашения краткосрочных обязательств предприятия и равен от-
ношению величины наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обяза-
тельств.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается следующим об-
разом:
К
денежныесредства краткосрочныефинансовыевложения
краткосрочныеобязательства
????????
В числителе формулы – сумма денежных средств и краткосрочных фи-
нансовых вложений компании, в знаменателе – краткосрочные обязательства.
Однако, в условиях неразвитости фондового рынка в России, автор предложил
бы в числителе использовать только денежные средства, в отличие от обще-
принятого расчета в развитых странах.
Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить в ближайшее время. Значение этого коэффициента
признается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2-0,25.
Необходимо проанализировать динамику этого коэффициента за ряд пе-
риодов и выявить тенденции.
Важность данного рассчитываемого показателя как предельной формы
ликвидности нельзя недооценивать, так как известно много примеров неплате-
жеспособности компаний, имеющих значительные запасы не денежных акти-
вов, текущих и постоянных, и не имеющих денежных резервов для оплаты сво-
их обязательств и проведения хозяйственных операций.
Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую платежеспо-
собность предприятия и отражает потенциальную возможность предприятия
69
погасить краткосрочные обязательства за счет ликвидации всех оборотных
средств. Он показывает, сколько раз предприятие способно удовлетворять тре-
бования своих кредиторов, если обратит в наличность все имеющиеся в ее рас-
поряжении на данный момент оборотные активы.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывают на основе следую-
щих статей бухгалтерского баланса:
К
оборотныеактивы
краткосрочныеобязательства
????????
В числителе формулы – оборотные активы компании (сумма: запасов,
краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вло-
жений и прочих оборотных активов). В знаменателе – краткосрочные обяза-
тельства.
Теоретически оптимальным считается значение данного коэффициента
превышающее 2, поскольку такое значение показателя было установлено для
диагностики. В действительности, под влиянием форм расчетов, оборачиваемо-
сти оборотных средств, отраслевых и иных особенностей предприятия вполне
удовлетворительные результаты могут оказаться и при значительно меньшем
значении этого коэффициента: 1,3-1,7, но обязательно превышающем 1. Важно
отслеживать динамику этого коэффициента. При отрицательной его динамике
можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия ухудшается. [17]
Если у компании появляются определенные финансовые затруднения, то
она погашает задолженность гораздо медленнее; изыскиваются дополнитель-
ные ресурсы (краткосрочные банковские кредиты), откладываются торговые
платежи и т.д. Если краткосрочные пассивы возрастают быстрее, чем оборот-
ные активы, коэффициент текущей ликвидности уменьшается. Это означает (в
неизменных условиях) наличие у предприятия проблем с ликвидностью.
Коэффициент текущей ликвидности зависит от размера отдельных ак-
тивных статей и от продолжительности цикла оборота отдельных видов акти-
вов. Чем дольше их цикл оборота, тем, казалось бы, выше «уровень безопасно-
сти» компании. Однако необходимо отделить реально функционирующие акти-
вы от тех, которые внешне улучшают рассматриваемый показатель, но на
70
самом деле не оказывают эффективного влияния на деятельность предприятия.
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности зависит от структу-
ры запасов и от их правильной (фактической) оценки с точки зрения ликвидно-
сти; от структуры дебиторской задолженности, подлежащей погашению в связи
с истечением срока давности, ненадежных долгов и т.д. Поэтому анализ дина-
мики этого коэффициента должен обязательно сопровождаться анализом
структурных изменений текущих активов. Следует тщательно проанализиро-
вать каждую статью второго раздела актива бухгалтерского баланса и оценить
степень её ликвидности.
Д) Показатель платежеспособности.
Показатель платежеспособности характеризует способность организа-
ции управлять денежными потоками так, чтобы в любой момент времени в ее
распоряжении было достаточное количество денежных средств для осуществ-
ления платежей по краткосрочным обязательствам. Рассчитывается показатель
как отношение денежного потока, создаваемого в результате производственной,
инвестиционной, и финансовой деятельности организации к сумме краткосроч-
ных обязательств по формуле:
К
денежныйпоток
краткосрочныеобязательства
????????
