5
Содержание
Введение………………………………………………………………………….6
Глава 1. Понятие и экономическое значение лизинга………………………...10
1.1 Сущность экономической категории «лизинг», предмет и субъекты
лизинга……………………………………………………………………………10
1.2 Разновидности лизинга. Отличие лизинга от аренды. Преимущества
лизинга……………………………………………………………………………17
1.3 Нормативно-правовая база регулирования лизинговых операций на
предприятии……………………………………………………………………...24
Глава 2. Анализ управления лизинговыми операциями на предприятии на
примере ПАО «Авторемонтный завод»………………………….…………….30
2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ПАО
«Авторемонтный завод»………………….……………………………………..30
2.2 Место лизинга в комплексе мер по повышению инвестиционной
активности предприятия………………………………………………………...48
2.3 Оценка эффективности лизинговых сделок предприятия………………...54
3. Мероприятия, направленные на улучшение финансирования предприятия с
помощью лизинговых операций………………………………………..………60
3.1 Предложения по расширению лизинговых операций на предприятии на
примере опыта зарубежных предприятий……………………………………...60
3.2 Рекомендации по повышению эффективности управления финансами
предприятия на основе использования лизинга…………………………….....63
Заключение……………………………………………………………………….70
Список использованной литературы…………………………………………...74
Приложения……………………………………………………………………...77
6
Введение
Современные экономические условия в которых приходиться работать
субъектам хозяйствования Российской Федерации «обнажили» ряд проблем,
в числе которых достаточно высокий уровень физического и морального
износа основных производственных фондов. Сложившаяся ситуация
обусловлена различными негативными процессами, которые возникли под
влиянием как внешних, так и внутренних факторов.
Изначально, в период распада СССР произошло разрушение
многолетних экономических связей социалистической системы, что
способствовало увеличению отставания экономики России практически во
всех отраслях.
На последующих этапах развития российской экономики, со времени
кризиса 1998-1999 гг. и до 2011 г. в России наблюдался практически
непрерывный экономический рост высокими темпами и беспрецедентные
успехи на пути достижения всеобщего процветания. На протяжении 2000-х
годов благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура и уверенные
макроэкономические показатели способствовали достижению
всеобъемлющего экономического роста.
В тоже время, впоследствии факторов мирового кризиса обнажилась
экономическая уязвимость России и возникли сомнения относительно
долгосрочной устойчивости достигнутого уровня всеобщего процветания.
Недостаточная диверсификация экономики и сильная зависимость от нефти и
нескольких других стратегических секторов существенно обострили
уязвимость России к шокам от изменения условий внешней торговли.
Снижение темпов роста сбережений и кредитования усугубило
сокращение внутреннего спроса, а масштабный отток капитала усилил
отрицательные тенденции в инвестициях. В условиях низкого уровня
7
инвестиций ограничивается среднесрочный потенциальный рост и
обостряется потребность в новых факторах роста.
Для укрепления своих позиций на внутреннем и мировом рынке
отечественным производителям необходимо совершенствовать
производственные процессы. В условиях рынка при постоянной борьбе с
конкурентами любая организация, как бы успешно она не функционировала,
должна быть нацелена на освоение новых технологий, позволяющих
производить новые виды продукции более высокого качества и с
наименьшими затратами, иначе она окажется в кризисной ситуации.
На современном этапе развития большинство предприятий Российской
Федерации, как новых, так и функционирующих давно, остро нуждаются в
современном и эффективном оборудовании. Причиной этого является
физический износ значительной части основных средств, используемых в
предпринимательской деятельности, ускоренный моральный износ,
появление новых поколений техники и т.д. У предприятий для
осуществления модернизации производства на новой технической базе, есть
три возможности: во-первых, купить оборудование за счет: собственных
средств; во-вторых, взять кредит на приобретение оборудования; в-третьих,
взять оборудование в лизинг.
В условиях ограниченности собственных финансовых ресурсов лизинг
является наиболее эффективной формой обновления основных средств, так
как экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на
приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования
за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до
пяти лет.
Нынешняя экономическая ситуация в Российской Федерации, по
мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет
противоречия между предприятием, у которого нет средств на
модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию
кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных
8
средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона
получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование;
другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является
собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую
операцию, до поступления последнего платежа.
