32
Рисунок 2.2 – Объемы добычи драгоценных металлов, млн.
тонн.
21
Среди основных добывающих серебро стран свыше 50% добычи
обеспечивают 3 страны – Мексика, Перу и КНР. Более 80% добычи серебра
сконцентрировано в 10 странах, что проиллюстрировано в таблице ниже .
Таблица 2.1 – Структура добычи серебра, кг. / % от общего
объема добычи за пери од в натуральных единицах
22
Страна
Кг.
%
Мексика
5 815 034
21,9%
Перу
4 303 541
16,2%
Китай
3 502 300
13,2%
Польша
1 490 000
5,6%
Чили
1 318 582
5,0%
Россия
1 306 300
4,9%
Боливия
1 196 400
4,5%
Австралия
1 120 175
4,2%
Казахстан
1 058 605
4,0%
США
1 020 000
3,8%
Прочие страны
4 428 109
16,7%
Всего
26559046
100%
21
Составлено автором по данным -
https://www.bgs.ac.uk/mineralsUK/statistics/wms.cfc?method=listResults&dataType=Production&commodity=113
&dateFrom=2010&dateTo=2017&country=&agreeToTsAndCs=agreed
22
Составлено автором по данным -
https://www.bgs.ac.uk/mineralsUK/statistics/wms.cfc?method=listResults&dataType=Production&commodity=113
&dateFrom=2010&dateTo=2017&country=&agreeToTsAndCs=agreed
23,39
23,37
25,03
25,97
27,44
27,80
27,72
26,56
2,66 2,67
2,77
2,96
3,06
3,14
3,21
3,33
0,48 0,49
0,44
0,46
0,38
0,46
0,46
0,45
20,00
22,00
24,00
26,00
28,00
30,00
32,00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Серебро Золото Платина и металлы платиновой группы
33
Среди основных участников рынка предложения драгоценных
металлов в сегменте золота лидирует КНР, а на долю крупнейших трех
участников рынка приходится порядка 28% добычи. В целом, рынок добычи
золота более диверсифицирован в географическом плане, чем рынок серебра.
Таблица 2.2 – Структура добычи золота, кг. / % от общего
объема добычи за пери од в натуральных единицах
23
Страна
Кг.
%
КНР
426142
12,8%
Австралия
294171
8,8%
Россия
270300
8,1%
США
236778
7,1%
Канада
176015
5,3%
Перу
151104
4,5%
Гана
137000
4,1%
ЮАР
136833
4,1%
Мексика
126820
3,8%
Судан
107300
3,2%
Узбекистан
100000
3,0%
Прочие страны
1162888
35,0%
Всего
3325351
100,0%
Рынок добычи платины и металлов платиновой группы (в ключая
паллад ий) представлен в основном позициями России и ЮАР, на долю
которых приходится порядка 80% суммарной добычи металлов данной
группы.
С позиции соотношения спроса и предложения детальная статистика по
рынку предста влена преим ущественно информацией о золоте. Спрос на
данный драгоценный металл распре деляется между такими группам и
потребителей как производители ювелирных изделий, технологические
компании, инвесторы, центральные банки и прочие инсти туциональ ные
участники рынка. При этом наиболее значимый объем спроса формируется
именно производителями ювелирных изделий и технологическими
компаниям и (для которых золото также выступает сырьем).
23
Составлено автором по данным -
https://www.bgs.ac.uk/mineralsUK/statistics/wms.cfc?method=listResults&dataType=Production&commodity=113
&dateFrom=2010&dateTo=2017&country=&agreeToTsAndCs=agreed
34
Рисунок 2.3 – Динамика мирового спроса на золото, тонн
24
Рассматривая сегмент п отребителей золота в лице центральных банков
государств, можно наблюдать, что наибольший спрос представлен странами
Европы, США, Россий и Китаем.
Таблица 2.3 – Золотовалютные запасы стран по состоянию
на апрел ь 2019 г.
