53
Стоит отметить, что лишь 63% людей, предпочитающих делать
сбережения, держат их в банке. Репутационный индекс банков
(распределение по доходам) показан на рисунке 6.
Рисунок 6─Репутационный индекс банков (распределение по
доходам)
Это говорит о том, что уровень доверия людей банковской системе все
еще остается достаточно низким. Направления стимулирования сбережений
представлены на рисунке 7.
Решение этих проблем может быть предусмотрено при формировании
денежно-кредитной политики, процентной политики и их реализации.
В связи с этим при выработке инвестиционной политики Сбербанк
всегда должен исходить из реальных оценок риска, экономической
эффективности, финансовой привлекательности инвестиционных проектов,
оптимального сочетания кратко-, средне- и долгосрочных вложений. Вместе
с тем существующая система инвестирования является не только внутренним
делом самого банка. В соответствии с базисными принципами регулирования
банковской деятельности неотъемлемой частью любой системы надзора
является независимая проверка политики, оперативной деятельности банка и
применяемых им процедур, связанных с выдачей кредитов и
54
инвестированием капиталов, а также текущего управления кредитным и
инвестиционными портфелями.
Рисунок 7 ─ Направления стимулирования сбережений населения
Следовательно, Сбербанк должен четко отработать и формально
закрепить важнейшие мероприятия, связанные с организацией и управлением
инвестиционной деятельностью. По существу, речь идет о разработке и
реализации обоснованной инвестиционной политики.
Проблемы участия Сбербанка в инвестиционном процессе во многом
связаны со спецификой становления банковского сектора в нашей стране.
Это порождает необходимость анализа участия банка в инвестировании
экономики (как с точки зрения оценки их инвестиционных возможностей, так
55
и с точки зрения форм банковского инвестирования) во взаимосвязи с
процессом формирования отечественной банковской системы.
В процессе проведения рыночных реформ в российской экономике
централизованная банковская система была заменена двухуровневой с
многочисленным слоем негосударственных банков. Особенности
становления нашей банковской системы таковы: минимальные сроки ее
создания и инфляционная основа воспроизводства банковского капитала.
Главными факторами, препятствующими активизации банковского
инвестирования производства, являются:
– высокий уровень риска вложений в реальный сектор экономики;
– краткосрочный характер сложившейся ресурсной базы банков;
– несформированность рынка эффективных инвестиционных проектов.
Традиционные кредитные риски повышаются в российских условиях
вследствие ряда экономических и правовых особенностей. Среди них, во-
первых, общее состояние российской экономики, которое, несмотря на
некоторое улучшение, характеризуется финансовой неустойчивостью ряда
предприятий, неквалифицированным менеджментом и др. Во-вторых,
несовершенство юридической защиты интересов банка как кредитора,
присущее действующей системе оформления залогов, и его прав на
имущество клиентов. В этих обстоятельствах происходит значительная
концентрация кредитных рисков у ограниченного числа заемщиков.
Следующий фактор риска – несоответствие краткосрочных пассивов
российских банков потребностям в инвестициях, вследствие чего
инвестиционное кредитование несет угрозу ликвидности банка. Расчет
соотношения привлеченных и размещенных банками средств
свидетельствует о том, что наиболее уравновешенными с позиций ресурсной
обеспеченности являются краткосрочные вложения. По мере увеличения
сроков вложений разрыв между их объемами и источниками их
финансирования возрастает до пяти раз по средствам, вложенным на срок
свыше трех лет.
56
Если краткосрочным кредитованием в той или иной степени
занимаются многие коммерческие банки, то предоставление инвестиционных
кредитов и финансирование инвестиционных проектов являются сферой
деятельности определенных категорий банков, которые вследствие своей
специфики способны снижать инвестиционные риски. К этим категориям
банков можно отнести:
– банки, входящие в финансово-промышленную группу. Участие в
ФПГ позволяет им производить долгосрочные вложения, устанавливать
более низкие ставки процента (так как в данном случае интерес банка
перекрывается интересами объединения в целом) контролировать риски
невозврата кредита;
– корпоративные банки, сформировавшиеся на отраслевой основе и
обслуживающие соответствующие производства;
– банки, участвующие в проектах международных институтов
(Мировой банк, ЕБРР и др.), процентная политика которых регламентируется
соответствующими соглашениями;
– крупные банки, сформировавшие надежную клиентскую базу,
осуществляющие производственные инвестиции при условии получения
пакета акций, обеспечивающего контроль за эффективностью использования
выделенных средств, а также расширение зоны влияния.