При этом по мнению ряда экспертов, лизинг в России находится в
стадии становления. Для его развития необходимо создать лизинговые
учреждения в виде акционерных обществ, ассоциаций, совместных
предприятий. На уже существующих предприятиях следует предусмотреть
лизинговые отделы. При этом система экономических стимулов должна
соответствовать сложившейся в зарубежных странах практике. Я считаю,
что с помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции,
необходимые для наиболее уязвимых звеньев российской экономики.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение
лизинга как способа финансирования современного бизнеса.
Задачи выпускной квалификационной работы:
- рассмотреть теоретические основы лизинговой деятельности;
- дать общую характеристику финансово-хозяйственной деятельности
ПАО «Авторемонтный завод»;
- рассмотреть место лизинга в комплексе мер по повышению
инвестиционной активности предприятия;
- провести оценку эффективности лизинговых сделок предприятия;
- выявить предложения по расширению лизинговых операций на
предприятии на примере опыта зарубежных предприятий;
- предложить рекомендации по повышению эффективности
управления финансами предприятия на основе использования лизинга.
Объектом исследования является акционерное общество
«Авторемонтный завод» (ПАО «АРЗ»).
Данная выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
9
При написании выпускной квалификационной работы был
использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как
финансы организаций, финансовый менеджмент, экономический анализ.
Разнообразные теоретические и методические проблемы
использования лизинговых операций, эффективности их возможного
применения нашли отражение в работах Карпа М.В. “Лизинг:
экономические, правовые и организационные основы”, Философовой Т.Г.
“Лизинг”, Володина А.А. “Управление финансами”, Бланка И.А.
“Финансовый менеджмент”, Ковалева В.В “Финансы организаций”,
Теплова Т.В. “Финансовые решения: стратегия и тактика”,
Лимитовского М.А. “Управление финансами”. Данные источники содержат
множество аналитических исследований, в данном случае вполне
целесообразно их применение.
10
1. Понятие и экономическое значение лизинга
1.1 Сущность экономической категории «лизинг», предмет и
субъекты лизинга
По мнению историков и экономистов лизинговые сделки заключались,
как отмечают П. Балтус и Б. Майджер в книге “Школа европейского
лизинга”, еще в древнем государстве Шумер и датируются примерно 2000
годом до н.э. Так, глиняные таблички, обнаруженные в шумерском городе
Ур, содержат сведения об аренде сельскохозяйственных орудий, земли,
водных источников, волов и других животных. Эти глиняные таблички,
найденные в 1984 году, рассказывают о храмовых священниках -
арендодателях, заключавших договоры с местными фермерами. Однако
древние документы не ограничивают сферу арендной практики государством
Шумер, и не исключено, что аренда существовала и в более древние времена,
хотя пока до нас не дошло никаких сведений об этом.
Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. to
lease — брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с
операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г.
приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в
аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали
основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско
американской компанией “United States Leasing Corporation”, и таким
образом, США стали родиной нового бизнеса, и в частности банковского.
Нередко лизинг использовался для целей не совсем честных и
благородных, например для сокрытия истинного положения вещей — кто
собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571 г.
был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать
только действительный лизинг. История использования лизинга повторяется
и в ХХ в. Современный лизинговый бум привел к появлению огромного
числа сделок, лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших
11
возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И
первые законодательные акты в этой области основной своей целью ставили
разграничение “действительного” и “мнимого” лизинга путем применения
различных критериев и показателей [5].
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг
сосредоточена в треугольнике «США - Западная Европа - Япония». В
Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно
специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев
контролируются банками или считаются их дочерними обществами.
Начало активного развития лизинговых операций на отечественном
внутреннем рынке можно определить 1990 г., в связи с переводом
предприятий на арендные формы хозяйствования. Заметным явлением в
становлении начальных правил применения лизинга стали Основы
законодательства СССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 г.
и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 г. №270 "0 плане счетов
бухгалтерского учета ", в котором был представлен порядок отражения
лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков
способствовало внедрению лизинговых операций в банковскую практику [3].
В настоящее время основой регулирования лизинговой
деятельности являются Федеральный закон “О финансовой аренде (лизинге)”
от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ и Постановление правительства РФ от 3
сентября 1998 г. №1020 “Об утверждении порядка предоставления
государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”.
