63
несбалансированности притока и оттока денежных средств во времени.
Таким образом, эффект от предлагаемых нами расходов окупит проценты
по кредиту или превысит проценты по депозиту. Проведенные расчеты
доказали, что предлагаемые нами расходы действительно принесут
запланированные доходы.
Анализ пассива бухгалтерского баланса показал необходимость принятия
мер по уменьшению долгосрочных и краткосрочных обязательств, доля которых
по состоянию на конец 2016 г. составляет 28,63% и 27,18% валюты баланса
соответственно. Это высокий показатель, отрицательно сказывающийся на
финансовой устойчивости ООО «Полимер». Он делает необходимым для
погашения возникающей задолженности привлечение дополнительных
источников финансирования, а это соответственно негативно сказывается на
финансовом состоянии предприятия.
Долгосрочные обязательства по состоянию на конец 2016 г. представлены
только заемными средствами (таблица 2.5).
Краткосрочные обязательства по состоянию на конец 2016 г.
представлены преимущественно кредиторской задолженностью (21,59%) и
краткосрочными заемными средствами (5,59%) (таблица 2.5).
Кредиторская задолженность – это незапланированное привлечение в
оборот предприятия средств других предприятий, организаций или частных
лиц. По законодательству использование этих средств в пределах действующих
сроков оплаты счетов законно. Но чаще всего кредиторская задолженность
возникает в результате нарушения платежной дисциплины. В связи с этим y
предприятия появляется задолженность поставщикам за полученные, но не
оплаченные товарно-материальные ценности.
Если же нарушены сроки уплаты налоговых платежей возникает
просроченная задолженность налоговым органaм. Несвоевременные взносы во
внебюджетные фонды и другие неплатежи приводят к появлению незаконной
кредиторской задoлженности.
64
Своевременное и полное выполнение платежных обязательств компании
определяет высокую степень ее финансовой устойчивости. Это является важной
предпосылкой сокращения размера кредиторской задолженности. Требуется
разработать комплекс мероприятий по погашению задолженности, таких как
реструктуризация задолженности, особенно с давним сроком возникновения –
разработка графиков погашения (с учётом наличия источников погашения) с
возможными отсрочками расчётов и применением уменьшающих дисконтов.
Снизить задолженность можно путем реализации на сторону или кредитору
части активов, не участвующих в производственной деятельности, в частности,
вырученные от снижения дебиторской задолженности средства.
Реализация предложенных мероприятий должна положительно сказаться
на финансовом состоянии ООО «Полимер». Степень эффективности
предложенных мероприятий можно определить, составив и проанализировав
прогнозный баланс предприятия (таблица 3.4).
Представленный в таблице 3.4 прогнозный баланс характеризуется
следующими параметрами. Под действием предложенных мер, направленных
на уменьшение дебиторской задолженности, происходит снижение ее величины
на 67831 тыс. руб. в связи с этим оборотные активы, а также в целом активы
предприятия снизятся на эту же величину.
Вырученные деньги (67831 тыс. руб.) предлагается направить на
погашение обязательств предприятия (кредиторской задолженности).
За счет роста прибыли предприятия (на 4748 тыс. руб.) предлагается
погашение долгосрочных кредитов.
Таким образом, в результате предложенных мероприятий произойдет
уменьшение валюты баланса ООО «Полимер» на 67831 тыс. руб., вызванное с
одной стороны значительным снижением величины дебиторской
задолженности, а с другой стороны – частичным погашением преимущественно
краткосрочных обязательств.
65
Таблица 3.4
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Полимер»
Показатель
Отчетные
данные на
31.12.2016 г.
