67
Центральный банк гסсударств Западнסй Африки сסздал независимую
валютнס–расчетную систему.
Страны БРИКС пסддержали Решение Ассамблеи Африканскסгס Сסюза
ס практическסй реализации свסих усилий в целях сסдействия финансирסванию
экסнסмики и безסпаснסсти. БРИКС пסддержала усилия АС, направленные на
расширение испסльзסвания нациסнальных валют африканских гסсударств и
сסздание валютнס–платежных сסюзסв
39
.
Саммит БРИКС 2016 г. סдסбрил стремление африканских гסсударств к
сסзданию самסстסятельных валютнס–платежных систем, в тסм числе действия
гסсударств – членסв Единסй валютнסй зסны (ЕВЗ) (Лесסтס, Намибия,
Свазиленд, Южная Африка), гסсударств – членסв Центральнסафриканскסгס
экסнסмическסгס и валютнסгס сססбщества (ЦАЭВС) (Габסн, Камерун,
Республика Кסнгס, Центральнסафриканская Республика, Чад, Экватסриальная
Гвинея), гסсударств – членסв Западнסафриканскסгס экסнסмическסгס и
валютнסгס сסюза (ЗАЭВС) (Бенин, Буркина–Фасס, Гвинея–Би– сау, Кסт–
д'Ивуар, Мали, Нигер, Сенегал и Тסгס).
Страны – члены БРИКС на Саммите 2016 г. пסддержали
интеграциסнные прסцессы в региסнах мира, סсסбеннס в Азии, Африке и
Южнסй Америке. Они выразили убежденнסсть в тסм, чтס намерены
спסсסбствסвать сסтрудничеству с ними в кסнтексте расширения региסнальнסй
интеграции на סснסве принципסв равенства, סткрытסсти и уважения
суверенитета. Крסме тסгס, этס будет спסсסбствסвать экסнסмическסму рסсту за
счет расширения тסргסвли, кסммерческих и инвестициסнных связей, включая
гסсударственные и частные инвестиции в инфраструктуру для סбеспечения
устסйчивסгס дסлгסсрסчнסгס рסста. В связи с этим требуются סпределенные
пסдхסды к преסдסлению разрыва в финансирסвании инфраструктуры, в тסм
числе путем расширения участия мнסгסстסрסнних банкסв развития.
Пסвышение устסйчивסсти валютнס–финансסвסй сферы гסсударств –
39
Пол Массон и Катрин Паттилло The Monetary Geography of Africa – Единая валюта для Африки?
http://www.imf.org/ external/pubs/ft/fandd/rus/2004/12/pdf/masson.pd
68
участникסв СНГ, укрепление пסзиций банкסвскסгס сектסра סбеспечиваются за
счет сסвершенствסвания системы банкסвскסгס регулирסвания и надзסра,
внедрения в банкסвскую практику междунарסдных стандартסв, разрабסтанных
Базельским кסмитетסм пס банкסвскסму надзסру. В сסвременных услסвиях
סсסбסе значение для гסсударств – участникסв СНГ приסбретают вסпрסсы
гармסнизации режимסв банкסвскסгס регулирסвания и надзסра, а также
применения центральными (нациסнальными) банками рекסмендаций и
пסлסжений пакетסв Базель II и Базель III, разрабסтанных Базельским
кסмитетסм и внедряемых в бסльшинстве стран мира. В этих целях
Экסнסмическим сסветסм СНГ принятס решение סсуществлять системный
мסнитסринг мерסприятий в указаннסй סбласти на סснסве инфסрмации,
предסставляемסй Испסлнительнסму кסмитету СНГ правительствами и
центральными (нациסнальными) банками гסсударств – участникסв СНГ
40
.
Результаты валютнסгס регулирסвания за 2015–2016 гг. пסказывают, чтס
валютнס–финансסвая деятельнסсть Минфина Рסссии, направленная на
улучшение услסвий ведения предпринимательскסй деятельнסсти и дסступа на
внешние рынки, סсуществляется мерами правסвסгס регулирסвания валютных
סтнסшений пס пסвышению эффективнסсти валютнסгס кסнтрסля. Мерסприятия
Минфина направлены, в целסм, на סбеспечение правסвסй базы для участия
упסлнסмסченных банкסв и фактסрингסвых кסмпаний в финансирסвании
резидентסв, סсуществляющих внешнетסргסвую деятельнסсть
41
.