В соответствии со ст. 2 Федерального закона РФ от 29.10.1998 г.
№164-ФЗ (в ред. 31.12.2014) «О финансовой аренде (лизинге)»:
- лизинг - совокупность экономических и правовых отношений,
возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе
приобретением предмета лизинга;
- договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель
(далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное
12
арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им
продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во
временное владение и пользование. Договором лизинга может быть
предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества
осуществляется лизингодателем;
- лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его в лизинг [2].
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое
имущество, относящееся по действующей классификации к основным
средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на
рынке.
Субъектами лизинга являются:
- лизингодатель – юридическое лицо, осуществляющее лизинговую
деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально
приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и
зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;
- лизингополучатель – юридическое лицо, осуществляющее
предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся
предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и
зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя,
получающие имущество в пользование по договору лизинга (Приложение 1).
Продавец лизингового имущества – предприятие-изготовитель машин
и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие
имущество, являющееся объектом лизинга.
Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными
инвестициями [33].
Преимущества лизинга по сравнению с другими способами
инвестирования состоят в том, что предприятиям предоставляются не
денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не
13
всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые
для расширения и обновления производства [3].
Заинтересованность в лизинге проявляют представители малого
бизнеса, которые, не имея достаточных средств и не прибегая к привлечению
кредитов, могут использовать в производстве новое прогрессивное
оборудование и технологии.
Лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов, в
том числе населения, вклады которого в банках составляют 60 трлн. руб.
Благодаря умелому выбору субъектов лизинга лизинговые компании могут
обеспечить более высокую доходность своих акций, что привлечет средства
населения.
Лизинг обладает высоким потенциалом активизации экономического
сотрудничества с зарубежными странами, в связи с чем международный
лизинг получает все более широкое распространение.
Специфика лизинга как экономической категории состоит в том, что в
системе экономических отношений субъектов лизинговой сделки происходит
процесс отделения капитала-собственности от капитала-функции.
Экономические отношения предопределяют принадлежность объекта
лизинговой сделки в различных формах одновременно как собственность —
лизингодателю, а как функции капитала — лизингополучателю.
Экономические отношения по поводу проведения лизинговой сделки
возникают по двум направлениям: отношения по купле-продаже и
отношения, связанные с использованием имущества. Эти отношения
реализуются с помощью двух видов договоров: купли-продажи имущества и
договора финансового лизинга. Оба направления проведения лизинговой
сделки тесно взаимосвязаны, ее участники постоянно взаимодействуют
между собой. Определяющими являются, конечно, отношения по передаче
имущества во временное пользование с уплатой лизинговых платежей. Они
реализованы в договоре о финансовом лизинге. Экономическим отношениям
по купле-продаже имущества отводится второстепенная роль, поскольку
14
здесь не затрагиваются ничьи интересы. Это направление экономических
интересов реализуется в договоре купли-продажи имущества [36].
Схема самой операции выглядит следующим образом. Будущий
лизингополучатель нуждается в определенном имуществе, для приобретения
которого у него нет свободных денежных средств. Он обращается в
лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми
ресурсами, с предложением о заключении договора лизинга. По условиям
этого договора лизингополучатель выбирает продавца необходимого ему
имущества, а лизингодатель приобретает это имущество и передает его как
свою собственность во временное пользование лизингополучателю, который
выплачивает лизингодателю установленные лизинговые платежи. По
окончании срока договора имущество либо возвращается лизингодателю,
либо переходит в собственность лизингополучателя (рис. 1.1) [18].
Рис.1.1 Финансирование сделки Лизинговое имущество
Число участников операции может сократиться до двух, если
лизингодатель либо лизингополучатель одновременно является продавцом
имущества. В реализации крупномасштабной и дорогостоящей операции,
напротив, может участвовать больше сторон. В этом случае лизингодатель,
как правило, привлекает к сделке новых участников, способных обеспечить
Лизингодатель
(лизинговая копания)
Компания – источник
финансирования
лизинговой сделки
Компания – поставщик
лизингового
имущества
Лизингополучатель
Лизинговые
платежи
Возврат
Оплата