14
следующим:
˗ генерирует наиболее опасные экономические риски в хозяйственной
деятельности организации;
˗ активы, сформированные за счет заемного капитала, производят
наименьшую при прочих равных условиях норму прибыли;
˗ высокой связью стоимости заемного капитала от колебаний
конъюнктуры финансового рынка;
˗ сложностью процедуры привлечения.
Таким образом, организация при формировании активов должна
привлекать заемный и собственный капитал в оптимальном объеме и
соотношении с целью обеспечения высокого уровня финансового потенциала
своего развития и финансовой устойчивости.
1.3. Процесс анализа использования долгосрочных активов
Стратегия управления внеоборотными активами предполагает собою
часть единой экономической стратегии организации, содержащейся в
экономическом обеспечении оперативного их обновления и большой
производительности применения.
Наиболее подробно о стратегии управления внеоборотными активами, ее
методах, стадиях раскрыл Бланк. Он обозначил, то, что стратегия управления
внеоборотными активами организации создается согласно последующим
главным стадиям:
1. Исследование внеоборотных активов организации в будущем периоде.
Данный анализ проводится в целях исследования динамики общего их объема и
состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности
использования.
На первоначальной стадии анализа рассматривается динамика общего
объема внеоборотных активов организации — темпы их роста в сопоставлении
15
с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема
оборотных активов, обшей суммы внеоборотных активов. В ходе рассмотрения
данного анализа исследуется изменение коэффициента участия внеоборотных
активов в общей сумме активов организации [21.C.62]. Вычисление данного
показателя можно осуществить по формуле:
ОАОВА
ОВА
КУ
ВА
(1)
где
КУ
ова
— коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме
активов организации, ед.;
ОВА — средняя стоимость внеоборотных активов организации в
рассматриваемом периоде, руб.;
ОА — средняя сумма оборотных активов предприятия в
рассматриваемом периоде, руб.
На второй стадии анализа исследуется структура внеоборотных активов
организации и динамика их структуры. В ходе данного исследования
рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов,
применяемых в процессе деятельности предприятия; в составе основных
средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов
(которые в производственной деятельности характеризуют соответственно
активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов
рассматриваются отдельные их виды.
На третьей стадии проводимого анализа оценивается состояние
используемых организацией внеоборотных активов согласно уровню их
изношенности (амортизации). В ходе такой оценки применяются следующие
основные показатели:
Коэффициент износа основных средств:
16
ОС
ОС
ОС
ПС
И
КИ
(2)
где,
КИ
ос
- коэффициент износа основных средств;
И
ос
- сумма износа основных средств организации на определенную дату;
ПС
ос
- первоначальная стоимость основных средств организации на
определенную дату.
ОС
ОС
ОС
ПС
ОС
КГ
(3)
где
КГос - коэффициент годности основных средств;
ОСос - остаточная стоимость основных средств организации на
определенную дату;
ПСос - первоначальная стоимость основных средств организации на
определенную дату.
Коэффициент амортизации нематериальных активов:
НА
НА
НА
ПС
А
КА
(4)
где
КА
на
- коэффициент амортизации нематериальных активов;
Ана - сумма амортизации нематериальных активов организации на
определенную дату;
ПСна - первоначальная стоимость нематериальных активов организации
на определенную дату.
Коэффициент годности нематериальных активов:
17
НА
НА
НА
ПС
ОС
КГ
(5)
где
КГна - коэффициент годности нематериальных активов;
ОСна - остаточная стоимость нематериальных активов организации на
определенную дату;
ПСна - первоначальная стоимость нематериальных активов организации
на определенную дату.
Сводный коэффициент годности внеоборотных активов, используемых
предприятием:
ОВА
ОВА
ОВА
ПС
ОС
КГ
(6)
где,
КГ
ОВА
- Сводный коэффициент годности внеоборотных активов,
используемых организацией;
ОС
ОВА
- сумма всех используемых организацией внеоборотных активов
по остаточной стоимости на определенную дату;
ПС
ОВА
- сумма всех используемых организацией внеоборотных активов
по первоначальной стоимости на определенную дату.