Страна
Тонн
1
США
8 133,5
2
Германия
3 369,7
3
МВФ
2 814,0
4
Италия
2 451,8
5
Франци я
2 436,0
6
Россия
2 150,5
7
КНР
1 874,3
8
Швейцария
1 040,0
9
Япония
765,2
10
Нидерланды
612,5
11
Индия
608,7
12
ECB
504,8
13
Тайвань
423,6
14
Португалия
382,5
15
Казахстан
356,3
16
Узбекистан
342,1
17
Саудовская Аравия
323,1
18
Великобритания
310,3
19
Ливан
286,8
20
Испания
281,6
24
Составлено автором по материалам - https://www.gold.org/goldhub/data/gold-supply-and-demand-statistics
0,0
1 000,0
2 000,0
3 000,0
4 000,0
5 000,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Производство драгоценностей Технологии Инвестиции ЦБ и прочие сектора
35
Структура предложения золота на мировом рынке представлена двумя
основными группами – добычей и переработкой. В долгосрочной
ретроспективе наблюдается усиление роли добычи в с труктуре предложе ния
золота на мировом рынке.
Рисунок 2.4 – Динамика мирового предложения золота, тонн
25
Сопоставляя данные о предложении и спросе на золото, можно
наблюдать что спрос превышает приложение лишь в 2011-2013 гг.
Рисунок 2.5 – Динамика баланса спроса и предложения
золота, тонн
26
25
Составлено автором по материалам - https://www.gold.org/goldhub/data/gold-supply-and-demand-statistics
26
Составлено автором по материалам - https://www.gold.org/goldhub/data/gold-supply-and-demand-statistics
2 500,0
3 000,0
3 500,0
4 000,0
4 500,0
5 000,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Добыча Переработка
-202,9
205,6
125,6
192,4
10,2
-25,9
-139,7
-315,1
-174,5
-400,0
-300,0
-200,0
-100,0
0,0
100,0
200,0
300,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
36
Высокий спрос на операции с драгоценными металлами во многих
источниках связывается со способностью золота и иных драгоценных
металлов сохранять свою стоимость. При этом, как показано на рисунке
ниже, цена драгоценных металлов на рынке не является постоянной и в
ретроспективе пяти прошедших лет снижается.
Рисунок 2.6 – Динамика мировых цен на драгоценные металлы
(золото, платину и серебро), долл. США / унция
27
Колебания цены на драгоценные металлы можно рассм атривать как
отражение баланса их спроса и предложения – рост цены отражает
превышение спр оса над предложением и наоборот. Как можно наблюдать из
данных рисунка, в ретроспективе 2015-2018 гг. наблюдается тренд на рост
мировых цен на золото, а максимальные мировые цены на все категории
драгоценных металлов были достигнуты в начале 2010-х гг. после чего
сформировался долгосрочных тренд на снижение мировых цен.
27
Составлено по данным Всемирного банка
600
900
1 200
1 500
1 800
2 100
5
15
25
35
45
Jan-10 Jan-12 Jan-14 Jan-16 Jan-18
US$/toz US$/toz
Платина (RHS)
Серебро
(LHS)
Золото
(RHS)
37
2.3. Динамика развития российского рынка драгоцен ных металлов
Современная ист ория развития банковских операций с драгоценными
металлам и берет своё начало в 1990-х гг. на фоне рыночных преобразований
в стране, либерализации рынков (в том числе – отказ от государственной
монополии на операции с драгоценными металлами, расширение состава
участников банковск ой деятельности и т.п.). До начала рыночных
преобразований на протяжении нескольких десятилетий осуществление
операций с драгоценными металлами было сферой деятельности государства
и рынок, в целом, не развивался. При этом, в начале ХХ в. (до вызванных
революцией изменений в модели организации национальной экономики)
коммерческие банки принимал и активное уча стие как в кредит овании
золотодобывающей промышленности РФ, так и в операциях с частными
клиентами по предмету драгоценных металлов
28
. Отдельными
исследователями подчеркивается , что да же на начало ХХ в. раз витие
банковских операций с драгоценными металлами в РФ было несовершенным,
инвестиционная активность банк ов была недостаточна (в частности, на
сущес твование проблемы кред итования зол отой промышленности указывал
государственный и политичес кий деятель С.Ю. Витте
29
).
