4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. Фундаментальные изменения в российской экономике,
носящие глобальный характер, и приводящие к ужесточению конкурентной
борьбы, приводят к изменению подходов в управлении бизнес-процессами,
поиску новых методов по управлению финансами предприятия,
базирующихся на научных концепциях. В быстро изменяющихся условиях
экономического роста руководству необходимо оперативно решать задачи
финансовых возможностей источников финансирования деятельности с
целью обеспечения роста финансовых результатов, финансовой
устойчивости, платежеспособности и рентабельности активов. Таким
образом, основной задачей финансового планирования на современном
предприятии становится поиск наиболее оптимального соотношения в
структуре источников финансирования.
Финансовое планирование на предприятии строится с учетом
разнообразия внутренних и внешних факторов, специфики
функционирования предприятия, его масштабов деятельности и отраслевой
принадлежности. Грамотно проводимое финансовое планирование является
неотъемлемым звеном финансовой системы, в котором на микроуровне
создается доход, впоследствии распределяемый и перераспределяемый по
потребностям предприятия. В связи с этим актуализируются научно-
теоретические и практические разработки, направленные на повышение
финансового потенциала предприятий, наибольшего социального и
экономического эффекта. Помимо прочего, полагаем, что не в полной мере в
отечественной практике разработаны вопросы оценки и наращивания
финансового потенциала предприятий, поскольку многие предлагаемые
методики не учитывают особенностей их функционирования, и в
недостаточной степени адаптированы к российским реалиям алгоритмы
финансового планирования. Полагаем, что в сложившихся условиях
актуальной становится проблема разработки рекомендаций относительно
5
финансового планирования для каждого конкретного предприятия, с учетом
отраслевых особенностей и специфики деятельности хозяйствующего
субъекта. Данное положение определяет суть проблемы выбранной темы
исследования: «Финансовое планирование и его роль в повышении
эффективности финансового менеджмента».
Степень научной разработанности проблемы. Общетеоретические и
методологические аспекты рассматриваемой проблемы – финансового
планирования в менеджменте предприятия – достаточно полно и обширно
изложены в трудах В.А. Алешина, И.А. Астраханцева, М.И. Баканова, Е.М.
Бухвальда, Л.Л. Игониной, О.В. Израйлевой, Э.А. Исаева, В.В. Ковалева,
П.А. Левчаева, В.Е. Леонтьева, Е.Н. Лобановой, Н.И. Морозко, В.Н.
Овчинникова, М.В. Романовского, И.Н. Рыковой, Т.В. Тепловой, Т.Н.
Толстых, М.В. Чараевой, А.Д. Шеремета. В работах указанных авторов
содержатся процедурные подходы к принятию финансовых управленческих
решений. Актуальные тенденции в методике финансового планирования
рассмотрены в трудах таких авторов, как А.В. Бухвалов, И.В. Гуськова, Н.И.
Дорожкина, И.В. Ивашевская, С.А. Маркина, Ю.М. Чеботарь и другие.
Объект исследования – финансовое планирование на предприятии.
Эмпирический объект исследования – ООО «Евромед», филиал г.
Волгограда.
Предмет исследования – методы финансового планирования на
предприятии.
Цель исследования – разработать рекомендации по совершенствованию
финансового планирования в ООО «Евромед».
Задачи исследования:
- на основе анализа теоретических источников рассмотреть сущность
финансового планирования и его функции в управлении предприятием;
- изучить цели, задачи и принципы финансового планирования;
- рассмотреть в методической литературе вопросы организации и
методов финансового планирования;
6
- провести анализ финансового состояния и оценку вероятности
банкротства ООО «Евромед»;
- произвести оценку системы финансового планирования ООО
«Евромед»;
- выработать рекомендации по совершенствованию финансового
планирования предприятия;
- обосновать эффективность предлагаемой системы финансового
планирования предприятия.
Теоретическая, эмпирическая и методическая основы исследования.
Теоретическую основу исследования составили научные труды
ведущих отечественных и зарубежных специалистов в области финансового
менеджмента и стратегий финансового планирования.
Методическая основа исследования: в ходе исследования
применялись расчетно-конструктивный, контрольно-аналитический,
системный, графический методы, методы детализации, анализа, сравнения,
группировки, моделирования и другие методы научного познания.
Эмпирическая основа исследования сформирована отчетными
материалами ООО «Евромед» за 2015-2017 гг.
Практическая значимость исследования обусловлена тем, что
выработанные рекомендации и предложения по совершенствованию
финансового планирования в финансовом менеджменте предприятия могут
быть использованы для дальнейших теоретических и практических
разработок для исследуемого предприятия. Также практической значимостью
обладает апробированная автором исследования модель оценки
эффективности финансового планирования.
Научная новизна исследования обусловлена теоретическим,
методологическим и прикладным обоснованием современных концепций
финансового планирования в деятельности компании и формирования
комплекса предложений по совершенствованию финансового менеджмента с
учетом специфики отрасли и инструментария финансового менеджмента.
