49
2.3. Диагностика вероятности банкротства предприятия
Проведем анализ вероятности банкротства ООО «РусПродукт» по
методикам, указанным в первой главе.
Первая методика содержит расчет коэффициентов текущей
ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления
(утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов не
удовлетворяет нормативным значениям (первый меньше 2, второй меньше 0,1),
структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие -
неплатежеспособным. В этом случае рассчитывается коэффициент
восстановления платежеспособности.
Таблица 16
Исходные данные для расчета коэффициента восстановления
(утраты) платежеспособности ООО «РусПродукт»
Показатель
Нормативное
значение
Значение на
предприятии
Соответствие
нормативному
значению
Коэффициент текущей
ликвидности
Меньше 2
1,42
Соответствует
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
Меньше 0,1
0,29
Не соответствует
По данным таблицы 16 сделан вывод, что коэффициенты не
удовлетворяет нормативным значениям, следовательно, структура баланса
признается не удовлетворительной, а предприятие – не платежеспособным.
Оба коэффициента не удовлетворяют нормативным значениям,
следовательно, рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности. Квп = (1,42 + 6 / 2 (1,42 – 1,66)) / 2 = 1,15.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1,
значит организация в ближайшее время может восстановить свою
платежеспособность.
Вторая методика в зарубежной практике финансового менеджмента
является «модель Альтмана» (или «Z - счет Альтмана»). Она представляет
собой пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели
диагностики угрозы банкротства.
50
В таблице 17 рассчитаем вероятность банкротства ООО «РусПродукт»
по методике Альтмана.
Таблица 17
Расчет вероятности банкротства ООО «РусПродукт»
по методике Альтмана
Показатель
Значение показателя
2015г.
2016г.
2017г.
К1 - соотношение собственного оборотного капитала с
активами (валютой баланса)
0,92
0,91
0,93
К2 - соотношение чистой прибыли с активами
(валютой баланса)
0,01
0,01
0,01
К3 - соотношение прибыли до налогообложения с
активами
0,02
0,03
0,03
К4 - соотношение собственного капитала с заемными
средствами
0,68
0,81
0,52
К5 - соотношение выручки (нетто) с активами
(валютой баланса)
0,64
1,35
1,51
Значение Z
4,77
5,80
5,64
Вероятность банкротства
Низкая
Низкая
Низкая
По данным таблицы 17 можно сделать вывод, что вероятность
банкротства ООО «РусПродукт» по методике Альтмана за 2015г.-2017г. низкая.
Третья методика рассмотрена в соответствии с методикой кредитного
скоринга американского экономиста Д. Дюреным. Сущность этой методики
заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из
фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга
каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
В таблице 18 произведем группировку показателей ООО «РусПродукт»
на классы по уровню платежеспособности.
Таблица 18
Группировка показателей ООО «РусПродукт» на классы по уровню
платежеспособности по методике Д. Дюрена
Показатель
Значение
коэффициента
Ко-во баллов
2015г.
2016г.
2017г.
2015г.
2016г.
2017г.
Рентабельность
совокупного капитала, %
0,97
3,09
4,31
0
10
15
Коэффициент текущей
ликвидности
1,54
1,66
1,42
5
7
6
Коэффициент финансовой
зависимости, %
1,48
1,23
1,92
20
20
20
Итого баллов
25
37
41
Класс
4
3
3
51
По данным таблицы 18 можно сделать вывод, что ООО «РусПродукт»
относится ко 3 классу согласно критериям, что означает предприятие
проблемное, средняя степень риска.
Выводы по методикам по оценке вероятности банкротства представлены
в таблице 19.
Таблица 19
Вывод по оценке вероятности банкротства по 3-м методикам
Методики вероятности банкротства
Расчет восстановления
(утраты)
платежеспособности
Методика
Альтмана
Методика
Д. Дюрена
Вывод
Рассчитан коэффициент
восстановления
платежеспособности.
Значение коэффициента
больше 1, значит
организация в ближайшее
время сможет восстановить
свою платежеспособность.
Вероятность
банкротства
средняя.
