4
Cодержание
Введение…………………………………………...………………………………5
1.Роль и значение анализа и оценки эффективности в управлении
компаниями с государственным участием……………………………………...7
1.1. Сущность, роль и значение оценки эффективности компаний с
государственным участием…………………………………………………..…..7
1.2. Теоретические основы понятия корпораций с государственной долей
участия…………………………………………………………………...……….16
1.3 Основные методы и критерии оценки эффективности управления
корпорациями с государственным участием……………………………..……27
2. Оценка эффективности деятельности ПАО “Газпром”…………………….34
2.1. Оценка эффективности экономической деятельности………………...…34
2.2.Оценка инвестиционной привлекательности……………………..……….60
2.3.Оценка эффективности деятельности ПАО Газпром……………………..71
3.Перспективы развития корпорации с государственным участием и
разработка рекомендаций по повышению эффективности ее деятельности...85
3.1 Перспективы развития корпорации с государственным участием……….85
3.2. Разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности
Газпром………………………………………………………………………...…88
Заключение……………………………………………………………………….98
Список использованной литературы………………………………………….100
Приложения…………………………………………………………………….106
5
Введение
Актуальность выбранной темы. В Настоящее время существует
множество предприятий с государственной долей участия, рассмотрение
таких гигантов как корпорация стоит отдельного внимания, ввиду их
масштабов. Государство участвует в управлении акционерной
собственностью наравне с другими акционерами. Степень его прав и
ответственности в хозяйственном ведении и оперативном управлении
определяется долей в образовании имущества предприятия, то есть в
уставном капитале.
В данном случае участие государства в управлении подобными
предприятиями позволяет использовать их как дополнительный ресурс в
выполнении государством публичных функций. Цели государства должны
быть направлены на повышение уровня жизни населения, что зачастую в
корне расходится с коммерческими целями предприятия, ввиду чего
корпорация может недополучать прибыль от своей деятельности, но ввиду
того, что в нашем примере государство выступает в лице собственника с
общей долей свыше 50% акций, то в первую очередь следует отдавать
предпочтение оценке эффективности деятельности корпорации для
населения, после чего использовать монетаристский подход.
Новизна исследования заключается в анализе эффективности
деятельности организации через степень выполнения региональных
программ газификации во взаимосвязи со спросом со стороны конечных
потребителей.
Цель и задачи. Целью выпускной квалификационной работы является
оценка и повышение эффективности деятельности корпорации с
государственным участием.
В ходе работы будут решены следующие задачи:
6
Будут рассмотрены сущность, роль и значение оценки
эффективности компаний с государственным участием, описаны
различные методы оценки эффективности и факторы ее
повышения;
Будет оценена эффективность деятельности ПАО Газпром;
Будут рассмотрены пути повышения эффективности
деятельности ПАО Газпром.
Объект исследования: ПАО Газпром.
Предмет исследования: эффективность деятельности ПАО Газпром.
Методы исследования: методы балльной рейтинговой оценки,
факторный, корреляционный, вертикальный и горизонтальный анализ,
статистические методы финансового анализа.
7
1. Роль и значение анализа и оценки эффективности в
управлении компаниями с государственным участием.
1.1. Сущность, роль и значение оценки эффективности компаний с
государственным участием
Термины “экономика” и “экономическая эффективность” на
сегодняшний день имеют множество вариантов толкований. Например:
– результативность производства, соотношение между результатами
хозяйственной деятельности и затратами труда;
– достижение каких-либо определенных результатов с минимально
возможными издержками или получение максимально возможного объема
продукции из данного количества ресурсов;
– производство определенного количества продукции при наименьших
затратах ресурсов.
Все зависит от затрат и результатов, принимаемых во внимание при
упоминании экономической, социальной, бюджетной, социально-
экономической и прочих эффективностях.
Ввиду того, что само понятие экономики на сегодняшний день носит
расплывчатый характер, то и рамки между этими же понятиями
эффективности размыты, вокруг которых не прекращаются вестись
дискуссии. На сегодняшний день зачастую используют монетаристский
подход при определении экономической эффективности деятельности
компании, основывающийся лишь на подсчете финансовых результатов
компании.
1
Но такой метод сведения результатов деятельности к выручке,
прибыльности, величине дивидендов при оценке таких гигантов, как
корпорации с государственным участием использовать скорее некорректно в
силу того, что особенность оценки их эффективности заключается не в
1
10. Горелик Е. М. Финансовый анализ с использованием ЭВМ. – М.: КноРус, 2017.
8
простом подсчете денежной эффективности, будь то как в малом/среднем
бизнесе, а в более глубоком смысле, учитывая цель создания корпорации и ее
предназначения в рамках страны.
Не меньшую роль в оценке эффективности играет так называемая
бюджетная эффективность смысл которой заключается в величине
налоговых отчислений в соответствующие бюджеты. К суммам,
поступившим в бюджет для определения бюджетной эффективности
компании с государственной долей участия, можно отнести доходы от
налогов, сборов и иных обязательных платежей, которые установлены
настоящим законодательством, в части поступлений, формирующих
доходную часть бюджета.
