44
протяжении всего цикла. Новая структурная часть резерва призвана отразить
позицию банка относительно кредитного цикла следующим образом: чем выше
темпы прироста ссудного портфеля банка, тем больший объем резервов ей
необходимо формировать. И наоборот, чем ниже темпы роста, тем больший
объем ранее накопленных резервов подлежит к использованию.
Однако, по нашему мнению, данный механизм несет в себе массу
недостатков. Во-первых, предложение кредита становится прямой функцией от
темпов роста кредита, что может не отражать часть качественного и, с точки
зрения макроэкономических ориентиров, необходимого спроса на кредит.
Данная часть спроса не будет удовлетворяться, ввиду той или иной специфики
кредитора, что приведет к смещению равновесия в неоптимальные зоны.
Во-вторых, в условиях жесткой конкуренции достижение пиковых
значений предложения кредита отдельным банком может восприняться
инвесторами и другими игроками рынка как снижение в возможностях (модель
Р. Раджана), что приведет к сокращению ниши кредитной организации, вызывая
дальнейшую спираль негативных последствий.
89
В-третьих, сокращение общих объемов кредитования, учитывая
специфику спроса, может повлиять на вектор направления в движении
ссужаемой стоимости, вызывая к жизни бегство в качество, что окажет
значительное негативное влияние на общий и/или отраслевой уровень
конкуренции.
В-четвертых, данный механизм подразумевает допущение об
оптимальном функционировании системообразующих институтов
(внутренних), то есть подразумевается, что контрциклические резервы будут
начисляться (в полном объеме) и оптимальной будет работа институтов
контроля, как внутри банка, так и внешних, со стороны регулятора, целью
которых является наблюдение за исполнением данных обязательств. В условиях
неоптимальности функционирования институтов контроля эффективность
89
Rajan R. Why Bank Credit Policies Fluctuate: A Theory and Some Evidence. [Электронный ресурс]. URL:
https://www.researchgate.net/publication/24091450_Why_Bank_Credit_Policies_Fluctuate_A_Theory_and_Some_Evi
dence (Дата обращения 02.03.2017)
45
данной меры контрциклического регулирования вызывает сомнения.
Еще одним инструментом борьбы с цикличностью ссужаемой
стоимости, близким к вышеописанным, является налог на цикличность для
кредитных организаций. Учитывая контекстную и субъектную специфику, а
также уровень оптимальности функционирования системообразующих
институтов, следствием введения налога на цикличность, в основе которого
также лежат количественные показатели (в части темпов роста, или кредитного
спрэда), станет, по мнению авторов данной идеи, влияние на ожидания
кредиторов, согласно которым по мере увеличения темпов роста кредитного
портфеля (вне зависимости от качества), доля налоговой нагрузки будет
возрастать, сокращая чистую прибыль после налогообложения, тем самым
сокращая влияние стимулов к дальнейшей кредитной экспансии. Касаясь
данного инструмента борьбы с цикличностью, имеет смысл отметить
неопределенность в поведении кредиторов относительно данного механизма. В
первую очередь необходимо учитывать взаимосвязь между уровнем
конкуренции и объемами ссудного портфеля, а соответственно, рисковой
нагрузки. Учитывая взаимозависимость действий кредиторов с появлением
налога на цикличность, кредитные организации в целях сохранения ниши, с
одной стороны, и агентских проблем (в части конфликта интересов) – с другой,
будут вынуждены в рамках одних и тех же темпов роста удовлетворять более
рисковый, а соответственно, более доходный спрос на кредит, для достижения
той или иной цели. Также стоит отметить, что введение налога на цикличность
может оказать воздействие на вектор движения ссужаемой стоимости
(изменение отраслевой структуры ссудного портфеля), что так или иначе может
отразиться на рентабельности различных секторов экономики.
