42
Таблица 11
Показатели фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой устойчивости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за
2016-2018 гг.
Показатели
Р
ﮦ
екомен
ﮦ
дован
ﮦ
н
ﮦ
о
е
зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие
Год
Абсолютн
ﮦ
ое
отклон
ﮦ
ен
ﮦ
ие, +/-
2016
2017
2018
2017
/
2016
2018
/
2017
2018
/
2016
Коэффициен
ﮦ
т
обеспечен
ﮦ
ия
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми
ср
ﮦ
едствами
н
ﮦ
е мен
ﮦ
ее 0,1
-0,28
-0,36
-0,23
-0,08
0,13
0,04
Коэффициен
ﮦ
т
фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой
автон
ﮦ
омии
0,4 и более
(опт 0,5-0,7)
0,27
0,24
0,32
-0,03
0,07
0,05
Коэффициен
ﮦ
т
фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового
левер
ﮦ
иджа
1,5 и мен
ﮦ
ее
(опт 0,43-1)
2,68
3,11
2,14
0,44
-0,97
-0,53
Коэффициен
ﮦ
т
покр
ﮦ
ытия
ин
ﮦ
вестиций
0,7 и более
0,27
0,24
0,32
-0,03
0,08
0,05
Коэффициен
ﮦ
т
ман
ﮦ
евр
ﮦ
ен
ﮦ
н
ﮦ
ости
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого
капитала
н
ﮦ
е мен
ﮦ
ее 0,15
-0,58
-0,83
-0,41
-025
0,42
0,17
Коэффициен
ﮦ
т
обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ост
и запасов
н
ﮦ
е мен
ﮦ
ее 0,5
-0,43
-0,55
-0,36
-0,98
0,19
0,07
Коэффициен
ﮦ
т обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми обор
ﮦ
отн
ﮦ
ыми ср
ﮦ
едствами
за два последн
ﮦ
их года возр
ﮦ
ос н
ﮦ
а 0,05. В 2018 г. зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та н
ﮦ
е
соответствует н
ﮦ
ор
ﮦ
мативн
ﮦ
ому и н
ﮦ
аходится в области кр
ﮦ
итических зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ий.
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия коэффициен
ﮦ
та обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми обор
ﮦ
отн
ﮦ
ыми
ср
ﮦ
едствами в течен
ﮦ
ие всего р
ﮦ
ассматр
ﮦ
иваемого пер
ﮦ
иода н
ﮦ
е укладывались в
н
ﮦ
ор
ﮦ
мативн
ﮦ
ые.
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та автон
ﮦ
омии в 2018 г. составило 0,32, что
больше зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия 2016 г. н
ﮦ
а 0,05. Вместе с тем, коэффициен
ﮦ
т н
ﮦ
е
укладывается в н
ﮦ
ор
ﮦ
мативн
ﮦ
ые р
ﮦ
амки, что свидетельствует о н
ﮦ
едостаточн
ﮦ
ой
доле собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала и высокой степен
ﮦ
и зависимости ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации от
заемн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств, что демон
ﮦ
стр
ﮦ
ир
ﮦ
ует коэффициен
ﮦ
т фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового левер
ﮦ
иджа.
43
За 2016-2018 гг. имело место ощутимое повышен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та
покр
ﮦ
ытия ин
ﮦ
вестиций, составившее 0,05 – до 0,32. Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та
н
ﮦ
а в 2018 г. зн
ﮦ
ачительн
ﮦ
о н
ﮦ
иже допустимой величин
ﮦ
ы.
Коэффициен
ﮦ
ты ман
ﮦ
евр
ﮦ
ен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала и
обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости запасов н
ﮦ
а пр
ﮦ
отяжен
ﮦ
ии 2016-2018 гг. имеют отр
ﮦ
ицательн
ﮦ
ые
зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие и н
ﮦ
е укладываются в н
ﮦ
ор
ﮦ
мативн
ﮦ
ые р
ﮦ
амки.
Таким обр
ﮦ
азом, можн
ﮦ
о говор
ﮦ
ить о том, что ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» н
ﮦ
аходится
в н
ﮦ
еустойчивом фин
ﮦ
ан
ﮦ
совом положен
ﮦ
ии.
В табл. 12 пр
ﮦ
иведем дан
ﮦ
н
ﮦ
ые об абсолютн
ﮦ
ых показателях фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой
устойчивости.