Проанализировав историю становления рынка драгоценных металлов в
России, м ы можем сказать, что современному Российскому банковскому
рынку драгоценных металлов 18 лет. Начал ом современной истории мы
можем считать 1996 г ., когда Центральный банк России опубликовал
несколько основных инструкций, регламентирующих банковские операции с
драгоценными металлами. Эти нормативные акты разрешили коммерческим
банкам покупать и продавать слитки, открывать обе з л иче нные
металлические счета, выдавать кредиты под залог мерных слитков и
28
Большакова В.О., Черкашнев Р.Ю. История развития банковских операций с драгоценными металлами / В
сборнике: Сборник научных трудов студентов и ма гистрантов кафедры "Финансы и банковское дело"
Сборник студенческих работ. Ответственный редактор: Я.Ю. Радюкова. Тамбов, 2016. С. 26-36.
29
Большакова В.О. История становления и развития банковских операций с драгоценными металлами / В
сборнике: СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО РЫНКА Сборник
студенческого круглого стола. 2015. - С. 17-27.
38
предоставлять займы в виде слитков. Принимая во внимание Федеральный
Закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г. № 395-1,
можно сказать, что кредитная организация вправе осуществлять операции с
драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с
законодательством Российской Федерации.
В начале 1990-х гг. ЦБ России четко определил список драгоценных
металлов, с которыми могут ра ботать кредитные и ба нковские организации, с
отнесением к нему золота, серебра, платины и паллад ия. При этом операции
с другими дра гоценными металлами (к приме ру, родием, иридием, осмием,
рутением) коммерческим ба нкам запрещены. Т акже ЦБ России легализовал
банковские операции с драгоценными металлами в физической форме –
тольк о в форме монет и слитков. В 1996 г., когда коммерческие б анки начали
работать с драгоценными металлами, федерального закона,
реглам ентирующего деятель ность на этом рынке, еще не было.
Существовали уже упомянутые инструкции Центрального ба нка , несколько
указов президента и постановлений Правительства Российской Федерации.
Нормативные акты разрешили коммерческим банкам покупать и продавать
слитки, открывать обезличенные металлические счета, выдавать кредиты под
залог мерных слитков и предоставлять займы в виде слитк ов.
На данном этапе развития экономики, драгоценные металлы выступают
объектом купли-продажи на м еждународных и внутренних товарно-
сырьевых и финансовых рынках, а также первичного и вторичного,
биржевого и внебиржевого рынков. Торги по драгоценным металлам, а
именно: золоту, серебру, платине и платиновой группе проводятся
ежедневно, а в СМИ публикуются текущие котировки на металлы и история
цен в прошл ых периодах. Мировые цены на драгоценные металлы по
устоявшимся за годы традициям, устанавлива ются в д олларах США в
расчете за тройскую унцию (31,1 г), а внутренние цены – в национальной
валюте. Недр опол ьзователи и переработчики м огут продать слитки
драгоценных металлов, произведенные из его сырья только Гохрану России,
39
Центральному Банку и уполномоченным комм ерческим банкам.
Центральный Банк Российской Федерации и кредитные организации имеют
право приобретать слитки драгоценных м еталлов за с вой счет и за средства
клиентов у пользователей недр.
До 1997 г. ра зличные виды цен на драгоценные металлы (отпускные,
коммерческие) устанавливались и контролировались государством.
Ежемесячно утверждались цены в рублях за 1 грамм металла, учитывая
ежемесячные мировые цены и среднемесячный курс рубля к доллару США.
След ует отметить, что с начала 1991 г. до 1995 г. цена золота в рублях
возросла примерно в 650 раз, однако себестоимость добычи полезных
ископаемых увеличилась в 1200 раз. Данная ситуация имела негативное
влияние на ре нтабельнос ть золотодобывающей отрасл и, что в некоторых
случаях, привело к закрытию золотодобывающих предприятий из-за
убыточности производства. В 1997 г. произошло з наковое событие для рынка
драгоценных металлов в России. Гохран при министерстве Финансов и Банк
России перестали фиксировать цены на проводимы е ими операции по
покупке драгоценных металлов. В сложившихся условиях цены начали
устанавливать непосредственн о продавцы. В постановлении Правительс тва
Российской Федерации от 30 Июня 1997 г . № 773 говорится, что с целью
повышения ликвидности драгоценных металлов на внутреннем рынке,
Центральному Банку и Гохрану необходимо информировать участников
рынка о ценах на золото, сереб ро и платину по их операциям с российскими
коммерческими банкам
30
.