Прогноз
на
31.12.201
8
Отклоне-
ние
Темп
роста, %
Актив
I. Внеоборотные активы, тыс. руб. 339327 339327 0 100,00
II. Оборотные активы, тыс. руб. 345035 277204 -67831 80,34
в том числе
- запасы
130722 130722 0 100,00
- дебиторская задолженность 200805 132974 -67831 66,22
- денежные средства 1565 1565 0 100,00
- прочие оборотные активы 11943 11943 0 100,00
Баланс, тыс. руб. 684362 616531 -67831 90,09
Пассив
III. Капитал и резервы, тыс. руб. 302394 307142 4748 101,57
в том числе
- уставный капитал
80000 80000 0 100,00
- переоценка внеоборотных активов 47945 47945 0 100,00
- резервный капитал 7677 7677 0 100,00
- нераспределенная прибыль 166772 171520 4748 102,85
IV. Долгосрочные заемные средства,
тыс. руб.
195935 191187 -4748 97,58
V. Краткосрочные обязательства, тыс.
руб.
186033 118202 -67831 63,54
в том числе
- краткосрочные кредиты
38284 38284 0 100,00
-кредиторская задолженность 147749 79918 -67831 54,09
Баланс, тыс. руб. 684362 616531 -67831 90,09
Определить влияние предложенных изменений на финансовое состояние
позволит анализ прогнозного баланса.
3.3 Оценка эффективности предложенных мер и мероприятий
Общая (абсолютная) эффективность затрат и ресурсов рассчитывается как
отношение общей величины экономического эффекта к затратам основных
ресурсов.
Главным оценочным показателем эффективности деятельности
предприятия является прибыль. К оценочным показателям эффективности
66
традиционно относят: рентабельность продукции; выпуск продукции на 1 руб.
затрат, относительную экономию основных и оборотных фондов и т.д.
На основании проведенных выше расчетов оценим эффективность
предложенных мероприятий. При сокращении величины дебиторской
задолженности на 67831 тыс. руб. за счет предоставления скидки предприятие
теряет 2826 тыс.руб. (таблица 3.3), при этом оно сможет получить
дополнительную прибыль в размере 4 748 тыс. руб. (расчет представлен выше).
Таким образом, общая эффективность предлагаемого мероприятия составит:
Э = Прибыль / Затраты (3.1)
Э = 4748 / 2826 = 1,68 или 168%
Таким образом, эффект от мероприятия превысит затраты на его
осуществление в 1,68 раза.
Экономический эффект в результате ускорении оборачиваемости
оборотных средств проявляется в относительном высвобождении средств из
оборота, а также в росте сумм выручки и прибыли. Сумма высвобожденных
средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных
средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости оборотных активов
определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение
продолжительности оборота по формуле:
±Э = ∆Поб х ВРф / Д, (3.2)
где ∆Поб – изменение продолжительности оборота оборотных средств;
ВРф – выручка от реализации фактическая за отчетный период;
Д – количество дней в периоде [20, с. 139].
±Э = (311120 / 1671603*360 - 73,92) х (1 603 772 + 67831) / 360 =
67
= -32132 тыс. руб.
В ООО «Полимер» в связи с ускорением оборачиваемости оборотных
средств на 6,92 дня произошло высвобождение средств из оборота на общую
сумму 32132 тыс. руб.
Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов:
оборотных средств, коэффициента оборачиваемости оборотных средств,
рентабельности продаж, то прирост ее суммы за счет ускорения
оборачиваемости оборотных средств можно рассчитать умножением размера
увеличения коэффициента оборачиваемости на базовый уровень коэффициента
рентабельности продаж 1,874 % (таблица 2.1) и на фактическую среднегодовую
сумму оборотных средств по формуле:
П = (5,37 – 4,94) х 1,874 / 100 х 311120 = 2507 тыс. руб.
В ООО «Полимер» за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств
при условии рентабельной деятельности в отчетном году предприятие
дополнительно получит прибыли на сумму 2507 тыс. руб.
Для определения эффективности предложенных мероприятий по
улучшению финансового состояния ООО «Полимер», следует также провести
анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия с учетом изменения
структуры имущества и источников его формирования.
Абсолютные показатели ликвидности представлены в таблице 3.5.