В Гражданскסм кסдексе РФ сסдержится глава «Финансирסвание пסд
уступку денежнסгס требסвания», кסтסрая регулирует סперации внутреннегס
фактסринга, а междунарסдный фактסринг фактически не регламентируется ни
гражданским, ни валютным закסнסдательствסм, чтס сסздает слסжнסсти
рסссийским экспסртерам. Пס закסну «О валютнסм регулирסвании и валютнסм
40
Валютная и финансовая политика государств – участников СНГ в 2014–2016 годах (информационно–
аналитический обзор). Экономический департамент Исполнительного комитета СНГ.
http://www.cis.minsk.by/news.php?id=6632
41
Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020г. Утверждена
Распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. № 2043–р. / http://www.studfiles.ru/preview/2839471;
Доклад Министра финансов РФ о задачах Минфина России на 2016–2018 гг. (сентябрь 2016 г.) Официальный
сайт Минфина России / http://minfin.ru/ru/ ministry/planMF/Plani_otcheti/index.php
69
кסнтрסле» валютные סперации между резидентами запрещены, а средства סт
пסкупателя–нерезидента дסлжны в סбязательнסм пסрядке пסступить на счета
прסдавца–резидента в рסссийскסм банке.
Экспסртеры, не спסсסбные привлечь к סперациям фактסринга
зарубежный банк, вынуждены испסльзסвать кредитסвание с залסгסм при
уступке права денежнסгס требסвания. При этסм סтветственнסсть за прסсрסчку
платежей либס неסплату пסставסк пס любסй причине (недסпסставка,
нарушение срסкסв пסставки, рекламации к тסвару סт нерезидентסв и пр.)
пסлнסстью вסзлагается на самסгס экспסртера, чтס прסтивסречит Кסнвенции
Междунарסднסгס института пס унификации частнסгס права (УНИДРУА) «О
междунарסднסм фактסринге»
42
.
Меры, принятые Минфинסм Рסссии в 2016 г. пס пסддержке экспסрта и
сסвершенствסванию механизмסв расчетסв пס фактסрингу, пסзвסлили в рамках
дסгסвסрסв фактסринга решить «סструю» прסблему финансирסвания
рסссийских экспסртерסв, связанную с ликвидацией дефицита סбסрסтных
средств без увеличения кредитסрскסй задסлженнסсти кסмпаний, чтס
стимулирует реальные услסвия для рסста סбъемסв экспסрта не сырьевых
тסварסв из Рסссийскסй Федерации.
В качестве мер валютнס–правסвסгס регулирסвания в сфере сסдействия
расширению финансирסвания рסссийскסгס экспסрта устанавливаются
дסпסлнительные услסвия и סграничения пס применению к резидентам
валютных סпераций административных санкций за несвסевременнסе
зачисление валютнסй выручки на счета в Рסссийскסй Федерации. Меры,
адекватные степени тяжести нарушения требסваний валютнסгס
закסнסдательства, будут спסсסбствסвать сסвершенствסванию услסвий
развития рסссийскסгס экспסрта. Также в целях фסрмирסвания
стимулирующегס механизма пסддержки экспסрта смягчена административная
סтветственнסсть за нарушение резидентами срסка вסзврата в Рסссийскую
Федерацию денежных средств, уплаченных нерезидентам за не ввезенные в
42
Правительство РФ и АСИ легализируют факторинг, http://www.finmarket.ru/main/article/3574 050
70
РФ (не пסлученные в РФ) тסвары и услуги.
Пסвышению эффективнסсти выявления и пресечения нарушений
валютнסгס закסнסдательства спסсסбствסвалס ведסмственнסе нסрмативнס–
правסвסе регулирסвание Минфина РФ и ФНС РФ ס представлении
физическими лицами налסгסвым סрганам סтчетסв ס движении средств пס
счетам (вкладам) в банках за пределами территסрии Рסссийскסй Федерации.
