55
уровня -0,37 %, т.е. основная деятельность привела к отрицательным
финансовым результатам.
Рентабельность продукции по прибыли от продаж изменяется
аналогичным образом. В 2017 году на 100 рублей себестоимости
реализованной продукции ООО «Приам» было получено 2,93 рубля чистой
прибыли, то в 2019 году –0,37 рубля убытка от продаж. Так же имеет
отрицательную динамику показатель рентабельности продукции по чистой
прибыли, но его значение к 2019 году сохраняет положительное значение.
Таблица 14
Показатели рентабельности ООО «Приам» в %
Показатели
2017г.
2018г.
2019г.
Абсолютное
отклонение, (+/-)
2019г. от
2017г.
2018г.
Рентабельность продукции
- по прибыли (убытку) от
продаж
2,93
2,41
-0,37
-0,52
-2,78
- по чистой прибыли
3,32
1,13
0,11
-2,19
-1,02
Рентабельность продаж
- по прибыли (убытку) от
продаж
2,85
2,35
-0,37
-0,5
-2,72
- по чистой прибыли
3,23
1,10
0,11
-2,13
-0,99
Рентабельность всего
капитала
- по прибыли до уплаты
процентов и налогов
22,5
13,0
6,7
9,5
-6,3
- по чистой прибыли
14,5
5,7
0,5
-8,8
-5,2
Рентабельность собственного
капитала
34,0
12,21
1,06
-21,79
-11,15
Рентабельность внеоборотных
активов
43,88
21,0
1,81
-22,88
-19,19
В 2017 году рентабельность собственного капитала ООО «Приам»
имела довольно высокое значение (34%). Начиная с 2018 года, она неуклонно
снижалась и в 2019 году достигла уровня 1,06%.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает
эффективность их использования. В ООО «Приам» в 2017 г. на 100 руб.
среднегодовой стоимости внеоборотных активов приходилось 43,88 руб.
56
чистой прибыли, к 2018 году их рентабельность снизилась и стала
составлять 21%, а к 2019 году вновь снизилась до минимального за
последние годы уровня в 1,81%.
Экономическая рентабельность активов, исчисляемая по прибыли до
уплаты процентов и налогов к 2017 году снизилась до отметки в 6,7%, в то
время, как в 2017 году она составляла 22,5%, а в 2018 году 13%. Этот
показатель отражает способность капитала, вложенного в бизнес
генерировать доход, независимо от того, собственники или кредиторы
вкладывают этот капитал. Столь низкое его значение, которое сложилось в
2019 году, делает не привлекательным данный бизнес для кредиторов.
Рентабельность капитала, исчисленная по чистой прибыли показывает,
сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения 1
денежной единицы прибыли. В 2019 году данный показатель составил на
предприятии 0,5% , в то время, как в 2018 году он составлял 5,7% , а в 2017
году 14,5%.
Таким образом, эффективность деятельности ООО «Приам» снижается,
что является предпосылкой ухудшения финансового состояния предприятия
в перспективе.
Оценивая платежеспособность и эффективность деятельности
предприятия, необходимо не только определить их текущие показатели, но и
сделать выводы о перспективах их изменения. С этой целью проводится
диагностика банкротства предприятия на основании различных факторных
моделей.
В 1972 году британский экономист Лис разработал следующую модель
прогнозирования банкротства организаций для Великобритании:
Z
Л
= 0,063 *К
1
+ 0,692 К2 + 0,057 К
3
+ 0,601 К
4
, где (25)
К
1
— оборотный капитал/сумма активов;
К2
— прибыль от реализации/сумма активов;
Кз — нераспределенная прибыль/сумма активов;
57
К
4
— собственный капитал/заемный капитал.
Здесь предельное значение Z
п
равняется 0,037.
Результаты применения этой факторной модели для оценки
вероятности банкротства ООО «Приам» представлены в таблице 15.
