5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………6
1. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ О МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ………………………………………….9
1.1 Общие сведения о международном рынке драгоценных
металлов……………………………………………………………………...9
1.2 Роль банков в деятельности международного рынка драгоценных
металлов……………………………………………………………………16
1.3 Роль рынка драгоценных металлов в механизме финансового
рынка………………………………………………………………………….20
2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РЫНКА
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ………………………………………….28
2.1 Регулирование Российского рынка драгоценных металлов…….….28
2.2 Анализ состояния международного рынка драгоценных
металлов……………………………………………………………………..33
2.3 Особенности инвестирования в драгоценные металлы в
РФ……………………………………………………………………………..40
3. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ, ТЕНДЕНЦИИ И РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ …51
3. 1 Тенденции и прогноз деятельности международного рынка
драгоценных металлов……………………………………………………..51
3. 2 Проблемы развития рынка драгоценных металлов и пути их
решения………………………………………………………………………58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………..70
6
ВВЕДЕНИЕ
Современный финансовый рынок предполагает собой семиблочную
концепцию сравнительно независимых звеньев.
Такими звеньями считаются финансовый рынок, биржа ссудных
капиталов, биржа ценных бумаг, страховой рынок, биржа недвижимости,
денежный рынок, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней.
Рынок драгоценных металлов предполагает собой систему, являющийся
важной составляющий частью изготовления, распределения и пользования
финансовых активов, гарантирующий и регламентирующий потребности
путем реализации товаров добычи и перераспределения высвобожденных
запасов.
Рынок драгоценных металлов - это специальные центры торговли
драгоценными металлами, где осуществляется их регулярная купля-продажа
по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, инвестиций,
страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для
международных расчетов.
Во всем мире рынки драгоценных металлов строго регулируемые.
В России рынок драгоценных металлов регламентируется Федеральными
законами и соответствующими нормативными актами.
Торговля драгоценными металлами по всему миру ведется в тройских
унциях (1 тройская унция весит 31,1034807 грамм).
Рынок драгоценных металлов функционирует круглосуточно. По всему
миру в сотнях центрах одновременно торгуют дилеры крупных банков,
различных фондов, крупных компаний, а также по телефону и через
компьютерные терминалы.
В 9 утра по московскому времени работают одновременно рынки в
Японии, Сингапуре, Гонконге, в 10-00 утра открывается рынок в Люксембурге
и Цюрихе, в 11-00 утра - рынок в Лондоне, далее в 16-20 по московскому
7
времени "вступает" американский рынок, который передает "эстафетную
палочку" Азии.
Таким образом, сложно сказать, когда именно открывается и закрывается
рынок драгоценных металлов - он открыт всегда.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что драгоценные
металлы традиционной использовались инвесторами всего мира в качестве
«тихой гавани» от потрясений валютных рынков, но в последние годы резко
возрос интерес мирового финансового сообщества к ним именно как к
отдельному инвестиционному инструменту.
В основном это связано с недоработанной законодательной базой, с очень
сложной системой контроля, которая мало того, что не оправдывает себя, так
еще и наносит ущерб интересам страны в данной сфере.
Проблемами развития рынка драгоценных металлов занимались многие
современные отечественные и зарубежные ученые. В частности, А.Э. Абалов,
O.Л. Алмазова, А.В. Аникин, И.Т. Балабанов, С.М. Борисов, В.Т. Борисович,
Д. Ваер, А.В. Васильев, JI.A. Дубоносов, Дж. Кристиан, Дж. Кумбс, К.В.
Лукьянов, С.Р. Моисеев, Т.Е. Паушева, В.В. Рудаков, Н. Сван, А.В. Соколов,
А.А. Тимурзиева и др.
В имеющейся литературе достаточно полно освещены вопросы истории и
теории использования драгоценных металлов в финансово-экономическом
обороте, современного состояния мирового рынка драгоценных металлов,
факторов влияющих на тенденции его развития.
