СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….4
Глава 1. Теоретические основы лизинга как средства финансирования
капитальных вложений предприятия
1.1 Сущность капиталовложений и их роль в деятельности предприятия ……7
1.2 Сущность понятия, история появления, виды лизинговых сделок
предприятия .………………………………………………………………………14
Глава 2. Организационно - правовые и методологические аспекты
лизинговых операций предприятия
2.1 Правовое регулирование лизинговых операций на современном этапе …...24
2.2 Особенности заключения договора финансовой аренды (лизинга)………...33
Глава 3. Анализ применения лизинга организацией (на примере ООО
«КСК СТРОЙБЕТОН»)
3.1 Характеристика ООО «КСК СТРОЙБЕТОН» ………………..………..…….40
3.2 Оценка эффективности лизинговых операций предприятия на примере ООО
"КСК СТРОЙБЕТОН"………………………………………………………….......45
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………........61
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………..…….64
4
ВВЕДЕНИЕ
Для того чтобы промышленные предприятия функционировали и
производили высококачественные товары, основные фонды должны вовремя
обновляться. Изношенное оборудование низко-эффективно, а использование
таких средств тормозит производство. Но для их модернизации необходимы
достаточно крупные капиталовложения. Если предприятию своих собственных
средств для этого не хватает, то оно может использовать различные источники
финансирования (например, банковский кредит, аренда...). Если взять банковский
кредит является затруднительным решением проблемы для предприятия, то
нужно использовать другие альтернативные источники финансирования. Одним
из таких источников является финансовая аренда. Лизинг представляет собой
такой механизм финансирования, который позволит осуществить достаточно
крупные вложения в совершенствование основных фондов предприятия.
Аналитики российской экономики считают, что если использовать данную форму
кредитования, то это позволит сформировать лизинговый рынок, в будущем
способствующий развитию экономики нашей страны, положительно влиять на
развитие экономического потенциала.
России лизинг представляется достаточно новым инвестиционным
инструментом. Начало его развития приходится на 90-е года XX века. Но очень
скоро он распространился и занял высокую планку среди других инструментов.
Специалисты в области инвестиций считают, что если активно внедрять лизинг,
то он способствует не только техническому обновлению средств производства, но
и упрощает осуществление капиталовложений, а значит, помогает малому и
среднему бизнесу РФ развиваться.
Актуальность темы диссертационной работы заключается в том, что из-за
нехватки денежных средств у предприятий, они не могут в полной мере
удовлетворить потребности, которые все время растут, а из-за этого в стране
кризисы и экономическая нестабильность.
Целью работы служит изучение и оценка эффективности лизинга, как
формы финансирования инвестиционной деятельности.
5
Достижение поставленной цели предполагает решение следующих
основных задач:
1. Исследовать теоретические и методологические аспекты
лизинга: дать определение лизингу, рассмотреть основные виды, а также
раскрыть его функции.
2. Изучить нормативно-правовую базу, рассмотреть особенности
заключения договоров лизинга в РФ.
3. Провести анализ лизинговых операций предприятия;
4. Оценка эффективности лизингового финансирования на
примере ООО «КСК СТРОЙБЕТОН».
Провести анализ действующей практики лизинга на примере предприятия
ООО «КСК СТРОЙБЕТОН». Для этого нужно знать общую характеристику
предприятия, оценить финансирование капитальных вложений на примере данной
компании.
Изучить проблемы риска лизинговых сделок, а также способы их
нейтрализации. Объектом исследования является общество с ограниченной
ответственностью «КСК СТРОЙБЕТОН».
Предметом диссертационной работы являются экономические отношения,
возникающие между лизинговой компанией, предоставляющей оборудование в
лизинг, и Обществом, которое получает это имущество за определенную плату,
владеет и пользуется им временно, а также имеет право в последующем выкупить
его.
Методологической основой исследования являются методы системного
анализа и социально-экономического прогнозирования, которые выражены в
следующем: проведен анализ структуры лизинга на уровне предприятия, анализ
эффективности различных источников финансирования инвестиционной
деятельности; исследованы факторы эффективности лизинговых операций и
услуг; проведен анализ лизинговой деятельности в России.
Степень научной разработанности проблемы исследования.
6
Несмотря на то, что понятие лизинга не является новым, литературы о
лизинге в стране издано немало. Вопросы лизинговой деятельности
рассматривали такие авторы, как В.Д. Газман, О. Заславская, В.А.Горемыкин,
А.В. Кокурин, Р.Н. Рогова.
Информационной базой являются нормативные и законодательные акты
РФ, учебники, книги, научные работы и пособия по лизингу.
7
Глава 1. Теоретические основы лизинга как средства
финансирования капитальных вложений предприятия
1.1 Сущность капиталовложений и их роль в деятельности предприятия
Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм
собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно
осуществляются в форме капитальных вложений. В современных условиях
такая модель инвестирования является основной, позволяющей внедрять в
производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую
продукцию, осваивать новые товарные рынки, обеспечивать постоянное
увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.
В законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений» дано следующее
определение понятия «капитальные вложения»: «Капитальные вложения -
это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты
на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение
действующих предприятий, приобретение машин, оборудования,
инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
Часто термин «инвестиции» отождествляют с термином «капитальные
вложения». Капитальные вложения хотя и составляют значительную часть
инвестиционных вложений, тем не менее являются лишь их частью.
