4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………………...5
Глава 1. Теоретические аспекты финансирования
организации………………………………………………………………………10
1.1. Инструменты финансирования деятельности
организации…….………………………………………………………………...10
1.2. Проблемы краткосрочного и долгосрочного финансирования
современной организации………………………….……………………………17
Глава 2. Анализ предпосылок финансирования деятельности ООО
«Мебель»…………………………………………………………………………24
2.1. Финансово-экономическая характеристика деятельности организации..24
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Мебель» за 2017 -2019 г.г……...30
2.3. Оценка эффективности финансирования и проблем управления
источниками финансирования ООО «Мебель» ……………………………….44
Глава 3. Проект по выбору метода финансирования развития деятельности
ООО «Мебель» …………………………………………………………………..62
3.1. Совершенствование методики финансирования деятельности
организации………………………………………………………………………62
3.2. Выбор метода финансирования проекта………………………...………...69
3.3. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий…………...………...78
Заключение……………………………………………………………………….91
Список использованной литературы…………………………………..……….96
5
ВВЕДЕНИЕ
Благосостояние населения является результатом деятельности,
направленной на достижение социальных, моральных и имущественных
интересов, необходимых для жизни. Достижение экономического
благополучия общества на протяжении многих лет является одним из
приоритетов российского государства, поскольку мы можем судить об
экономическом благополучии страны в целом по благосостоянию граждан.
Вопросы, связанные с развитием малого бизнеса, имеют решающее значение
для роста национальной экономики, формирования среднего класса и
создания новых рабочих мест. Анализ ситуации, определяющей динамику
развития малого бизнеса на различных этапах его жизни, представляет
большой интерес как для общественности, так и для органов власти, а также
помогает понять социально-экономические процессы, происходящие в
секторе малого бизнеса и в российской экономике в целом.
Успешность ведения малого бизнеса и вероятность его роста зависят от
качественных характеристик (желаний, интересов, возможностей)
экономически активного населения, возможности ведения бизнеса. Другим
важным условием успешного ведения бизнеса является грамотное
управление его финансами для достижения стабильного финансового
положения, прибыльной работы и хороших отношений с поставщиками,
покупателями, кредиторами и инвесторами.
В теории финансового управления уже давно обсуждается, какие
коэффициенты могут быть сертифицированы как ключевые показатели
успеха бизнеса. Однако в этом случае ни одно руководство не применяется
ни к одной ситуации, и выбор того или иного критерия будет напрямую
зависеть от деятельности компании и различных внутренних и внешних
факторов. В целом деятельность организации основывается на двух
основных конкурентных подходах: ориентация на поддержание адекватного
6
уровня финансирования и высокой платежеспособности, или на динамичное
развитие компании, увеличение оборота и стремительный рынок, поэтому
финансовый менеджер ставит перед собой задачу найти источники
финансирования в соотношении структур, в которых компания способна
увеличить доходность своей деятельности в пределах допустимых рисков.
Хорошо изучена идея оценки соотношения доходности и риска,
ориентированная на рост капитализации компании, повышение
прибыльности и стабильности бизнеса. Однако в большинстве случаев выбор
источника финансирования ограничивается управлением доходностью с
фиксированным риском или управлением рисками с фиксированным
доходом.
Таким образом, тема исследования актуальна, поскольку степень
оптимизации структуры капитала хозяйствующего субъекта, насколько
грамотно он преобразуется в постоянные и оборотные активы, определяет
финансовое положение компании и успешность ее деятельности.
Результаты исследования могут быть применены к практической
деятельности субъектов малого и среднего предпринимательства. В статье
выделены теоретико-методологические и концептуальные решения, даны
конкретные рекомендации, применение которых в практике финансового
менеджмента целесообразно для повышения эффективности хозяйственной
деятельности предприятия. Теоретические, методологические и практические
основы выпускной квалификационной работы могут быть применены в
системе подготовки и переподготовки финансовых менеджеров российских
организаций.