Как свидетельствуют расчеты Zл , исчисленная для ООО «Приам»,
имеет достаточно высокое значение, что позволяет оценивать вероятность
банкротства как малую. Однако значение Zл в динамике снижается, что
отражает возрастающие риски организации.
Учеными Иркутской государственной экономической академии
предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, которая
имеет следующий вид:
Z = 8,38×К1+К2+0,054×К3+0,64×К4, где (26)
К1 — собственный оборотный капитал/активы;
К2 — чистая прибыль/собственный капитал;
К3 — выручка от реализации/активы;
К4— чистая прибыль/себестоимость произведенной продукции.
Таблица 15
Оценка вероятности банкротства ООО «Приам»
(по модели Лиса)
Наименование показателей
2017 г.
2018 г.
2019г.
К1
– оборотный капитал/
сумма активов
0,738
0,723
0,728
К
2
– прибыль от реализации/
сумма активов
0,122
0,112
-0,020
К
3
нераспределенная прибыль/
сумма активов
0,100
0,138
0,140
К
4
собственный капитал
/заемный капитал
0,901
0,843
0,951
Значение Z
л
0,678
0,637
0,612
Вероятность банкротства
Малая
(>0,037)
Малая
(>0,037)
Малая
(>0,037)
58
Вероятность банкротства организации в соответствии со значением
модели Z определяется следующим образом:
Z < 0 - максимальная (90—100%);
Z = 0 : 0,18 -высокая (60—80%);
Z = 0,18: 0,32- средняя (35-50%);
Z= 0,32 : 0,42- низкая (15-20%);
Z > 0,42- минимальная (до 10%).
Проведем анализ вероятности банкротства ООО «Приам» с помощью
модели Давыдовой - Беликова (таблица 16).
Таблица 16
Оценка вероятности банкротства ООО «Приам» (по модели
Давыдовой – Беликова)(Z=8,38×К1+1,0×К2+0,054×К3+0,63×К4)
Наименование показателей
2017 г.
2018 г.
2019г.
1
2
3
4
К1 - Соотношение оборотных
средств с активами
0,738
0,723
0,728
К2 - Соотношение чистой
прибыли с собственным
капиталом
0,290
0,115
0,012
К3 - Соотношение выручки с
активами
4,27
4,78
5,29
К4 - Соотношение чистой
прибыли с себестоимостью
0,04
0,01
0,001
Значение Z
6,73
6,44
6,40
Вероятность банкротства
Минимальная
вероятность
банкротства (до
10%)
Минимальная
вероятность
банкротства (до
10%)
Минимальная
вероятность
банкротства (до
10%)
Результаты расчета значения функции по модели Давыдовой-Беликова
показали, что ООО «Приам» в течение 2017-2019 гг. занимает устойчивое
финансовое положение с минимальной вероятностью банкротства менее
10%.
59
Обобщая вышеизложенное можно сказать, что в последнее время ООО
«Приам» несколько ухудшило свое финансовое положение, и, несмотря на
низкую вероятность банкротства, нуждается в разработке комплекса
превентивных мер защиты от его риска.
Выводы по главе 2
Таким образом, ООО «Приам» представляет собой многопрофильное
предприятие, оказывающее, прежде всего, услуги населению по
удовлетворению потребности в спортивном образе жизни и осуществляющее
розничную торговлю спортивным инвентарем. Работа общества нацелена на
извлечение прибыли на основе удовлетворения потребностей населения в
спортивных товарах и услугах. Масштабы деятельности предприятия и
эффективность использования персонала в динамике растут, но его
деятельность в целом нельзя считать высокодоходной. Расширение
масштабов деятельности ООО «Приам» не нашло должного отражения в
росте ее эффективности
Структуру капитала ООО «Приам» нельзя считать оптимальной,
привлечение займов приводит к снижению рентабельности собственного
капитала, их уровень свидетельствует о повышении финансового риска
организации.