Относится ко 3 классу
согласно критериям, что
означает предприятие,
демонстрируют среднюю
степень риска
банкротства.
Анализируя рассчитанные показатели можно сделать общий вывод о
средней вероятности банкротства организации. Этот вывод следует из расчетов
по всем методикам.
Проведенный анализ финансового состояния ООО «РусПродукт»
позволил вывить положительные стороны работы предприятия:
- выручки организация за 2017г. увеличилась на 12,5% и увеличилась
чистая прибыль на 19,5%.
- анализ ликвидности баланса показывает текущую ликвидность
предприятия. Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации
избытка ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в
ближайшем будущем.
- коэффициенты ликвидности показывают, что предприятие
платежеспособно;
- коэффициенты финансовой устойчивости показывают, что 34%
активов покрываются за счет собственного капитала, 34% активов
финансируется за счет устойчивых источников, 29% активов финансируется за
52
счет собственных средств предприятия, организация зависит от внешних
источников финансирования;
- тип финансовой устойчивости за 2017г. – неустойчивое финансовое
состояние;
- показатели рентабельности соответствуют нормативным показателям
для отрасли торговли.
Выявленные проблемы в деятельности ООО «РусПродукт»:
- коэффициент финансовой зависимости на 31.12.2017г. показывает, что
0,80 заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.
Организация зависима от займов, что гарантирует определенный уровень
риска.
- коэффициент оборачиваемости всех активов равный 1,74 показывает,
что активы в среднем оборачиваются за 207 дней (т.е. за этот период поступает
выручка, равная стоимости имеющихся у организации активов). Значение
данного коэффициента низкое, что говорит о том, что капитал оборачивается
медленно.
- показатели рентабельности снизились.
Таким образом, проведенный анализ свидетельствует о небольшом
ухудшении финансового состояния ООО «РусПродукт», организация находится
в неустойчивом финансовом положении.
Руководство организации должно принять меры по укреплению
финансового потенциала ООО «РусПродукт» для установления стабильного
финансового состояния.
53
ГЛАВА 3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «РУСПРОДУКТ»
3.1. Предложения по улучшению финансового состояния предприятием
Для улучшения финансового состояния ООО «РусПродукт» предложены
следующие мероприятия:
- мероприятие по расчету сверхнормативных остатков материально-
производственных запасов и эффект от приведения их к нормам;
- мероприятие по расширению ассортимента продуктов питания, за счет
ввода в ассортимент мясных консервов.
Рассмотрим первое мероприятие по снижению запасов в анализируемой
организации.
Управление запасами, сформированными за счет оборотного капитала
ООО «РусПродукт», представляет сложный комплекс мероприятий, в котором
задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами
производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены
единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и
реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию
запасов. Эффективное управление запасами позволяет снизить
продолжительность производственного и всего операционного цикла,
уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего
хозяйственного оборота часть оборотного капитала, реинвестируя его в другие
активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и
реализации специальной финансовой политики управления запасами.
Эффективное управление запасами позволяет организации удовлетворять или
превышать ожидания потребителей, создавая такие запасы каждого товара,
которые максимизируют чистую прибыль.
Управление запасами ООО «РусПродукт» - это оптимизация запасов
произведенных товаров, незавершенного производства, сырья и других
объектов деятельности предприятиями с целью уменьшения затрат хранения
54
при обеспечении уровня обслуживания и бесперебойной работы предприятия.
Управление запасами в логистике — оптимизация операций, непосредственно
связанных с переработкой и оформлением грузов и координацией со службами
закупок и продаж, расчет оптимального количества складов и места их
расположения.
Политика управления запасами представляет собой часть общей
политики управления использованием оборотного капитала ООО
«РусПродукт», заключающаяся в оптимизации общего размера и структуры
запасов товарно-материальных ценностей, минимизацией затрат по их
обслуживанию и обеспечение эффективного контроля за их движением.
Для разработки этой политики необходимо разобраться с нормами
запасов. Норматив оборотных средств ООО «РусПродукт» в условиях рынка
представляет собой потребность предприятия в оборотных средствах,
необходимых для создания оптимальных материальных запасов.
