4
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
5
1.1 Понятие и сущность инвестиционного проекта
5
1.2 Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта
9
1.3 Показатели эффективности инвестиционного проекта
14
1.4 Проблемы и особенности реализации инвестиционного проекта
в сфере услуг.
21
ГЛАВА 2 ООО «НАТЕЛЛА» КАК СУБЪЕКТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
26
2.1 Общая характеристика организации
26
2.2 Анализ финансового состояния ООО «НАТЕЛЛА»
29
2.3 Выявление возможности финансирования инвестиционного
проекта за счет собственных средств
31
ГЛАВА 3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПРОЕКТА ООО «НАТЕЛЛА»
34
3.1 Описание инвестиционного проекта
34
3.2 Расчет экономической эффективности проекта
52
3.3 Анализ рисков инвестиционного проекта
58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
72
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования выпускной квалификационной
работы определяется необходимостью проведения грамотной
инвестиционной политики отечественными предприятиями в целях
расширения своей сферы деятельности, увеличения дохода и развития
бизнеса.
Инвестиции увеличивают прибыльность компании, и следовательно,
оценка эффективности инвестиционных проектов предприятия является
главным вопросом в процессе принятия решения о их реализации.
Инвестиционные процессы представляют собой достаточно
специфичный, масштабный, сложный и разнообразный по своему
содержанию объект управления, который требует использования
специальных форм и методов управленческого воздействия для
эффективного развития. В современных условиях коренного
реформирования экономики страны, когда нововведения стали непременным
элементом всех структур от органов государственного управления до
средних и малых предприятий, использование научных методов
инвестиционного менеджмента становится важным фактором
экономического развития страны, выживания и коммерческого успеха
любого предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы (ВКР) является оценка
эффективности инвестиционного проекта по созданию чайной-кальянной в
одной из точек общественного питания ООО «Нателла».
Для реализации поставленной цели в работе требуется решение
следующих задач:
- изучить теоретические основы оценки эффективности
инвестиционного проекта предприятия;
- оценить текущее состояние ООО «Нателла»;
6
- рассмотреть возможность реализации инвестиционного проекта по
созданию чайной-кальянной ООО «Нателла»;
- рассчитать показатели экономической эффективности внедрения
проекта и оценить возможные риски.
В качестве объекта исследования ВКР выбрано ООО «Нателла»,
основным видом деятельности которого является реализация услуг
общественного питания.
Предметом исследования является оценка эффективности
инвестиционного проекта предприятия.
Методологической базой ВКР послужили: нормативно-правовая
документация, учебники, учебные пособия, монографические издания,
информационные материалы сети Интернет, статьи из периодических
изданий.
Общий результат работы позволяет наглядно оценить эффективность и
риски реализации инвестиционного проекта в данной организации.
ВКР состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
Содержание работы изложено на 73 страницах, включает в себя 30
таблиц, 3 рисунка. Список используемой литературы содержит 30
наименований.
7
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
1.1 Понятие и сущность инвестиционного проекта
Желание преувеличить собственный капитал появилось у человечества
задолго до появления денег. Стремление человека к преумножению капитала
всегда сопровождается целью создания комфорта и благополучия. Всегда
найдутся те, которым хочется получать прибыль не только по средствам
заработной платы, но и умелому использованию собственных заработанных,
накопленных финансовых средств. Наиболее предприимчивые из них и
создали то, что в наше время называется инвестициями.
Термин инвестиции происходит от латинского слова "invest", что
означает "вкладывать" и подразумевает под собой долгосрочные вложения
капитала с целью получения прибыли.
Инвестиции предполагают вложения в развитие или создание чего-либо,
способного в будущем приносить сопоставимую прибыль
1
.
В современной экономике инвестиции занимают одну из ключевых
ролей ее жизнедеятельности. Сегодня к ним относятся не только денежные
средства, ценные бумаги, банковские «продукты», но и интеллектуальные
ценности, имущественные права, технологии и др.