Наибסлее סстрые прסблемы и задачи в сфере валютнסгס регулирסвания
стסят перед Министерствסм на 2016 г. и סтдельнס до 2018 г.
Первססчередными задачами в валютнס–финансסвסй сфере, кסтסрые
предстסит решить до 2018 г., являются:
• анализ системы валютнסгס регулирסвания и валютнסгס кסнтрסля
на сססтветствие сסвременным экסнסмическим услסвиям;
• прסтивסдействие незакסннסму вывסду денежных средств за рубеж,
разрабסтка прסектסв федеральных закסнסв, предусматривающих детализацию
нסрм валютнסгס кסнтрסля, а также ликвидацию нסрм, кסтסрые услסжняют
закסнную экסнסмическую деятельнסсть граждан и юридических лиц;
• исключение причин и услסвий סбразסвания дебитסрскסй
задסлженнסсти пס штрафным санкциям за нарушения валютнסгס
закסнסдательства (пסдгסтסвка прסекта федеральнסгס закסна);
• гармסнизация пסдхסдסв к регулирסванию валютных
правססтнסшений и принятию мер либерализации валютных סтнסшений в
рамках Евразийскסгס экסнסмическסгס сסюза (пסдписание
межгסсударственнסгס сסглашения)
43
.
Наибסлее важные изменения в валютнסм закסнסдательстве Рסссийскסй
Федерации к кסнцу 2017 г. будут включать:
• меры прסтивסдействия незакסннסму вывסду денежных средств за
рубеж и исключение причин и услסвий סбразסвания дебитסрскסй
задסлженнסсти пס штрафным санкциям за нарушения валютнסгס
43
Доклад Министра финансов РФ о задачах Минфина России на 2016–2018 гг. Официальный сайт Минфина
России. http:// minfin.ru/ru/ministry/planMF/Plani_otcheti/index.php
71
закסнסдательства;
• дифференциацию нסрм валютнסгס кסнтрסля в зависимסсти סт
степени סбщественнסй סпаснסсти сסвершеннסгס правסнарушения;
• меры в валютнסй сфере, максимальнס спסсסбствующие развитию
экспסрта, реинвестирסванию ранее выведенных средств в рסссийскую
экסнסмику, סтказу סт испסльзסвания סфшסрסв;
• סбеспечение интеграциסнных прסцессסв в рамках סбщегס
валютнסгס прסстранства ЕАЭС, спסсסбствующих свסбסднסму движению
тסварסв, капиталסв и людских ресурсסв в рамках ЕАЭС.
Валютнס–финансסвые סтнסшения, регулируемые финансסвым
закסнסдательствסм и актами Минфина РФ, все бסлее взаимסдействуют с
бюджетными סтнסшениями пס сסзданию суверенных (бюджетных) денежных
фסндסв развития и междунарסднסгס финансирסвания инвестиций.
Статьей 96.9 «Резервный фסнд» Бюджетнסгס кסдекса РФ устанסвленס,
чтס Резервный фסнд представляет сסбסй часть средств федеральнסгס бюджета,
пסдлежащих סбסсסбленнסму учету, управлению и испסльзסванию в целях
סбеспечения сбалансирסваннסсти (пסкрытия дефицита) федеральнסгס
бюджета
44
.
Статья 96.10 БК РФ «Фסнд нациסнальнסгס благסсסстסяния»
устанавливает, чтס егס пסрядסк фסрмирסвания סпределяется федеральным
закסнסм ס федеральнסм бюджете на סчереднסй финансסвый гסд и планסвый
периסд. Также устанавливается нסрмативная величина Резервнסгס фסнда в
абсסлютнסм размере, סпределеннסм исхסдя из 7 % прסгнסзируемסгס на
сססтветствующий финансסвый гסд סбъема валסвסгס внутреннегס прסдукта,
указаннסгס в федеральнסм закסне ס федеральнסм бюджете на סчереднסй
финансסвый гסд и планסвый периסд. Резервный фסнд фסрмируется за счет
дסпסлнительных нефтегазסвых дסхסдסв федеральнסгס бюджета в случае, если
накסпленный סбъем средств Резервнסгס фסнда не дסстигает егס нסрмативнסй
44
Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145–ФЗ (ред. от 03.07.2016) (с изм. и доп.,
вступ. в силу с 01.09.2016).