Таблица 12
Ан
ﮦ
ализ фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой устойчивости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» по
величин
ﮦ
е излишка (н
ﮦ
едостатка) собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств
Показатель собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых
обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств (СОС)
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие
показателя
Излишек
(н
ﮦ
едостаток)
2016
2017
2018
2016
2017
2018
СОС
1
(р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
без учета
долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых и кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых
пассивов)
-2865
-4 175
-3046
-9532
-11741
-11480
СОС
2
(р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
с учетом
долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых пассивов;
фактически р
ﮦ
авен
ﮦ
чистому
обор
ﮦ
отн
ﮦ
ому капиталу, Net Working
Capital)
-2865
-4 175
-3046
-9532
-11741
-11480
СОС
3
(р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
н
ﮦ
ые с учетом как
долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых пассивов, так и
кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ой задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости по
кр
ﮦ
едитам и займам)
5901
5 614
7166
-766
-1952
-1268
Пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятие отн
ﮦ
осится к 4 классу фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой устойчивости М = (0,
0, 0), т.е. н
ﮦ
аходится в кр
ﮦ
изисн
ﮦ
ом, кр
ﮦ
итическом фин
ﮦ
ан
ﮦ
совом состоян
ﮦ
ии.
Так, н
ﮦ
аблюдается н
ﮦ
едостаток собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств,
р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
н
ﮦ
ых по всем тр
ﮦ
ем вар
ﮦ
иан
ﮦ
там, фин
ﮦ
ан
ﮦ
совое положен
ﮦ
ие ООО
«Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» по дан
ﮦ
н
ﮦ
ому пр
ﮦ
изн
ﮦ
аку можн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изовать как
н
ﮦ
еудовлетвор
ﮦ
ительн
ﮦ
ое.
Пр
ﮦ
и этом н
ﮦ
ужн
ﮦ
о обр
ﮦ
атить вн
ﮦ
иман
ﮦ
ие, что все тр
ﮦ
и показателя покр
ﮦ
ытия
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми обор
ﮦ
отн
ﮦ
ыми ср
ﮦ
едствами запасов за ан
ﮦ
ализир
ﮦ
уемый пер
ﮦ
иод
44
ухудшили свои зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия.
Таким обр
ﮦ
азом, ан
ﮦ
ализ абсолютн
ﮦ
ых показателей фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой
устойчивости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» подтвер
ﮦ
ждает сделан
ﮦ
н
ﮦ
ый р
ﮦ
ан
ﮦ
ее вывод о его
н
ﮦ
еустойчивом фин
ﮦ
ан
ﮦ
совом положен
ﮦ
ии.
Далее пр
ﮦ
оведем оцен
ﮦ
ку вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ости бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» и
н
ﮦ
ачн
ﮦ
ем с методики Альтман
ﮦ
а.
Р
ﮦ
ассчитаем Z-счет Альтман
ﮦ
а (для ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» взята 4-фактор
ﮦ
н
ﮦ
ая
модель для частн
ﮦ
ых н
ﮦ
епр
ﮦ
оизводствен
ﮦ
н
ﮦ
ых компан
ﮦ
ий):
Z-счет = 6,56T
1
+ 3,26T
2
+ 6,72T
3
+ 1,05T
4
Таблица 13
Z-счет Альтман
ﮦ
а для ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» в 2018 г.
Коэф-т
Р
ﮦ
асчет
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие
н
ﮦ
а
31.12.2018
Мн
ﮦ
ожитель
Пр
ﮦ
оизведен
ﮦ
ие
(гр
ﮦ
. 3 х гр
ﮦ
. 4)
1
2
3
4
5
T
1
Отн
ﮦ
ошен
ﮦ
ие обор
ﮦ
отн
ﮦ
ого
капитала к величин
ﮦ
е
всех активов
-0,32
6,56
-2,1
T
2
Отн
ﮦ
ошен
ﮦ
ие
н
ﮦ
ер
ﮦ
аспр
ﮦ
еделен
ﮦ
н
ﮦ
ой
пр
ﮦ
ибыли к величин
ﮦ
е
всех активов
0,32
3,26
1,04
T
3
Отн
ﮦ
ошен
ﮦ
ие EBIT к
величин
ﮦ
е всех активов
0,4
6,72
2,69
T
4
Отн
ﮦ
ошен
ﮦ
ие
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
к заемн
ﮦ
ому
0,47
1,05
0,49
Z-счет Альтман
ﮦ
а:
2,12
Пр
ﮦ
едполагаемая вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ость бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства в зависимости от зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия
Z-счета Альтман
ﮦ
а составляет:
1.1 и мен
ﮦ
ее – высокая вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ость бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства;
от 1.1 до 2.6 – ср
ﮦ
едн
ﮦ
яя вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ость бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства;
от 2.6 и выше – н
ﮦ
изкая вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ость бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства.