В данном случае под проектным финансированием в международной
практике понимается финансирование инвестиционных проектов,
характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в
основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы,
которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в
будущем. Специфический механизм проектного финансирования включает
анализ технических и экономических характеристик инвестиционного
проекта и оценку связанных с ним рисков. А базой возврата вложенных
средств являются доходы проекта, остающиеся после покрытия всех
издержек. Этапами проектного цикла в банке являются:
57
– предварительный отбор проектов;
– оценка проектных вложений;
– ведение переговоров;
– принятие проекта к финансированию;
– контроль за реализацией проекта;
– ретроспективный анализ.
В реальных условиях российской экономики, в которых рынок ценных
бумаг в последнее время отличается преобладанием спекулятивных
вложений и высокой волатильностью, еще достаточно долго сохранится
приоритетная значимость кредитных форм удовлетворения инвестиционного
спроса. Поэтому при определении роли банков в инвестиционном процессе
следует учитывать двойственный характер их деятельности.
По существу, не сформирован и рынок инвестиционных проектов.
Предлагаемые проекты характеризуются недостаточной проработанностью.
Банки вынуждены самостоятельно заниматься всем комплексом работ,
сопряженным с проектным финансированием.
Для успешной разработки инвестиционной и кредитной политики
коммерческим банком его сотрудниками должен постоянно проводиться
мониторинг макроэкономической ситуации в стране и прогнозирование
основных показателей развития инвестиционного рынка. Это наиболее
сложный этап работы, требующий привлечения обширной информации.
Оценка показателей инвестиционного рынка включает три стадии:
1) формирование перечня первичных наблюдаемых показателей,
отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры
инвестиционного рынка;
2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;
3) исследование предстоящих изменений факторов и условий,
влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого
развития.
58
Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей
осуществляется в процессе создания системы мониторинга инвестиционного
рынка. Она может быть построена по следующим разделам:
– основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие
инвестиционного рынка в целом;
– основные показатели развития рынка капитальных вложений;
– основные показатели развития рынка объектов приватизации;
– основные показатели развития рынка недвижимости;
– основные показатели развития фондового рынка;
– основные показатели развития денежного рынка.
Каждый из перечисленных разделов мониторинга включает ряд
первичных информативных показателей, которые позволяют в зависимости
от целей анализа и планирования инвестиционной деятельности
разрабатывать любую систему последующих аналитических показателей.
Информационной базой для осуществления мониторинга
сформированных первичных показателей изучения инвестиционного рынка
являются публикуемые статистические данные и материалы текущего
наблюдения отдельных его сегментов. По полной системе наблюдаемых
показателей мониторинг инвестиционного рынка предусматривает
фиксирование отдельных показателей один раз в квартал (в связи с
квартальными сроками представления и публикации статистической
отчетности). По важнейшим показателям мониторинг осуществляется
ежемесячно (по результатам текущего наблюдения и обобщаемой месячной
статистической отчетности).
Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на
системе аналитических показателей, характеризующих этот рынок в целом и
отдельные сегменты, входящие в его состав. Перечень таких аналитических
показателей банк определяет с учетом целей и направлений своей
инвестиционной деятельности. На основе первичных показателей,
включенных в мониторинг инвестиционного рынка, строятся показатели
59
динамики, индексы, коэффициенты соотношения и эластичности (возможное
число аналитических показателей изучения рынка на порядок выше, чем
информативных).
При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка и отдельных его
сегментов важно выявить общую ее динамику, а также связь с фазами
экономического развития страны в целом, поскольку наиболее существенные
изменения конъюнктуры происходят при смене отдельных фаз циклического
развития экономики. Экономика с той или иной периодичностью проходит
четыре фазы, в совокупности составляющие один экономический цикл:
кризис, депрессия, оживление и подъем.
Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих
на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития
завершают процесс макроэкономического изучения рынка. Информационной
базой для такого изучения являются различные государственные программы
развития отдельных сфер экономики. Особую роль в прогнозных
исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка России,
играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем
периоде: банк макроэкономический
– намечаемая динамика валового внутреннего продукта, национального
дохода и объема производства промышленной продукции;
– изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;
– развитие приватизационных процессов;
– изменение налогового регулирования инвестиционной и других
видов предпринимательской деятельности;
– изменение учетной ставки Центрального банка и условий получения
краткосрочных и долгосрочных кредитов;
– развитие фондового рынка.
Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка
служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной
60
привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов, что является
необходимым фактором для определения инвестиционной политики банка.
3.2. Пути совершенствования методов использования сбережений в
инвестиционной деятельности ТО №8594 ПАО Сбербанк ДО г.
