4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………………….…..5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА КАК
СПОСОБА ФИНАНСИРОВАНИЯ……………………………………………………7
1.1. Понятие, сущность и формы лизинга……………………………………….……7
1.2. Экономический эффект от использования лизинга………………………...….16
1.3. Методики оценки лизинговых платежей предприятия …………………..……25
ГЛАВА 2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЛИЗИНГА, КАК СПОСОБА
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ПОЛИКОР»……32
2.1. Краткая характеристика предприятия…………………………………………..32
2.2. Анализ источников финансирования предприятия ……………………………35
2.3. Оценка эффективности лизинговых сделок предприятия……………………..46
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ С
ПОМОЩЬЮ ЛИЗИНГА………………………………………..…………….............52
3.1. Использование современных мер государственной поддержки в управлении
лизинговыми операциями предприятий…………………………………………….52
3.2. Пути совершенствования управления лизингом, как инструментом
инвестиционной деятельности малого бизнеса……………………………………..60
Заключение…………………………………………………………………………….74
Список использованной литературы………………………………………………...76
Приложения………………………………………………………………………........79
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в настоящее время
в условиях кризиса, вызванного введенными санкциями, бизнес в России
испытывает недостаток оборотных средств. За лизингом прочно закрепилась
репутация выгодного способа финансирования инвестиционной деятельности.
В настоящее время многие предприятия остро испытывают потребность в
приобретении новой техники и оборудования. При этом не всем предприятиям в
равной степени доступны банковские кредиты, что объясняется рядом причин.
Условиями получения кредитов, как правило, являются наличие положительной
кредитной истории заемщика, залог имущества, перевод денежных оборотов в
банк-кредитор и т.д.
В такой ситуации лизинг может выступить тем инструментом, который
решит проблему покупки нового оборудования, поскольку требования к
лизингополучателю традиционно ниже, чем к заемщику. Предприятия не могут
собственными средствами обновлять основные фонды и внедрять передовые
прогрессивные технологии. Все это вынуждает их брать кредиты.
В настоящее время существует много способов кредитования, однако
предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее
брать оборудование в лизинг. Как доказано практикой, экономия средств при
лизинговых сделках, по сравнению с обычным кредитом на приобретение средств
производства доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга,
который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. В числе
преимуществ лизинга часто упоминают то, что лизинг в отличие от банковского
кредита полностью удовлетворяет потребность в финансировании.
Таким образом, лизинг как способ финансирования бизнеса очень
привлекателен. Лизинговые отношения дают возможность предприятию решить
одновременно две проблемы: проблему инвестиций; проблему поиска источника
финансирования. В условиях кризиса, данная форма взаимодействия
хозяйствующих субъектов и лизинговых компаний и банков очень актуальна.
Исследованию темы лизинга, как способа финансирования бизнеса,
6
уделено много внимания в трудах таких известных ученых экономистов, как Д.Р.
Вахитова, В.Д. Газмана, Красева Т.А., Ковалевой А.М., Орловой Е.П. и др.
Однако по-прежнему существуют многие нерешенные проблемы
теоретико-методологического и научно-практического плана, связанные с новыми
задачами и перспективами российского бизнеса в формировании его
инвестиционных потребностей, в том числе и через механизмы лизинга.
Все это предопределило выбор темы исследования, его цель и задачи.
Цель исследования - рассмотреть лизинг как способ финансирования
бизнеса.
Задачи работы:
1) Рассмотреть методики оценки эффективности лизинга, как способа
финансирования;
2) Оценить эффективность лизинга для предприятия.
3) Изучить пути совершенствования финансирования предприятия с
помощью лизинга
Объект исследования - лизинг как способ финансирования бизнеса.
Предмет исследования - экономические отношения, возникающие в
процессе осуществления схемы лизинга.
В процессе исследования использовались следующие научные методы:
теоретический анализ литературных источников, анализ состояния проблемы в
практике, экономический анализ деятельности предприятий, балансовый и
индексный методы.
Информационной базой явились нормативные документы, теоретические
материалы, положение об учетной политике ООО «ПОЛИКОР», аналитические и
синтетические данные бухгалтерского учета за 2015-2016 годы.
Практическая значимость исследования заключается в расширении
представлений о лизинге, как способе финансирования бизнеса, в разработке
рекомендаций, которые могут быть использованы в управлении предприятием.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений. Объем работы 76 страниц.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ЛИЗИНГА КАК СПОСОБА ФИНАНСИРОВАНИЯ
1.1. Понятие, сущность и формы лизинга
Понятие лизинга не имеет разночтений в научной литературе.
