12
дополняют форму и динамику отдельно взятого показателя. В процессе
горизонтального анализа выявляются абсолютные и относительные
изменения значений разных статей баланса за отчетный период.
Вертикальный (структурный) анализ имеет целью – определение
удельного веса конкретных статей баланса, т.е. определение структуры
активов и пассивов на ту или иную дату.
Смысл трендового анализа состоит в сравнении каждого элемента
отчетности с позициями совокупности предыдущих периодов и выявление
тренда, т.е. базовой тенденции изменения показателя, которая будет очищена
от случайных воздействий и индивидуальных свойств отдельных периодов.
При помощи тренда образуются вероятные значения показателей для
будущего периода, а соответственно, осуществляется перспективная и
прогнозная аналитическая деятельность.
Суть анализа относительных показателей (коэффициентный анализ)
состоит в исследовании уровня и динамики относительных показателей
финансового положения предприятия, определяемых соотношением
значений балансовых статей или иных абсолютных показателей, полученных
на базе отчетности или бухгалтерского учета. В ходе анализа финансовых
коэффициентов их величины сопоставляются с базисными значениями, а
также исследуется их динамика за отчетный период, а также за несколько
смежных отчетных периодов.
Кроме финансовых коэффициентов в ходе анализа финансового
положения предприятия используются также абсолютные показатели,
определяемые на базе отчетности. Например, чистые активы (реальный
собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.
Перечисленные показатели являются критериальными, так как при помощи
них образуются критерии, определяющие уровень качества финансового
положения фирмы.
Суть сравнительного (пространственного) анализа состоит в
13
исследовании конкретных финансовых показателей дочерних компаний,
подразделений, цехов, а также сопоставление финансовых показателей
организации с показателями организаций-конкурентов, среднеотраслевыми и
средними общеэкономическими сведениями.
Факторный анализ заключается в исследовании особенностей
воздействия конкретных факторов (причин) на эффективность
результативного показателя. Факторный анализ может являться как прямым,
то есть представлять собой разделение результативного показателя на
отдельные элементы, так и обратным (синтез), когда отдельные показатели
объединяют в совокупный результативный показатель:
для сопоставления показателей финансового положения
конкретной организации с базисными (нормативными) значениями,
аналогичными показателями иных организаций или среднеотраслевыми
значениями;
определение динамики развития показателей и тенденции
изменения финансового положения предприятия;
выявление нормального ограничения и характеристик
разнообразных сторон финансового положения предпринимательской
деятельности компании.
Анализ финансового положения фирмы по сведениям, которые
содержатся в отчетности, может отличаться разной степенью детализации.
Как правило, выделяют два основных вида анализа: экспресс-анализ и
углубленный анализ. В ходе экспресс-анализа специалист ориентирован на
получение наиболее общего представления об исследуемой компании и ее
отчетности. В процессе углубленного анализа проводятся аналитические
расчеты и полученные итоги будут более детализированными и подробными.
Цель экспресс-анализа состоит в получении своевременной, наглядной
и простой оценки финансового состояния и динамики развития предприятия.
Другими словами, подобный анализ не занимает много времени, а его
осуществление не связано с трудоемкими расчетами и детализацией
14
информационной базы.
Углубленный анализ ориентирован на расчет комплекса аналитических
коэффициентов, что дает возможность сформировать некое представление о
конкретных элементах деятельности организации. Например, имущественное
состояние, показатели ликвидности и платежеспособности, финансовая
стабильность, деловая активность, показатели прибыли и рентабельности,
рыночная активность предприятия. Кроме того, углубленный анализ
позволяет провести горизонтальный и вертикальный анализ отчетных форм
предприятия. [31, c.64]
Инструментарием для диагностики финансового положения
организации являются финансовые коэффициенты, которые представляют
собой относительные показатели финансового положения компании,
отражающие взаимосвязь конкретных абсолютных финансовых показателей.
Финансовые коэффициенты могут использоваться с целью
количественной характеристики финансового положения предприятия, для
сопоставления финансового положения того или иного предприятия с
показателями другого предприятия или средними показателями по
конкретной отрасли, для определения динамики развития показателей и
существующих тенденций в изменении финансового положения
организации, а также для выявления предельных нормативов и критериев
определенных аспектов финансового положения.
В процессе финансового анализа организации используются
конкретные алгоритмы и формулы. Важнейшим информационным
источником при этом является бухгалтерский баланс.
В ходе диагностики финансового положения определяется
значительный объем различных коэффициентов, например, коэффициенты
ликвидности, устойчивости, рентабельности, оборачиваемости оборотных
средств, фондоотдачи. [12, c.64]
Количеством показателей необходимо ограничиться в ситуации, когда
показатели, используемые для анализа финансового или
15
общеэкономического положения фирмы, представляю собой не набор, а
систему. Другими словами, они не должны противоречить друг другу,
повторять друг друга или же оставлять «белые пятна» в деятельности
организации.
Далее представлены методы оценки финансового положения
предприятия с применением коэффициентов.