Становление российского рынка драгметаллов связано с организ ацией
специализированной биржи драгоценных металлов и драгоценны х камней, а
также с развитием банковских операций и услуг по физическому
перемещению сл итковых драгоценных металлов, их учету, хранению и
реализации. Постановлением Правительства РФ от 30 июня 1994 г. № 756
30
Янкевич С.В. Эволюция обращения драгоценных металлов и драгоценных камней в России в 1917-2005
годах // Финансы и кредит. - 2015. - № 11 (635). - С. 50-60.
40
утверждено Положение о совершении сделок с драгоценными м еталлами на
территории Российской Феде рации (прекратило действие в связи с
постан овлением Правител ьства РФ от 16 марта 2013 г. № 214), опред елившее
порядок ба нковски х операций со слитковым золотом и монетами, а во
исполнение Указа Президента России от 5 сентября 1995 г. № 899 «О
выпуске государственных облигаций, обес печенных золотом» начат выпуск
государственных облигаций, обеспеченных золотом, и разре шен их
свободный обмен на драгоце нные металлы.
Политико-правовые предпосылки организации в РФ рынка
драгоценных металлов в начале 1990-х гг. создавали Указ Президента России
от 15 ноября 1991 г. № 214 «О добыче и использ овании драгоценных
металлов и алмаз ов на территории РСФСР» и постановление Правительства
РФ от 4 января 1992 г. № 10 «О добыче и использовании драгоценных
металлов и алмазов на территории РФ и усилении государственного
контроля за их произв одством и потребл ением». В постановление
Правительства РФ ставилс я вопрос о создании биржи драгоценн ых металлов,
драгоценных камней и изделий из них, а За кон РФ от 9 ок тября 1992 г. №
3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» определял
принципы осущес твления валютных операций в Российской Федерации,
полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного
контроля, права и обязанности юридических и физических лиц по владению,
пользованию и распоряжению валютными ценностями, ответственность за
нарушение валютного законода тельства, а также гарантировал гражд анам и
юридическим лицам возможность иметь в собственности валютные
ценности. Но фактически сохранялась государственная монополия на
закупку и реализацию добытых на территории России драгметаллов.
Факторы, препятствовавшие становлению российского рынка драгметаллов,
преодолевались Указом Президента Р оссии от 16 декабря 1993 г. № 2148 «О
развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской
Федерации», который регулировал процесс создания бирж драгоценных
41
металлов и драгоценных камней, предоставлял коммерчес ким банкам права
на совершение сделок с драгметаллами. С тех пор коммерческие банки
России занимаются операциями с драгметаллами на внутреннем и
международных рынках.
Современное состояние регулирования банковских операций с
драгоценными металлами характеризуется развитой нормативн о-правовой
базой, явно об означенными направлениями государственного регулирования
отдельных аспектов осущ ествления банковских операций с драгоценными
металлам и, участием государства в определенных направлениях банковских
операций с драгоценными м еталлами (в том чис ле – продажа коммерческим
банкам инвестиционных и памятных монет для последующей продажи на
вторичн ом рынке). Основу государственного регулирования банковских
операций с дра гоценными металлами (как и в прочих направлениях
банковской дея тельн ости) формирует система нормативно-правового
регулирования. В совокупности нормативно-правовых актов закреплены
права и обязанности банков в сфере операций с драгоценными металла ми,
частные аспекты уче та операций, классификации драгоценных металлов и
пр очие принципиально важные вопросы дл я регулирования банковских
операций с драгоценными металлами.
Обобщенно совокупность нормативно-правовых актов в сфере
государственного регулирования банковских операций с драгоценными
металлам и может быть представлена в виде следующей иерархической
совокупности нормативно-правовых актов:
- осново определяющие нормативно-правовые акты,
реглам ентирующие доступ коммерческих банков к операциям с
драгоценными металл ами и описывающие специфику драгоценных ме таллов,
обращающихся на рынке. Одним из таких значимых нормативно-правовых
актов выступает ФЗ «О банках и банковской деятельности», другим – ФЗ «О
драгоценных металлах и дра гоцен ных ка мнях», третьим – ФЗ «О
центральном банке». В данной группе источников определяется сущность