Приведем определение лизинга, данное в Федеральном законе от 29
октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»:
«…лизинг - совокупность экономических и правовых отношений,
возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением
предмета лизинга;
договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее -
лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором
(далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и
предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение
и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор
продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;
лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его в лизинг»
1
.
В соответствии с договором лизинга лизингодатель обязан приобрести в
собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им
продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во
временное владение и пользование для предпринимательских и иных целей.
Организация вправе приобретать имущество в лизинг в рамках как
основной, так и внебюджетной деятельности.
Лизинг можно определить еще и как совокупность экономических и
правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в
том числе приобретением предмета лизинга.
Лизинг считается одним из наиболее эффективных способов приобретения
необходимого имущества.
1
Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ //Собрание
законодательства РФ.-1998.- N 44.- Ст. 5394
8
Преимуществами лизинга по сравнению с банковским кредитованием, по
мнению В.Ю.Фадеева, являются:
- облегченный процесс получения длительного финансирования для
лизингополучателя (лизинговые компании требуют минимальный пакет
документов и оперативнее, по сравнению с банками, рассматривают заявки);
- возможность установления сторонами договора лизинга более гибкого
графика платежей по сравнению с графиком платежей по кредитному договору
2
.
Основными формами лизинга являются внутренний и международный
лизинг.
При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и
лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации.
Международный лизинг подразумевает, что лизингодатель или
лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.
На практике чаще всего заключают договоры лизинга:
- оборудования (торгового, медицинского, полиграфического и др.);
- транспортного средства (автомобиля).
Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты
лизинга, которыми являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец,
заключают обязательные и сопутствующие договоры.
К обязательным договорам относится договор купли-продажи.
К сопутствующим договорам относятся договор о привлечении средств,
договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.
Взаимоотношения, возникающие в процессе функционирования
лизинговой сделки, представлены на рисунке 1.1.
2
Фадеев, В.Ю. Лизинговые операции: суть, особенности, законодательство // Библиотечка Российской газеты.
Лизинговые отношения в России. - 2012. - Выпуск №4. - С. 5.
9
Рис.1.1. Схема взаимоотношений в системе лизинга
3
На отношения по договору лизинга распространяется норма п. 2 ст. 615
Гражданского кодекса РФ
4
, в соответствии с которой по общему правилу
арендатор вправе с согласия арендодателя: - сдавать арендованное имущество в
субаренду (поднаем); - передавать свои права и обязанности по договору аренды
другому лицу (перенаем); - предоставлять арендованное имущество в
безвозмездное пользование; - отдавать арендные права в залог; - вносить
арендные права в качестве вклада в уставный капитал хозяйственных
товариществ и обществ или паевого взноса в производственный кооператив.
Во всех перечисленных случаях, за исключением перенайма,
ответственным по договору перед арендодателем остается арендатор.
В течение срока договора лизинга организация периодически (не чаще
одного раза в три месяца) вносит лизинговые платежи, покрывающие стоимость
приобретенного имущества и другие затраты лизингодателя. Срок лизинга
обычно соответствует сроку полезного использования имущества с учетом
3
Лелецкий, Д. Об экономической эффективности лизинга / Управление собственностью. – М.: Современная
экономика и право, 2012. – С.18.
4
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 29.06.2015) (с изм. и
доп., вступ. в силу с 01.07.2015) // Собрание законодательства РФ.-1996.- N 5.- Ст. 410.
10
повышающих коэффициентов амортизационных отчислений. По окончании срока
лизинга судьба имущества может быть решена путем его возврата лизингодателю
или путем перехода права собственности на имущество к организации. На момент
завершения договора лизинга имущество оценивается по выкупной цене, которая
скорее носит символический характер, чем соответствует рыночной стоимости
пусть изношенного, но работоспособного оборудования.
Уже из самого названия видна двойственность лизинговых отношений: с
одной стороны, лизинг - это аренда, с другой - кредит, причем скорее товарный,
нежели банковский. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые
вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания,
сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и
недвижимое имущество. Как видно из вышеописанных сделок, совершаемых при
лизинге, в число обязательных договоров помимо договора лизинга входит
договор купли-продажи. К сопутствующим договорам относятся договор о
привлечении средств, договоры залога, гарантии, поручительства и др.
