63
Если n = 7, то за соответствующие годы экономия в процентах от
стоимости имущества составит: 0,41 процент, 0,34 процент, 0,27 процента,
0,21 процент, 0,14 процентов, 0,07 процентов. В сумме за 7 лет экономия
равна 1,44 процента.
Таблица 3.6
Расчет экономии на налоге на прибыль при лизинге
Перио
д
Лизинговые
платежи
Экономия
на налоге
на
прибыль
Период
Лизинговые
платежи
Экономия
на налоге
на прибыль
1
48,3
11,59
1
29,285
7,03
2
27,135
6,51
2
48,3
10,39
3
24,995
6,0
4
22,855
5,48
3
48,3
9,22
5
20,715
4,97
6
18,575
4,46
Итого
31,20
7
16,425
3,94
Итого
38,39
С увеличением срока службы объекта экономия на налоге на прибыль
увеличивается, при этом наибольшая сумма экономии достигается не при
лизинге, а при кредитовании. Но данное преимущество оказывается не
реальным, так как получить кредит на срок равный сроку службы объекта не
представляется сейчас возможным. Кредит на 7 лет относится к
инвестиционным кредитам, его получить практически невозможно, даже на 3
года – это достаточно проблематично. Преимущество при лизинге в том
состоит, что цена покупки объекта погашается в течении всего срока службы
объекта, то есть является долгосрочным финансированием.
Практически следует сравнивать экономию по налогу на прибыль: при
сроке кредита равного 3 года (экономия составит 32,4 процента) и сроке
лизинга равном 7 лет (экономия составляет 38,9 процентов). В процессе анализа
лизинговых платежей интерес представляет оценка влияния срока лизинга на
величину лизинговых платежей и их приведенную стоимость. Расчет
произведем по формуле:
R = 100% / an;i и ПС = R х an;15%
64
R1 = 100% / a7;10 = 20,5%;
R2 = 100% / a10;10 = 16,3%; R3 = 100% / a15;10=13,2%.
С увеличением срока лизинга лизинговые платежи и их приведенная
стоимость (рассчитанная при ставке дисконта 15 процентов) уменьшается.
ПС1 = R1 х a7;15 ; ПС2 = R2 х a10;15 ; ПС3 = R3 х a15;15 .
Расчет приведенной стоимости осуществляется по формулам:
–
при сроке лизинга 3 года.
ПС1 =(100% / a3;10) х a3;15 = 40,22 х 2,283 = 91,82
ПС2 =(100% / a3;10) х a3;20 =40,22 х 2,106 = 84,70
ПС1 =(100% / a3;10) х a3;25 = 40,22 х 1,952 = 78,51
–
при сроке лизинга 7 лет.
ПС1 =(100% / a7;10) х a7;15 = 20,542 х 4,160 = 85,45
ПС2 =(100% / a7;10) х a7;20 = 20,542 х 3,604 = 74,03
ПС3 =(100% / a7;10) х a7;25 = 20,542 х 3,161 = 64,93
Полученные данные указывают на то, что лизингополучателю выгоднее
заключить сделку лизинга на более длительный срок, эффективность лизинга
растет с ростом ставки дисконтирования, так как будущие лизинговые платежи
можно платить с дисконтом, то есть платежи, осуществляющиеся организацией
тем дешевле, чем выше ставка дисконта.
Таким образом, оценка и учет в процессе применения различных
параметров лизинговой сделки позволяют более точно определить уровень и
динамику лизинговых платежей. Применение лизинга в сравнении с кредитом
позволяет получить экономию в размере 418,3 тыс. сом.
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Лизинг - это способ реализации отношений собственности,
определяющий состояние производительных сил и производственных
отношений во взаимосвязи, а не финансовая аренда, способ купли-продажи
средств производства, управление имуществом по поручению доверителя, как
зачастую его трактуют. В лизинговой деятельности, как и в любом
экономическом процессе, выделяются сущность и конкретные
организационные формы ее практического воплощения в различных
хозяйственных структурах.