Норматив собственных оборотных средств на продукцию определяется
как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств
в днях. Средняя норма оборотных средств на продукцию в днях исчисляется в
целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным
видам продукции. Для сырья и продукции, поступающих периодически с
примерно равными интервалами и партиями, средний интервал определяется
путем деления количества дней в квартале (90) на фактическое количество
поставок. Норма оборотных средств на образование текущего запаса по
каждому виду сырья, основной продукции и покупной продукции принимается
в размере 50 % среднего интервала между поставками. Это связано с тем, что
текущий запас каждой продукции изменяется от своего максимального размера
в момент получения очередной партии поставки до своего минимального
размера перед следующей поставкой.
Запасы на начало 2017г. составили 5699 тыс. руб., запасы на конец
2017г. составили 3734 тыс. руб. Среднегодовые остатки запасов за 2017г.
составили 4717 тыс. руб.
55
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса представлен в
таблице 20.
Таблица 20
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса
Дата получения материала
Объем поставок,
тыс. руб.
Количество поставок,
шт.
Безалкогольные напитки
11.10.17
72
1
24.10.17
76
1
04.11.17
69
1
21.11.17
74
1
06.12.17
59
1
Итого
350
5
Средний интервал за квартал
350/5=70 дней
Норма оборотных средств
70/2= 35 дней
Бакалея
14.10.17
51
1
19.10.17
62
1
10.11.17
48
1
28.11.17
55
1
16.12.17
74
1
Итого
290
5
Средний интервал за квартал
290/5=58 дней
Норма оборотных средств
58/2= 29 дней
Средний интервал между поставками в ООО «РусПродукт» для
безалкогольных напитков составляет 35 дней, для бакалейной продукции 29
дней.
Норматив оборотных средств для товаров, материальных запасов
рассчитывается путем умножения нормы запасов в днях на сумму
материальных затрат.
В таблице 21 рассчитан норматив оборотных средств, с помощью
которого предприятие может таким образом найти «золотую середину» в
закупке количества продукции и производстве своей, чтобы избежать дефицита
продукции на складах ООО «РусПродукт», а также его избытка и тем самым
достигнуть поставленной цели – прибыли. На основании данных проведенного
анализа строится политика организации ООО «РусПродукт».
56
Таблица 21
Расчет норматива оборотных средств для продукции
в ООО «РусПродукт»
Продукция
Норма запасов
товаров, дни
Материальные
затраты, тыс.
руб.
Норматив
оборотных средств,
тыс. руб.
Безалкогольные
напитки
26
95
= 26 * 95 = 2 470
Бакалейная
продукция
20
48
= 20 * 48 = 960
Итого
3 430
Таким образом, норма оборотных средств для безалкогольных напитков
составляет 26 дней, а для бакалейной продукции составляет 20 дней.
Для рационального использования оборотных средств необходимо
привести фактические остатки запасов к нормативам (таблица 22).
Таблица 22
Сравнение средних остатков запасов ООО «РусПродукт»
с нормативом
МПЗ
Норматив
Средние остатки
за 2017г.
Измен
ение
(+,-)
Дни
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Норма
тив
оборотн
ых
средств,
тыс. руб.
Дн
и
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Сред
ние
остатки
, тыс.
руб.
Безалкоголь
ные напитки
26
95
2 470
35
95
3 325
855
Бакалейная
продукция
20
48
960
29
48
1 392
432
Итого
143
3 430
143
4 717
1 287
По данным таблицы 22 можно сделать вывод, что на предприятии
имеются сверхнормативные остатки, так по безалкогольным напиткам остатки
составляют 855 тыс. руб., а по бакалейной продукции составляют 432 тыс. руб.
В целом суммарные средние остатки запасов выше нормативных на 1 287 тыс.
руб.
Произведем расчет прибыли предприятия, полученной от реализации
сверхнормативных запасов. Расчет прибыли от реализации сверхнормативных
запасов представлен в таблице 23.
57
Табʌица 23
Расчет прибыʌи от реаʌизации сверхнорʍативных запасов
Показатеʌь
Суʍʍа, тыс. руб.
