7
Введение ....................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
организации…………………………………………………………………………9
1.1 Понятие, сущность, содержание финансовой устойчивости организации ..... 9
1.2
Подходы к анализу финансовой устойчивости организации ........................ 18
Глава 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Резерв» ................. 31
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации ООО
«Резерв» ...................................................................................................................... 31
2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации .. 35
2.3 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости
организации ООО «Резерв» ..................................................................................... 40
2.4 Анализ эффективности использования капитала организации ...................... 42
Глава 3. Прогнозирование финансовой устойчивости и разработка
мероприятий по укреплению финансовой устойчивости ООО «Резерв» ......... 50
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия ...... 50
3.2 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий ......... 57
Заключение ................................................................................................................ 59
Список использованных источников……………………………………………...64
Приложения…………………………………………………………………………68
Введение
8
В современных условиях эффективному управлению финансами
предприятиям уделяется повышенное внимание. Главной составляющей целью
финансового управления является финансовый анализ, который, как правило,
представляет собой механизм системного изучения финансового состояния
предприятия, а также влияющих на него факторов. Это дает возможность
оценить и спрогнозировать уровень платежеспособности предприятия, его
рентабельности и доходности капитала, а также выявить способы увеличения
эффективности его работы за счет финансовой устойчивости.
Способность предприятия успешно функционировать и развиваться,
сохранять равновесие активов и пассивов в условиях постоянного изменения
внутренних и внешних факторов предпринимательской среды, поддерживать
высокую степень платежеспособности характеризует её как финансово-
устойчивое.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена
необходимостью анализа и прогнозирования финансовой устойчивости
организации, так как это важно и для оперативной финансовой работы, и для
принятия соответствующих стратегических решений в сфере инвестирования.
Помимо этого, анализ финансовой устойчивости является главной
составляющей в системе антикризисного управления организации.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
финансовой устойчивости ООО «Резерв» и выработка мероприятий по ее
укреплению.
Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной
работе решались следующие задачи:
- исследовать теоретические аспекты анализа и прогнозирования
финансовой устойчивости организации;
- проанализировать и дать оценку финансовой устойчивости ООО
«Резерв»;
9
- предложить мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
организации.
Объектом данного исследования выступает общество с ограниченной
ответственностью «Резерв».
Предметом данного исследования выступает анализ финансовой
устойчивости на предприятии.
Информационной базой исследования послужили данные
бухгалтерской и статистической отчетности ООО «Резерв» за период 2015-2017
гг., научная литература, публикации периодической печати, данные сети
интернет.
Основными методами исследования стали метод группировки, метод
сравнения. Методика исследования состояла в сборе первичной информации, ее
обработке на основе теоретических представлений о финансовой устойчивости
и анализе с целью выявления имеющихся недостатков, а также
внесении рекомендаций по их устранению.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения,
трёх глав, заключения, списка использованных источников, приложений.
В первом разделе рассмотрены все теоретические аспекты финансовой
устойчивости, приведены характеризующие её показатели, а также
исследованы факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия.
Во втором разделе проведен финансово-экономический анализ ООО
«Резерв» на основе бухгалтерского баланса за 2015-2017 гг., в частности
раскрыта организационно-экономическая характеристика ООО «Резерв»,
проанализированы абсолютные и относительные показатели финансовой
устойчивости. Сделаны соответствующие выводы о финансовой устойчивости
организации.
Третий раздел включает в себя выработку мероприятий по укреплению
финансовой устойчивости ООО «Резерв» в связи с внутренними и внешними
факторами, выявленными на основе проведенных исследований в первом
разделе и анализа предприятия во втором разделе.
10
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой
устойчивости организации
1.1 Понятие, сущность, содержание финансовой устойчивости
организации
Выживаемость и стабильность коммерческой организации зависит от её
общей устойчивости. Различные факторы оказывают влияние на устойчивость
компании, а именно:
- какое положение занимает организация на товарном рынке;
- каким спросом пользуется продукция на товарном рынке;
- какой потенциал занимает компания в деловом сотрудничестве;
- какова степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- имеет ли компания неплатежеспособных дебиторов;
- какова эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.
Общая устойчивость компании относится к числу наиболее важных
финансовых и общеэкономических проблем. Одной из основных значимых
составляющих общей устойчивости компании является финансовая
устойчивость компании.
Анализ финансовой устойчивости компании актуален для инвесторов,
кредиторов и для успешного функционирования самой организации. Так как
низкая финансовая устойчивость может привести к отсутствию у компании
средств не только для развития производства, но и для возобновления текущей
деятельности, а также к неплатежеспособности и даже к банкротству. В то же
время высокая финансовая устойчивость может свидетельствовать о
неэффективной деятельности организации и низкой деловой активности.
Излишние материальные ресурсы и основные средства, не участвующие в
производстве продукции, приводят к снижению мобильности, оборачиваемости
капитала, в результате рентабельность продаж падает, а себестоимость
продукции растет.