2
Также помимо бюджетной и экономической эффективности
существует понятие социальной эффективности
3
, которая выражается в
социальных последствиях для населения от деятельности компании в целом.
Социальные последствия могут быть представлены в виде изменения уровня
и качестве жизни населения. Социальная эффективность определяется
посредством оценки общественной значимости, общественной полезности
деятельности предприятий и риска повышения цен на отдельные виды
социально значимых товаров, работ и услуг, производимых, оказываемых
или реализуемых компанией с государственной долей участия. Также
общественная полезность является критерием социальной эффективности,
определяющаяся степенью желания населения получать выгоды от
реализации товаров, работ, услуг. В качестве примера к подобным выгодам
можно отнести создание новых рабочих мест, увеличение индекса роста
реальной заработной платы, расширение круга возможных потребителей
результатов деятельности предприятия, создание новых видов товаров, работ
или услуг.
2
Бобошко Н.М. Финансово-экономический анализ / Н.М. Бобошко, Т.У. Турманидзе, Н.Д. Эриашвили. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2018.
3
Бирюков В.А., Шаронин П.Н. Теория экономического анализа: учебник / Бирюков В.А., Шаронин П.Н., - 2-е
изд. – М.:НИЦ ИНФРА-М, 2017.
9
Для этого необходимо ответить на следующие вопросы:
– во-первых, что представляет из себя корпорация с государственным
участием?
– во-вторых, следует разобраться какова цель создания корпорации с
государственным участием, потому как результат деятельности является ее
производной?
– в-третьих, какие критерии будут выступать при оценке
эффективности деятельности корпорации?
Итак, под корпорацией с государственной долей участия мы будем
понимать объединение, где одним из собственников выступает государство,
если даже не единственным. В данное понятие входят существующие формы
акционерных обществ. Одной из основных функций, возложенных на
государство, является регулирование общественных отношений, в том числе
и экономических. Отсюда напрашивается вывод, что экономика любой
страны не в состоянии благополучно развиваться без разумного и
соразмерного вмешательства государства. Подобного рода регулирование
осуществляется различными возможными средствами, среди которых,
например, можно выделить государственный сектор экономики, в котором
государство является собственником юридических лиц.
Опираясь на Постановление № 738 от 3 декабря 2004 года, в котором
гласит, что ключевым органом, который осуществляет функции РФ как
собственника выступает Федеральное агентство по управлению
государственным имуществом (Росимущество). Можно сделать вывод, что в
свою очередь представитель, с которым Росимущество заключило договор,
по утвержденной форме Правительством Российской Федерации, изъявляет
интересы непосредственно в органах управления компаний.
Длительное время обычной практикой был факт назначения
представителями государства в органах управления АО госслужащих, но на
данный период наблюдается обратная тенденция с назначением
независимых директоров.
10
Под независимым директором понимается член совета директоров
(наблюдательного совета) общества, лицо, которое выдвигается Российской
Федерацией как от акционера для избрания в совет директоров в качестве
независимого директора или члены его семьи, которые в свою очередь еще
должны подходить по ряду условий, среди которых например факт
отсутствия полнородных и неполнородных родственников у выдвигаемого
кандидата, которые занимают должности в течение последних трех лет в
данном акционерном обществе или его дочерних и зависимых обществ или
осуществляющие функции аудитора АО или же являющимися одновременно
независимым директором более чем в трех АО и еще ряд ограничений. (п.8.1
Постановления № 738 от 3 декабря 2004 года).
Единственно возможной формой вознаграждения независимых
директоров является плата за их работу в совете директоров. В Российской
Федерации независимый директор избирается в совет директоров на общем
собрании голосами владельца контрольного пакета акций.
Федеральное агентство по управлению государственным имуществом
(официальное сокращённое наименование - Росимущество) – «федеральный
орган исполнительной власти, осуществляющий функции по управлению
федеральным имуществом, в том числе в области земельных отношений,
функции по оказанию государственных услуг и правоприменительные
функции в сфере имущественных отношений». Положение о Росимуществе
утверждено постановлением Правительства Российской Федерации от
05.06.2008 № 432 (ред. от 12.02.2020).
На Росимущество в рамках установленных полномочий возложены
следующие функции:
Проводить единую государственную политику в области
земельных и имущественных отношений;
Осуществлять полномочия собственника в порядке и в
пределах, которые определены федеральным законодательством по
отношению к имуществу федеральных государственных унитарных
11
предприятий и гос. учреждений (исключая полномочия собственника,
которые исполняют другие федеральные агентства согласно
законодательству РФ) , акциям (долям) акционерных (хозяйственных)
обществ и иному имуществу, которое составляет казну РФ, а также
обладает полномочиями по изъятию у учреждений и казённых
предприятий чрезмерно лишнего недвижимости либо если оно не
используется или же используется, но не по назначению федерального
недвижимого имущества. На Росимущество возложены также
полномочия по приватизации федерального имущества;
Разграничивать государственную собственность включая
землю, собственность РФ, собственность субъектов РФ и
собственность муниципальных образований
Осуществлять полномочия собственника имущества
должника - федерального государственного унитарного предприятия
при проведении процедур банкротства;
Защищать имущественные и иные права и законные
интересы РФ в вопросах управления федеральным имуществом и его
приватизации на территории РФ и за ее пределами
Осуществлять учет федерального имущества и вести его
реестр
4
Также следует отметить тот факт, что имеются акционерные общества,
по отношению к которым немного отличается порядок осуществления РФ
прав собственника.
