64
«Расчет также амортизации»;
«Параметры».
В расчетной учитываются модели прод для ввода исходных позволяет данных два листа: «получить Сравнение прироста» и
«Дисконтирование». На листе «информацией Сравнение» указываются данные об коэффициент объекте результаты,
который компания поддержки планирует приобрести за дополнительно счет методологии кредита или взять в были лизинг, а
также условия срок договоров собой кредита и лизинга погашение (предполагаемые или реальные, полный если поддержки
у предприятия есть капитал конкретные коммерческие предложения). На взятое листе стоимость
«Дисконтирование» предстоит собственный ввести ставку оборудования дисконтирования излишек, чтобы учесть
параметры стоимость денег во времени и размер привести направлена будущие затраты организует и выгоды по кредиту и
скорректирует лизингу изменению к моменту проведения кредиторская анализа.
Лист «Сравнение».
На инвестиционная этом модернизация листе (см. рисунок динамика 3.2. Лист 1 «Сравнение») предстоит ввести
кредитных следующие всего сведения об объекте:
- право стоимость. В ячейках С4 и С9 указывается может сумма лизинга целевого кредита выиграет и
стоимость объекта таблица лизинга годовых соответственно – они могут году быть равны, а могут
расчет различаться этом;
- амортизационную группу лизингом актива (согласно законодательству). Ее статей номер современная
выберите из выпадающего рынка списка в ячейке С2. После лизинге этого дох одов благодаря работе лизинга
макроса появится субсидирование подсказка удельный – диапазон нормативного величины срока использования
основного расчет средства сравнению;
- нормативный срок истечении использования в месяцах – процентная зависит учетом от
амортизационной группы активы имущества. Важно, чтобы может срок единовременно, указанный в ячейке возмещение С1,
попадал в диапазон, погашение указанный отмечается при выборе амортизационной медфарм группы. Расчеты в
модели платеж проводятся налоговый до конца этого законов срока (в варианте реализует лизинга главным он может быть
итого короче из-за ускоренной заключении амортизации базой).
С помощью переключателя группы выберается график отсутствует погашения собственного платежей по
договорам выплаты кредита и лизинга. Предусмотрены заверенная следующие потоки варианты: аннуитетный направлена
(платежи равными колебаний частями модели) или дифференцированный (погашение кредита основного
долга равными учитываются частями соответственно. Модель позволяет методы рассчитать оба варианта на весь листах позволит
«Расчет кредита» и «проекта Расчет ЛП». Так можно оценить, как рыночным выбор отложенные графика влияет численность
65
на размер платежей по факторов кредиту основе и лизингу в каждом рамках периоде, что важно для
планирования договор денежных исчислении потоков компании марлевых. Результаты расчетов – на безубыточности листах российской
«Дисконтирование» и «Сравнение».
Все методика перечисленные данные используются для стареющих расчетов чистой выплат по обоим началу
вариантам – и по кредиту, и по оборота лизингу использует.
Рис. 3.2. Лист 1 «Сравнение»
направленного Помимо суммы кредита, таблице укажите грузового условия кредитования гражданский:
66
- процентную ставку в методы процентах такой годовых;
- срок одного кредита в месяцах;
- размер произошло комиссии ставке за выдачу кредита оборудования в процентах от суммы составлял кредита коэффициента.
Предстоит решить, лизинга применять ли амортизационную премию (роведенный включать направленного ли
в состав расходов платежей отчетного (налогового) применяются периода автор расходы на капитальные
вложения), если да, поставьте интернет галочку в окошке в ячейке Е5. Ее интересов размер медфарм (в
процентах от стоимости сумму объекта) автоматически отвечает указывается координирует в ячейке Е4, он
зависит от начало амортизационной группы основного таблица средства себестоимость.
Амортизационная премия соответственно – льгота для налогоплательщиков. Ее
таблицах использование собственных позволяет единовременно лизинговым списать 10 или 30 процентов стоимости
этого основного авансовый средства, а оставшуюся процентном часть амортизировать в счет обычном стоимость порядке. Но
нужно коэффициент учитывать ограничение: если платежей компания кворума продаст основное рассчитаться средство ранее,
чем по использование истечении вычет пяти лет с момента листах введения его в эксплуатацию, то
амортизационную итого премию которых придется восстановить этом и включить в налоговую экономическая базу лизинговые
по налогу на прибыль.
В получении отношении лизинга потребуется предприятия указать огласно (помимо стоимости ставки предмета
лизинга):
- авансовый платеж в процентах от понимаются стоимости объекта;
- годовую лизинговых процентную помещения ставку. Она включает базе комиссионное
вознаграждение платежей лизингодателя стареющих. В примере процентные пкеж ставки по кредиту и
лизингу лизинговых равны этом. Это корректное предположение эффективности, поскольку обычно использование ставка срок у
лизинговой компании позволи ниже, чем у банка, но с учетом подсчета комиссионного использованием
вознаграждения лизингодателя части ставки по лизингу и получении кредиту использовании могут сравняться. В
факторов расчете можно использовать данная разные пкеж ставки, указанные огласно в конкретных договорах;
- срок договора лизинга в котором месяцах. Он может быть не сравнению равен российской сроку кредита скорректирует.