11
Далее рассмотрим определения «финансовая устойчивость» с точки
зрения разных авторов.
По мнению Э.А. Маркарьяна финансовая устойчивость отражает такое
состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
распоряжаясь денежными средствами и эффективно используя их, способна
обеспечить непрерывность процесса производства.
1
О финансовой устойчивости предприятия можно говорить, если её
доходы превышают расходы за определённый период времени, и она способна
вовремя и в полном объёме отвечать по своим обязательствам перед
заёмщиками и кредиторами, т.е. быть платёжеспособным.
Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности компании,
один из факторов застрахованности её от возможного банкротства.
Греченюк А. В. определяет финансовую устойчивость, как «необходимую
и достаточную возможность для стабильного роста деловой активности
предприятия, сохраняя при этом платёжеспособность в условиях имеющегося
финансового риска.
2
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев и Р.С. Сайфулин приводят в своей работе
две основные цели для понимания того, что же из себя представляет
финансовая устойчивость предприятия, а именно следует проанализировать
уровень достаточности и необходимости собственного капитала и уровень
наличия источников формирования запасов. За ключевой показатель они
принимают разницу реального собственного и уставного капиталов. Реальный
собственный капитал (чистые активы) предприятия существует в форме
средств производства. Он рассчитывается, как итог раздела «Капитал и
1
Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М. : КноРус, 2017.-192 с.
2
Греченюк А. В., Греченюк О. Н. Сравнительный анализ российских и зарубежных
подходов к анализу финансовой устойчивости организации // Аудит и финансовый анализ. –
2015. - №1 – С. 217-223.
12
резервы» + «Доходы будущих периодов» (Раздел 5 «Краткосрочные
обязательства»).
3
Файзуллина А. А. в своей работе определила финансовую устойчивость,
как определённое состояние финансовых ресурсов предприятия, их
распределения и использование, которое в дальнейшем может обеспечить рост
прибыли и увеличение капитала, сохраняя при этом в условиях
предпринимательского риска в полном объёме платёжеспособность и
кредитоспособность компании.
4
В некоторой зарубежной литературе финансовую устойчивость
предприятия рассматривают на основе его способности справляться с
операционными трудностями и оценивают возможность погашения
обязательств на основе производственной деятельности.
Исходя из вышеизложенного материала, можно сделать вывод о том, что
некоторые авторы трактуют финансовую устойчивость широко, подменяя ею
весь финансовый анализ, а некоторые считают, что это только одно из
направлений финансового анализа, которое касается структуры пассивов и как
они размещены в активах.
Суть финансовой устойчивости заключается в обеспеченности компанией
источников покрытия товарно-материальных запасов, а главным условием –
рост объёма реализации продукции, представляющая собой источник
покрытия текущих затрат и формирующий необходимую и достаточную для
нормального функционирования компании прибыль.
Финансовая устойчивость предприятия – понятие многогранное, оно
шире понятия «платежеспособность», так как включает в себя оценку
различных сторон деятельности предприятия.
3
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебник / А.Д. Шеремет. 2-е изд., доп. М.: ИНФРА-М, 2017. 374 с.
4
Файзуллина А. А. Исследование подходов комплексной оценки финансового
состояния предприятия // Молодой ученый. – 2016. – №19. – С. 537 - 540.
13
Поэтому характеристика финансовой устойчивости на основе
сопоставления величины собственных и заемных средств с активами
предприятия, отображает только общие черты финансовой устойчивости и
требует использования дополнительных характеристик.
5
Различают следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния, при которой
существует излишек источников формирования запасов и затрат;
- нормальная устойчивость финансового состояния – это запасы и
затраты, обеспечивающие сумму собственных средств;
- неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и затраты
обеспечиваются за счет собственных и заемных средств;
- кризисное финансовое состояние – ситуация при которой запасы и
затраты превышают общую сумму обоснованных (нормальных) источников
финансирования.
Устойчивое финансовое состояние может быть достигнуто при:
- достаточности собственного капитала, его эффективном использовании;
- четкой организации расчетов;
- платежеспособности; наличии устойчивой финансовой базы.
В краткосрочный период финансовая устойчивость предприятия означает
достижение состояния равновесия, а в долгосрочный период – трансформацию
факторов стабилизации в факторы развития предприятия. При прогнозировании
финансовой устойчивости, а также ее обеспечении следует принимать во
внимание большинство подходящих вариантов для дальнейшего развития
предприятия в любых условиях для стабильной его работы.
Финансовая устойчивость отражает стабильность финансового
положения предприятия, его способность к достижению баланса между
собственными и заемными средствами и их использованию в тех пределах
5
Капитолс - Финансовые показатели и показатели финансового анализа.
[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.capitols.ru
14
времени, в которых оно имеет возможность своевременного возврата данных
средств.