В то же время следует отметить, что в существующих литературных
источниках недостаточно полно рассмотрены проблемы взаимодействия
ценовых трендов отдельных драгметаллов в рамках мирового рынка, в более
комплексном исследовании нуждается вопрос о совершенствовании
банковских операций с драгоценными металлами.
Цель данной работы - определиться в понятии « международный рынок
драгоценных металлов», что он из себя представляет. Изучить текущее
состояние международного рынка драгоценных металлов.
8
Задачи: рассмотреть экономическую характеристику рынка драгоценных
металлов, оценить и проанализировать экономическое состояние рынка
драгоценных металлов и оценить перспективы развития рынка драгоценных
металлов.
Объект исследования: мировой рынок драгоценных металлов
Предмет исследования: процесс функционирования международного
рынка драгоценных металлов.Дипломная работа подготовлена на основе
методов научного познания, которые включают в себя анализ и синтез,
методы эмпирического исследования и методы теоретического исследования.
Структура работы:
В первой главе рассматривается рынок драгоценных металлов как
составляющая финансового рынка и его экономическая характеристика, роль
банков в деятельности рынка.
Во второй главе производится анализ современного состояние мирового
рынка драгоценных металлов, анализ предложения и спроса на рынке
драгоценных металлов и анализ торговых операций на рынке драгоценных
металлов, анализ инвестирования рынка драгоценных металлов в России.
В третьей главе оценены перспективы развития рынка драгоценных
металлов.
9
1. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ О МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ
ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ
1.1Общиесведения о международном рынке драгоценных металлов
Современный финансовый рынок предполагает собой семиблочную
концепцию сравнительно независимых звеньев, а именно
1
:
1. денежный рынок;
2. рынок ссудных капиталов;
3. рынок ценных бумаг;
4. страховой рынок;
5. рынок недвижимости;
6. валютный рынок;
7. рынок драгоценных металлов и драгоценных камней.
Крупный международный центр согласно торговле золотом – Лондон.
Это место оплаты обычных золотых контрактов, то есть место реализации
поставки золота, вне зависимости от того, в каком месте была заключена
операция. Подобные операции носят наименование «Локо Лондон», то есть с
поставкой в Лондоне.
На лондонском рынке предметом торговли считаются стандартные
слитки и монеты. Организовывающий орган данного рынка — Лондонская
организация рынка золота (TheLondonBullionMarketAssociation),
разработанная в 1987 г. и содержащая 2 категории соучастников:
маркетмейкеров и простых участников. Маркетмейкеры обязаны сохранять
котировки на реализацию и приобретение драгоценного металла, содействуя
формированию стоимости.
Организационной конфигурацией цюрихского рынка представляет
объединение наикрупнейших банков государства универсального вида. В
отличие от лондонского рынка, где члены — брокеры, члены пула считаются
дилерами и выполняют операции с золотом за собственный счет.
1
Сухарев А.Н. Рынок золота: финансово-экономические аспекты / Вестник Тверского государственного
университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 18. С. 27-35.
10
По этой причине доход соучастников цюрихского рынка создается за счет
различия в стоимостях приобретения и реализации.
Активные процедуры с золотом интернационального характера ведутся
также в Нью-Йорке, Гонконге, Чикаго, Дубае.
Впервые, понятие рынка драгоценных металлов и драгоценных камней
было представлено в Российской федерации в 1993 г. с выходом указа
президента РФ № 2148 от 16 декабря 1993 г.«О развитии рынка драгоценных
металлов и драгоценных камней в Российской Федерации».
В первую очередь, необходимо рассмотреть понятие рынка драгоценных
металлов.
Проанализировав мнение Максимовой В.Ф. было выявлено, что
«международный рынок драгоценных металлов представляет собой сферу
экономических отношений между участниками по поводу сделок с
драгоценными металлами и ценными бумагами, которые котируются в золоте
(золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.)