7
Информационную базу исследования составили справочные и
статистические данные отчетности компании ООО «Евромед», а также
аналитические отчеты компаний, в том числе международных, исследования
международных статистических агентств.
Объем и структура исследования. Исследовательская работа состоит
из оглавления, введения, трех частей основного содержания, заключения,
списка использованных источников, включающей 63 источника. Работа
изложена на 102 страницах основного текста, включая список
использованных источников, содержит 41 таблицу и 18 рисунков. Структура
работы отражает общую идею и логику исследования.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО
ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ И ЕГО РОЛЬ В
ПОВЫШЕНИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА
1.1. Сущность финансового планирования и его функции в управлении
предприятием
Финансовое планирование – это разновидность управленческой
деятельности, направленной на разработку системы финансовых планов и
плановых показателей (нормативов) по обеспечению предприятия
необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его
финансовой деятельности [Ошибка! Источник ссылки не найден.].
Финансовое планирование – важная составная часть планирования
деятельности предприятия в целом. Основным его назначением является
расчет потребности в денежных средствах, необходимых для
финансирования расходов и выполнения обязательств, объема и структуры
затрат, определение эффективности деятельности предприятия [Ошибка!
Источник ссылки не найден.].
В условиях достаточно частого изменения финансового
законодательства и инфляции многие малые и средние предприятия
сталкиваются с проблемами планирования и прогнозирования будущего.
Поэтому основное внимание уделяется текущему финансовому
планированию. Текущий финансовый план конкретизирует показатели
перспективного финансового плана. Текущее финансовое планирование
включает разработку [Ошибка! Источник ссылки не найден.]:
- текущего финансового плана (расчетного баланса доходов и
расходов), объединяющего финансовые результаты по всем видам
деятельности предприятия и отражающего возможности производственного
и социального развития на период до одного года;
9
- расчетов показателей текущего финансового плана (налогов,
прибыли, амортизационных отчислений, устойчивых пассивов, прироста
норматива собственных оборотных средств и др.);
- валютного плана;
- кредитного плана;
- плана движения денежных средств, в основе которого лежит
определение резерва ликвидных средств.
Текущий финансовый план составляется на год с разбивкой по
кварталам и месяцам. Это дает возможность определять недостатки
денежных средств в течение квартала (месяца), отслеживать синхронность
денежных потоков, устранять вероятность кассовых разрывов [Ошибка!
Источник ссылки не найден.].
Текущий финансовый план (баланс доходов и расходов) включает в
себя три раздела [Ошибка! Источник ссылки не найден.]:
1) Доходы и поступления средств;
2) Расходы и отчисления средств;
3) Взаимоотношения с бюджетом (платежи в бюджет и ассигнования из
бюджета).
Текущий финансовый план может включать и два раздела. В этом
случае ассигнования из бюджета отражаются в первом разделе «Доходы и
поступления средств», а платежи в бюджет – во втором разделе «Расходы и
отчисления средств».
При разработке текущего финансового плана необходимо обеспечить
увязку каждого вида вложений с источниками финансирования.
Годовой финансовый план разрабатывается в несколько этапов
[Ошибка! Источник ссылки не найден.]. Начальный этап совпадает со
сроками составления проекта бюджета государства (май-июнь года,
предшествующего планируемому). На втором этапе (ноябрь-декабрь года,
предшествующего планируемому) уточняются ранее выполненные расчеты с
учетом показателей плана экономического и социального развития народного
10
хозяйства республики на планируемый год. Принимается во внимание
изменение средней заработной платы; изменение минимальной заработной
платы; изменение индексов цен на материально-технические и топливно-
энергетические ресурсы; изменение в налоговой, финансовой и денежно-
кредитной политике государства.
В процессе реализации финансового плана он может корректироваться
и уточняться по различным причинам, как зависящим, так и независящим от
предприятия.
Финансовый план с расчетами к нему или выписка из финансового
плана о размере финансовых ресурсов и платежах в бюджет представляются:
вышестоящей организации для согласования и обобщения плановых заданий
и выработки финансовой политики; кредитным учреждениям для получения
кредита; финансовому органу по месту нахождения предприятия для
составления бюджета района. Расчеты в финансовом плане выполняются по
определенным формам, которые согласовываются с органами, которым они
представляются. Состав показателей и их детализация могут быть разными в
зависимости от пользователей информации [Ошибка! Источник ссылки не
найден.].
Расчеты по планированию отдельных показателей выполняются с
использованием соответствующих методик, правил и принципов. Отдельные
статьи доходов и расходов увязываются между собой шахматной таблицей.
Ее назначение состоит в том, чтобы определить источники финансирования
по каждой статье затрат и распределить по направлениям доходы, а также
сбалансировать доходы и расходы [Ошибка! Источник ссылки не найден.].
Сбалансирование доходов и расходов производится по принципу
[Ошибка! Источник ссылки не найден.]:
- на покрытие расходов направляются, в первую очередь, собственные
доходы с учетом их целевого использования и очередности по статьям
затрат. Прибыль направляется, прежде всего, на уплату платежей в бюджет,
11
на уплату штрафов и финансовых санкций, а остаток – на собственные
нужды;
- прирост устойчивых пассивов первоначально должен быть направлен
на финансирование прироста собственных оборотных средств и оставшаяся
часть – на другие расходы.