На четвертой стадии анализа определяется период оборота
внеоборотных активов, используемых организацией:
ОВА
ОВА
ОВА
И
ПС
ТОБ
(7)
где,
ТОБ
ОВА
- период оборота используемых организацией внеоборотных
18
активов, лет;
ПС
ОВА
- среднегодовая сумма всех используемых организацией
внеоборотных активов по первоначальной стоимости;
И
ОВА
- среднегодовая сумма износа всех используемых организацией
внеоборотных активов.
На пятой стадии анализа исследуется интенсивность обновления
внеоборотных активов в будущем периоде. В процессе изучения используются
следующие основные показатели:
Показатель выбытия внеоборотных активов - определяет долю
выбывших внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается согласно
формуле:
Н
В
ОВА
ОВА
ОВА
КВ
(8)
где,
КВ
ОВА
- коэффициент выбытия внеоборотных активов;
ОВА
В
- стоимость выбывших внеоборотных активов в отчетном периоде;
ОВА
Н
- стоимость внеоборотных активов на начало отчетного периода.
Коэффициент ввода в действие новых внеоборотных активов определяет
долю вновь введенных внеоборотных активов в общей их сумме и
рассчитывается согласно формуле:
К
ВД
ОВА
ОВА
ОВА
КВД
(9)
Где,
КВД
ОВА
- коэффициент ввода в действие новых внеоборотных активов;
ОВА
ВД
- стоимость вновь введенных внеоборотных активов в отчетном
периоде;
ОВА
К
- стоимость внеоборотных активов на конец отчетного периода.
19
Коэффициент обновления внеоборотных активов определяет прирост
новых внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается согласно
формуле:
К
ВВД
ОВА
ОВА
ОВАОВА
КО
(10)
где,
КО
ОВА
- коэффициент обновления внеоборотных активов;
ОВА
ВД
- стоимость вновь введенных внеоборотных активов в отчетном
периоде;
ОВА
В
- стоимость выбывших внеоборотных активов в отчетном периоде;
ОВА
К
- стоимость внеоборотных активов на конец отчетного периода.
Скорость обновления внеоборотных активов - определяет средний
период времени полного обновления внеоборотных активов. Вычисление
данного признака исполняется согласно формуле:
ОВА
ОВА
КВД
СО
1
(11)
где,
СО
ОВА
- скорость обновления внеоборотных активов, лет;
КВД
ОВА
- коэффициент ввода в действие внеоборотных активов в
отчетном году (или в среднем за ряд последних лет).
Указанные характеристики рассчитываются в ходе проведения анализа не
только по внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов - основных
средств и нематериальных активов[10.C.87].
На шестой стадии анализа расценивается степень эффективности
использования внеоборотных активов в отчетном периоде. В ходе определения
такой оценки применяются следующие ключевые характеристики:
20
Показатель рентабельности внеоборотных активов:
ОВА
ЧП
КР
ОД
ОВА
(12)
где
Крова - коэффициент рентабельности внеоборотных активов;
ЧПод - сумма чистой прибыли, полученной предприятием от его
деятельности в отчетном периоде;
ОВА- средняя стоимость внеоборотных активов предприятия в отчетном
периоде.
Показатель производственной отдачи внеоборотных активов -
определяет объем реализации продукции в расчете на единицу используемых
предприятием внеоборотных активов.
ОВА
Q
КПО
РЕАЛ
ОВА
(13)
где
КПО
ОВА
- коэффициент производственной отдачи внеоборотных активов;
Q
РЕАЛ
- объем реализации продукции (или объем ее производства) в
отчетном периоде;
ОВА - средняя стоимость внеоборотных активов в отчетном периоде.
2. Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов
организации. Подобная оптимизация исполняется с учетом обнаруженных в
ходе рассмотрения вероятных резервов увеличения использования
внеоборотных активов в будущем периоде. В ходе оптимизации общего объема
внеоборотных активов из их состава исключаются те их разновидности,
которые не принимают участие в производственном процессе по различным
причинам.