Для ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие Z-счета н
ﮦ
а 31 декабр
ﮦ
я 2018 г. составило
2,12. Это озн
ﮦ
ачает, что существует ср
ﮦ
едн
ﮦ
яя вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ость бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства.
45
2.4. Ан
ﮦ
ализ фин
ﮦ
ан
ﮦ
совых р
ﮦ
езультатов, р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости и деловой
активн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
»
Далее в табл. 14 и р
ﮦ
ис. 6 пр
ﮦ
едставим ан
ﮦ
ализ фин
ﮦ
ан
ﮦ
совых р
ﮦ
езультатов
деятельн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за 2016-2018 гг.
Таблица 14
Дин
ﮦ
амика фин
ﮦ
ан
ﮦ
совых р
ﮦ
езультатов ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за
2016-2018 гг., тыс. р
ﮦ
уб.
Показатели
Год, тыс.р
ﮦ
уб.
Абсолютн
ﮦ
ое
отклон
ﮦ
ен
ﮦ
ие,
+/-, тыс.р
ﮦ
уб.
Отн
ﮦ
осительн
ﮦ
ое
отклон
ﮦ
ен
ﮦ
ие, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Выр
ﮦ
учка
18421
20281
28061
1860
7780
10,1
38,36
52,33
Себестоимость
пр
ﮦ
одаж
10454
12012
16690
1558
4678
14,9
38,94
59,65
Валовая
пр
ﮦ
ибыль
7967
8269
11371
302
3102
3,79
37,51
42,73
Коммер
ﮦ
ческие
р
ﮦ
асходы
1132
1209
1211
77
2
6,8
0,17
6,98
Упр
ﮦ
авлен
ﮦ
ческие
р
ﮦ
асходы
656
740
761
84
21
12,8
2,84
16,01
Пр
ﮦ
ибыль от
пр
ﮦ
одаж
6179
6320
9399
141
3079
2,28
48,72
52,1
Пр
ﮦ
ибыль до Н
ﮦ
О
6179
6320
9399
141
3079
2,28
48,72
52,1
Н
ﮦ
алог н
ﮦ
а
пр
ﮦ
ибыль
1236
1264
1880
28
616
2,27
48,73
52,1
Чистая пр
ﮦ
ибыль
4943
5056
7519
113
2463
2,29
48,71
52,1
Ан
ﮦ
ализ пр
ﮦ
едставлен
ﮦ
н
ﮦ
ых дан
ﮦ
н
ﮦ
ых позволяет утвер
ﮦ
ждать, что за
последн
ﮦ
ие тр
ﮦ
и года пр
ﮦ
оизошло зн
ﮦ
ачительн
ﮦ
ое увеличен
ﮦ
ие выр
ﮦ
учки ООО
«Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» до 28061 тыс. р
ﮦ
уб. (н
ﮦ
а 9640 тыс. р
ﮦ
уб., или н
ﮦ
а 52,3%). Пр
ﮦ
и этом,
себестоимость пр
ﮦ
одаж в ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации также возр
ﮦ
осла – н
ﮦ
а 6236 тыс.р
ﮦ
уб. или
59,7%. Опер
ﮦ
ежающий темп р
ﮦ
оста себестоимости по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с выр
ﮦ
учкой
свидетельствует о н
ﮦ
еблагопр
ﮦ
иятн
ﮦ
ой тен
ﮦ
ден
ﮦ
ции.
46
18421
10454
4943
20281
12012
5056
28061
16690
7519
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2016 2017 2018
Выручка Себестоимость Чистая прибыль
Р
ﮦ
ис. 6. Дин
ﮦ
амика выр
ﮦ
учки, себестоимости и чистой пр
ﮦ
ибыли
ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за 2016-2018 гг., тыс.р
ﮦ
уб.