В работе представлена проблематика, которая в различной степени
изложена в трудах как российских, так и зарубежных авторов. Разработки
зарубежных авторов наиболее известны в России по работам Ф. Котлера,
М.Гербера, Дж. Эванса, Г. Гельберга, К. Кесслера, Р. Брейли и др. Весомый
вклад в изучение этой тематики внесли и российские экономисты. Среди них
7
можно выделить Шеремета А.Д., Ионову А.Ф., Стоянову Е.С., Крылову Т.Б.,
Балабанова И.Т. Быкову Е.В., Масленчикова Ю.С., Ковалеву А.М., Негашёва
Е.В., Любушина Н.П. и др.
В России и за рубежом подробно описана проблема выбора источников
финансирования предпринимательской деятельности, однако вопрос о
оптимальной структуре финансирования остается спорным и не исключает
разрыва между теоретическими исследованиями и практическим
применением.
Цель исследования состоит в выявлении факторов, влияющих на
формирование источников финансирования предпринимательской
деятельности, и оценке последствий финансирования с учетом доходности и
риска.
Для достижения поставленной цели были определены следующие
задачи:
1. Раскрыть теоретические аспекты финансирования организации.
2. Провести анализ финансирования деятельности ООО «Мебель».
3. Разработать проект по выбору метода финансирования развития
деятельности ООО «Мебель».
4. Выбрать метод финансирования проекта.
5. Оценить эффективность предлагаемых мероприятий и уровень
риска при реализации текущего использования источников финансирования.
Объектом исследования - источники финансирования ООО «Мебель».
Предмет исследования – инструменты финансирования деятельности
организации.
В качестве теоретической базы для написания работы использовались
труды Шеремета А.Д., Лукасевича И.Я., Ионовой А.Ф., Негашёва Е.В.,
Любушина Н.П., Стояновой Е.С., Нуреева Р.М., Котлера Ф., Бусыгина А.В.,
Сергеевой Т.Ю., Тихомирова Е.Ф., Лихачева О.Н. и др.
8
Информационную базу исследования составляют данные
бухгалтерской и статистической отчетности предприятия за 2019-2019 гг.,
устав организации, данные бухгалтерского учета.
Исследование построено на методологии финансово-экономического
анализа, экономико-математических методах, системном подходе, методах
агрегирования и статистики (группировка, корреляционно-регрессивный
анализ, анализ коэффициентов).
Методы исследования: наблюдение, классификация, моделирование
экономических процессов и анализ. Обработка собранной информации и
анализ материалов осуществлялись с применением программных средств
Windows, Excel.
Новизна исследования заключается в том, что предложено
совершенствование методов финансирования деятельности корпорации.
ВКР состоит из введения, основной части, включающей три главы,
заключения, списка использованной литературы, содержащего
наименований, приложений.
Первая глава работы является теоретической. В ней рассматриваются
сущность, классификация и виды финансирования деятельности, раскрыты
принципы финансового обеспечения организации.
Вторая глава работы излагает методику проведения анализа практики
обеспечения производственной деятельности ООО «Мебель» за счет
собственных и заемных источников финансирования. На основании анализа
представлены результаты расчетов, выводы, подтверждающие подходы к
решению поставленных задач. Проведен финансовый анализ деятельности.
В третьей главе для ООО «Мебель» разработан проект, на который
потребуется ресурсы, поэтому представлен выбор финансирования.
Представлен расчет экономической эффективности и экономического
эффекта от проведенных мероприятий.
9
Теоретический и практический материал изложен на страницах, работа
содержит таблицы и рисунков.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Инструменты финансирования деятельности организации
При выборе источника финансирования каждая организация
сталкивается со многими различными задачами, основными из которых
являются:
необходимость определения источников долгосрочного и
краткосрочного финансирования капитала;
определить оптимальную структуру активов и капитала
компании, определить возможные изменения в ее составе;
обеспечение стабильной ликвидности и платежеспособности
организации, тем самым обеспечение ее финансовой стабильности;
максимально эффективно использовать собственные и заемные
средства компании;
минимизация расходов на финансирование финансово-
хозяйственной деятельности общества.