Лизинговый механизм взаимосвязан с арендным, однако при этом он
имеет более сложную, тройственную основу и обладает свойствами как
кредитной и инвестиционной сделок, так и арендной деятельности, образуя
новую организационно-правовую форму предпринимательства. Лизинговый
механизм реализует комплекс имущественных отношений, связанных с
передачей средств производства во временное пользование путем их купли с
последующей сдачей в аренду, т. е. лизинг представляет собой вложение
средств на; возвратной основе. Лизинг охватывает важнейшие функции
экономики: финансовую, производственную, снабженческую, использования
налоговых и амортизационных льгот и др.
Лизинг как особая форма хозяйствования оказывает комплексное
воздействие на производственный процесс предприятия — использование
средств труда и рабочей силы. Объектом или предметом договора лизинга
могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для
предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других
природных объектов. Субъектами лизингового рынка являются: лизингодатели,
лизингополучатели, продавцы или поставщики имущества, кредитно-
финансовые учреждения и др.
Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от
форм организации сделок, их продолжительности, объемов обязанностей
66
сторон, особенностей объектов лизинга и условий их амортизации, типа
лизинговых платежей, отношения к налоговым льготам и секторам рынка.
Для эффективной деятельности предприятия большое значение имеют
основные средства. Рациональная организация движения основных фондов
предприятия, определение оптимального количества необходимого
производственного и хозяйственного оборудования могут быть достигнуты
только при наличии системы бухгалтерского и налогового учета, своевременно
обеспечивающей достоверной информацией о процессе движения основных
средств. Основные средства играют огромную роль в процессе труда, так как
они в своей совокупности образуют производственно – техническую базу и
определяют производственную мощь предприятия.
Общество с ограниченной ответственностью «Имарат Строй»
осуществляет капитальный ремонт зданий и сооружений производственного
назначения: осуществляет строительство, проектирование и интенсификацию
нефтяных скважин.
Проведенное в рамках работы исследование позволило сделать вывод о
том, что предприятию не хватает средств для финансирования внеоборотных
активов во всех периодах, что требует привлечения в оборот краткосрочных и
долгосрочных заимствований (банковских кредитов и займов); что равноценно
их «замораживанию» в неликвидных основных средствах. Следовательно,
структура активов предприятия сформирована не эффективно.
Однако в 2017 году по сравнению с прошлыми периодами произошло
сокращение величины СОС. Это произошло в первую очередь за счет
увеличения величины собственного капитала компании при привлечении
долгосрочных кредитов и займов.
ОсОО «Имарат Строй» привлекает как долгосрочные, так и
краткосрочные банковские кредиты. Задолженность коммерческим банкам по
долгосрочным кредитам составляет 6958 тыс. сом., по краткосрочным
кредитам 682068 тыс. сом.
Невозможность финансирования текущей деятельности предприятия
67
ОсОО «Имарат Строй» за счет собственных средств привело к привлечению
краткосрочных банковских кредитов и как следствие к увеличению
краткосрочных обязательства предприятия. Значительный рост краткосрочных
обязательств при незначительном росте дебиторской задолженности привел к
снижению устойчивости финансового состояния предприятия.
Доля внеоборотного имущества в 2015 году составляет 27,47%, а доля
оборотного имущества 72,53%. Внеоборотные активы сократились на 9,39% и
составили в 2017г. – 18,09% от общей суммы имущества, а оборотные активы, в
свою очередь, увеличились и составили 9,39%.
В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства,
которые составляют в 2015 году – 12,73%, в 2016 году – 13,67%, в 2017 году –
11,26%. Стоимость основных средств увеличивается.
Улучшить показатели использования основных фондов предприятия
можно за счет использования лизинга. Применение лизинга в сравнении с
кредитом позволяет получить экономию в размере 418,3 тыс. сом.
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс РФ // Справочно-правовая система «Гарант».
2. Федеральный закон от 29.01.2002 № 10-ФЗ «О финансовой аренде
(лизинге)» // Справочно-правовая система «Гарант».
3. Федеральный закон «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА
«О международном финансовом лизинге» № 16-ФЗ от 08.02.1998 г. //
Справочно-правовая система «Гарант».
4. Постановление Правительства РФ «Об утверждении порядка
предоставления государственных гарантий на осуществление финансовой
аренды (лизинга)» от 03.09.1998 г. № 1020 (с изм. и доп. от 06.06.2002 г.) //
Справочно-правовая система «Гарант».
5. Методические положения по оценке финансового состояния
предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса №31-р
от 12.08.1994 года // Справочно-правовая система «Гарант».