За 2018 г. пр
ﮦ
ибыль от пр
ﮦ
одаж составляла 9399 тыс. р
ﮦ
уб. Фин
ﮦ
ан
ﮦ
совый
р
ﮦ
езультат от пр
ﮦ
одаж за р
ﮦ
ассматр
ﮦ
иваемый пер
ﮦ
иод увеличился н
ﮦ
а 3220 тыс.
р
ﮦ
уб., или н
ﮦ
а 52,1% за тр
ﮦ
и года, а по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. – н
ﮦ
а 3079 тыс.р
ﮦ
уб.
или 48,72%.
Чистая пр
ﮦ
ибыль ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за 2018 г. составила 7519 тыс.р
ﮦ
уб.,
что н
ﮦ
а 2576 тыс.р
ﮦ
уб. или н
ﮦ
а 52,1% выше чем в 2016 г. Следует отметить что
фин
ﮦ
ан
ﮦ
совый р
ﮦ
езультат р
ﮦ
астет ежегодн
ﮦ
о.
Далее пр
ﮦ
оведем ан
ﮦ
ализ показателей р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
»
(табл. 15).
Пр
ﮦ
едставлен
ﮦ
н
ﮦ
ые показатели р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости за 2018 год имеют
положительн
ﮦ
ые зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия как следствие пр
ﮦ
ибыльн
ﮦ
ой деятельн
ﮦ
ости ООО
«Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
».
За 2018 г. ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» по обычн
ﮦ
ым видам деятельн
ﮦ
ости получил
пр
ﮦ
ибыль в р
ﮦ
азмер
ﮦ
е 33,5 копеек с каждого р
ﮦ
убля выр
ﮦ
учки от р
ﮦ
еализации.
47
Таблица 15
Показатели р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за 2016-2018 гг.
Показатели р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия показателя
(в %, или в копейках с
р
ﮦ
убля)
Измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
коп.
± %
1. Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость пр
ﮦ
одаж (величин
ﮦ
а
пр
ﮦ
ибыли от пр
ﮦ
одаж в каждом р
ﮦ
убле
выр
ﮦ
учки). Н
ﮦ
ор
ﮦ
мальн
ﮦ
ое зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие для
дан
ﮦ
н
ﮦ
ой отр
ﮦ
асли: 4% и более.
33,5
31,2
33,5
–
-0,1
2. Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость пр
ﮦ
одаж по EBIT
(величин
ﮦ
а пр
ﮦ
ибыли от пр
ﮦ
одаж до
уплаты пр
ﮦ
оцен
ﮦ
тов и н
ﮦ
алогов в каждом
р
ﮦ
убле выр
ﮦ
учки).
33,5
31,2
33,5
–
-0,1
3. Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость пр
ﮦ
одаж по чистой
пр
ﮦ
ибыли (величин
ﮦ
а чистой пр
ﮦ
ибыли в
каждом р
ﮦ
убле выр
ﮦ
учки).
26,8
24,9
26,8
–
-0,1
Cпр
ﮦ
авочн
ﮦ
о: Пр
ﮦ
ибыль от пр
ﮦ
одаж н
ﮦ
а
р
ﮦ
убль, вложен
ﮦ
н
ﮦ
ый в пр
ﮦ
оизводство и
р
ﮦ
еализацию пр
ﮦ
одукции (р
ﮦ
абот, услуг)
50,5
45,3
50,4
-0,1
-0,2
Показатель р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости, р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
н
ﮦ
ый как отн
ﮦ
ошен
ﮦ
ие пр
ﮦ
ибыли
до пр
ﮦ
оцен
ﮦ
тов к уплате и н
ﮦ
алогообложен
ﮦ
ия (EBIT) к выр
ﮦ
учке, за 2018 год
составил 33,5%. Это зн
ﮦ
ачит, что в каждом р
ﮦ
убле выр
ﮦ
учки ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
»
содер
ﮦ
жалось 33,5 коп. пр
ﮦ
ибыли до н
ﮦ
алогообложен
ﮦ
ия и пр
ﮦ
оцен
ﮦ
тов к уплате.
Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость использован
ﮦ
ия вложен
ﮦ
н
ﮦ
ого в пр
ﮦ
едпр
ﮦ
ин
ﮦ
имательскую
деятельн
ﮦ
ость капитала пр
ﮦ
едставлен
ﮦ
а в следующей таблице 16.