Мичуринска
Для решения отмеченных проблем необходимо:
- большее развитие региональной сети, розничного и корпоративного
бизнеса с целью повышения конкурентоспособности;
- углубить диверсификацию ресурсной базы за счет активизации
деятельности на российских финансовых рынках, а так же в сегменте
розничного бизнеса;
- достичь стабильного финансового результата, т. е. достичь такого
значения отношения прибыли к капиталу которое позволило бы обеспечить
акционерам банка уровень доходности, соответствующий рыночным
условиям, при сохранении умеренного риска вложений.
- уделить особое внимание сокращению иммобилизованной доли
капитала, в том числе не прибыльности участия в уставных фондах других
организаций.
- поддерживать собственные средства на необходимом уровне не
только для поддержания текущей деятельности банка, но и для развития
операций банка с ценными бумагами.
- повышать прозрачность финансовой информации и проводить
рациональную и стабильную дивидендную политику.
Развитие инвестиционного направления банковской деятельности
позволяет совершенствовать процессы диверсификации в масштабе всей
банковской системы, а также диверсифицировать собственные активы
банков, улучшить структуру пассивов, что, безусловно, делает банковский
бизнес значительно более гибким по отношению к изменениям конъюнктуры
рынка, а значит, и более устойчивым.
61
Сегодня ряд российских банков успешно развивает инвестиционный
бизнес (ВТБ 24, Альфа-банк, Росбанк, Номос-банк, МДМ-банк, ИБ «Траст»,
КИТ «Финанс», «Зенит», «Союз» и другие). Кроме того, основателями
российского рынка инвестиционных услуг можно считать крупные
российские брокерские компании. Инвестиционные компании, созданные на
базе брокерских домов, представляют собой объединение так называемых
«независимых» инвестиционных банков. В их числе «Ренессанс-капитал»,
«УралСиб», «Атон-Менеджмент», «ОФГ Инвест», «Объединенная
финансовая группа», «Брокеркредитсервис».
По результатам проведенного анализа для совершенствования
инвестиционной деятельности, ПАО «Сбербанк России» ТО №8594
необходимо проводить расширение инвестиционного кредитования
предприятий.
В масштабах деятельности ТО №8594 ПАО «Сбербанк России»
возможна разработка регионального инвестиционного кредита. Для
разработки мероприятий по расширению инвестиционного кредитования
ПАО «Сбербанк России» необходимо рассмотреть инвестиционные
кредитные программы банка. ПАО «Сбербанк России» предлагает
следующую программу инвестиционного кредитования для малого и
среднего бизнеса - «Бизнес-Инвест» (таблица 8).
Таблица 8
Условия инвестиционного кредитования компаний в ПАО
«Сбербанк России»
Показатель
«Бизнес-Инвест»
Сумма финансирования
от 500000 руб.
Срок кредитования
до 84 мес.
Процентная ставка
от 14,82%
Комиссия за выдачу и
досрочное погашение
Нет
Отсрочка по основному
долгу
до 12 мес.
Обеспечение
залог имеющегося имущества;
поручительство физических или
юридических лиц; гарантии
Страхование имущества
Обязательно
62
Погашение кредита и
процентов
ежемесячно равными долями или в
соответствии с индивидуальным графиком
Для разработки мероприятий по совершенствованию инвестиционного
кредитования ПАО «Сбербанк России» ТО №8594 необходимо рассмотреть
и сравнить аналогичные кредитные продукты для малого и среднего бизнеса
других банков на рынке Тамбовской области.
Из проведенного анализа инвестиционного кредитования
предприятий можно выделить следующие значимые для заемщиков
параметры: быстрое рассмотрение заявки; минимум документов для
оформления кредита; длительный срок кредитования. Проведем сравнение
инвестиционных кредитных программ банков Тамбовской области в таблице
9.
Таблица 9
Сравнение программ инвестиционного кредитования банков
Наименование
показателя
Банк
Сбербанк
ВТБ 24
Райффайзен-
банк
Россельхоз-
Банк
Кредитная программа
«Бизнес-
Инвест»
Инвести
ционны
й кредит
Инвестицион
ный кредит
Инвестицион
ный кредит
Сумма
финансирования, руб.
от 500000
от
850000
от 100000
от 1000000
до 60000000
Срок кредитования,
мес.
до 84
до 120
до 84
до 96
Процентная ставка, %
годовых
от 14,82
от 14,5
от 13,9
от 12,9
Комиссия за выдачу и
досрочное погашение
нет
комисси
я за
оформл
ение –
0,3%
нет
нет
Отсрочка по основному
долгу, мес.
до 12
до 6
нет
до 18
Обеспечение
залог
имущества;
поручительс
тво;
гарантии
залог
имущест
ва;
залог
третьих
лиц,
гаранти
и
залог
имущества
или залог
третьих лиц,
поручительст
во
залог
имущества,
поручительст
во
Страхование
имущества
обязательно
не
обязате
не
обязательно
не
обязательно