6. Абрютина М. С. Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия. – М: Дело и сервис, 2012. – 225с.
7. Агафонова М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование. - М.:
Юстицинформ, 2014. - 160 с.
8. Александер Рой, Рот Чарлз Б. Секреты успешных продаж. – М.: АСТ,
2011. – 416с.
9. Алехина О.В. Финансирование инвестиционной деятельности на
основе лизинга. - Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 2013. - 64 с.
10. Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический
анализ: Учебно-практическое пособие. – М.: Дашков и Ко, 2013. – 351с.
11. Артеменко А.А. Лизинг: Учеб.-метод. пособие. - Саратов: Саратов.
гос. техн. ун-т, 2011. - 72 с.
12. Баранова Н.В. Возможности применения лизинга в деятельности
предприятия // Соврем. проблемы гуманит. и естеств. наук: Материалы межвуз.
69
науч.-практ. конф., 18 нояб. 2011 г. - М.; Рязань: Горизонт-РИУП, 2012. - С.153-
155.
13. Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий). – М.:
Издательский дом Дашков и К, 2013. – 315с.
14. Бережная Е.В., Бережной В.И., Бигдай О.Б. Управление финансовой
деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2013.
– 336с.
15. Бобылева А.З. Управление в условиях неустойчивости финансово-
экономической системы. Стратегия и инструменты. – М.: Издательство
Московского Университета, 2014. – 224с.
16. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов. –М.: Олимп-Бизнес,
2014. – 572с.
17. Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс.
– 7-е изд. – СПб.: Питер, 2013. – 592с.
18. Вахитов Д.Р. Развитие лизинга в Российской Федерации в условиях
рыночной экономики. - Казань: Изд-во «Таглимат» Ин-та экономики,
управления и права, 2012. - 188 с.
19. Выварец А.Д. Экономика предприятия. Учебник. – М.: Юнити-Дана,
2012. – 368с.
20. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. - М.: Фонд «Правовая
культура». -2011. - 376 с.
21. Газман В.Д. Финансовый лизинг: Учеб. пособие для вузов. - М.: ГУ
ВШЭ, 2013. - 391 с.
22. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. – М.: Андреевский Издательский дом, 2012. – 448с.
23. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Изд.-торг. Корпорация
«Дашков и Ко», 2013. - 944 с.
24. Горемыкин В.А. Организационно-методические основы лизинга:
Учеб. пособие. - М.: МГИУ, 2010. - 260 с.
25. Ендовицкий Д.А., Щербакова Н.Ф., Исаенко А.Н. Финансовый
70
менеджмент: Учебник. – М.: Рид Групп, 2011. – 800с.
26. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД
«ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2014. -288с.
27. Кукушкин С.Н. Финансово-экономический анализ деятельности
предприятия. – М.: Приор, 2013. – 192с.
28. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 328 с.
29. Маклейни Э. Финансовый менеджмент и управленческий учет для
руководителей и бизнесменов. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 602с.
30. Мэй М. Трансформирование функции финансов. – М.: Инфра-М,
2010. – 369с.
31. Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений
в бизнесе. – М.: Кнорус, 2014. – 288с.
32. Репкина О.Б. Управленческие решения: Учебное пособие. – М.:
Российская академия предпринимательства, 2012. – 115с.
33. Черкашин Г.М. Лизинг. Лекции. Оренбург, Редакционно-
издательский совет ГОУ «Оренбургский Государственный Университет», 2013.
– 287 с.
34. Экономика организации. /Под ред. проф. О.В. Волкова. - М.: Инфра-
М, 2012. – 201с.
35. Экономика предпринимательства/ под ред. Кушлина В.И.,
Половинкина П.Д. и др. - М.: Владос, 2013. – 276с.
36. Экономическая стратегия фирмы: учеб. пособие. / Под ред. А.П.
Градова. – СПб.: ИД «Дашков», 2013. – 184 с.
37. Воскресенский А.Б. Лизинг - средство от кризиса // Реформы в
России и проблемы управления - 99: Материалы 14-й Всерос. науч. конф. мол.
ученых и студентов. Вып.1. - М.: Б.и., 2013. - С.175-176.
38. Галенко В.П., Страхова О.А., Файбушевич С.И. Как эффективно
провести лизинговые операции // Экономический анализ: теория и практика. –