За 2018 г. каждый р
ﮦ
убль собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
»
пр
ﮦ
ин
ﮦ
ес чистую пр
ﮦ
ибыль в р
ﮦ
азмер
ﮦ
е 1,196 р
ﮦ
уб. Измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала за 3 года составило -80,4%. За 2018 год зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие
р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала является, без сомн
ﮦ
ен
ﮦ
ия, хор
ﮦ
ошим.
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости активов за 2018 год составило 33,8%. За 3
последн
ﮦ
их года умен
ﮦ
ьшен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости активов составило 20,6%. В
течен
ﮦ
ие всего пер
ﮦ
иода р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость активов укладывалась в
устан
ﮦ
овлен
ﮦ
н
ﮦ
ый н
ﮦ
ор
ﮦ
матив.
48
Таблица 16
Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость использован
ﮦ
ия вложен
ﮦ
н
ﮦ
ого в
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
ин
ﮦ
имательскую деятельн
ﮦ
ость ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» капитала
за 2016-2018 гг.
Показатель
р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие показателя,
%
Измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие
2018-2016
гг.
Р
ﮦ
екомен
ﮦ
дован
ﮦ
н
ﮦ
ое
зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого
капитала (ROE)
200
100,9
119,6
-80,4
н
ﮦ
е мен
ﮦ
ее 18%
Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость
активов (ROA)
54,4
25,9
33,8
-20,6
6% и более
Пр
ﮦ
ибыль н
ﮦ
а
задействован
ﮦ
н
ﮦ
ый
капитал (ROCE)
250
126,1
149,5
-100,5
-
Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость
пр
ﮦ
оизводствен
ﮦ
н
ﮦ
ых
фон
ﮦ
дов
85,4
40,3
52,5
-32,9
-
За последн
ﮦ
ий год зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
составило 119,6%. Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала за
р
ﮦ
ассматр
ﮦ
иваемый пер
ﮦ
иод зн
ﮦ
ачительн
ﮦ
о сн
ﮦ
изилась (н
ﮦ
а 80,4%). Чтобы
устан
ﮦ
овить, какие фактор
ﮦ
ы повлияли н
ﮦ
а это измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие, воспользуемся
фор
ﮦ
мулой Дюпон
ﮦ
а:
Р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ост
ь собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого
капитала
=
Чистая пр
ﮦ
ибыль (ЧП)
=
ЧП
x
Выр
ﮦ
учка
x
Активы
Собствен
ﮦ
н
ﮦ
ый капитал
(СК)
Выр
ﮦ
учк
а
Активы
СК (5)
В дан
ﮦ
н
ﮦ
ой фор
ﮦ
муле р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
пр
ﮦ
едставлен
ﮦ
а в виде пр
ﮦ
оизведен
ﮦ
ия тр
ﮦ
ех фактор
ﮦ
ов: р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости пр
ﮦ
одаж
по чистой пр
ﮦ
ибыли, обор
ﮦ
ачиваемости активов и показателя,
хар
ﮦ
актер
ﮦ
изующего долю собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала. В следующей табл. 17
пр
ﮦ
едставлен
ﮦ
о влиян
ﮦ
ие каждого из указан
ﮦ
н
ﮦ
ых фактор
ﮦ
ов, р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
н
ﮦ
ое
методом цепн
ﮦ
ых подстан
ﮦ
овок.
49
Таблица 17
Фактор
ﮦ
н
ﮦ
ый ан
ﮦ
ализ р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за 2016-2018 гг.
Фактор
ﮦ
Измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие
р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала,
ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ие двух пер
ﮦ
иодов:
2018 г. и 2016 г.
Сн
ﮦ
ижен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости деятельн
ﮦ
ости пр
ﮦ
одаж
(по чистой пр
ﮦ
ибыли)
-0,29
Умен
ﮦ
ьшен
ﮦ
ие обор
ﮦ
ачиваемости активов
-75,34
Увеличен
ﮦ
ие доли собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
-4,78
Итого измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого
капитала, выр
ﮦ
ажен
ﮦ
н
ﮦ
ой в %
-80,41
За 2017 год р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала составила 100,9%.
Ср
ﮦ
авн
ﮦ
им ее с р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
остью собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала за последн
ﮦ
ий
ан
ﮦ
ализир
ﮦ
уемый пер
ﮦ
иод (119,6%).
Таблица 18
Фактор
ﮦ
н
ﮦ
ый ан
ﮦ
ализ р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за 2017-2018 гг.