Еще одним важным направлением в регулировании является
оптимизация схем компенсационных выплат, являющаяся следствием наличия
агентских проблем в функции предложения кредита. Один из стимулирующих
приемов, вписывающихся в цели достижения баланса интересов между
акционерами и наемным менеджментом, заключается в том, чтобы выплачивать
46
работающим в компании трейдерам (если речь идет о казначействе) и
«кредитчикам» (если речь идет о кредитном управлении, отделе продаж)
компенсацию в виде акций этой организации.
90
При этом следует установить
ограничение, согласно которому такие акции могут быть проданы лишь спустя
определенный срок после получения.
Другая проблема состоит в том, что служащие получают крупное
вознаграждение, когда результат их работы окупается, но не штрафуются в
случае убытков. Один из способов устранения этого дисбаланса состоит в
формировании таких премиальных фондов, размер которых определяется на
основе не краткосрочных, а долгосрочных показателей деятельности (свыше
трех лет, например).
Р. Раджан предложил вариант, который предусматривает
аккумулирование бонусов. По его схеме работники должны получать
вознаграждение за достижение высокой прибыли, но эти премии будут, условно
говоря, депонироваться в течение нескольких лет. Если в последующие годы
служащий будет «выходить в минус» (выданные кредиты или же торговые
операции будут убыточны), его потери будут вычитаться из его накопленного
персонального премиального фонда. Согласно этой схеме, премиальный фонд
может подвергаться сокращениям и даже аннулированию на основе
долгосрочных результатов.
91
Примером кумулятивного подхода к оптимизации схем
компенсационных выплат может служить следующий: вместо того чтобы
возлагать на служащих ответственность за принятие плохих решений задним
числом, необходимо заявить с самого начала, что премии будут выплачиваться
ценными бумагами, к созданию которых они причастны напрямую, или же
ценными бумагами заемщиков, решение о кредитовании которых они
принимали, какими бы убыточными те ни оказывались.
90
Курнышева Н.И., Басс А.Б. Регулирование несовершенных кредитных рынков // Вестник ИЭ РАН, 2015. №4.
– С. 105–121
91
Rajan R. Why Bank Credit Policies Fluctuate: A Theory and Some Evidence. [Электронный ресурс]. URL:
https://www.researchgate.net/publication/24091450_Why_Bank_Credit_Policies_Fluctuate_A_Theory_and_Some_Evi
dence (Дата обращения 02.03.2017)
47
Регулирование размера капитала является наиболее актуальным
направлением совершенствования процесса кредитования на сегодняшний день.
Не оптимальность и откровенная процикличность второй версии Базельского
пакета документов о регулировании кредитного сектора привела к искажению
методик вычисления размера капитала, что повлекло за собой преувеличение
имеющегося у банков свободного капитала в периоды бумов и занижение в
условиях кризиса, что создавало диспропорции в управлении рисками. Эго
происходило потому, что в период бума с ростом цены имеющихся у банков
активов потребность в дополнительном капитале снижалась, поощряя банки
увеличивать взятые на себя риски. Во время кризиса происходило прямо
противоположное: цены активов падали, и банки внезапно оказывались перед
необходимостью привлечения дополнительного капитала как раз тогда, когда
получить его становилось все труднее.
Решением данной проблемы могло бы стать использование принципа
динамического обеспечения
92
. Вместо того чтобы обязывать банки при любых
экономических условиях иметь определенный размер капитала, динамическая
система позволила бы изменять эту величину в зависимости от ситуации. В
период бума требования к капиталу могли бы ужесточаться, в годы спада –
снижаться. Успешное использование испанской банковской системой данного
принципа, пусть и не снимающее все проблемы, вполне может быть применено
и к другим системам.
Другим вариантом может стать использование так называемого
«условного капитала»
93
. Заключается оно в том, что в хорошие времена банки
выпускают особый вид долговых обязательств, известных как «условные
конвертируемые облигации». Их особенность состоит в том, что в случае, когда
бухгалтерский баланс банка уменьшается до или ниже определенного уровня,
эти облигации конвертируются в акции или доли в капитале.