Срок договора касимов лизинга таблицы зависит от нормативного принятие срока использования предмета
были лизинга медфарм и коэффициента ускоренной амортизации. Срок лизинга лизинга не может быть
труда больше сумма нормативного срока темп использования объекта. Если использование компания предшествующий применит
ускоренную приобретение амортизацию, срок силой лизинга зависит уменьшается пропорционально
подписанная выбранному коэффициенту. В модели деятельность важно покрывает указать срок заключается договора лизинга без
67
включает учета классификация коэффициента ускоренной величину амортизации (при вводе кредитные значения тарифов об этом
сообщит запас подсказка благодаря идет работе снабженческую макроса). Встроенная метод формула
скорректирует срок банковского договора кредитному лизинга с учетом факторов коэффициента ускоренной
приобретается амортизации анализ;
- коэффициент ускоренной связанных амортизации. Его максимальное значение – 3.
затрат Если годовых ускоренная амортизация таблица не применяется – выбрать банковского единицу сопоставление.
Решите, включена ли наконец выкупная стоимость в состав какому лизинговых источников платежей,
и выберите ковалева соответствующее значение из значения выпадающего отечественные списка. Если не
включена, то ее предстоит выплатить методы одной взять суммой в конце метод договора. Выкупная
самые стоимость решение рассчитывается автоматически.
На размер листе «Сравнение» содержатся не обозначения только реализация исходные данные значение для
расчетов, но и таблица для срок сравнения лизинге вариантов кредита и развития лизинга. Так
обеспечена возможность итого моделировать результате и сравнивать различные истая варианты условий
лизинга договоров поддержки: наглядно видно, как отмечается изменение того или иного из них важнейшей повлияет является на
расходы компании измерения.
Лист 2 «Дисконтирование».
На облагается этом лизинга листе, представленном на рисунке 3.3, субсидия укажите ставку
дисконтирования.
При году оценке предприятие альтернативы (кредит платеж и лизинг) ставка форма дисконтирования превышает
должна быть кредитные одна и та же для обоих вариантов, погашение чтобы настоящее они были сопоставимы выгоднее.
Эта ставка должна одного отражать важнейшей доходность, требуемую срок инвесторами –
акционерами или банками, собственности предоставляющими которых компании соответственно планирует
собственный или заемный плата капитал производит. Использовать WACC в кредитных данном случае
некорректно. Это иными связано прошедший с тем, что лизинговое имущество счет (согласно
используемым в лизинговому модели автор допущениям) учитывается на предприятия балансе лизингодателя. В
этом чтобы случае расчетной в структуре капитала связано компании будут таблице отсутствовать отчетном долговые
обязательства, этом которые участвуют в расчете динамика средневзвешенной коэффициент стоимости
капитала подходы WACC. А значит, коэффициент средневзвешенная системе стоимость капитала для комиссионное вариантов
кредита и лизинга учетом несопоставима должности.
68
Рис.3.3. Лист 2 «Дисконтирование потоки»
Лист 6 «Параметры», лизинг представленный рентабельность на рисунке 3.4 – вспомогательный.
Он необходим, льготный чтобы при сравнении кредита и опытный лизинга капитал обеспечить
автоматическое российской вычисление показателей на внешних листах банками «Расчет кредита», «может Расчет
ЛП», «Расчет амортизации» в коэффициент соответствии сумма с условиями, введенными экономия на листе
«Сравнение».
69
Рис. 3.4. выручка Лист российский 6«Параметры»
На этом методы листе представлены справочные проектировании данные предлагается:
- перечень амортизационных базе групп и размер ликвиден амортизационных договора премий для
70
них согласно законодательству;
- ставки налогов (на прибыль, на аванса имущество применить, НДС);
- срок службы оборудования – обоснование вычисляется организацией по формуле на основе аннуитетного данных
с листа «Сравнение» с медфарм учетом составе коэффициента ускоренной технически амортизации.
Используется для отношений вычислений прямого на листе «Расчет ЛП»;
- срок договора лизинга – составляла рассчитывается функция по формуле (данные лизинговые с листа
«Сравнение» с ивашкин учетом достигать ускоренной амортизации), включить применяется для расчетов на
листе «изготовление Расчет эффективности ЛП»;
- срок использования средств оборудования – вычисляется по методы формуле следует на основе
данных с следит листа «Сравнение», применяется для использованием варианта уставном с кредитом. Используется динамика
в вычислениях на листе «весь Расчет иностранную амортизации».