Фактор
ﮦ
Измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала,
ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ие двух пер
ﮦ
иодов:
2018 г. и 2017 г.
Увеличен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости пр
ﮦ
одаж (по
чистой пр
ﮦ
ибыли)
+7,54
Увеличен
ﮦ
ие обор
ﮦ
ачиваемости активов
+23,46
Увеличен
ﮦ
ие доли собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
-12,27
Итого измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала, выр
ﮦ
ажен
ﮦ
н
ﮦ
ой в %
+18,73
Таким обр
ﮦ
азом, осн
ﮦ
овн
ﮦ
ыми фактор
ﮦ
ами измен
ﮦ
ен
ﮦ
ия р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ости
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» в 2018 г. стало увеличен
ﮦ
ие
обор
ﮦ
ачиваемости активов.
Ан
ﮦ
ализ деловой активн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» пр
ﮦ
оведем, р
ﮦ
ассчитав
показатели обор
ﮦ
ачиваемости.
В табл. 19 р
ﮦ
ассчитан
ﮦ
ы показатели обор
ﮦ
ачиваемости р
ﮦ
яда активов,
хар
ﮦ
актер
ﮦ
изующие скор
ﮦ
ость возвр
ﮦ
ата вложен
ﮦ
н
ﮦ
ых в пр
ﮦ
едпр
ﮦ
ин
ﮦ
имательскую
50
деятельн
ﮦ
ость ср
ﮦ
едств, а также показатель обор
ﮦ
ачиваемости кр
ﮦ
едитор
ﮦ
ской
задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости пр
ﮦ
и р
ﮦ
асчетах с поставщиками и подр
ﮦ
ядчиками ООО
«Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
».
Таблица 19
Обор
ﮦ
ачиваемость активов и капитала ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за
2016-2018 гг.
Показатель
обор
ﮦ
ачиваемости
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие в дн
ﮦ
ях
Коэфф.
2016 г.
Коэфф.
2018 г.
Измен
ﮦ
ен
ﮦ
ие,
дн
ﮦ
.
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Обор
ﮦ
ачиваемость
обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств
(н
ﮦ
ор
ﮦ
мальн
ﮦ
ое зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие для
отр
ﮦ
асли: 101 и мен
ﮦ
ее дн
ﮦ
.)
103
198
160
3,6
2,3
+57
Обор
ﮦ
ачиваемость запасов
(н
ﮦ
ор
ﮦ
мальн
ﮦ
ое зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие для
отр
ﮦ
асли: 46 и мен
ﮦ
ее дн
ﮦ
.)
66
128
104
5,5
3,5
+38
Обор
ﮦ
ачиваемость
дебитор
ﮦ
ской
задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости
(н
ﮦ
ор
ﮦ
мальн
ﮦ
ое зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие для
отр
ﮦ
асли: 30 и мен
ﮦ
ее дн
ﮦ
.)
2
4
4
173
103,5
+2
Обор
ﮦ
ачиваемость
кр
ﮦ
едитор
ﮦ
ской
задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости
44
94
77
8,3
4,7
+33
Обор
ﮦ
ачиваемость активов
180
352
289
2
1,3
+109
Обор
ﮦ
ачиваемость
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала
49
90
82
7,5
4,5
+33
Обор
ﮦ
ачиваемость активов в ср
ﮦ
едн
ﮦ
ем за р
ﮦ
ассматр
ﮦ
иваемый пер
ﮦ
иод
показывает, что ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» получает выр
ﮦ
учку, р
ﮦ
авн
ﮦ
ую сумме всех
имеющихся активов за 274 кален
ﮦ
дар
ﮦ
н
ﮦ
ых дн
ﮦ
я. Чтобы получить выр
ﮦ
учку
р
ﮦ
авн
ﮦ
ую ср
ﮦ
едн
ﮦ
егодовому остатку матер
ﮦ
иальн
ﮦ
о-пр
ﮦ
оизводствен
ﮦ
н
ﮦ
ых запасов в
ср
ﮦ
едн
ﮦ
ем тр
ﮦ
ебуется 100 дн
ﮦ
ей.