1
».Далее, на рисунке 1
представим основные секторы рынка драгоценных металлов.
Рисунок 1 – Секторы рынка драгоценных металлов
2
Далее, рассмотрим нормативные документы регламентирующие работу
рынка драгоценных металлов в России.
1
Максимова В.Ф., Максимов К.В., Вершинина А.А.М Международные финансовые рынки и международные
финансовые институты: Учебно-методический комплекс. - М., 2014. - 175 с.
2
Сухарев А.Н. Рынок золота: финансово-экономические аспекты / Вестник Тверского государственного
университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 18. С. 27-35.
рынок золота
рынок серебра
рынок платины
рынок палладия
11
Главным нормативным актом согласно работе рынка драгоценных
металлов считается Федеральный Закон «О драгоценных металлах и
драгоценных камнях», вошедший в легитимную силу 7 апреля 1998 года.
Проанализировав данный закон, можно сделать вывод, что драгоценные
металлы, полученные в режиме, определенном законодательством РФ, могут
находиться в федеральной собственности, имущества субъектов РФ,
муниципальной собственности, а кроме того в собственности юридических и
физических лиц.
Аффинированные драгоценные металлы зачисляются в общегражданский
оборот согласно с правами собственников, определенными надлежащими
лицензиями и соглашениями.
Совместно с Правительством РФ, Государственной Думой, были
подготовлены и установлены Законы «О разделе продукции», что дает
возможность трейдерам приобретать доход в нашем государстве, как в
валютном эквиваленте, так и в естественном и поставлять их; был установлен
Закон «О снятии НДС с оборота драгоценных металлов»; «О уменьшении
платы за недра»
1
.
Согласно Закону РФ "О валютном регулировании и валютном контроле"
к денежным ценностям, помимо иностранной денежной еденицы и ценных
бумаг расцениваемых в денежной еденице, принадлежат также последующие
ценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой категории
(палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в каждом виде и состоянии, за
исключением ювелирных и иных бытовых изделий, а также лома подобных
изделий, а также «природные ценные камни-алмазы, рубины, изумруды,
сапфиры и александриты».
В связи с вступлением в силу Указания Банка Российской федерации с 28
мая 2003 года № 1283-У "О режиме установления Банком Российской
федерации учетных цен на аффинированные драгоценные металлы", с 7 июля
1
Шинкаренко Н.К., Непп А.Н., Максимов А.С. Золото как инвестиционный инструмент, стимулирующий
рост рисков / Аудит и финансовый анализ. 2014. № 2. С. 416-424.
12
2003 года Банком Российской федерации установлен следующая процедура
определения учетных цен на аффинированные драгоценные металлы (золото,
серебро, платину и палладий).
Центробанк Российской федерации каждый рабочий день реализовывает
вычисление учетной стоимости отталкиваясь из функционирующих в период
расчета значений фиксинга в золото, серебро, платину и палладий на
английском рынке доступного металла «спот», уменьшенных в дисконт,
равнозначный средней величине затрат согласно поставке на мировой рынок
любого типа драгоценных металлов, и пересчитываются в рубли согласно
официальному курсу доллара США к русскому рублю, функционирующему на
период, следующий за днем определения учетной стоимости
1
.
Учетные цены используются для целей бухгалтерского учета в кредитных
организациях, начиная с календарного дня, последующего за днем их
определения, и функционируют вплоть до вхождения в силу новейших
значений учетной стоимости.
Проанализировав мнение авторов, было выявлено, что драгоценные
металлы выполняют двойную функцию.
Рассмотрим первую функцию.
Слитки и монеты из драгоценных металлов считаются предметом
банковских и биржевых оборотов, вступают в структуру государственных и
интернациональных золотовалютных запасов, выступают важным ресурсом,
способным гарантировать финансовую и экономическую возможность
государства-продуцента, обеспечивать устойчивость банка.