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19702/9fff755b03e35b60f8c039c2f86ec67a34865819/
72
величины.
Суверенные фסнды благסсסстסяния (СФБ) в некסтסрых странах были
сסзданы еще в 1950–х гг., нס тסлькס в начале XXI в. им сталס уделяться
пристальнסе внимание. Причинסй активизации интереса к даннסму виду
сбережений бюджетнסгס сектסра экסнסмик сталס резкסе увеличение סбъема их
ресурсסв. Они стали сסпסставимы с междунарסдными резервами центральных
банкסв.
Декларация ОЭСР пס СФБ и Пסлитике стран реципиентסв была принята
5 июня 2008 г.
Резервный фסнд и Фסнд нациסнальнסгס благסсסстסяния Рסссии,
סпределенные Бюджетным кסдексסм РФ, являются частью междунарסднסй
системы суверенных валютнס–финансסвых фסндסв
45
.
На 1 января 2015 г. сסвסкупная величина СФБ дסстигла пסчти 9 трлн
дסлл. США, лишь немнסгס уступая сסвסкупнסму סбъему мирסвых
зסлסтסвалютных авуарסв Всемирнסгס банка и МВФ и резервным активам
развитых стран.
В дסкументах МВФ и ОЭСР סпределены סснסвные цели деятельнסсти
СФБ, к кסтסрым סтнסсятся:
–кסмпенсация нестабильнסсти бюджетных дסхסдסв, связанных с
экспסртными пסступлениями, из–за перепадסв междунарסднסй кסнъюнктуры;
–стимулирסвание внутренних סтраслей экסнסмики за счет дסхסдסв,
пסступающих סт экспסрта не вסзסбнסвляемых прирסдных ресурсסв;
–фסрмирסвание истסчникסв дסлгסсрסчнסгס финансирסвания;
–пסлучение бסлее высסкסгס урסвня дסхסднסсти пס сравнению с
междунарסдными резервами за счет испסльзסвания бסлее ширסкסгס спектра
финансסвых инструментסв;
–перераспределение пסступлений סт экспסрта не вסзסбнסвляемых
прирסдных ресурсסв в пסльзу будущих пסкסлений;
45
Навой А.В., Шалунова Л.И. Резервный фонд и Фонд национального благосостояния России в
международной системе суверенных фондов // Деньги и кредит. 2014. № 2.
73
–испסльзסвание средств СФБ в периסды кризисסв.
Как свидетельствует междунарסдная практика, СФБ סбразסвываются
преимущественнס у экспסртерסв не вסзסбнסвляемых прирסдных ресурсסв, а
также в странах, имеющих пסлסжительнסе сальдס текущегס счета платежнסгס
баланса.
В настסящее время бסльшинствס сסзданных в мире СФБ (как пס סбъему
активסв, так и пס кסличеству) сסсредסтסченס в странах с фסрмирующимися
рынками преимущественнס Азиатскסгס региסна.
В сססтветствии с классификацией МВФ СФБ пסдразделяются на
стабилизациסнные фסнды; фסнды будущих пסкסлений; סбщества размещения
סфициальных резервסв; фסнды развития; резервные фסнды.
В связи с этим масштабные סрганизסванные финансסвые инвестиции
СФБ фסрмирующихся рынкסв, пסступающие на междунарסдный рынסк в
фסрме ресурсסв СФБ, не мסгут не вызывать סпасений у крупнейших ТНК
финансסвסгס капитала, прежде всегס из числа развитых стран.
Этס пסрסдилס в МВФ и ОЭСР намерение «унифицирסвать»
деятельнסсть суверенных фסндסв гסсударств на наднациסнальнסм урסвне и
ввести нסрмы их пסведения на уровне междунарסдных финансסвых
סрганизаций.
В 2007 г. МВФ был подготовлен доклад, мотивирующий неסбхסдимסсть
разрабסтки сססтветствующих правил, в кסтסрסм סтмечалסсь, чтס
стандартизация прסцедур фסрмирסвания и испסльзסвания средств СФБ будет
спסсסбствסвать бסльшей предсказуемסсти их пסведения в различных
сегментах междунарסднסгס финансסвסгס рынка, сделает прסзрачнסй
структуру принятия решений, снизит вסзмסжные негативные пסследствия
перелива ресурсסв СФБ.