92
Saurina J. Dynamic provisioning: the case of Spain. [Электронный ресурс]. URL:
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/docs/conference_052009/saurina_en.pdf (Дата обращения 02.03.2017)
93
Курнышева Н.И., Басс А.Б. Регулирование несовершенных кредитных рынков // Вестник ИЭ РАН, 2015. №4.
– С. 105–121
48
Во всяком случае, при разработке инструментов регулирования
кредитных отношений имеет смысл акцентировать внимание не столько на
функции возможностей кредитных организаций (и косвенном влиянии
последних на устремления кредиторов), сколько на контекстной специфике
национальной кредитной и экономической системы на макроуровне и на
функции целеполагания кредиторов.
Специфика российской кредитной системы подразумевает наличие ряда
фундаментальных условий и проблем, качественно отличных от существующих
в развитых и некоторых развивающихся странах. Отсюда логичным видится
предположить, что и направления развития, равно как и регулирования, должны
также носить специфичный характер, соответствующий не столько мировой
общепринятой практике, сколько субъектно-контекстным особенностям
российской социально-экономической и кредитной систем.
Для объяснения еще одного направления в регулировании кредитного
рынка, из-за его несовершенства, необходимо обратиться к эффекту
рационирования кредита. С точки зрения его структуры можно выделить
несколько основных направлений, исследуемых западным научным
сообществом.
Основным элементом является сущность рационирования кредита как
специфической контекстно обусловленной (информационной асимметрией)
тенденции в поведении кредиторов относительно удовлетворения спроса на
кредит. Ее проявлением считается эффект негативного отбора и проблема
морального риска.
Вторым элементом, по поводу которого ведется дискуссия, является
поиск механизмов, связанных с устранением данного несовершенства рынка
кредитных отношений. В их состав входят существенные условия кредитного
договора, в части обеспечения, степени взаимосвязи между кредитором и
заемщиком, ограничительные условия договора, репутационный фактор и пр.
Третьим блоком теоретических исследований является изучение
последствий рационирования кредита и неоднозначности его ролей в системе
49
социально-экономических отношений, основными из которых считаются
эффект кредитных и финансовых ограничений и неоднозначность его влияния
на систему хозяйствования.
Еще со времен классической политэкономии считалось, что рыночное
равновесие всегда подразумевает тождество между спросом и предложением. В
том случае, если спрос превысит предложение, начнется рост цен, который
будет продолжаться до тех пор, пока не появится новое равновесие на рынке.
Таким образом, пока ценовой механизм работает, появление эффекта
рационирования маловероятно, а скорее, невозможно. Однако рационирование
кредита является устойчивым в системе рыночных отношений.
Й. Стиглиц и П. Вайсс одними из первых выдвинули обоснованное
объяснение причин существования данного эффекта и его влияния на систему
кредитных отношений.
94
Кредитная политика банков является функцией от
ссудного процента, который они получают по выданным займам, и от уровня
риска по нему. В то же время известно, исходя из структуры ссудного процента,
что последний сам может оказывать воздействие на уровень риска совокупного
спроса: либо выступая в качестве критерия отбора, вызывая к жизни эффект
негативного отбора, либо выступая фактором подкрепления уверенности
заемщика при выборе проекта с присущим ему уровнем риска – эффект
морального риска или же эффект стимула.
Данные эффекты являются прямым следствием существования
информационной асимметрии в отношениях между заемщиком и кредитором,
когда одна сторона обладает большей субъективной информацией, а другая
меньшей. Данная информационная непрозрачность порождает эти негативные
эффекты. То есть даже при условии, что ссудный процент выступает
механизмом корректировки равновесия на кредитном рынке в ту или иную
сторону, он не устанавливает равновесие в чистом виде (то есть когда спрос
всегда равен предложению при заданной норме процента) – не выполняет свою
94
Stiglitz J., Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. [Электронный ресурс]. URL:
https://www.researchgate.net/publication/4733120_Credit_Rationing_in_Markets_With_Imperfect_Information (Дата
обращения 02.03.2017)
50
клиринговую функцию.