60
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния
организации
Анализ финансового состояния ООО «Приам» показал, что в
управлении финансами предприятия есть определенные недостатки,
проявляющиеся в недостаточности собственных источников финансирования
запасов и затрат, недостаточности ликвидных активов для покрытия текущих
обязательств, не стабильной и низкой доходности капитала.
По формальным признакам, отраженным в Законе о банкротстве, ООО
«Приам» при непогашении своих обязательств в течение трех месяцев и
обращении кредиторов в арбитражный суд может быть признано банкнотом,
так коэффициент текущей ликвидности у него значительно ниже
нормативного уровня, отсутствует возможность восстановления
платежеспособности. Такую ситуацию можно считать кризисной.
Финансовое состояние организации является комплексной характеристикой
всей ее финансово-хозяйственной деятельности, результатом управления
бизнес-процессами, коммерческой деятельностью и финансовыми ресурсами.
В то же время, хорошее финансовое состояние открывает для предприятия
возможности привлечения капитала, расширения и развития бизнеса, так как
позволяет потенциальным инвесторам и кредиторам рассматривать его как
привлекательного делового партнера. Проблема финансового оздоровления
многоаспектна, и требует не только программно-целевых подходов, а,
скорее больше - системных.
Возможность кризиса определяется рискованным развитием, которое
проявляется в вероятности возникновения кризиса, опасности кризисных
ситуаций. Каждая организация имеет свои конкурентные преимущества, свои
возможности его реализации подчиняется закономерностям циклического
развития всей социально-экономической системы.
61
Антикризисное управление имеет предмет воздействия – проблемы и
предполагаемые и реальные факторы кризиса, т. е. все проявления
неумеренного совокупного обострения противоречий, вызывающих
опасность крайнего проявления этого обострения, наступления кризиса.
Любое управление должно содержать черты антикризисного и задействовать
антикризисный механизм управления по мере вступления в полосу
кризисного развития организации. Игнорирование этого положения имеет
значительные отрицательные последствия.
Предпосылки банкротства представляют собой совокупность
внутренних и внешних факторов.
К внутренним факторам можно отнести следующие.
1. Снижение эффективности использования ресурсов и материалов
предприятия. Отсюда высокая себестоимость продукции.
2. Дефицит оборотных средств предприятия из-за нерациональной
политики управления и деятельности предприятия.
3. Низкий уровень сбыта продукции по причине неэффективной
деятельности маркетинговых служб предприятия.
4. Привлечение заемных средств на невыгодных условиях.
Внешние факторы:
1) экономические: кризисное состояние экономики, общий спад
производства, инфляция, неустойчивость и нестабильное положение в
финансовой системе, повышение цен на материалы и ресурсы, усиление
международной конкуренции, неплатежеспособность и банкротство
партнеров;
2) политические: политическая нестабильность, утрата части рынков
сбыта, изменение условий экспорта и импорта, антимонопольной политики,
предпринимательской деятельности.
Особенности процессов и технологий антикризисного управления
можно выразить в следующем: мобильность и динамичность в
62
использовании ресурсов, проведении изменений, реализации инновационных
программ; использование программно-целевых методов разработки и
реализации управленческих решений; ускорение процесса реализации
антикризисных мер; повышение эффективности оценки управленческих
решений и оптимизации управленческих решений. Любое управление – это
процесс, предполагающий последовательную смену стадий, операций,
методов, приемов осуществления воздействия на управляемый объект.
Финансовая стабилизация на предприятии в условиях кризисной
ситуации последовательно осуществляется по трем этапам:
1. Устранение неплатежеспособности;
2. Восстановление финансовой устойчивости;
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
Устранение неплатежеспособности может быть обеспечено за счет
увеличения доходов и (или) сокращения расходов.
Предприятия сферы торговли и услуг сталкиваются с высочайшим
уровнем конкуренции в бизнесе, поэтому рост доходов и эффективности
финансово-хозяйственной деятельности должен быть основан на
маркетинговом анализе спроса, конкурентов, оценке сильных и слабых
сторон и выявлении способов удовлетворения потребностей населения в
поставляемых товарах и оказываемых услугах лучшими, чем у конкурентов
способами.