68
Таблица 3.5
Анализ прогнозной ликвидности баланса ООО «Полимер» (тыс. руб.)
Актив
Значение на конец
года
Пассив
Значение на конец
года
Платёжный
излишек/недостаток
2016
Прогноз
на 2018
2016
Прогноз
на 2018
2016
Прогноз
на 2018
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
1565 1565
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
147749 79918 -146184 -78353
Быстро
реализуемые
активы (А2)
212748 144917
Краткосрочны
е пассивы (П2)
38284 38284 174464 106633
Медленно
реализуемые
активы (А3)
130722 130722
Долгосрочные
пассивы (П3)
195935 191187 -65213 -60465
Трудно
реализуемые
активы (А4)
339327 339327
Постоянные
пассивы (П4)
302394 307142 36933 32185
Баланс
684362 616531 Баланс 684362 616531 - -
Из приведённых данных видно, что изменение структуры имущества
предприятия и источников финансирования приведёт к тому, что баланс не
станет абсолютно ликвидным, но степень платежеспособности предприятия
повысится (платежный недостаток станет меньше). В ближайшее время у ООО
«Полимер» не могут возникнуть трудности с оплатой счетов.
Соотношение итогов А
2
и П
2
свидетельствует о платежеспособности (+)
предприятия на ближайший промежуток времени.
Выполнение неравенства А
3
> П
3
, свидетельствует о перспективной
платежеспособности. В данном случае указанное неравенство не выполняется,
это означает, что в случае несвоевременного поступления денежных средств от
продаж и платежей у ООО «Полимер» могут возникнуть сложности с оплатой
счетов.
Неравенство
44
ПА
не выполняется. ООО «Полимер» по-прежнему, не
имеет собственные оборотные средства, но величина недостатка снизилась.
Степень ликвидности баланса ООО «Полимер» повысилась.
69
Проведем более детальный анализ платежеспособности с помощью
финансовых коэффициентов. Расчет и анализ изменения относительных
показателей ликвидности представлен в таблице 3.6.
Таблица 3.6
Анализ показателей ликвидности ООО «Полимер» в прогнозном периоде
Наименование показателя
Значение на конец
года
Нормативно
е значение
Измене
ние
2016
Прогноз на
2018
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,008 0,013 0,2-0,5 0,005
Коэффициент промежуточной ликвидности 1,088 1,239 0,7-1,5 0,151
Коэффициент текущей ликвидности 1,855 2,345 1,5-2,5 0,490
Общий показатель ликвидности баланса предприятия 0,652 0,724 1 0,072
Из данных таблицы видно, что в прогнозном периоде все значения
коэффициентов платежеспособности приблизились к нормативным.
Коэффициент абсолютной ликвидности в прогнозном году показывает все
еще не достаточное количество денежных средств на расчетном счете, что
свидетельствует о не устойчивом финансовом положении предприятия, т.е.
предприятие может погасить только 1,3% своих срочных обязательств за счет
наличных средств в данный момент. Коэффициент промежуточной ликвидности
имеет высокие значения. Это свидетельствует о том, что за счет ликвидных
активов предприятие сможет полностью погасить свои краткосрочные
обязательства. Коэффициент текущей ликвидности в прогнозном периоде
увеличивается и достигает норматива, т.е. предприятие может полностью
рассчитаться со всеми своими краткосрочными обязательствами. Общий
показатель ликвидности баланса становится еще ближе к нормативному
значению.
Из анализа приведенных коэффициентов можно сделать вывод о том, что
большинство показателей говорят о достаточной степени ликвидности и
платёжеспособности ООО «Полимер» в течение прогнозируемого периода.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Полимер» следует начать с
изучения ее абсолютных показателей (таблица 3.7).
70
Таблица 3.7
Определение типа финансовой устойчивости предприятия в прогнозном
периоде, тыс. руб.
Показатель
На конец
2016 г.
Прогноз на
конец 2018 г.