Зачастую причинами кризиса и нередко банкротства большинства
организаций являются недостаточность источников финансирования и
отсутствие у них необходимого количества капитала и активов для
преодоления кризисных ситуаций или выплаты своих обязательств.
Данные упущения влекут за собой нарушение финансовой устойчивости
и, как следствие, конкурентоспособности, когда компания не может
функционировать бесперебойно и развиваться в условиях нестабильной
внешней среды, а также вкладывать дополнительные средства для разработки и
совершенствования своих продуктов и услуг, чтобы не уступать конкурентам.
В условиях рыночной экономики в России, а также при нестабильной
внешней среде, как для новых, так и для опытных компаний важнейшим
условием успешного осуществления своей деятельности является финансовая
устойчивость.
6
Как отмечает Казакова Н.А., в современных условиях резко возрастает
влияние кризисных явлений, периодически происходящих в мировом
масштабе: они «резко повышают неопределенность в развитии общей
экономики».
7
Круг проблем складывается из сложности обеспечения финансовой
устойчивости для организаций, а также из уникальности методов оценки для
различных компаний. Для повышения финансовой устойчивости компаниям
важно следить не только за наличием прибыли, но также отслеживать движение
денежных потоков.
6
Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М. : КноРус, 2017.-192 с.
7
Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум. - М.: Юрайт, 2016. – 470
с.
15
Как отмечает Г.В. Савицкая, особо пристальному вниманию подлежит
оценка реализуемых инвестиционных проектов и их денежных потоков,
особенно если при реализации проектов используются заемные средства.
8
Как подчеркивает Карташова Л. В., в условиях кризиса происходит
повышение ставок, связанное как с проблемами с ликвидностью, так и с
возможным повышением ставки рефинансирования Банка России.
9
Нередко проблемой повышения и обеспечения финансовой устойчивости
для организации является проблема неправильного баланса собственных и
заемных средств, которые компания вкладывает в обеспечение своей
деятельности.
Проявлению этого служит эффект финансового рычага, когда компании
для увеличения прибыли используют заемные средства, при этом стремясь в
ближайшем будущем вернуть эти заемные средства своим кредиторам. Однако
в условиях нестабильной внешней среды отсутствие баланса между
собственными и заемными средствами подвергает компанию большому риску,
и при недостаточности запасов такая компания имеет риск не расплатиться по
своим обязательствам и обанкротиться.
Для решения этой проблемы организация должна поддерживать
финансовое равновесие, не увеличивая количество заемных средств в структуре
своих операционных средств, и более рационально вкладывать собственные
накопленные средства в развитие, так как при наличии заемных средств у
компании также появляется необходимость выплачивать проценты по ним, что
также отнимает часть прибыли, которую компания могла бы использовать для
увеличения своих оборотных средств.
Проблемы повышения финансовой устойчивости могут возникать у
компаний, которые активно пользуются кредитными ресурсами, не увеличивая
8
Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В.
Савицкая. 6-e изд., перераб. и доп. М.: НИЦ Инфра-М, 2013. 607 с.
9
Негашев Е.В. Аналитическое моделирование финансового состояния компании
[Текст] : монография / Е.В. Негашев. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 186 с.
16
при этом реальный собственный капитал за счет средств учредителей данной
компании, в особенности для компаний, которые имеют количество
обязательств, которое они не смогут покрыть в случае нестабильности внешней
среды.
Для увеличения оборотных средств в рамках проблемы повышения
финансовой устойчивости решением может стать переоценка вложения средств
путем оценки результатов от их вложений, то есть контроль за эффективностью
вложений компании в различные проекты. Контроль вложений средств и
мониторинг прошлых и настоящих результатов сможет также помочь решить
проблему повышения финансовой устойчивости и поможет увеличить доходы
от деятельности компании.
10
Решением проблемы повышения финансовой устойчивости также может
стать более рациональное распоряжение своей прибылью, то есть
использование ее в целях увеличения оборотного капитала для развития
масштабов своей деятельности, а не для личного дохода. Для того чтобы
поддерживать финансовую устойчивость в условиях нестабильной внешней
среды, компаниям необходимо иметь стратегию своих действий в настоящее
время и в будущем.
Финансовая стратегия является важным компонентом в экономической
стратегии организации, так как денежные средства являются координатором в
ее системе управления. Зачастую проблемами повышения и управления
финансовой устойчивостью у организаций является отсутствие данных
стратегий, из-за чего они не могут грамотно управлять своими ресурсами, а
также недостаточно эффективно распоряжаются своими денежными потоками.
Стоит отметить, что финансовые ресурсы имеют преимущества перед
другими ресурсами у компании, так как именно они могут быстрее всего в
случае необходимости трансформироваться в другие. Финансовая стратегия для
10
Негашев Е.В. Аналитическое моделирование финансового состояния компании
[Текст] : монография / Е.В. Негашев. – М. : ИНФРА-М, 2013. – 186 с.