Денежный поток – рассчитывается как разница между притоком средств
на предприятие (выручка и иной приток средств, сокращение имущества пред-
приятия, увеличение задолженности) и его оттока (затраты на производство,
увеличение активов, возврат задолженности) по всем видам деятельности орга-
низации, т.е. это нарастающее сальдо всех финансовых операций предприятия
за период. Информация о денежных потоках имеет большое значение не только
в рамках проведения финансового анализа, но также для планирования хозяй-
ственно-экономической деятельности организации и разработки программы
развития компании. [29,44]
В отличие от показателей ликвидности, характеризующих покрытие
краткосрочных обязательств тем или иным имуществом предприятия на дату
составления отчетности, показатель платежеспособности дает представление о
71
покрытии обязательств денежными средствами, которыми оперирует предпри-
ятие в отчетном периоде.
Если привязываться к годовому расчетному периоду (максимальный
срок погашения краткосрочных обязательств), то в качестве критического зна-
чения можно принять значение равное 1 (предприятие расплатится по своим
краткосрочным обязательствам, свернув свою текущую деятельность).
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами харак-
теризует общую платежеспособность предприятия и отражает потенциальную
возможность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет лик-
видации всех активов (оборотных и внеоборотных). Его еще называют общий
коэффициент покрытия. Он показывает, сколько раз предприятие способно
удовлетворять требования своих кредиторов, если обратит в наличность все
имеющиеся в ее распоряжении на данный момент активы.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами рас-
считывают на основе следующих статей бухгалтерского баланса:
К
внеоборотныеактивы оборотныеактивы
долгосрочныеобязательства краткосрочныеобязательства
????????
В числителе формулы – все активы компании (внеоборотные и оборот-
ные). В знаменателе – все обязательства (долгосрочные и краткосрочные).
Теоретически оптимальным считается значение данного коэффициента
превышающее 1. В действительности лучше использовать в числителе сумму
скорректированных внеоборотных активов и ликвидных оборотных активов,
исключив, таким образом, неликвидные активы организации. Однако эти све-
дения можно получить только из данных внутреннего бухгалтерского учета. В
годовой бухгалтерской отчетности эти данные не предоставляются.
Этот показатель свидетельствует об обеспеченности долга, и если его
значение становится ниже 1, то это свидетельствует об угрозе банкротства ор-
ганизации, если она всем имуществом не может расплатиться по своим обяза-
тельствам. Однако здесь принимается во внимание только балансовая (бухгал-
терская) стоимость активов. Если величина активов по рыночной стоимости
72
будет выше, то такой угрозы банкротства пока не существует. Однако это тре-
бует более детального анализа и оценки каждой статьи актива баланса по ее
рыночной стоимости.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет
текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных
средств и период возможного погашения предприятием текущей задолженно-
сти перед кредиторами за счет выручки.
Показатель показывает, за сколько месяцев выручка могла бы покрыть
имеющиеся на момент анализа краткосрочные обязательства.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам рассчитывают
на основе следующих статей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и
убытках:
К
краткосрочныеобязательства Т
выручка
????????
где
Т - количество месяцев в отчетном периоде.
В числителе формулы – краткосрочные обязательства компании, умно-
женные на количество месяцев отчетного периода, за который составлена ана-
лизируемая отчетность. В знаменателе – выручка организации.
Теоретически оптимальным считается значение данного показателя ни-
же 3-х месяцев. Если значение показателя находится в диапазоне от 3-х до 12-
ти месяцев, то у организации имеются проблемы с платежеспособностью, если
же значение показателя превышает 12 месяцев, то организация находится на
грани банкротства.
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, от-
ражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Источниками информации для анализа финансового состояния являются
бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная от-
четность. Для анализа и планирования используются нормативы, действующие
в хозяйствующем субъекте. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает
свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их
оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет
его коммерческую тайну, а иногда и ноу-хау.
Оценка финансового состояния проводится с помощью следующих ос-
новных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок. При-
ем сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного
периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателя-
ми предшествующего периода. Прием сводки и группировки заключается в
объединении информационных материалов в аналитические таблицы (напри-
мер, составление уплотненного баланса). Прием цепных подстановок применя-
ется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе
их воздействия на уровень совокупного финансового показателя.
По данным бухгалтерского баланса сравнивается движение основных
средств, оборотных средств и других активов за анализируемый период, а так-
же движение источников средств, приведенных в пассиве баланса. Источники
финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные. Рост доли собствен-
ных средств положительно характеризует работу хозяйствующего субъекта.