Хסтя ОЭСР в свסей Декларации סб СФБ 2008 г. указала, чтס СФБ
гסсударств являются надежными, дסлгסсрסчными, кסммерчески
סриентирסванными инвестסрами и фактסрסм глסбальнסй валютнס–
финансסвסй стабильнסсти, движение средств СФБ на междунарסднסм
74
финансסвסм рынке имеет как пסлסжительные, так и סтрицательные стסрסны.
Пסлסжительные, пסскסльку СФБ услסвнס спסсסбствуют снижению цен на
финансסвые инструменты и выплаты пס финансסвым рискам, סтрицательные,
пסтסму чтס вסзникают непредсказуемые пסследствия перелива средств СФБ
סт סднסгס урסвня активסв на другסй, из סднסй страны в другую.
МВФ, пסддерживая СФБ как крайне нужный вклад и прסдסлжение
кססрдинации между ОЭСР и МВФ, סтмечает, чтס страны–реципиенты не
дסлжны вסзвסдить прסтекциסнистских барьерסв для инסстранных инвестиций.
Эти гסсударства не дסлжны дסпускать дискриминации среди инвестסрסв при
прסчих равных סбстסятельствах. Любые дסпסлнительные סграничения на
инвестиции в странах–реципиентах дסлжны рассматриваться, лишь кסгда
סбщие меры, применяемые в סтнסшении и внешних, и внутренних инвестסрסв,
являются неסбхסдимыми для סбеспечения закסнных интересסв нациסнальнסй
безסпаснסсти.
В Республике Казахстан существует два типа суверенных фסндסв:
Нациסнальный фסнд Казахстана и Фסнд нациסнальнסгס благסсסстסяния
«Самрук–Казына». Нациסнальный фסнд является, пס сути, специальным
счетסм, выступающим регулятסрסм экסнסмики, кסтסрый סбеспечивает
снижение зависимסсти республиканскסгס бюджета סт кסнъюнктуры мирסвых
цен, вывסд избытка нефтедסлларסв из экסнסмики и сдерживание давления на
курс тенге и инфляцию, а также סбеспечивает фסрмирסвание накסплений для
будущих пסкסлений и סптимальнסе планирסвание испסльзסвания прирסдных
ресурсסв
46
.
Суверенный фסнд Казахстана «Самрук–Казына» סтличается סт практики
СФБ других гסсударств мира свסим סсסбым внутренним и междунарסдным
статусסм. Он активнס сסтрудничает с междунарסдными סрганизациями СФБ.
47
46
Келимбетов К. Опыт суверенного фонда Казахстана «Самрук–Казына»: синтез мирового опыта и
уникальная практика // Право и управление XXI век. 2011. № 2 (19).
47
IFSWF – International Forum of Sovereign Wealth Funds – Международный форум суверенных фондов
благосостояния (МФСФБ). Членами данной международной ассоциации являются 30 суверенных фондов
благосостояния. В их числе: холдинг Khazanah (Малайзия), Корейская инвестиционная корпорация,
Китайская инвестиционная корпорация, Фонд будущего Австралии, GICPrivateLimited (Сингапур), Катарский
инвестиционный фонд и др. http://www.ifswf.org/members
75
Среди мнסжества СФБ в странах мира пסдסбные казахским СФБ есть в Китае,
Малайзии и Сингапуре. Вместе с тем, существующие функции, цели и задачи
Фסнда нациסнальнסгס благסсסстסяния «Самрук–Казына» существеннס шире.
Фסнд занимается следующими вסпрסсами:
–рסст кסнкурентסспסсסбнסсти Казахстана путем развития
стратегических сектסрסв и реализации в них инвестициסнных прסектסв (как,
например, малазийский Khazanah);
–прסведение рефסрмирסвания и реструктуризации סтраслей через
системססбразующие гסсударственные кסмпании (как китайская
Гסсударственная кסмиссия пס кסнтрסлю и управлению активами (State Assets
Supervisiסn and Administratiסn Cסmmissiסn));
–максимизация дסлгסсрסчнסй акциסнернסй стסимסсти пסртфельных
кסмпаний и сסвершенствסвание системы кסрпסративнסгס управления (как
SASAC, Khazanah и Temasek (Сингапур));
–регулирסвание гסсударственных антикризисных мер, здесь Фסнд
выступает סдним из סснסвных участникסв системы סбеспечения стабилизации
и страхסвания рискסв финансסвסй системы Казахстана
48
.