Выручка от реаʌизации сверхнорʍативных запасов
1 737
В тоʍ чисʌе НДС 18%
265
Выручка без НДС
1 472
Себестоиʍость продукции
1 287
Прибыʌь от продаж
185
Наʌог на прибыʌь, 20%
37
Чистая прибыʌь
148
Выручка от реаʌизации сверхнорʍативных запасов без НДС составит
1 472 тыс. руб., себестоиʍость продукции составʌяет 1 287 тыс. руб., по
данныʍ расчетаʍ предприятие поʌучит чистую прибыʌь в разʍере 148 тыс.
руб.
Выпоʌнение этого ʍероприятия позвоʌит ООО «РусПродукт»
искʌючить из состава ʍедʌенно реаʌизуеʍых активов на 1287 тыс. руб.,
несʍотря на то, что причитающиеся наʌоги в бюджет в суʍʍе 302 тыс. руб.
(НДС и наʌог на прибыʌь) увеʌичат кредиторскую задоʌженность, а чистая
прибыʌь будет направʌена в группу постоянных пассивов.
Рассʍотриʍ второе ʍероприятие по расширению ассортиʍента
продуктов питания, за счет ввода в ассортиʍент ʍясных консервов.
Предʌагается закʌючить договор на поставку ʍясных консервов с
заводоʍ по изготовʌению ʍясных консервов АО «Веʌиконовгородский ʍясной
двор». Это совреʍенное ʍясоперерабатывающее предприятие поʌного цикʌа с
годовыʍ объеʍоʍ производства и реаʌизации продукции боʌее 35 000 тонн.
Мясные консервы данного завода производятся согʌасно всеʍ требованияʍ
ГОСТ. Дʌя производства говядины и свинины испоʌьзуется отборное сырье от
ʌучших поставщиков. Особенность ʍясных консервов завода – это отсутствие
сои и ʌюбых других добавок заʍеняющих ʍясное сырье. АО
«Веʌиконовгородский ʍясной двор» развивает перспективное направʌение —
производство на ʍощностях предприятия собственных торговых ʍарок (СТМ)
дʌя регионаʌьных и федераʌьных партнеров. И предʌагает розничныʍ сетяʍ и
торговыʍ коʍпанияʍ оценить преиʍущества сотрудничества в данноʍ
58
направʌении. У российских потребитеʌей попуʌярна говядина тушеная весоʍ
338 гр. В банке консервов содержится 97-98 % чистого ʍяса без
допоʌнитеʌьных ненужных коʍпонентов. Срок хранения данных консервов
ʍожет дʌиться до четырех ʌет, при этоʍ сохраняются все вкусовые и
потребитеʌьские качества ʍяса.
В табʌице 24 представʌены затраты на приобретение продуктов питания
дʌя посʌедующей перепродажи.
Табʌица 24
Затраты на закуп продуктов питания
по ʍероприятию от расширения ассортиʍента продуктов питания
Показатеʌь
Ко-во
Цена
Стоиʍость
Консервы из свинины
5 000
90
450 000
Консервы из говядины
5 000
113
562 500
Итого
1 012 500
Себестоиʍость продуктов питания составит 1 012 тыс. руб.
Торговая наценка на продукты питания, предназначенные дʌя
перепродажи составʌяет 25%.
Выручка от проведения ʍероприятия по расширению ассортиʍента
продуктов питания представʌена в табʌице 25.
Табʌица 25
Выручка от ʍероприятия
по расширению ассортиʍента продуктов питания
Наиʍенование
Ед.
изʍ.
Коʌичество
Цена,
руб.
Выручка,
руб.
Консервы из свинины
шт.
5 000
120
600 000
Консервы из говядины
шт.
5 000
150
750 000
Итого
1 350 000
Выручка от продажи нового ассортиʍента в организации составит 1 350
тыс. руб. Новый ассортиʍент продуктов питания будет предʌагаться
покупатеʌяʍ, которые уже работают с ООО «РусПродукт», а также новыʍ
покупатеʌяʍ.
В табʌице 26 представʌены основные финансовые резуʌьтаты до и посʌе
внедрения ʍероприятии по расширению ассортиʍента продуктов питания ООО
«РусПродукт».