21
3. Предоставление своевременного обновления внеоборотных активов
организации. В этих целях в организации обуславливается нужная степень
интенсивности обновления отдельных групп внеоборотных активов;
рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в будущем
периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных
групп активов. Наиболее детально проблемы экономического управления
обновлением внеоборотных активов рассматриваются в следующем разделе.
4. Обеспечение эффективного использования внеоборотных активов
организации. Подобное обеспечение состоит в исследовании концепции
мероприятий, нацеленных на увеличение показателей рентабельности и
эффективности, внеоборотных активов.
Рост эффективности использования внеоборотных активов дает
возможность уменьшить необходимость в них (за счет механизма повышения
коэффициентов их использования во времени и по мощности), так как между
этими двумя показателями существует обратная зависимость.
5. Развитие принципов и оптимизация структуры источников
финансирования внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост
внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала,
долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга
и т.п.) и за счет смешанного их финансирования [13.C.59].
Таким образом, стратегия управления внеоборотными активами создается
с целью предоставления своевременного обновления и повышения
использования внеоборотных активов.
Амортизационная политика организации представляет собой составную
часть общей политики управления внеоборотными активами, заключающуюся
в индивидуализации уровня интенсивности их обновления в соответствии со
спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.
В процессе формирования амортизационной политики рассматриваются
следующие ключевые характеристики:
˗ объем применяемых основных средств и нематериальных активов.
22
воздействие амортизационной политики на интенсивность обновления
внеоборотных активов увеличивается пропорционально повышению объема
собственных средств и нематериальных активов;
˗ способы отражения в учете реальной стоимости применяемых
основных средств и нематериальных активов. исполняемое переоценивание
активов носит периодический характер и не в полной мере отображает
увеличение стоимости на них;
˗ реальный период применения предприятием амортизационных
активов. Период применения внеоборотных активов носит обезличенный
характер и обязан конкретизироваться с учетом отличительных черт их
применения в деятельности;
˗ разрешенные законодательством методы амортизации;
˗ темпы инфляции.
В условиях высокой инфляции постоянно занижаются база начисления
амортизации, а соответственно и размеры амортизационных отчислений.
Перечисленные факторы позволяют предприятию выбрать
соответствующие методы амортизации.
Подвоя итоги, можно сказать, что внеоборотные активы являются
разновидность имущества организации. Эффективность использования
внеоборотных активов играет важную роль для нормального
функционирования организации.
Существует множество способов для проведения анализа внеоборотных
активов, которые помогают организации следить за эффективностью
использования внеоборотных активов организации.
Одной из наиболее важных функций системы рационального управления
является обеспечение своевременного и эффективного обновления состава
внеоборотных активов. Последовательность разработки и принятия
управленческих решений по обеспечению обновления внеоборотных активов
организации характеризуется следующими основными этапами.
23
1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления
отдельных групп внеоборотных активов организации.Интенсивность
обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя
основными факторами – их физическим и моральным износом. В процессе этих
видов износа внеоборотные активы постепенно утрачивают свои
первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в
операционном процессе организации становится или технически невозможным,
или экономически нецелесообразным.
Функциональные свойства отдельных видов внеоборотных активов,
утерянные в связи с физическим износом, в определенной степени подлежат
восстановлению путем их ремонта. Если же относительная утеря этих свойств
(проявляющаяся в неспособности выпускать продукцию с той же
производительностью или современного уровня качества) связана с моральным
износом, то по экономическим критериям соответствующие виды
внеоборотных активов требуют замены более современными их аналогами.
Скорость утраты внеоборотными активами своих первоначальных
функциональных свойств под воздействием физического и морального износа,
а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом
определяются индивидуальными условиями их использования в процессе
операционной деятельности организации. В соответствии с этими условиями
индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации
различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация
норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления
отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует
амортизационную политику организации [19.C.125].
Амортизационная политика – составная часть общей политики
управления внеоборотными активами, заключающаяся в индивидуализации
уровня интенсивности обновления внеоборотных активов в соответствии со
спецификой их эксплуатации в процессе операционной деятельности.