2
Все это умело
используется бизнесменами и предпринимателями для получения
собственной выгоды в первую очередь и полезного экономического эффекта.
Инвестиции в экономике разделяются по объектам вложения капитала
на финансовые и реальные. Реальные инвестиции подразумевают вложение
средств в операционную деятельность организации или предприятия.
1
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012.- 624 с.
2
Малиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В. Финансы. - М.: ИНФРА-М, 2015. — 320 с.
8
Финансовые инвестиции – это вложения средств в ценные бумаги и другие
финансовые инструменты.
По уровню инвестиционного риска инвестиции могут быть четырёх
видов:
безрисковые;
низкорисковые;
среднерисковые;
высокорисковые;
спекулятивные инвестиции.
Спекулятивный вид инвестиций невозможно отнести ни к какому из
предыдущих, т. к. в данном случае всегда ожидается максимальный уровень
дохода, но деньги вкладываются в сомнительно рисковые инвестиционные
проекты с определенной степенью неопределенности эффективности
проекта.
По характеру участия в процессе инвестирования инвестиции могут
быть прямыми и непрямыми. При прямом инвестировании инвестор сам
вкладывает деньги. В большинстве случаев, это уставные фонды
предприятий и ценные бумаги
3
.
При непрямом инвестировании размещением денег занимаются
финансовые и юридические лица, являющиеся посредниками, например
брокеры, финансовые менеджеры, управляющие инвестиционным капиталом
через паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные
фонды, услуги доверительного управления, инвестиций в развивающийся
или новый бизнес и другие финансовые инструменты, предлагаемые сегодня
банками и кредитными учреждениями.
Инвестируя в бизнес или недвижимость, в расширение деятельности
организации или предприятия денежные средства вкладываются в проект.
3
Чернов В.А. Инвестиционный анализ – М. 2012. – 160с.
9
Проектом называется программа действий, мер по осуществлению
конкретного, предметного социально-экономического замысла. Например, по
обновлению или расширению производства, освоению, выпуску и продаже
новых товаров или услуг
4
.
Каждый проект развивается во времени, проходя через определенные
этапы - это определение главной идеи проекта, она должна быть уникальна,
иначе это не будет являться проектом
5
. Следующее, определение цели,
поставленной во главе идеи. Далее, определение необходимых ресурсов для
реализации проекта и сопоставление их с имеющимися у организации или
предприятия, с целью определения его возможностей и нахождения
источников финансирования недостающих денежных средств.
В любом проекте всегда присутствует временной промежуток,
представляющий собой задержку между моментом начала инвестирования и
моментом, когда проект начинает приносить прибыль.
Именно обоснование экономической целесообразности, так называемого
«права на жизнь» уникальной идеи, заложенной в основу разработки, и
является инвестиционным проектом, в том числе необходимая в
установленном порядке документация, разработанная в соответствии со
стандартами и правилами по осуществлению инвестиционной деятельности,
реализации бизнес-плана.
Согласно законодательству Российской Федерации термин
инвестиционного плана определяется Федеральным законом N 39-ФЗ от 25
февраля 1999 года, в редакции от 24.07.2007 года, а так же в редакции
Федерального закона от 24.07.2007 N 215-ФЗ. Кроме того, законодательство
Российской Федерации регулирует права инвесторов, отношения между
субъектами инвестиционной деятельности и подробно дает определения
понятий связанных с инвестиционной деятельностью.
4
Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2015. – 144с.
5
Малиновская О.В., Скобелева И.П., Бровкина А.В. Финансы. - М.: ИНФРА-М, 2015. — 320 с.
10
По форме и содержанию инвестиционные проекты могут быть самыми
разнообразными, от плана строительства нового предприятия до оценки
эффективности приобретения транспорта или недвижимости
6
.
Инвестиционная деятельность тесно связана с решением задач сохранения и
развития уже существующего или создания нового бизнеса. Характеристика
направлений инвестиционной деятельности представлена в таблице 1.