Базой международный экономической концепции в этот период считается
американский доллар, обеспеченный абсолютно всеми активами США, в том
числе и наиболее крупными в мире золотыми запасами, что объясняет
желание, как стран, так и частных собственников сохранять золотые активы в
высоколиквидном состоянии.
1
Воскресенская Н.О. Золото как элемент хозяйственной истории человечества: прошлое, настоящее и
будущее / Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. 2013. № 4 (12). С. 57-66.
13
Рассмотрим вторую функцию драгоценных металлов.
Драгоценные металлы остаются важным типом военно-стратегического и
индустриального материала, в отсутствии которого невозможна деятельность
компаний ВПК, электроники, а кроме того гражданского самолетостроения,
ювелирной, автомобильной, химической индустрий и многочисленных других
сфер народного хозяйства.
Высокая ликвидность золотых активов на мировом рынке обеспечивается
паритетом среди трех главных областей инвестирования денежных средств в
1
:
1. добычу и изготовление драгоценных металлов;
2. производство ювелирных продуктов и продажу ими;
3. финансовое обращение слитков из ценных металлов.
Основой данного паритета считается исторически сформировавшийся
уровень культуры вращения ценных металлов на всемирном рынке.
Драгоценные металлы на этой стадии финансового формирования
следует расценивать в свойстве предмета индивидуальной тезаврации и
сырьевого продукта: «заключительная роль золота, как промышленного
пользования, считается единственной функцией, оставившей значимость на
сегодняшний день».
К причинам для введения ценных металлов в структуру экономических
активов относятся:
1. сохранение ими подобных валютных функций, как способ накопления
и вложений, способ платежа и чрезвычайные мировые средства;
2. обладание абсолютно всеми чертами экономических активов: имеют
валютную оценку; стоимость создается на рынке; считаются предметом
купли-продажи (т.е. ликвидны); при изменении стоимости дают прибыль;
3. они служат предметом банковских действий и сделок.
1
Гаганов С.Ю. Исследование спроса на золото как инструмента воздействия на национальную экономику /
Российское предпринимательство. 2014. № 7 (253). С. 10-25.
14
При этом в свойстве "банковских" металлов рассматриваются только
лишь золото, серебро, платину и палладий, что абсолютно соответствует как
международный, так и русской практике.
Таким образом, вследствиесобственному свойству удерживать цену,
драгоценные металлы способны в сегодняшних условиях осуществлять
функцию средства сбережений; а как способ вложений, они дают
собственному владельцу вспомогательную прибыль за счет увеличения их
курсовой цены.
Драгоценные металлы считаются предметом купли-продажи в
интернациональных и внутренних товарных и экономических рынках, а кроме
того первичного и повторного, биржевого и внебиржевого рынков.
Торги по золоту, серебру, платине и палладию ведутся каждый день.
Всемирные стоимости на ценные металлы по сформировавшимся
десятилетиями обычаям формируются в долларах США в расчете за тройскую
унцию (31,1 г), а внутренние стоимости - в национальной денежной единице
1
.
Сделки купли-продажи на внутреннем российском торге выполняются на
рыночных обстоятельствах согласно расценкам, предусматривающим
нынешнюю конъюнктуру всемирного торга и степень рисков, сопряженных с
колебаниями всемирной стоимости на аффинированные ценные металлы.
Торговля металлами выполняется как в физиологической, так и
снивелированной форме, где базисным активом представляет тот или иной-
или драгоценный металл, при этом на сегодняшний день доминирует
применение снивелированного металла. Данные процедуры, равно как
принцип, реализовывают кредитно-экономические учреждения.
Ликвидность драгоценных металлов на всемирном рынке довольно
значительная, чего же нельзя отметить о внутреннем российском торге.
1
Гаганов С.Ю. Исследование спроса на золото как инструмента воздействия на национальную экономику /
Российское предпринимательство. 2014. № 7 (253). С. 10-25.