33
Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных
средств на каждом предприятии имеются средства, приравненные к
собственным. Это дополнительно привлекаемые средства, которые не
принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются
на вполне законных основаниях. Основным и постоянным источником
собственных оборотных средств является прибыль. [13, с.74]
При создании предприятия оборотные средства формируются как часть
его уставного фонда (капитала). Они направляются на приобретение
производственных запасов, поступающих в производство для изготовления
товарной продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается
потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в
денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема
вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может
колебаться в течение года по разным причинам. Поэтому предприятие
использует и другие источники формирования оборотных средств — устойчивые
пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредиторов.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только лишь
оборотных активов. Чем значение коэффициента выше, тем
лучше платежеспособность компании. [15, с.111]
Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным
обязательствам.
Для количественного измерения коэффициента ликвидности следующая
формула:
Клт =
ТО
ОК
, (1)
где Клт– коэффициент ликвидности;
ОК – величина оборотного капитала;
ТО – величина текущих обязательств (со сроком возврата в течение года).
34
Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на
практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.
Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у
предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух
кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в
краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам).
Коэффициент быстрой ликвидности - финансовый коэффициент, равный
отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным
обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит
бухгалтерский баланс компании. В отличии от текущей ликвидности в составе
активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их
вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех
оборотных средств. [13, с.132]
Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить
текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при
этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не
имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить
данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и
дебиторской задолженности.
Формула коэффициента в условных обозначениях будет такой:
КЛср =
ПрОбКрКрЗКрКр
КрФВЛДСрКрДебЗ
, (2)
где КЛср – коэффициент быстрой ликвидности;
КрДебЗ – краткосрочная задолженность дебиторов;
ДСр – остаток денежных средств;
КрФВл – краткосрочные фин. вложения;
КрКр – остаток краткосрочных заемных средств;
КрКрЗ – краткосрочная задолженность кредиторам;
35
ПрОб – прочие краткосрочные обязательства.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка
также носит ориентировочный характер. Проводя анализ динамики этого
показателя, необходимо обратить внимание на факторы, обусловившие его
изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в
основном с неоправданным ростом, дебиторской задолженности, то это не может
характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает способность
предприятия расплачиваться по своим обязательствам с помощью наиболее
ликвидных активов. Другими словами абсолютная ликвидность характеризует
краткосрочную платежеспособность предприятия. Рассчитывается как
отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к
краткосрочным обязательствам. Рекомендуемая нижняя граница показателя,
приводимая в западной литературе, - 0,2. [20, с.207]
Коэффициент абсолютной ликвидности:
КЛабс =
КрОбяз
КрФинВлДенСр
, (3)
гдеКЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДенСр – сумма денежных средств;
КрФинВл – сумма краткосрочных финансовых вложений;
КрОбяз – общая сумма краткосрочных обязательств.
Так как разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело
будущего, на практике предпочтительно осуществлять исследование динамики
данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных
по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию в своей хозяйственной
деятельности. [21, с.168]
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов определяет ту
часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными
36
средствами. Обычно имеет большое значение в анализе финансового состояния
предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае
- 50%.
Коэффициент покрытия запасов. Показатель характеризует за счет каких
средств приобретены запасы и затраты предприятия: его положительное
значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены "нормальными"
источниками покрытия, в то время как его отрицательное значение показывает
на то, что часть запасов и затрат - в процентном соотношении, приобретена за
счет краткосрочной кредиторской задолженности. Одна из основных
показателей финансового состояния предприятия - устойчивость его
деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей
финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов
и инвесторов.
Финансовая стабильность в длительной перспективе характеризуется,
таким образом, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот
показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в
мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система
показателей. [12, 412]
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в скорости
оборота его средств и динамики показателей оборачиваемости.
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от
того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные
деньги. [5, с.63]
Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются:
широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт;
репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов,
пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по
двум направлениям:
37
- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией
или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов
их роста;
- уровень эффективности использования финансовых ресурсов
предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также
учитывать сравнительную динамику основных показателей.
При анализе оборачиваемости оборотных средств необходимо уделить
должное внимание производственным запасам и дебиторской задолженности.
Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более
эффективно и рационально они используются, быстрее оборачиваются, приносят
предприятию большее количество прибыли. [4, с.147]
Оборачиваемость оценивают, сравнивая показатели средних остатков
оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при
оценке и анализе оборачиваемости являются:
- для производственных запасов - затраты на производство реализованной
продукции;
- для дебиторской задолженности - реализация продукции по
безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и
может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко
заменяют показателем выручки от реализации).
Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:
- оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств,
вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
- оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного
оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Важнейшей характеристикой операционного (коммерческого) цикла,
существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования
оборотного капитала, является его продолжительность. Она включает период
времени от момента расходования организацией денежных средств на
38
приобретение входящих запасов материального оборотного капитала до
поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию.
Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов
обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости
основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в
предприятие:
а) средств собственника;
б) всех средств, включая привлеченные.
Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью
привлечения заемных средств для финансирования производственной
деятельности.
Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в
среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже
сложившееся соотношение между различными источниками финансирования,
фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.
К основным показателям этого блока, используемым в странах с
рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в
деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного
капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая
интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится
на один рубль авансированного (собственного) капитала.