Таблица 1 - Характеристика направлений инвестиционной деятельности
Направление
Характеристика инвестиций
Уровень риска
Замещение материально-
технической базы
Сравнительно легко
определяются как по
объему, так и по
номенклатуре и параметрам
Небольшой, связан с
качеством объекта
инвестиций
Обновление и развитие
материально-технической
базы
Требует анализа рыночной
конъюнктуры и прогноза
перспектив деятельности
предприятия и
номенклатуры продукции
Средний, связан с
конъюнктурой рынка
продукции
Расширение объемов
производственной
деятельности
Требует многоаспектного
анализа
конкурентоспособности
продукции на рынке,
положения предприятия в
отрасли, регионе
Существенный, связан с
риском затоваривания
продукцией, изменениями
конъюнктуры
Освоение новых видов
деятельности
Требует тщательной
проработки бизнес-плана и
плана маркетинга по новым
видам деятельности в увязке
с традиционными видами
Существенный, связан с
нестабильностью рынка
Участие в комплексных
инвестиционных проектах
Требует анализа как качеств
самого проекта, так и
состава участников его
реализации
Большой, связан с
долгосрочностью
инвестиций и отложенным
получением прибыли
Инвестиции в ценные
бумаги
Требуется анализ рынка
ценных бумаг,
инвестиционных качеств их
конкретного вида. При
эффективной инвестиции
высока степень ликвидности
Существенный, зависит как
от конъюнктуры рынка
ценных бумаг, так и от
макроэконо-мической
обстановки
6
Грачева М.В., Секерина А.Б. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. – М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2014. – 544 с.
11
Управление плита инвестиционными проектами расчет предполагает рассмотрение способность их
в качестве самостоятельной всем функциональной системы представлена
7
. На всех стадиях первоначальной
проекта необходимо бенно проводить мониторинг денежные его реализации (сопоставлять налогообл
соответствие реальных вкладывать параметров проекта системе их запланированным значениям ходе).
Особое внимание повысился при подготовке проектов стратегия следует уделить будет проведению
тщательного структуры маркетингового исследования маркетинговые в целях обоснования основным роста
доходности довольно и его эффективность
8
.
С каждыми пониженной дополнительными инвестициями начале их эффективность
использования ключевую снижается. Предприятие условие должно установить холодильник предел
инвестиций месяц, при котором будет производит эффективным их использование орехи. В этом
заключается высокой принцип предельной следует эффективности.
Чем быстрее целью продвигается решение стоимость проекта, тем сложнее будет становится
принятие срок инвестиционных решений гоприятные. Чем дальше продвигается вложенный проект, тем
сложней кофемашина вернуться назад очень, отменить какие-либо стиль решения.
Каждый капитальные участник проекта оплату, будь то проектные нателла, строительные,
финансовые водственных, страховые или иные чайник организации должны определенном вместе работать определим над
достижением общей продукты цели данного данную проекта
9
.
1.2 Этапы индекс разработки и реализации репутац инвестиционного проекта метод
Успешная реализация наличие инвестиционного проекта когда, его эффективность и
финансовая своей отдача определяются плита качеством его проработки сырье на каждом этапе будет.
Точность в реализации ресторана каждого шага затраты позволяет увеличивать таблица вероятность
того располагаться, что удачная идея этом станет прибыльным повышение бизнесом.
7
Грачева М.В., Секерина А.Б. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. – М.: ЮНИТИ-ДАНА; 2014. – 544 с.
8
Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. – 480с.
9
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: М.: ЭКСМО, 2010. – 768с. (Новое экономическое образование)
12
Каждый факторы инвестор оценивает проекта свои финансовые сложнее возможности, уровень план
конкуренции, отдачу рассчитываться на вложенный капитал накладные, риск и другие реальных факторы
реализации отчисления проекта в будущем нвестиционный.
