5
Содержание
Введение ................................................................................................................... 6
1. Теоретические аспекты международного рынка драгоценных металлов ..... 9
1.1. Понятие международного рынка драгоценных металлов ........................ 9
1.2. Этапы развития международного рынка драгоценных металлов .......... 21
2. Анализ международного рынка драгоценных металлов ............................... 28
2.1. Роль драгоценных металлов в международных расчетах ....................... 28
2.2. Современное состояние международного рынка драгоценных металлов
.............................................................................................................................. 38
3. Проблемы и перспективы развития международного рынка драгоценных
металлов ................................................................................................................. 55
3.1. Проблемные аспекты международного рынка драгоценных металлов 55
3.2. Перспективы развития международного рынка драгоценных металлов
.............................................................................................................................. 61
Заключение ............................................................................................................ 72
Список использованной литературы ................................................................... 76
6
Введение
Актуальность данной темы в том, что образовавшаяся в последнее
время общемировая тенденция по увеличению роли драгоценных металлов
как надежного накопления, рост изготовления и потребления внутри страны,
постепенное дерегулирование внутреннего рынка позволяет спрогнозировать
нарастание интереса к этому направлению деятельности, со стороны
российского банковского сектора, а также со стороны государства. Рынок
драгоценных металлов определяется как экономические отношения между
участниками сделок с драгоценными металлами, отраженным в золоте и
прочих других драгоценных металлах. Он представляет собой некий
финансовый центр, в котором сосредоточены торговля и различные другие
сделки с данными активами.
Рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность
специальных банков, бирж драгоценных металлов и драгоценных камней,
финансовых компаний, организующих сделки с ценными бумагами,
оцененных в валюте золота. Основным сектором рынка драгоценных
металлов и драгоценных камней является рынок золота. Золото известно
человечеству уже тысячелетиями.
Как показывают исторические исследования, что люди начали
заниматься более или менее регулярной добычей этого металла около шести
тысяч лет назад. Поэтому золото известно всему миру очень большое
количество времени, и с течением этого времени оно не потеряло свою
значимость для людей, а наоборот, только увеличило. Первую в России
золотую россыпь обнаружил весной 1724 г. крестьянин Ерофей Марков в
районе города Екатеринбурга. Сейчас добыча золота в России происходит на
территории 30 субъектов Федерации, от Карелии до Чукотки. В отрасли
работает около 550 акционерных обществ и других производственных
структур, выступающих как самостоятельные пользователи недр Земли.
7
За последние 3 года в России были сделаны серьезные шаги для
развития Российского рынка драгоценных металлов, в частности вступление
в силу нового валютного законодательства, по которому эти металлы
перешли из состава ценностей в объект имущественных прав. Однако до сих
пор существует множество проблем. К ним относятся такие проблемы как
отсутствие в стране биржевой торговли драгоценными металлами, до конца
не разработана подходящая рынку нормативно-правовая база, не
сформирована инфраструктура рынка. Основными шагами решения этих
проблем будет создание бирж, где будут сталкиваться интересы продавца и
покупателя, будет формироваться цена в зависимости от спроса и
предложения на рынке страны, будет настоящая конкурентная борьба. Также
необходимо обеспечить экономическую свободу, сняв запреты, создав
необходимые условия для развития бизнеса, а также значительного
сокращения теневого оборота драгоценностей и легализации связанных с
этим делом финансовых средств.
Таким образом, цель данной работы – проанализировать современное
состояние рынка драгоценных металлов и оценить перспективы развития
международного рынка драгоценных металлов.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты международного рынка
драгоценных металлов;
2. Провести анализ международного рынка драгоценных металлов;
3. Охарактеризовать проблемы и перспективы развития
международного рынка драгоценных металлов.
Объектом работы является международный рынок драгоценных
металлов.
Предметом исследования выступают общественные отношения,
возникающие на международном рынке драгоценных металлов: современное
состояние и перспективы развития.
8
Работа состоит из введения, 3 глав, заключения и списка
использованной литературы.
9
Глава 1 Теоретические аспекты международного рынка
драгоценных металлов
1.1. Понятие международного рынка драгоценных металлов
Мировые рынки драгоценных металлов являются одним из самых
интересных объектов для инвестиций. Драгоценные металлы, а особенно
золото, всегда воспринимаются обществом как символ стабильности и
надежности. Поэтому политическая обстановка в мире на данный момент
повышает инвестиционный спрос на драгоценные металлы. Драгоценные
металлы — название группы из 8 химических элементов, которые обладают
похожими характеристиками.
Рисунок 1. Характеристики драгоценных металлов
1
Наиболее востребованными инвесторами в инвестирование является
основная «большая четвѐрка» драгоценных металлов: золото, серебро,
платина и палладий. Менее востребованными являются редкие и сложные в
реализации родий, рутений, иридий и осмий.
Основные способы инвестирования в драгоценные металлы
представлены в таблице 1.