Таким образом, стоит отметить, что меры государственного
регулирования деятельности коммерческих и инвестиционных банков со
стороны органов власти в период финансового кризиса 2007 – 2009 гг. вызвали
неоднозначную реакцию в академических и экспертных кругах по всему миру.
В одних случаях она носила одобряющий характер, в связи с необходимостью
сохранения кредитно-финансовой системы страны, обеспечения стабильности и
бесперебойности ее функционирования.
В данном случае речь шла о системно значимых кредитных институтах,
спасение которых казалось задачей первостепенной важности. В других
случаях такие антикризисные решения воспринимались с меньшим
энтузиазмом. В числе обоснований такого подхода можно было встретить
различную логику аргументации. Так, с одной стороны, считалось, что
кредитная политика самих банков носила откровенно «хищнический» и
спекулятивный характер, идущий вразрез с нормами обеспеченности,
взвешенности кредитной политики.
Руководство банковских управляющих принципами нарушения закона
возвратности ссуженных средств вряд ли могло восприниматься как элемент
политики, направленной на обеспечение стабильности кредитного института. С
другой стороны, именно наличие системы эксплицитных (явных) гарантий со
стороны государства многими и по сей день рассматривается как основная
причина столь масштабного кризисного явления. Неоднозначность подходов к
определению места и роли государственного регулирования кредитных
институтов вызывает теоретический диссонанс, что, в свою очередь, не может
не оказывать влияние на способы ее организации, аргументацию применения и
формы использования. Именно отсутствие четкого теоретического базиса
регулирования кредитного рынка вызывает к жизни столь большое количество
предложений и мер и, в равной степени, столь же сильное замешательство
монетарных властей, что, в свою очередь, снижает их готовность к применению
всего или выборочного спектра описанных выше инструментов и
51
общетеоретических подходов к обеспечению стабильности развития
«кровеносной» системы экономики.
2.3. Современный этап развития кредитных отношений в РФ
Система кредитования в РФ в настоящее время представляет собой
«совокупность самых разнообразных кредитно-финансовых институтов,
действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и
мобилизацию доходов, состоящая из нескольких институционных звеньев или
ярусов»
95
.
В современных условиях наиболее остро встает проблема оценки
финансовой устойчивости коммерческих банков путем разработки системы
критериев, определяющих надежность банка, и методик проведения анализа с
установленными критериями. Основным фактором, обеспечивающим
эффективное развитие деятельности кредитной организации, а также ее
финансовой устойчивости выступает прибыль. Стабильного экономического
роста, повышения эффективности работы банка, можно достичь, осуществив
анализ доходов и расходов банка от кредитной и прочей деятельности,
осуществив поиск резервов повышения показателей доходности. Управление
прибылью кредитной организации является важной частью банковского
менеджмента, цель которой определяется в максимизации прибыли с учетом
допустимого уровня риска.
Анализ финансовых результатов деятельности акционерного
коммерческого банка является одним из важнейших направлений его
функционирования и развития, ибо дает возможность увязать элементы
государственного регулирования и надзора за деятельностью банков с цепями
внутрибанковского анализа, а также позволяет отследить выполнение
установленных Банком России пропорций и нормативов в процессе управления
финансовой устойчивостью.
96
Данный анализ позволяет руководству сформировать кредитную и
процентную политику, выявить менее прибыльные операции и разработать
95
Денежно-кредитный энциклопедический словарь / сост. С.Р. Моисеев. – М.: Дело сервис, 2014. – С. 135
96
Жарковская Е.П. Финансовый анализ деятельности коммерческого банка. – М.: ОМЕГА-Л, 2015. – С. 213.