Анализ наличия и структуры оборотных средств производится путем
сравнения величины этих средств на начало и конец анализируемого периода.
Оборотные средства, на которые в хозяйствующем субъекте установлены нор-
мативы, сравниваются с этими нормативами, и делается вывод о недостатке или
74
излишке нормируемых средств.
Особое внимание уделяют состоянию кредиторской и дебиторской за-
долженности. Эти задолженности могут быть нормальными и неоправданными.
К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность по-
ставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. Неоправданная
дебиторская задолженность охватывает задолженность по претензиям, возме-
щению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др.
Неоправданная задолженность представляет собой форму незаконного отвле-
чения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины. Важно уста-
новить сроки возникновения задолженности, чтобы осуществлять контроль за
их ликвидацией вовремя.
Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения нали-
чия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко
платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, пол-
месяца). Кредитоспособность - это наличие у хозяйствующего субъекта пред-
посылок для получения кредита и способность возвратить кредит в срок. При
анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей.
Анализ бухгалтерского баланса ООО «MEGA TRADE» показал, что
остаточная (балансовая) стоимость в 2019 году выросла на 86739 тыс. руб. по
сравнению с 2018 годом, в связи с ростом первоначальной (восстановительной)
стоимости с 209730 тыс. руб. до 330786 тыс. руб. Отмечается также рост из-
носа основных средств с 14372 тыс. руб. до 48689 тыс. руб. В целом основные
средства выросли с 195358 тыс. руб. до 282097 тыс. руб. или на 86739 тыс. руб.
Текущие активы выросли с 618905 тыс. руб. до 1676777 тыс. руб., или на
1057872 тыс. руб. Рост текущих активов в основном произошел за счет роста
денежных средств с 593320 тыс. руб. до 1048253 тыс. руб., или на 454933 тыс.
руб.
Таким образом, в целом активы баланса выросли с 1601022 тыс. руб. до
3220563 тыс. руб. или на 1619541 тыс. руб. Источники собственных средств
также выросли с 261222 тыс. руб. до 508226 тыс. руб. или на 246804 тыс. руб.
75
Вместе с тем, следует отметить значительный рост текущих обяза-
тельств с 1339800 тыс. руб. в 2018 году до 2712537 тыс. руб. в 2019 году, т.е. на
1372737 тыс. руб. за счет кредиторской задолженности с 1299581 тыс. руб. до
1815145 тыс. руб. или на 515564 тыс. руб., краткосрочных банковских кредитов
(800000-36224) на 763776 тыс. руб. и краткосрочных займов на 93000 тыс. руб.
Таким образом, рост пассива баланса в 2019 году составил 3220563-
1601022=1619541 тыс. руб. по сравнению с 2018 годом.
Анализ отчета о финансовых результатах показал, что чистая выручка от
реализации продукции в 2018-2019 годах не изменилась и составила 2365182
тыс. руб., а себестоимость реализованной продукции в 2019 году была меньше
на 173943 тыс. руб. (1884069-1710126) чем в 2018 году.
В тоже время расходы периода в 2019 году выросли на 197738 тыс. руб.
(404977-207239) по сравнению с 2018 годом.
Вместе с этим в 2019 году выросли доходы от финансовой деятельности
на 41775 тыс. руб. (63553-21778) по сравнению с 2018 годом.
В целом чистая прибыль в 2019 году составила 271978 тыс. руб., или на
99128 тыс. руб. больше (271978-172850) чем в 2018 году.
Проведенный сравнительный бухгалтерский баланс и аналитические
группировки статей актива и пассива показали, что, имущество предприятия
(валюта баланса) в 2019 году выросла на 1619541 тыс. руб. Рост имущества
произошел за счет увеличения иммобилизованных средств на 86739 тыс. руб. и
мобильных средств на 1532802 тыс. руб.
Аналитическая группировка статей пассива также показала рост источ-
ников формирования имущества в 2019 году на 1619144 тыс. руб. по сравнению
с 2018 годом. Рост формирования имущества произошел за счет увеличения
собственного капитала на 246804 тыс. руб., а также заёмного капитала на
763776 тыс. руб. Таким образом, сравнительный бухгалтерский анализ показал
значительный рост в 2019 году источников формирования имущества и рост
имущества предприятия по сравнению с 2018 годом.
С целью дальнейшего развития ООО «MEGA TRADE» нами предлагает-