Подводя итог первой главы можно сделать следующие выводы: для
обеспечения эффективного функционирования организаций в сложившихся
условиях хозяйствования необходима оптимизация управления их деятельности,
которая во многом определяется умением ее анализировать.
Строительство крупных предприятий, рост потребительской кооперации,
расширение торговли, создание коллективных хозяйств на селе поставили перед
учетом, контролем и экономическим анализом ряд принципиально новых задач,
связанных с укреплением хозрасчета.
39
Наиболее значимыми работами являются «Анализ хозяйственной
деятельности в промышленности» под ред. В.И. Стражева (2005); Л.И.
Кравченко «Анализ хозяйственной деятельности в торговле» (2005); Г.В.
Савицкая «Методика комплексного анализа хозяйствен- 50 ной деятельности
предприятия» (2006); Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий
«Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности» Понятие
финансового состояния определяется системой показателей, отражающих
наличие, эффективность размещения и использования финансовых ресурсов.
Оно характеризуется состоянием финансовых ресурсов, которое позволяет
предприятию свободно маневрировать денежными средствами, осуществлять на
основе эффективного использования этих ресурсов обеспечение бесперебойного
производственного процесса, а также процессов реализации, расширения
ассортимента и обновления продукции.
Финансовое состояние характеризуется:
1) обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования;
2) целесообразным размещением и эффективным использованием
финансовых ресурсов;
3) финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами;
4) платежеспособностью;
5) кредитоспособностью;
6) финансовой устойчивостью.
Экономический анализ представляет собой самостоятельную отрасль
научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую
направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того
существенного в предмете и объектах, что интересует данную науку и
пользователей результатов экономического анализа.
Финансовый анализ организации - это расчет, интерпретация и оценка
комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны
40
деятельности организации. Финансовый анализ включает анализ физических
показателей производства и исследование непосредственно денежных потоков
организации, которые базируются на её стоимости.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Существуют методики, позволяющие при помощи бухгалтерской документации
и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность
банкротства фирмы или же убедиться в ее стабильности и платежеспособности.
41
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЕ РАСЧЕТЫ НА ОСНОВЕ
ФОРМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Характеристика предприятия ООО «Торговый дом
«Петробумага»
Компания "Торговый Дом «Петробумага» была основана в 1991 году как
брокерская контора «Биржа «Российская Бумага». За более чем двадцатилетнюю
историю компания вошла в число крупнейших предприятий в отрасли оптовой
торговли бумагой, картоном и другими материалами для полиграфии.
В ассортименте компании «Торговый Дом «Петробумага» представлен
широкий выбор бумаг и картонов для изготовления полиграфической
продукции, периодических изданий, изготовления любых видов упаковки,
рекламных материалов и POS-материалов от ведущих отечественных и
зарубежных производителей.
Мелованная бумага - используется в рекламной полиграфии для печати
плакатов, буклетов, каталогов, листовок и др. представительской продукции.
Газетная бумага - применяется, в основном, для печати газет, также для
печати книг, инструкций, информационных листков.
Офсетная бумага - предназначена для печати многокрасочных изданий, с
длительным сроком использования (книг, журналов, газет, рекламной и
бумажно-беловой продукции).
Картон – применяется при изготовлении упаковка различного
назначения, папок-обложек, вкладышей и т.п.
Этикеточная бумага – используется для производства этикеток для
невозвратной тары (полиэтиленовой, жестяной и стеклянной), а также для
кондитерской продукции и косметики.
Упаковочные материалы (крафт-бумага) – используется для изготовления
обертки различной продукции, упаковки, производства сумок-пакетов и т.п.
Самоклеящиеся материалы – используется для высококачественных
многоцветных этикеток, рекламных наклеек, детских наклеек и т.д.
42
Самокопирующая бумага – применяется для изготовления бланков,
товарных накладных, страховых полисов, товарных чеков.
В структуре ассортимента преобладает картон, газетная бумага, офсетная
бумага и мелованная бумага.
Постоянными поставщиками ООО «Торговый Дом «Петробумага»
являются как крупнейшие российские производители бумажной продукции,
такие как ОАО «Кондопога», ОАО «Светогорск», Краснокамская Бумажная
Фабрика Гознак, Архангельский ЦБК, ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК», так
и международные концерны: UPM-Kymmene, StoraEnso, MetsäBoard, Sappi,
InternationalPaper.
Благодаря наличию региональных складов в Москве, Санкт-Петербурге,
Твери, Екатеринбурге, Туле, Казани, Ростове-на-Дону, Новосибирске, Костроме
и Воронеже компания обеспечивает регулярность, ритмичность и
гарантированность поставок высококачественной продукции практически в
любой регион России и стран СНГ.
«Торговый Дом «Петробумага» осуществляет следующие виды
деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации)
(см. приложение 1):
Основной вид деятельности - оптовая торговля бумагой и картоном.
Дополнительный вид деятельности:
- деятельность агентов по оптовой торговле бумагой и бумажными
изделиями;
- деятельность агентов по оптовой торговле универсальным
ассортиментом товаров;
- хранение и складирование.
ООО «Торговый Дом «Петробумага» является членом Содружества
бумажных оптовиков (СБО).
В своей деятельности компания опирается на действующее
законодательство Российской Федерации, законодательство субъектов
Российской Федерации, Общие правила торговли бумагой и картоном и Устав