Во-первых, подобными компаниями являются те, которые из-за
значимости в масштабе страны, выделены Распоряжением Правительства
РФ от 23.01.2003 № 91-р в отдельный список (в ред. от 20.03.2020).
На сегодняшний день в этот список входят свыше 30 крупнейших
компаний (в том числе , АО «Газпром»)
5
.
4
Любушин Н.П. Экономика организации: учебник / под ред. Н.Э. Бабичева. – 3-е изд., перераб. – М.:
КНОРУС, 2017
12
Ключевые вопросы по данным компаниям государство как
собственник решает в лице Правительства РФ, Председателя Правительства
РФ или по его поручению Заместителя Председателя Правительства РФ (а не
Росимущества). По остальным вопросам функции государства как
собственника осуществляются Росимуществом.
Во-вторых, таковыми компаниями являются так называемые
стратегические компании РФ, определенные Указом Президента Российской
Федерации от 04.08.2004 № 1009 «Об утверждении Перечня стратегических
предприятий и стратегических акционерных обществ» и «включают в себя
компании, обеспечивающие стратегические интересы, обороноспособность и
безопасность государства»
6
. Управление подобными предприятиями исходит
от лица Росимущества, но через специальную правительственную комиссию
должны проходить все сделки по отчуждению их акций.
В-третьих, в список этих компаний входят те, по отношению к
которым государство имеет специальное право на участие или “золотую
акцию”.
Институт «золотой акции» был введен Указом Президента РФ от
16.11.1992 № 1392 «О мерах по реализации промышленной политики при
приватизации государственных предприятий»
7
и был окончательно
закреплен с принятием Федерального закона № 178-ФЗ «О приватизации
государственного и муниципального имущества»
8
.
5
Распоряжение Правительства РФ от 23.01.2003 № 91-р (ред. от 20.03.2020) «О перечне открытых
акционерных обществ, в отношении которых определение позиции акционера - Российской Федерации
осуществляется Правительством Российской Федерации, председателем Правительства Российской
Федерации или по его поручению заместителем председателя Правительства Российской Федерации»
[Электронный ресурс] // Кодификация РФ. Действующее законодательство РФ. – Режим доступа :
http://rulaws.ru/goverment/Rasporyazhenie-Pravitelstva-RF-ot-23.01.2003-N-91-r/. – 8.11.2016.
6
Указ Президента РФ от 04.08.2004 N 1009 (ред. от 06.05.2020) «Об утверждении Перечня
стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ» [Электронный ресурс] //
КонсультантПлюс. – Режим доступа : http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_48777/. -06.05.2020.
7
Указ Президента РФ от 04.08.2004 N 1009 (ред. от 06.05.2020) «Об утверждении Перечня
стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ» [Электронный ресурс] //
КонсультантПлюс. – Режим доступа : http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_48777/. –
06.05.2020.
8
Федеральный закон от 21.12.2001 № 178-ФЗ «О приватизации государственного и
муниципального имущества» // КонсультантПлюс. - Режим доступа
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_35155/. – 06.05.2020.
13
Несмотря на название под “золотой акцией” понимается не ценная
бумага в традиционной ее форме, а набор корпоративных прав, которые
дают возможность накладывать вето, когда общим собранием акционеров
принимаются решения (ст.38, п.3 данного закона), которые в свою очередь
связаны с изменением устава, реорганизацией или ликвидацией, изменением
уставного капитала и др.
Понятие «золотая акция» является условным и обозначает название
корпоративного права государства (муниципального образования),
являющееся акционером акционерного общества.
В нашу страну данное понятие вошло из иностранного
законодательства, во время приватизации в европейских странах
(Великобритания, Франция). “Золотая акция” обладает исключительными
особенностями, представленными в приложении 1.
Данная акция используется при отчуждении 75% акций из
государственной собственности. Благодаря «Золотой акции» государство
имеет особые права, в их числе: право, позволяющее участвовать в общем
собрании, предоставляющее доступ ко всем документам и т.д.
Также она дает право вето при принятии следующих решений общим
собранием акционеров:
- решение о внесении изменений и дополнений в устав АО;
- решение о реорганизации АО;
- решение о ликвидации АО,
- решение ο назначении ликвидационной комиссии и
утверждении промежуточного и окончательного ликвидационного
балансов;
- решение об изменении в уставном капитале АО;