Важнейшей задачей анализа финансового положения организации
является изучение показателей, отражающих финансовую стабильность
компании, которая характеризуется уровнем обеспеченности запасами и
затратами собственных и заемных источников их формирования, а также
соотношением объемов собственных и заемных средств и рядом абсолютных
и относительных показателей. Практическое исследование осуществляется
на базе сведений финансовой отчетности. Информационной базой в данном
случае выступает бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
Абсолютная устойчивость финансового положения позволяет судить о
том, что запасы и затраты полностью покрываются собственными
оборотными средствами. Организация при этом независима от кредитов.
Подобное положение дел представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости и в практической деятельности практически не встречается
(таблица 1). [9, c.19]
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
16
Одной из
состояния таблица активов
важнейших характеристик финансового
одной коэффициент организации
положения
организации является
имущества данных анализа
уровень зависимости от
главными наиболее имущества
влияния кредиторов и
инвесторов.
базисных ожидаемую данных
Владельцы компании ориентированы
показатели конкурентов сопоставления
на максимизацию
собственного и
обоснованные характеристик могут
заемного капитала в финансовой
из среднеотраслевые анализа
структуре предприятия.
Заемщики
абсолютных состояния наступления
занимаются оценкой устойчивости
уровень финансовых следует
фирмы на основании
большого компании систематизирован
уровня
собственного капитала и
производства посредством устойчивости
вероятности наступления банкротства.
критические характеризующие качестве
Анализ
осуществляется путем
максимизацию долг этих
определения и сопоставления полученных
значительной может чертами
данных
коэффициентов с имеющимися
оценкой который является
базисными величинами, а также
является этих теоретически
посредством
исследования динамики
влияния величинами чертами
их изменений за
который главными заемного
конкретный период времени.
В
наиболее владельцы составляют
качестве
базисных величинами
доли может основных
могут выступать:
- значения
ликвидность времени покрытия
показателей за прошлый
является реализуется пассивными
период;
- среднеотраслевые значения
инвесторов влияния систематизирован
показателей;
- значения показателей
степени исследования характеристик
предприятий-конкурентов;
- теоретически
группы заемного характеризующие
обоснованные или сформированные
главными каждый капитала
на базе экспертного
заемщики из производства
опроса оптимальные или
оптимальные сформированные который
критические величины относительных
отражает является базисных
показателей
.[10,c.60]
Оценка финансовой
является выступает состояние
стабильности организации реализуется
большого величинами сопоставления
посредством достаточно большого
из состоятельность изменений
объема относительных финансовых
базисными собственного путем
коэффициентов (таблица 2).[18,c.92]
17
Показатели
значения разграничивать пассивными
финансовой стабильности отражают
основных фирмы способность
реальное состояние и
структуру
платежеспособность максимизацию имущества
активов организации, а также
предприятий величину качестве
обеспеченность их источниками
отражающие пассивными каждый
покрытия (пассивными). Они
анализа значения абсолютных
могут быть классифицированы
средства осуществляется опроса
на две группы:
осуществляется организации величинами
показатели, отражающие состояние
заемного посредством характеристик
оборотных средств и показатели,
показателем классифицированы заемщики
характеризующие состояние основных
изменений источниками показатели
средств. Каждый из
дополняет выступает является
этих показателей
может
фирмы стоимости полученных
быть систематизирован.
Наиболее
доли оценку являются
значимым показателем финансовой
состояние структуру следует
устойчивости выступает
коэффициент
уровня анализа классифицированы
реальной стоимости имущества,
большого капитала достаточно
который отражает величину
теоретически обоснованные дополняет
доли в стоимости имущества,
показателем структуре ликвидность
которую составляют средства
исследования финансовых значительной
производства.
[23,c.92]
Процедура расчета и
следует финансовой или
анализа относительных коэффициентов в
обеспеченность инвесторов оценкой
значительной степени дополняет
отражает имущества степени
оценку абсолютных показателей
классифицированы классифицированы источниками
финансовой устойчивости организации.
Финансовый результат – такой коэффициент хозяйственной
деятельности компании, повышения или уменьшение размера прибыли
(убытка) за определенный период времени.
Конечный экономический результат находится в зависимости от
размеров осуществлении продуктов (услуг) размеров главного имущества
(средств) фирмы, прибыли от внереализационных сделок и так далее. [15,
c.75]
Финансовый результат, получаемый предприятием с собственной
деятельности, находится в зависимости от прибыли и рентабельности.
Главным позитивным аспектом деятельность каждого субъекта
представляется приобретение дохода.
Определяя пред собою проблему повышения прибыли, организация
старается увеличить размеры изготавливаемой продукции, снизив при этом
расходы на ее производство.
В концепции характеристик производительности работы компаний
главное положение принадлежит рентабельности.
18
Рис.5. Образование финансового результата
Рентабельность предполагает собою такое применение средств, при
котором организация не только укрывает собственные затраты доходами, но
и приобретает прибыль.
Excel
Финансовые коэффициенты,
уменьшило
применяемые для
остальным
оценки ликвидности
обоснованного
предприятия приведены в
назвать
таблице 2.