Основное предназначение управления финансами предприятия и
финансового планирования состоит в том, чтобы обеспечить рациональную
сбалансированность активов (средств) и пассивов (источников
финансирования) предприятия. Иначе говоря, обеспечить устойчивое и
экономически оправданное соответствие источников финансирования
активам; сбалансировать поступления и выплаты платежного оборота, то
есть обеспечить достаточность платежных средств для исполнения всех
обязательств предприятия, как по срокам, так и по величине.
Целью управления финансами предприятия является, в конечном счете,
обеспечение и поддержание его финансовой устойчивости в долгосрочной
перспективе.
Под финансовой устойчивостью предприятия в широком смысле
понимается его способность функционировать, получая достаточную для
собственного воспроизводства прибыль и своевременно выполняя все
обязательства по платежам [Ошибка! Источник ссылки не найден.].
В этом смысле финансово устойчивым является предприятие,
деятельность которого обеспечивает доходность активов не ниже ставки
процента по банковским кредитам; доходность собственного капитала не
ниже рентабельности активов; сбалансированность поступлений и платежей
(входящих и исходящих финансовых потоков) или положительный чистый
денежный поток в среднесрочном периоде; достаточную массу чистой
прибыли и амортизации (в том числе в части социального обеспечения и
развития трудовых ресурсов) для обеспечения воспроизводства
производительного потенциала предприятия [Ошибка! Источник ссылки
не найден.].
12
Процесс начинается с анализа, сложившегося на последнюю отчетную
дату финансового состояния предприятия. Основное назначение этого
анализа состоит в том, чтобы оценить по совокупности заранее
определенных параметров сложившийся уровень финансовой устойчивости
предприятия в кратко-, средне- и долгосрочном временных разрезах на
основе его сопоставления с нормальным для данного предприятия уровнем
финансовой устойчивости; выявить основные тенденции изменения
финансовой устойчивости и их причины; определить приоритетные
направления и задачи повышения финансовой устойчивости предприятия
(нормализации его финансового состояния).
Главным объектом анализа финансового состояния предприятия
является баланс его активов и пассивов. Однако, поскольку баланс отражает
сложившееся на некоторую дату состояние активов и пассивов предприятия,
то есть является как бы «моментальным снимком» размеров и структуры его
активов и источников их финансирования, то для корректной и обоснованной
оценки финансового состояния на отчетную дату необходимо
проанализировать динамику изменения размеров и структуры активов и
пассивов (фондовых статей) за некоторый предшествующий период или
поток фондов [Ошибка! Источник ссылки не найден.].
Вторым шагом процесса финансового планирования деятельности
предприятия является проектирование его желаемого («нормального»)
финансового состояния на конец планового периода, а именно, построение
реалистичного, с учетом фактического финансового состояния предприятия,
проекта баланса активов и пассивов на последнюю отчетную дату.
Назначением проектирования баланса активов и пассивов является
определение основных параметров финансового состояния предприятия,
которые в дальнейшем будут рассматриваться в качестве некоторой нормы.
В процессе финансового планирования с этой нормой будут сравниваться
варианты балансов активов и пассивов, получаемые при расчетах изменений
финансового состояния предприятия.
13
Одновременно с проектированием желаемого финансового состояния
предприятия на конец планового периода осуществляется прогнозирование
этого состояния путем проведения необходимых финансово-экономических
расчетов. Основой для этих расчетов являются соответствующие исходные
данные, позволяющие составить прогнозы доходов и расходов, поступлений
и платежей за плановый период, и на этой основе прогнозный баланс активов
и пассивов на конец этого периода. Следующим шагом процесса
финансового планирования является сравнение прогнозируемого
(расчетного) финансового состояния предприятия с желаемым (нормальным)
состоянием, включая анализ возможных отклонений.
Уместно заметить, что результатом рассмотренного выше процесса
является формирование финансового плана предприятия на общефирменном
(корпоративном) уровне. Этот план предусматривает должную
сбалансированность доходов и расходов, активов и пассивов предприятия и,
следовательно, поступлений и платежей.
Поскольку реальный процесс получения и расходования ресурсов
обычно (особенно в средних и крупных компаниях) так или иначе,
децентрализован, постольку за корпоративным финансовым планированием
следует так называемое внутрифирменное планирование, в рамках которого
осуществляется планирование доходов и расходов и поступлений и платежей
по соответствующим центрам ответственности.
Если предприятие имеет в своей структуре подразделения на
обособленном балансе, то по этим подразделениям осуществляется также
планирование активов и пассивов. Корректно составленный план позволяет
организовать целенаправленную деятельность предприятия; при этом
предполагается, что в процессе этой деятельности осуществляется
необходимый контроль за выполнением плана (достижением плановых
заданий, в том числе промежуточных) и текущим финансовым состоянием
предприятия, а также мониторинг внешней среды (условий
функционирования предприятия).