На рисунке 1 показаны различные способы финансирования реальных
инвестиций.
11
Рисунок 1. Методы финансирования реальных инвестиций
На рисунке 2 представлены источники финансирования реальных
инвестиций компании на микроуровне.
Рисунок 2. Классификация источников финансирования реальных
инвестиций на микроуровне
«Источником денежных средств являются денежные доходы и доходы,
находящиеся в распоряжении предприятия для расширения воспроизводства,
12
экономического стимулирования, финансирования выполнения обязательств
перед государством и других расходов. Источник- это структура, написанная
с использованием бухгалтерских записей двойной записи, поэтому не
следует путать ее с самими деньгами.
Возникновение источников финансирования может происходить как в
результате целенаправленных действий (получение кредитов, займов,
займов), так и в результате финансово-хозяйственной деятельности, а именно
стихийно (формирование налоговой задолженности). Для того чтобы более
точно организовать финансирование бизнеса, необходимо классифицировать
источники финансирования
1
.
Первым критерием классификации источников в экономической
литературе является актуальность. Источник группировки по этому признаку
относится к периоду, в течение которого собранные средства должны быть
возвращены поставщику. Они делятся на короткие (до 1 года) и длинные
(более 1 года).
Источник краткосрочного финансирования отражается в балансе как
обязательства организации перед поставщиками, государствами,
корпоративными служащими и банками. Источники долгосрочного
финансирования включают банковские кредиты, нераспределенную прибыль
и накопленную амортизацию. Долгосрочное финансирование особенно
важно с точки зрения корпоративного стратегического управления, но для
повседневной деятельности компании результаты в значительной степени
зависят от эффективности управления краткосрочными обязательствами и
активами. Такое разделение источников финансирования имеет важное
1
Булычева Е.В. Инструменты финансовой поддержки инновационной деятельности
организаций, Институт экономики, управления и финансов Казанский федеральный
университет. – 2019. - С. 150
13
значение, поскольку мы признаем, что чем дольше используется источник
финансирования, тем менее ликвидные активы могут быть инвестированы
1
.
Долгосрочное финансирование является одним из ключевых факторов
экономического роста любой страны. В этой связи все проблемы,
возникающие при привлечении долгосрочных инвестиций в развитие
российских предприятий, безусловно, нуждаются в решении.
Долгосрочное финансирование-это «предоставление денежных средств
организациям (компаниям, предприятиям) на основе формирования
собственного капитала, а также долгосрочное заимствование
(левостороннее)».
Внутренние источники долгосрочного финансирования часто
используются крупными предприятиями с большими объемами временно
свободных средств. Другие компании вынуждены привлекать долгосрочные
инвестиции извне.
По второму критерию источники делятся на себя и притягивают. Это
означает, что некоторые процессы компании могут финансироваться за счет
собственных накопленных средств (нераспределенная прибыль, накопленные
амортизационные отчисления, резервы) или за счет привлечения внешних
средств (банковские кредиты, облигации и другие средства от продажи
ценных бумаг, заемные средства, страховое возмещение рисков,
кредиторская задолженность).
В некоторых случаях источники привлечения имеют больше
преимуществ, особенно по сравнению с собственными источниками, они
менее затратны, так как все расходы, связанные с получением, вычитаются из
налогооблагаемой прибыли, образуя таким образом "налоговый щит". Вы
также можете использовать заемные источники для получения повышенной
доходности собственного капитала. Но их чрезмерное расширение может
1
Александрова А.И., Королева Л.А., Павлова С.В. Финансовое обеспечение
инновационной деятельности / А.И. Александрова, Л.А. Королева, С.В. Павлова //
Научный журнал НИУ ИТМО. – 2019. - № 2. – С. 1-7.