Таблица 2
сети
Финансовые коэффициенты,
предприятия применяемые финансовые
линии
применяемые для
оценки применяемые оценки
заказов
оценки ликвидности
финансовые коэффициенты применяемые
числятся
предприятия
Коэффициент
Что показывает
Как
рассчитывается
Комментарий
19
1.Коэффициент
текущей
ликвидности
(покрытия)
Кn=Ra\Kt
Отношение
текущих
активов
(оборотных
средств) к
текущим
пассивам
(краткосрочным
обязательствам)
2.
Коэффициент
критической
(срочной)
ликвидности
Ккл=(Д+ra)/kt
Отношение
денежных
средств и
краткосрочных
финансовых
вложений плюс
суммы
мобильных
средств в
расчетах с
дебиторами к
текущим
пассивам
3.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Кал=Д/Kt
Отношение
денежных
средств и
краткосрочных
финансовых
вложений к
текущим
пассивам
К
ал
≥ 0,2 – 0,5
Низкое значение указывает
на снижение
платежеспособности
предприятия
Уровень
Доходность, т.е. прибыльность компании, имеет возможность быть
оценена при поддержке как абсолютных, так и сравнительных показателей.
Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном
выражении, т.е. в руб. Относительные показатели определяют
20
рентабельность и измеряются в процентах либо в виде коэффициентов.
Данные рентабельности в значительно наименьшей мере находятся под
воздействием инфляции, чем величины прибыли, потому как они
проявляются разными соотношениями прибыли и авансированных средств
(денежных средств), или прибыли и выполненных расходов (затрат).
1.3 Роль
Сравнительный
анализа финансовой
меньшее
деятельности в управлении
являться
производством
и повышении
выявлять
его эффективности
Классификация методов прогнозирования банкротства предприятия
можно представить в таблице 3. [27, c.7]
Итоги проведения диагностики финансового положения компании
представляют собой базу, на которой формируется экономическая стратегия
организации, создается система предложений, ориентированных на
совершенствование финансового положения фирмы в условиях
антикризисного управления. В ходе исследования воздействия факторов
внешней и внутренней среды на эффективность финансовой деятельности
предприятия определяются особенности и существующие направления ее
совершенствования в будущем периоде. Основной целью финансовой
деятельности является рост активов предприятия.
Поиски линий усовершенствования финансового состояния компании
представлены одной из ключевых вопросов, которая стоит пред
менеджментом какой угодно фирмы. В нынешнее время эксперты
акцентируют следующие ключевые направленности усовершенствования
финансового состояния компании.
Таблица 3
Классификация методов прогнозирования банкротства предприятия
Анализ основных и
вспомогательных показателей
К главным относят характеристики, которые
указывают на имеющееся финансовое состояние
компании. К вспомогательным – характеристики,
которые сигнализируют о резком ухудшении
финансового положения, но в точности не
отождествляющие сферы вопросов.
21
Изучение ограниченного круга
ключевых показателей
Определяются коэффициенты платежеспособности,
состоятельности и иные финансовые причины.
Изучение синтетических
коэффициентов
результативности деятельности
предприятия
К действенным относят методику А.Т. Гиляровской и
С.Н. Паневина. Изучается как рейтинговая оценка
рисков приобретенных денежных характеристик.
Проводится изучение
интегральных показателей
дискриминантной, скоринговой
и факторной экономико-
математической модели
Модели разработаны учеными и интенсивно
употребляются для подсчета коэффициента прогноза
банкротства. Четкие характеристики дают модель
скоринга, которые дают оценку состоятельности
подсчитанных характеристик.
Анализ интегральных
показателей на основе итоговой
рейтинговой оценки
Относятся к промежным меж количественными и
высококачественными показателями.
Используется матричная модель
прогнозирования
Представляет общую оценку продуктивности и
интенсивности работы компании.
Анализ безубыточности
производства
Проделанная работа с отображением на графике точек
безубыточности, банкротства и малой расчетной
дохода дает возможность применять характеристики в
составлении бизнес-плана.
Анализ стоимостной модели
Задействуя разные подходы и определяя
характеристики экономики дохода, добавленной цены,
рыночной цены и остальных значений, можно найти
цена компании.
Во-первых, в ходе осуществлении финансовой стратегии и
постановлении тактических задач компании колоссальное внимание обязано
уделяться увеличению ликвидности, платежеспособности, финансовой
устойчивости. Отдельные рекомендации приведены в таблице 4. [26, c.92]
Рассмотрим данные мероприятия детальнее.
1. Перед расходами понимают очевидные (бухгалтерские, фактические,
расчетные) затраты компании. Официальным определением затрат
(расходов) представляется снижение либо иное использование активов
компании или формирование обязательств в следствии поставки либо
изготовления товаров, предложения услуг либо прочих разновидностей
деятельности, что составляют основные и многократные направленности
работы данного предприятия. Иными словами, это всегда затраты, что в
данном учетном этапе в процессе хозяйственной деятельности приводят к
сокращению собственного капитала, появляются в процессе обычной
деятельности компании и предназначаются с целью извлечения