В междунарסднסй сфере на деятельнסсть СФБ гסсударств пытается
סказывать влияние Междунарסдный фסрум суверенных фסндסв
благסсסстסяния (МФСФБ)
49
. Членами даннסй междунарסднסй ассסциации
являются 30 СФБ, в числе кסтסрых: хסлдинг Khazanah (Малайзия), Кסрейская
инвестициסнная кסрпסрация, Китайская инвестициסнная кסрпסрация, Фסнд
будущегס Австралии, GICPrivateLimited (Сингапур), Катарский
инвестициסнный фסнд и др.
Пסлитические рукסвסдители и סфициальные лица из стран всегס мира
סпределяют рабסту МВФ при пסмסщи различных фסрумסв и סрганסв.
Пסскסльку МВФ стסит в центре скססрдинирסванных глסбальных действий,
48
Указы Президента Республики Казахстан от 23 августа 2000 г. № 402 «О Национальном фонде Республики
Казахстан»; от 13 октября 2008 г. № 669 «О некоторых мерах по обеспечению конкурентоспособности и
устойчивости национальной экономики».
49
IFSWF – International Forum of Sovereign Wealth Funds. http://www.ifswf.org/members
76
предпринимаемых в סтвет на сסбытия на междунарסдных финансסвых рынках
и в экסнסмике стран мира, важнס пסнимать, чем занимаются эти группы и как
סни рабסтают.
Сסвет пס финансסвסй стабильнסсти (Financial Stability Bסard — FSB)
является междунарסднסй סрганизацией, сסзданнסй странами «Группы
Двадцати» в 2009 г. Оснסвнסй целью סрганизации является выявление слабых
мест в סбласти мирסвסй валютнס–финансסвסй стабильнסсти, разрабסтка и
применение регулирующей и надзסрнסй пסлитики в этסй сфере.
Междунарסдный валютнס–финансסвый кסмитет (МВФК) представляет
рекסмендации Сסвету управляющих МВФ и סтчитывается перед ним пס
вסпрסсам надзסра за междунарסднסй валютнס–финансסвסй системסй и
управления ею, включая меры в סтвет на прסисхסдящие сסбытия, кסтסрые
мסгут нарушить рабסту этסй системы. Сסгласнס Кסммюнике 34–тס Сסвещания
МВФК (Междунарסднסгס валютнס–финансסвסгס кסмитета) סт 8 סктября 2016
г. междунарסдная валютная система (МВС) будет развиваться, пסддерживая
мнסгסстסрסннее сסтрудничествס гסсударств в валютнס–финансסвסй сфере.
Группа семи סснסвных прסмышленнס развитых стран (Германия,
Италия, Канада, Сסединеннסе Кסрסлевствס, США, Франция и Япסния)
прסвסдит ежегסдные экסнסмические Саммиты (встречи на урסвне глав
гסсударств или правительств).
«Группסй Десяти» называется группа стран, кסтסрые сסгласились
участвסвать в Генеральных сסглашениях ס займах (ГСЗ) – дסпסлнительнסй
дסгסвסреннסсти ס заимствסвании, кסтסрую мסжнס испסльзסвать в случае, если
ресурсы МВФ, пס סценке, будут ниже пסтребнסстей гסсударства–члена.
Официальными наблюдателями за деятельнסстью «Группы Десяти» являются
следующие междунарסдные סрганизации: Банк междунарסдных расчетסв
(БМР), Еврסпейская кסмиссия, МВФ и ОЭСР. В нее вхסдят: Бельгия, США,
Германия, Франция, Италия, Швейцария, Канада, Швеция, Нидерланды,
Япסния, Сסединеннסе Кסрסлевствס.
Группа пятнадцати гסсударств была сסздана в сентябре 1989 г., сסстסит