Анализ финансовой отчетности ООО «Приам» показал, что
фундаментальной основой низкой платежеспособности предприятия является
низкая доходность бизнеса. Данные отчета о прибылях и убытках
предприятия свидетельствуют о том, что причинами получения убытка от
продаж в 2016году явилось снижение товарооборота предприятия на 16,1%
при менее интенсивном снижении себестоимости товаров и услуг (на 14,6%)
и значительно меньшем сокращении размера коммерческих расходов (всего
на 11%).
63
Отсюда основными направлениями роста прибыли и уровня
самофинансирования ООО «Приам» должны стать:
1) рост доходов от продаж на основе совершенствования
ассортимента и ценовой политики, улучшения качества торгового
обслуживания и эффективного взаимодействия с покупателями;
2) снижение себестоимости товаров и услуг за счет
совершенствования взаимодействия с поставщиками;
3) снижение уровня коммерческих расходов за счет
совершенствования организации и управления бизнесом, усиления
финансового контроля; совершенствования мотивации, стимулирования
работников.
Важнейшим и наиболее действенным рычагом привлечения и
удержания покупателей является эффективная ценовая политика. В
настоящее время организация практикует в основном два уровня торговой
надбавки – 25 и 30%. Для современной конкурентной ситуации
формирование торговой надбавки должно быть более дифференцированным,
соответственно, ценообразование должно быть более гибким и адаптивным.
Ценовая конкуренция очень велика, поэтому объективно необходимо
снижение уровня торговой надбавки, применение системы скидок к цене в
зависимости от размера заказа и сроков расчета.
Современный уровень доступности информации, развития торговых
сетей и конкуренции делает возможным для покупателя заказ спортивного
инвентаря и оборудования непосредственно у производителей, минуя
посреднические торговые организации. Чтобы сделать выбор, в пользу
торговой организации, необходим более широкий комплекс услуг, в
частности предоставление послепродажного сервисного обслуживания,
формирование комплексных заказов, учитывающих индивидуальные
потребности покупателей, оказание услуг по установке и монтажу
спортивного инвентаря, поставке сопутствующих товаров.
64
Кроме того, важным направлением роста доходов от продаж и
привлечения покупателей может и должна стать интернет-торговля. В этой
связи помимо собственного сайта с информацией о компании, ее товарах и
услугах следует широко использовать возможности социальных сетей, создав
тематические группы в сетях «Вконтакте», «Одноклассники», «Facebook»,
пропагандируя в них спортивный образ жизни, устраивая аукционы на
товары и услуги фирмы. Такие меры позволят индивидуализировать
взаимодействие с покупателями, учитывать в лучшей степени их
ассортиментные предпочтения, что, в свою очередь положительно отразится
на динамике доходов от продаж.
Сводные резервы увеличения доходов по основной деятельности
представлены в таблице 17.
Таблица 17
Сводная таблица резервов роста доходов от продаж
ООО «Приам», тыс. руб.
Мероприятие
Ожидаемый
прирост
товарооборота,
тыс.руб.
Доля каждого мероприятия в
общем приросте
товарооборота, %
Совершенствование
ассортимента и ценовой политики
6898
55,0
Развитие послепродажного
сервиса
3135
25,0
Расширение Интернет-торговли
2508
20,0
Итого:
12541
100,0
Таким образом, доходы от продаж в ООО «Приам»в результате
осуществления разработанных мероприятий возрастут на 12541 тыс. руб., что
позволит повысить текущую платежеспособность организации.
Мерами, направленными на снижение себестоимости товаров и услуг
ООО «Приам» могут стать:
- постоянный мониторинг производителей и поставщиков спортивного
инвентаря, предлагаемого ими ассортимента, проводимых акций;