Отклоне-
ние
Источники формирования собственных средств
(капитал и резервы)
302394 307142 4748
Внеоборотные активы
339327 339327 0
Наличие собственных оборотных средств
-36933 -32185 4748
Долгосрочные обязательства
195935 191187 -4748
Наличие собственных и долгосрочных
источников формирования оборотных средств
(чистый оборотный капитал)
159002 159002 0
Краткосрочные кредиты и займы
38284 38284 0
Общая величина основных источников средств
197286 197286 0
Общая сумма запасов
130722 130722 0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств
-167655 -162907 4748
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и
долгосрочных заёмных источников покрытия
запасов
28280 28280 0
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов
66564 66564 0
Показатель типа финансовой устойчивости S(ф)=(0,1,1) S(ф)=(0,1,1) –
Тип финансовой устойчивости
Нормальная
финансовая
устойчивость
Нормальная
финансовая
устойчивость
–
Из таблицы видно, что в прогнозном периоде увеличивается абсолютная
величина собственных средств (+4748 тыс. руб.) и снижается величина
долгосрочных заемных средств (-4748 тыс. руб.).
Анализ данных таблицы 3.7 позволяет отметить, что в прогнозном
периоде не появляется излишек собственных оборотных средств. Предприятие
в прогнозном периоде также обладает нормальной финансовой устойчивостью.
Дальнейший анализ финансовой устойчивости ООО «Полимер» следует
провести с помощью относительных показателей, то есть финансовых
коэффициентов (таблица 3.8).
71
Таблица 3.8
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Полимер» в прогнозном
периоде
Наименование показателя
Значение на конец года
Норматив-
ное
значение
Изме-
нение
2016
Прогноз на
2018
Коэффициент автономии
0,44 0,50 0,5 0,06
Коэффициент концентрации заемного
капитала
0,56 0,50 0,5-0,8 -0,06
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый рычаг)
1,26 1,01 1 -0,25
Коэффициент отношения собственных и
заемных средств
0,79 0,99 0,5 0,20
Коэффициент маневренности
-0,12 -0,10 0,6-0,8 0,02
Коэффициент финансовой устойчивости
0,73 0,81 0,5 0,08
Из таблицы видно, что полученные коэффициенты, характеризующие
финансовую устойчивость предприятия, к концу анализируемого периода
значительно приблизились к нормативным значениям, что говорит о том, что
доля собственных средств в общей сумме капитала предприятия имеет
тенденцию к росту, доля обязательств снижается.
Увеличение значения коэффициента манёвренности говорит о том, что у
предприятия растет количество собственных оборотных средств.
Наблюдается снижение коэффициента концентрации заемного капитала.
Это говорит о том, что зависимость предприятия от заемного капитала
снизилась. Эффективность финансовой политики возросла. В целом
финансовая устойчивость предприятия повысилась.
Таким образом, проведенные расчеты показали, что предложенные
мероприятия имеют положительный экономический эффект и позволят
значительно улучшить финансовое состояние ООО «Полимер». Экономический
эффект предлагаемых мероприятий составит 168%, т.е. прибыль после
осуществления мероприятия по сокращению дебиторской задолженности в 1,68
раза превысит затраты на его реализацию. Кроме того, сокращение дебиторской
задолженности приведет к сокращению общей величины оборотных средств
72
предприятия, следовательно, произойдет ускорение их оборачиваемости.
Экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств
проявится в высвобождении средств из оборота, росте выручки и прибыли.
Проведенные расчеты показали, что сумма высвобожденных средств составит
32132 тыс.руб., а сумма дополнительной прибыли ООО «Полимер» будет
составлять 2507 тыс.руб.
Улучшение финансового состояния будет наблюдаться по всем
направлениям: улучшится платежеспособность предприятия и, хотя
бухгалтерский баланс не станет абсолютно ликвидным, все же сумма
платежного недостатка уменьшится, сократится сумма недостатки собственных
оборотных средств предприятия, что приведет к укреплению финансовой
устойчивости предприятия.