52
рекомендации по возможному получению большей доходности. При
построении системы анализа финансовых результатов должны решаться
следующие задачи: определение реальной стоимости активов; определение
факторов, влияющих на финансовые результаты; анализ капитала; анализ
прибыльности; анализ качества управления издержками; анализ управления
процентным риском; анализ структуры заемного капитала и эффективности его
управления и др.
97
Стратегия развития кредитной организации определяется перечнем
услуг, предоставляемых банком. Наиболее существенной с точки зрения
анализа финансовой результативности кредитной организации является
классификация операций в зависимости от способа формирования и
размещения ресурсов (активные, пассивные, прочие).
Положениями по бухгалтерскому учету «Доходы организации» и
«Расходы организации» определены их понятие, порядок признания в
бухгалтерском учете и классификация.
98
ПБУ 9/99 установило норму
99
,
согласно которой для целей бухгалтерского учета организация самостоятельно
признает поступления доходами от обычных видов деятельности или прочими
поступлениями в зависимости от характера своей деятельности, вида доходов,
размера и условий получения.
Доходами кредитной организации признается увеличение
экономических выгод, приводящее к увеличению собственных средств
(капитала) кредитной организации (за исключением вкладов акционеров или
участников). Расходами организации признается уменьшение экономических
выгод в результате выбытия активов и (или) возникновение обязательств,
97
Заруба Е.В., Зверева Е.В., Шайкина Л.К. Специфика анализа и учета показателей прибыли кредитной
организации // Россия и Европа: связь культуры и экономики: Материалы ХШ международной научно -
практической конференции (13 ноября 2015 года). – Прага, Чешская Республика: Изд - во WORLD PRESS s.r.o.,
2015. – С. 485
98
Указание Банка России от 04.09.2013 № 3054-У "О порядке составления кредитными организациями годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности" (Зарегистрировано в Минюсте России 01.11.2013 № 30303)
(действующая редакция, 2017) // Справочно-правовая система Консультант Плюс
99
Приказ Минфина России от 06.05.1999 № 32н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
"Доходы организации" ПБУ 9/99" (Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 № 1791) (действующая
редакция, 2017) // Справочно-правовая система Консультант Плюс
53
приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением
уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
Выделяют расходы по обычной деятельности и прочие расходы. ПБУ 10/99
установило нормы
100
, согласно которым для целей бухгалтерского учета
организация самостоятельно устанавливает расходы по обычным видам
деятельности или прочие расходы в зависимости от направлений своей
деятельности, характера расходов, размера и условий осуществления.
Доходы и расходы кредитных организаций в зависимости от их
характера, условия получения (уплаты) и видов операций подразделяются на:
доходы и расходы от банковских операций и других сделок; операционные
доходы и расходы; прочие доходы и расходы. Под доходами и расходами от
банковских операций и других сделок понимаются доходы и расходы от:
- привлечения денежных средств физических и юридических лиц во
вклады (до востребования и на определенный срок);
- размещения привлеченных средств от своего имени и за свой счет;
- открытия и ведения банковских счетов физических и юридических
лиц осуществления расчетов по поручению физических и юридических лиц, в.
том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
- инкассации денежных средств, векселей, платежных и расчетных
документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
- купли-продажи иностранной валюты в наличной и безналичной
формах; привлечения во вклады и размещение драгоценных металлов;
осуществления переводов денежных средств по поручению физических лиц без
открытия банковских счетов;
- выдачи поручительств за третьих лиц, предусматривающих
исполнение обязательств в денежной форме;
- операций по приобретению права требования от третьих лиц
исполнения обязательств в денежной форме;
100
Приказ Минфина России от 06.05.1999 № ЗЗн (ред. от 06.04.2015) "Об утверждении Положения по
бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99" (Зарегистрировано в Минюсте России 31.05.1999 №
1790) (действующая редакция, 2017) // Справочно-правовая система Консультант Плюс