1
Галлямова А. З. Формирование современной структуры российского рынка драгоценных металлов //
Банковское дело. 2018. № 5. С. 34–37.
10
Таблица 1
Способы инвестирования в драгоценные металлы
Объекты
Сущность инвестиций в этой области
Слитки и
монеты
Этот вариант позволяет приобретать и хранить драгметаллы в
реальном виде. Плюс – слитки и монеты можно перемещать с собой
куда угодно и хранить в любом месте, включая банк. Минус – налог
на прибыль при продаже (13%), маржа от банковского учреждения
(10%). Потери вкладчика составят около 30%2.
Ценные бумаги
Инвестору не требуется приобретать драгоценный металл в реально
виде. Он покупает акции, предоставляющие права на физические
активы. Этот способ позволяет вложить деньги в драгметаллы,
избежав целого ряда налогов3. Покупка осуществляется на
фондовых биржах брокерами. Материал перепродается по более
высокой цене, а инвестор получает прибыль в виде разницы в
стоимости и дивидендов.
Банковский счет
Этот вариант фактически является тем же вкладом, но открытым не
на денежные инвестиции, а драгоценный металл. Металлический
счет является таким же депозитом с процентной ставкой. Чем
дольше инвестиции вкладчика хранятся в банке, тем больше ему
будет начислена прибыль. Разница от обычного депозита в том, что
счет привязан к курсу драгоценного металла, а не валюты.
Рассмотрим статистику котировок ЦБ РФ за последние 10 лет, за
период с 2009 по 2019 гг. Статистика по ценам на золото, серебро и палладий
приведена в таблице 2
4
.
Таблица 2
Динамика учетных цен на драгоценные металлы c 2009 по 2019
год (руб./грамм)
Дата
Золото
Серебро
Палладий
2009
1 045,81
13,37
218,61
2010
1 059,35
16,26
409,94
2011
1 277,69
25,56
777,06
2012
1 679,63
32,68
664,82
2013
1 608,62
29,99
727,92
2014
1 409,87
21,95
798,53
2015
2 800,07
38,63
1 735,22
2016
2 753,33
34,55
1 214,70
2017
2 301,46
32,30
1 408,13
2018
2 430,97
31,45
1 969,05
2019
2790,60
33,69
2856,16
2
Инвестиции в драгоценные металлы / ebius.biz. 10.08.2019. // [Электронный ресурс]: [веб-сайт.] -
https://ebius.biz/investicii-v-dragocennye-metally/
3
Литвинов А.Н. Тезаврационные инвестиции в России// Вестник Академии. 2019. №1. С. 79-83.
4
Серая Н.Н., Хайдарова А.А., Яковлева А.В. Инвестиционная привлекательность драгоценных металлов в
России // Научный журнал. Эпомен. 2019. № 23. С. 308-313.
11
На основании таблицы 2, можно отследить динамику цен на
драгоценные металлы за 10 лет, начиная с 2009 года. Золото имеет
наибольшую цену за грамм, и цена постоянно увеличивается. По темпам
роста цены практически не уступает золоту палладий, в некоторые периоды
даже опережая прирост цены на золото. Это говорит о том, что при прочих
равных условиях золото и палладий будут иметь наибольшую доходность.
Это говорит о том, что полученный с него доход будет намного меньше.
Инвестиционная привлекательность драгоценного металла – один из
основных показателей, который учитывают при планировании и проведении
инвестиционной деятельности инвесторы. Он позволяет определить не
только перспективность тех или иных вложений, но и составить
определѐнный прогноз на ближайшее будущее относительно корреляции
курса конкретного драгоценного металла в контексте его инвестиционного
назначения.
При оценке инвестиционной привлекательности того или иного
драгоценного металла, важно оценить предполагаемый уровень его
доходности. Пик доходности практически всех представленных металлов
приходится на 2014 год, исключение составляет палладий, наибольшая
доходность которого приходится на 2013 год. Доходность золота в 2015 и
2016 года оставалась стабильной, а начиная с 2017, начала резко снижаться и
в 2019 году приняла отрицательное значение. С остальными металлами,
кроме палладия, наблюдается схожая ситуация. Его доходность была
отрицательной с 2015 по 2017 год, а в 2019 году стала положительной.
ТОП надежных банков РФ, при помощи которых можно инвестировать
в драгоценные металлы: Газпромбанк; Союз; Уралсиб. Эти банки готовы
инициировать открытие ОМС на длительный срок. ВТБ; Газпромбанк;
Сбербанк
5
. Основные риски инвестирования в драгоценные металлы
представим в виде схемы (Рисунок 2).
5
Секреты инвестирования. В каких банках выгоднее открывать ОМС? / [Электронный ресурс] - [веб-сайт.] -
https://subscribe.ru/archive/economics.school.fintraining/201212/21110732.html
12
Рисунок 2. Риски инвестирования в драгоценные металлы
1. Прибыль / убыток от операций с драгоценными металлами
формируются за счет увеличения / уменьшения их рыночной стоимости на
рынке. В результате, доход от таких операций не гарантируется и полностью
зависит от колебаний рынка
6
. Желательно сформировать корзину из
нескольких драгоценных металлов (не менее трех). Это позволит
оптимизировать и снизить риски от изменения цен. При консервативном
инвестиционном портфеле рекомендуется хранить 10-30% в драгоценных
металлах.