Лизинг является разновидностью договора аренды, но на практике не
всегда можно сразу определить, какой из этих двух договоров необходимо
использовать.Несмотря на то, что лизинг подразумевает арендные отношения, все
риски, связанные с недостатками предмета лизинга, ложатся на
лизингополучателя.
Лизинг по праву считается гибким инструментом финансирования, что
обеспечивается, по мнению Харитонова Ю.С., следующим:
- график лизинговых платежей равномерен в течение всего срока службы
имущества, в результате чего организация успевает накопить прибыль за счет
использования лизингового имущества и имеет источник покрытия лизинговых
платежей. При банковском кредите, как правило, срок погашения ссуды
опережает срок эксплуатации имущества;
- предмет лизинга выступает обеспечением по лизингу, поэтому не
требуется изыскивать дополнительный залог по сделке;
- лизинг предполагает различное исполнение сделки. Имущество может
11
числиться как на балансе лизингополучателя, так и на балансе лизингодателя. По
окончании срока лизинга имущество может остаться в собственности
лизингодателя, а может перейти в собственность лизингополучателя
5
.
В числе преимуществ лизинга часто упоминают то, что лизинг в отличие
от банковского кредита полностью удовлетворяет потребность в финансировании.
Ради справедливости отметим, что банки обычно финансируют не более 70%
стоимости сделки. Но и лизингодатель часто требует от лизингополучателя
авансового платежа в размере 20-30% стоимости оборудования, тем самым
приближая условия лизинга к банковскому кредиту.
Лизинг, как сложное социально-экономическое явление, выполняет
важнейшие функции по формированию многоукладной экономики и активизации
производственной деятельности (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Признаки и функции лизинга
6
Очевидно, что лизинг выполняет множество функций. Из этого множества
охарактеризуем только четыре: производственную, финансовую, снабженческую
и налоговых льгот.
Финансовая функция выражается в освобождении товаропроизводителя от
5
Харитонова, Ю.С. Финансовая аренда (лизинг) // Законодательство.- 2012. - №1. – С. 23.
6
Финансовый менеджмент. Учебник / под ред. Н.Ф. Самсонова - М.: Финансы ЮНИТИ, 2014. – С.72.
12
единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и
предоставлении ему долгосрочного кредита
7
.
Производственная функция лизинга заключается в оперативном решении
производственных задач путем временного использования, а не покупки
дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ
материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей
технике. При полном лизинге передача имущества сопровождается и полным
сервисом: техобслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.
д.
8
Функция сбыта - это расширение круга потребителей и завоевание новых
рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или
другое имущество.
Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет
следующие особенности:
а) взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе
пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
б) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой
продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;
в) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока
службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую
прибыль и ускоряет обновление имущества (рис. 1.3)
9
.
7
Харитонова, Ю.С. Финансовая аренда (лизинг) // Законодательство.- 2012. - №1. – С. 24.
8
Машегов П.Н., Бельский А.А. Специализированный инновационный лизинг: институциональная и финансовая
модели // Финансы и кредит.- 2011. - N17. - С. 25.
9
Ковалева А.М. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2005. – С.84.
13
Рис. 1.3. Содержание и форма лизинга
Лизинг является сложной логистической системой, функционирующей на
федеральном, региональном и районном уровне и регулирующей товарные,
финансовые, информационные и транспортные потоки, связанные с поставками
техники сельскому хозяйству, требующей рамках единых формуле принципов построения оценкой и
функционирования.
Организация, платежа принимающая использования решение приобрести основу основные средства,
должна компании выбрать должности один из трех внеоборотных вариантов финансирования кредитных инвестиционных вложения
проектов:
- использование процентная собственных средств,
- финансирование за практически счет лизинга банковского кредита лизинговая,
- приобретение техники и ссуда оборудования уровнем по лизингу.
При этом также лизинг имеет преимущества по капитал сравнению привлечения с другими вариантами основе
финансирования по следующим взятое причинам увеличилась.
Во-первых, лизинг срока позволяет организации при минимальных
финансовом единовременных экономический затратах приобрести условия современное оборудование и истая технику заемных в
достаточных количествах
10
.
использования Во-вторых, лизинговые платежи итого относятся схема на себестоимость, что
10
Карп, М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. – М.: Финансы. ЮНИТИ, 2013.
– С.94.