Другими словами, капитальные вложения - инвестиции в основной
капитал (основные средства) или затраты на новое строительство,
расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих
предприятий, проектно-изыскательские работы, строительно монтажные
работы по возведению зданий и сооружений и коммуникаций к ним,
приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, рабочего и
продуктивного скота, затраты по насаждению и выращиванию многолетних
плодовых культур, лесных полос и другие затраты капитального характера. К
другим затратам, как правило, относятся инвестиции в оборотные средства,
необходимые для обеспечения ввода объекта в эксплуатацию. К капитальным
8
вложениям не относятся инвестиции в покупку ценных бумаг, на
приобретение патентов, прав собственности на промышленные образцы,
товарные знаки, знаки обслуживания. Капитальные вложения так же
называют вложениями во внеоборотные активы, в бухгалтерском учете
отражаются счете с таким названием.
Таким образом, капитальные вложения являются одной из форм
инвестиций, направленных, в основном, на воспроизводство
производственных мощностей, возведение сооружений производственного
назначения и объектов непроизводственной сферы.
Капитальные вложения выполняют чрезвычайно важную функцию в
развитии экономики страны и предприятия в частности, поскольку являются
основой для решения следующих задач:
расширенное воспроизводство и обновление основных средств
предприятий;
ускорение научно-технического прогресса;
улучшение качества товаров и услуг;
перестройка структуры общественного производства и
обеспечение пропорционального сбалансированного развития отраслей
народного хозяйства;
совершенствование сырьевой базы перерабатывающих отраслей
промышленности;
повышение уровня занятости населения;
охрана окружающей среды;
строительство объектов оборонного значения;
осуществление гражданского строительства, развитие сфер
здравоохранения, социального обеспечения, образования.
Основные средства и нематериальные активы для компании являются
таковыми лишь после ввода в эксплуатацию. До этого момента затраты на их
9
приобретение, монтаж, строительство и т.д. учитываются как капитальные
вложения.
Капитальные вложения являются составной частью
капиталообразующих инвестиций к необходимым условием существования
предприятия. Если оно пренебрегает капитальными вложениями, то,
несмотря на прирост за счет этого прибыли в краткосрочном периоде,
впоследствии, в долгосрочном периоде, это спровоцирует исчезновение
прибыли и приведет к потере конкурентоспособности.
Капитальные вложения представляют собой долгосрочные
инвестиции, которые могут обеспечить прибыль в будущем. Это, например,
затраты на НИОКР. Они могут приносить текущие доходы или обеспечить
прибыль в будущем, но, в любом случае, они не принимают участие в
хозяйственном обороте предприятия, то есть, не расходуются и не
амортизируются. Можно выделить следующие виды капитальных вложений:
строительство объектов, расширение предприятия путем внедрения новых
производств, реконструкция (переустройство без введения новых
мощностей) и техническое перевооружение (внедрение новой техники,
модернизация). Более быструю экономическую отдачу имеют вложения на
реконструкцию и техническое перевооружение. При этом требуется меньший
размер капитальных вложений, а работы производятся в короткие сроки.
Организация может осуществлять капвложения не только в
производство, но и в человеческий капитал. Это, например, затраты на
повышение квалификации работников и производительности труда. В этом
случае затраты могут компенсироваться возрастанием доходов организации в
будущем.
Капитальные вложения можно группировать по следующим
классификационным признакам:
10
Рисунок 1 - Классификация капитальных вложений
В соответствии с данными признаками возможна следующая
классификация капитальных вложений.
По назначению инвестиций капитальные вложения разделяются на
следующие виды:
производственные капиталовложения, т.е. вложения в основные
средства, активы производственного назначения (здания, сооружения,
машины и оборудование, сырье и материалы и т.д.);
непроизводственные капиталовложения, т.е. инвестиции в
объекты социальной сферы (объекты социально-культурного и бытового
назначения, объекты здравоохранения и образования, объекты городской
инфраструктуры и т.д.).
11
По типу воспроизводственной структуры капитальные вложения
подразделяются на следующие два вида:
капитальные вложения, связанные с интенсивным развитием
производства (реконструкция и техническое перевооружение
действующих предприятий);
капитальные вложения, связанные с экстенсивным развитием
производства (строительство новых предприятий и расширение
действующих предприятий);
В зависимости от формы собственности объекта капитальных
вложений, выделяют:
капитальные вложения в объекты государственной
собственности;
вложения в объекты муниципальной собственности;
капитальные вложения в объекты частной собственности;
капитальные вложения в объекты собственности иных форм.
По различным формам собственности инвестируемого капитала
различают:
частные капитальные вложения - это вложения средств,
производимые гражданами,
также инвестиции, осуществляемые предприятиями и
организациями частной формы собственности.
государственные капитальные вложения, которые
осуществляются федеральными, региональными и местными органами
власти за счет средств бюджетов;
иностранные капитальные вложения, которые производятся
иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
совместные капитальные вложения - это инвестиции,
осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.
12
По технологическая структуре капитальные вложения подразделяются
на следующие:
капитальные вложения, связанные с осуществлением строительно
монтажных работ;
капитальные вложения, связанные с осуществлением
пусконаладочных работ;
капитальные вложения, связанные с приобретение машин и
оборудования, инструментов и инвентаря, рабочей и защитной одежды и
т.д.;
капитальные вложения, связанные с осуществлением прочих
капитальных работ.
По источникам финансирования капитальные вложения
классифицируют на следующие виды:
собственные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками
которых являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления;
средства, выплачиваемые органами
страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных
бедствий; вклады в уставный капитал;
привлеченные капитальные вложения, т.е. вложения,
источниками которых являются средства, полученные от эмиссии акций;
паевых и иных взносов;
средства федерального бюджета, бюджетов субъектов
Российской Федерации, предоставляемые на безвозмездной основе;
средства внебюджетных фондов (например, дорожного фонда) и
др.;
заемные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками
которых являются кредиты коммерческих банков;
средства федерального бюджета, предоставляемые на возмездной
основе.