2. Средства на обезличенные металлические счета не защищены
законом о страховании вкладов физических лиц; следовательно, гарантии
системы страхования вкладов не распространяются на эти счета. Если банк
будет объявлен банкротом, Агентство по страхованию вкладов не возместит
потерю денег.
3. Намного легче получить наличные в обезличенные металлические
счета, чем продавать физические слитки, особенно в условиях высокой
волатильности и нестабильности рынка.
4. При инвестировании в обезличенные металлические счета
отсутствуют риски физического повреждения металла, что в случае слитков
или монет существенно снижает их стоимость.
Таким образом, инвестиции в драгоценные металлы имеют ряд
существенных преимуществ по сравнению с другими финансовыми
инструментами:
6
Финансово-правовые проблемы обращения драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской
Федерации: науч. - практич. пособие / С.В. Янкевич; под ред. И.И. Кучерова. М.: Институт законодательства
и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации: ИНФРА-М, 2019. С. 52.
13
1. Рынок драгоценных металлов стабилен по сравнению с рынком
ценных бумаг.
2. Покупка золота и серебра – способ сбережения накопленного
капитала от инфляции.
3. Драгоценные металлы используются для расширения ассортимента
выпускаемой продукции, и переориентация рынков сбыта, освоения новых
видов производств инвестиционного портфеля.
Спрос на рынке драгоценных металлов с одной стороны формируют
промышленные потребители, а с другой, инвесторы, накапливающие
драгоценные металлы. Исторически сложилось так, что драгоценные
металлы считаются надѐжным источником капитала, благодаря таким своим
свойствам, как сохранность стоимости, однородность, делимость и др. Рынок
драгоценных металлов показывает разноплановую ценовую динамику, но, в
то время как спрос на одни металлы снижается, возрастает спрос на другие.
Это обусловлено рядом причин, среди которых геополитические факторы,
инфляция, развитие промышленности.
Ценность драгоценных металлов заключается в их функциональном
назначении. Так, золото ценно благодаря своим химическим и физическим
свойствам, так и является основным предметом купли-продажи на мировом
рынке драгоценных металлов. Динамика спроса на золото в современных
условиях обусловливается направлениями его использования и назначения (в
качестве сырья для ювелирного бизнеса, в различных технологических
процессах и в промышленности, как резервное средство в государственном
секторе, как финансовый актив с инвестиционной целью и др.).
Рынок драгоценных металлов представляет собой особые центры
торговли драгоценными металлами, где происходит постоянная купля-
продажа по ценам рынка с целью торгово-промышленного потребления,
инвестиций, страхования риска, спекуляции и другого. Рынки драгоценных
металлов строго регулируются. Драгоценные металлы покупаются и
продаются в тройских унциях. Рынок драгоценных металлов всегда
14
использовался преимущественно консервативными инвесторами, однако в
последние годы резко возрос интерес мирового сообщества к драгоценным
металлам как по инвестиционному инструменту
7
.
Международный рынок драгоценных металлов – это сфера
экономических отношений, где участники покупают и продают драгоценные
ценные бумаги, которые котируются в золоте. Рынок драгоценных металлов
включает в себя следующие сектора: рынок золота, серебра, рынок платины
и палладия, рынок изделий из драгметаллов, рынок ценных бумаг, которые
котируются в золоте
8
.
Наиболее развитым рынком является мировой рынок золота, который
характеризуется такими чертами: развитой рыночной инфраструктурой;
большим спектром операций; заключением особо крупных сделок; малым
кругом участников; отсутствием таможенных барьеров; самоорганизацией;
открытым характером проводимых сделок.
Крупнейшие рынки золота расположены в Лондоне и Цюрихе. Рынок
золота в Лондоне основан в XVIII веке. Его особенность заключается в том,
что он выступает в роли ключевого распределительного центра, куда
стекается все золото и откуда оно уходит конечным потребителям на
внутренние рынки. Такую позицию Лондонский рынок завоевал благодаря
проведению золотого фиксинга – установление цены на золото. Также
Лондонский рынок является центром осуществления клиринговых операций
с драгоценными металлами.
Цюрихский рынок является вторым по величине мировым центром по
куплепродаже золота, через данный рынок проходит почти половина золота,
необходимая для удовлетворения потребностей в золоте со стороны
промышленности и населения.
7
Федорова Е.А., Ланец И.В. Инвестирование в драгоценные металлы: оценка внутренних спиловер-
эффектов // Финансы и кредит. 2016. №48. C. 2-6.
8
Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни: Операции на Российском рынке: учебник. М.:
Финансы и статистика, 2015. С. 52.