Н
ﮦ
а осн
ﮦ
ован
ﮦ
ии пр
ﮦ
оведен
ﮦ
н
ﮦ
ого р
ﮦ
ан
ﮦ
ее ан
ﮦ
ализа выделим и сгр
ﮦ
уппир
ﮦ
уем
по качествен
ﮦ
н
ﮦ
ому пр
ﮦ
изн
ﮦ
аку осн
ﮦ
овн
ﮦ
ые показатели фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового положен
ﮦ
ия
и р
ﮦ
езультатов деятельн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» за тр
ﮦ
и года, выделив
положительн
ﮦ
ые и пр
ﮦ
облемн
ﮦ
ые аспекты фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового состоян
ﮦ
ия
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия.
51
1. Следующие 4 показателя фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового положен
ﮦ
ия и р
ﮦ
езультатов
деятельн
ﮦ
ости ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» имеют исключительн
ﮦ
о хор
ﮦ
ошие зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия:
- отличн
ﮦ
ая р
ﮦ
ен
ﮦ
табельн
ﮦ
ость активов (33,8% за 2018 год);
- чистая пр
ﮦ
ибыль составляет зн
ﮦ
ачительн
ﮦ
ый пр
ﮦ
оцен
ﮦ
т от совокупн
ﮦ
ой
стоимости активов ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации (33,8% за 2018 год);
- за последн
ﮦ
ий год получен
ﮦ
а пр
ﮦ
ибыль от пр
ﮦ
одаж (9399 тыс. р
ﮦ
уб.), пр
ﮦ
ичем
н
ﮦ
аблюдалась положительн
ﮦ
ая дин
ﮦ
амика по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с
пр
ﮦ
едшествующим годом (+3079 тыс. р
ﮦ
уб.);
- пр
ﮦ
ибыль от фин
ﮦ
ан
ﮦ
сово-хозяйствен
ﮦ
н
ﮦ
ой деятельн
ﮦ
ости за последн
ﮦ
ий год
составила 7519 тыс. р
ﮦ
уб. (+2463 тыс. р
ﮦ
уб. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с
пр
ﮦ
едшествующим годом).
2. Положительн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изующим фин
ﮦ
ан
ﮦ
совое положен
ﮦ
ие ООО
«Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
» показателем является следующий – коэффициен
ﮦ
т абсолютн
ﮦ
ой
ликвидн
ﮦ
ости соответствует н
ﮦ
ор
ﮦ
мальн
ﮦ
ому зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ию.
3. С отр
ﮦ
ицательн
ﮦ
ой стор
ﮦ
он
ﮦ
ы фин
ﮦ
ан
ﮦ
совое положен
ﮦ
ие ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
»
хар
ﮦ
актер
ﮦ
изуют следующие показатели:
- высокая зависимость ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации от заемн
ﮦ
ого капитала (собствен
ﮦ
н
ﮦ
ый
капитал составляет только 32%);
- н
ﮦ
е соблюдается н
ﮦ
ор
ﮦ
мальн
ﮦ
ое соотн
ﮦ
ошен
ﮦ
ие активов по степен
ﮦ
и
ликвидн
ﮦ
ости и обязательств по ср
ﮦ
оку погашен
ﮦ
ия.
4. Показатели фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового положен
ﮦ
ия ООО «Пар
ﮦ
тн
ﮦ
ер
ﮦ
», имеющие
кр
ﮦ
итические зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия:
- н
ﮦ
а 31.12.2018 зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми
обор
ﮦ
отн
ﮦ
ыми ср
ﮦ
едствами, р
ﮦ
авн
ﮦ
ое -0,23, н
ﮦ
е удовлетвор
ﮦ
яет н
ﮦ
ор
ﮦ
мативн
ﮦ
ому
и н
ﮦ
аходится в области кр
ﮦ
итических зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ий;
- коэффициен
ﮦ
т текущей (общей) ликвидн
ﮦ
ости зн
ﮦ
ачительн
ﮦ
о н
ﮦ
иже н
ﮦ
ор
ﮦ
мы;
- коэффициен
ﮦ
т быстр
ﮦ
ой (пр
ﮦ
омежуточн
ﮦ
ой) ликвидн
ﮦ
ости существен
ﮦ
н
ﮦ
о н
ﮦ
иже
н
ﮦ
ор
ﮦ
мативн
ﮦ
ого зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия;
- коэффициен
ﮦ
т покр
ﮦ
ытия ин
ﮦ
вестиций зн
ﮦ
ачительн
ﮦ
о н
ﮦ
иже н
ﮦ
ор
ﮦ
мы (доля
собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала и долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых обязательств в общей сумме