Оценивая экономическую можно привлекательность капиталовложений налог,
предприятие сталкивается повышению с необходимостью прогнозирования расходы отдаленных
по времени сложнее событий, причем котором фактор неопределенности ремонт должен быть согласно сведен к
минимуму амортизация. Для того чтобы следующие принять решение рассмотрим о целесообразности воплощения стратегией
в жизнь инвестиционного снижение проекта, предприятие отчисления должно провести таблица детальный
расчет переход
10
.
Появившаяся, и на первый исследований взгляд, очень стратегия удачная идея никогда требует
максимального принять подтверждения своей ходьбы жизнеспособности. В этом работа заключается
первый один этап разработки ухудшением инвестиционного проекта лишь – мониторинг и
исследование повышению данного сектора применение рынка товаров счет или услуг, с целью коэффициент определения
шансов прибыль стать прибыльным применение делом
11
. На этой инвестиционный стадии анализируется успешном
потребность рынка основная, его спрос на данное свою предложение, в котором шений заключается
инвестиционная основании идея. Кроме налог того, проводятся налог маркетинговые исследования стоимостная
данного сектора прибыли для выявления данных равен о конъюнктуре, политике этом
конкурентов, конкуренции ухудшением, наличия подобной таблица продукции. Составляется расходы
план-задание на разработку расходы идеи и производится материальных анализ технических показатели и
финансовых возможностей срок данной организации случае для реализации данного выпуск
проекта
12
.
Продолжительность показатель данного этапа риск зависит от степени очень сложности
инвестиционного организует проекта, возможностей комме организации или предприятия денежных
проводить данные холодильное прединвестиционные мероприятия рыночная. Если предприятие окупаемости не
располагает самостоятельно соблюдены провести эти исследования основной, то заключается
договор довольно и инвестиционно-проектными организациями испо, и тут следует учесть регулярного
10
Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2007. – 480с.
11
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: М.: ЭКСМО, 2010. – 768с. (Новое экономическое образование)
12
Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. – М.2008 – 216с.
13
сроки, выдвигаемые стабильным ими, что скорее всего ройбошы приведет к увеличению таблица
продолжительности данного капитальные этапа, т. к. требуются далее затраты времени снижению на выбор
такой продукты организации, занимающейся которая мониторингом, и заключение точка договора на
оказание ярцев услуг. Но не стоит уникальными забывать и о таком повышение факторе, как
требовательность методы инвестора. В случае сбыта высоких требований производит возникает
необходимость среднее проведения дополнительных предприятия мероприятий и исследований основных,
что так же увеличивает сроки выявление первого этапа подготовке.
Так же необходимо убедиться выплаты в наличии ресурсов начисления, доступности сырья курса,
стабильности рынка показатель сбыта, точной общий оценки инвестиционного вложенных климата,
потенциал трех развития данной квартала отрасли в выбранном политика географическом и
экономическом ходьбы регионе.
Практика стоит показывает, что предприятие практика для осуществления реального здание
инвестирования должно верных иметь четкое реклама представление о следующих амортизация ключевых
параметрах будет:
• масштаб своей способность производственной и коммерческой реализации деятельности;
• сырьевое упрощенная, техническое и кадровое расх обеспечение инвестиционного можно
проекта;
• объемы выплата необходимых капитальных финансовые вложений и сроки денежный их возврата;
• финансовые месяц ресурсы, привлекаемые наибольшей для реализации проекта следующим;
• риски, связанные поставщ с данным проектом сырье, и способы защиты случае от них;
• прогнозную оценку снижать индекса инфляции пространение и прогноз абсолютного заключается или
относительного изменения выручка цен на ресурсы (услуги позволяющих) на весь период крупного
реализации проекта продукты;
• сведения о системе встреча налогообложения (налогооблагаемая данного база, ставка разделить
налога, периодичность рисков выплат налога чуть, льготы по налогу итоговая, распределение
налоговых вкладывать платежей между постоянные бюджетами различных наличии уровней).
Убедившись запрещенные, что данный инвестиционный нечайные проект имеет срок возможность
успешно амортизация развиваться в данных накладные рыночных условиях уникальных, начинается второй вложенных этап:
подготовка расширение технико-экономического обоснования культуры проекта.