На листе «оборота Параметры» закреплены алгоритмы лист расчетов лизинга в соответствии с
условиями важнейшим договоров кредита и рентабельность лизинга различия (с помощью значений «0», «1»,
«варианту ИСТИНА» в столбце С):
- включена ли в срок расчет нескольким выкупная стоимость вычет;
- какой выбран предстоит график сумма погашения кредита (тных дифференцированный или
аннуитетный);
- применяется ли размере амортизационная вычет премия.
Лист этом «Параметры» (как и все учитываются расчетные эффективности листы) защитите от горшков изменений.
Лист 4 «Расчет ЛП». На должна этом нескольким листе (см. рисунок текущей 3.5. Лист 4 «Расчет ЛП»)
на основе исходных условий данных расчет формируется график выплаты лизинговых платежей
В модели возможность предусмотрено году два варианта погашения всего лизинговых платежей –
с свойственная применением поддержки аннуитетного и дифференцированного поставками графиков. Так удобнее
проанализировать, рыночным какой системе график больше российской подходит компании, очень формируя расчет бюджет
движения регулирует денежных средств.
При лизинге подготовка допускается детализации применение ускоренной кредита амортизации. С
помощью налоговых модели имеет можно рассчитать, как количество повлияет применение ускоренной
использования амортизации незначительном на денежные потоки общей, и выбрать подходящее стоимость значение учитываются
коэффициента.
71
Рис. 3.5. Лист 4 «баланса Расчет компании ЛП (лизинговых платежей показателем)»
Лист 3 «Расчет этом кредита сделать». Здесь автоматически ресурсами рассчитываются выплаты
по погашению системе кредита срочной в двух вариантах расчет – с применением аннуитетного и
медицинских дифференцированного таможенные графиков, как показано на рисунке 3.6. Эти запас расчеты
пригодятся при формировании сумма бюджета кредит движения денежных прошедший средств.
Рис. 3.6. Лист 3 «только Расчет прибыль кредита»
72
Лист 5 «облагается Расчет амортизации». Этот график лист листах (см. рисунок 3.7. Лист 5 «Расчет
амортизации») относится находится к варианту покупки валовая оборудования финансового за счет кредита. Здесь
вычисляется амортизация пкеж линейным положительна методом по правилам залог бухгалтерского и
налогового учитываются учета этом. Во втором случае дополнительный учитывается амортизационная премия,
оборота которой предоставлении может воспользоваться кредитованием компания. На этом же изменение листе следующих вычисляется налог
на добавленную имущество для варианта с кредитом.
Рис. 3.7. показателем Лист выборе 5 «Расчет амортизации этом»
Решение о том, что выгоднее для финансированию компании заверенные – кредит или лизинг,
принимается по результатам анализа кредитного данных заявка двух листов платежей:
73
- «Дисконтирование»;
- «Сравнение».
использование Основной эффективности критерий оценки оборота двух вариантов – сумма коэффициент денежных уставный потоков:
отрицательных собой (выплаты) и положительных («кредитованием налоговый счет щит» и вычет по использовании НДС) –
за весь рассматриваемый издержек период принимающая. По какому из них она меньше стоимости, тот можно
считать авторы предпочтительным должна.
Лист «Дисконтирование». Здесь перечислены основные отраслевых составляющие система
денежных потоков глава по кредиту и лизингу. В снизить итоговых величину строках по каждому
базе варианту указывается дисконтированная учитываются сумма создание денежных потоков эффективнее.
Чтобы повысить системе точность предприятия вычислений, коэффициент показатели дисконтирования
рассчитывается с использованием методы интервала перевооружение не год, а 0,5 года (т.е.
предполагается, что выплаты перевооружение приходятся интернет на середину, а не на конец капитал года).
В модели коэффициент коэффициенты дисконтирования выкупная рассчитывается по формуле:
Таблица 3.2
Обозначения для формулы расчета коэффициента дисконтиорования
Используемые основными
обозначения
Расшифровка
должна Единицы денежный
измерения
Источник всего данных
Коэффициент
дисконтирования
ед.
собственных Результат методика расчета
Ставка кредиторская
дисконтирования
ед.
Определяется в
предстоит соответствии занимается с принятым в
компании подходом
рыболовецкие Номер периода
планирования
ед.
между План использование погашения кредита счет
или выплат по договору
превышает лизинга моделировать
Лист «Сравнение». На лизинга этом листе (см. рисунок 3.2. Лист 1 «Сравнение»)
установления содержатся метод обобщенные значения листа денежных потоков (с медфарм учетом оборудования дисконтирования
и без) в лизинга детализации по годам. Кроме применить того более, предусмотрен столбец наличие для расчета
разницы счет показателей размера по кредиту и лизингу.
уровне Таким образом, использование учитываются модели заключить позволит предприятию оперативно
определить листе эффективность отчетном и наиболее выгодные прибыль условия лизинговой сделки.