6
Введение
Финансовое состояние - это способность организации обеспечивать
свою деятельность финансовыми ресурсами. Оно оценивается такими
показателями, которые характеризуют способность фирмы своевременно и в
полном объеме рассчитаться по обязательствам перед контрагентами.
Такими показателями обычно выступают показатели финансовой
устойчивости предприятия.
Финансовое состояние организации оценивается в долгосрочной и
краткосрочной перспективе. Критерием оценки при долгосрочной
перспективе являются показатели финансовой устойчивости организации,
при краткосрочной – ликвидность и платёжеспособность.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
деятельности коммерческий организаций в условиях рыночной экономики. В
период экономического кризиса ее значение особо возрастает.
Для современной экономики России характерно действие целого ряда
негативных факторов.
С одной стороны, внешние факторы, связанные с санкциями, которые
другие страны применяют к России, а с другой стороны, внутренние,
обусловленные, например, недостаточностью финансовой поддержки
организаций со стороны государства. Их действие связано, прежде всего, с
изменением формы собственности без значительных изменений
законодательной базы Российской Федерации, инфляцией,
неопределенностью в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов и
др.
На коммерческую деятельность организаций негативное влияние
оказывают экономические кризисы; в частности, мировой кризис 2008 года
привел к банкротству целого ряда предприятий малого бизнеса.
На параметры финансовой устойчивости организации оказывает
влияние совокупность факторов, которые подразделяются на группы исходя
из их признаков. Вследствие того, что коммерческая организация
7
одновременно является и субъектом, и объектом отношений в рыночной
экономике, наиболее важным, на наш взгляд, является деление факторов,
влияющих на финансовую устойчивость, на внутренние и внешние.
От того, насколько высока финансовая устойчивость коммерческой
организации, зависит, насколько она независима от неожиданных колебаний
рыночной конъюнктуры и, следовательно, от вероятности наступления
банкротства.
В рыночной экономике происходит постоянный рост
самостоятельности предприятий при принятии и реализации
управленческих решений, их юридической ответственности за
результаты хозяйственной деятельности. Возрастает значимость
антикризисного управления в коммерческих организациях.
Выбор темы выпускной квалификационной работы определен
необходимостью планирования, оценки и прогнозирования финансовой
устойчивости предприятия в современных условиях и продиктован
следующими обстоятельствами.
На сегодняшний день в условиях неустойчивой экономики достаточно
четко прослеживается тенденция к ухудшению финансового состояния
предприятий. Причиной этого служат изменения как в экономике в целом,
так и в развитии отдельных отраслей промышленности. Предприятиям
необходимо постоянно адаптироваться к новым условиям функционирования
бизнеса, принимая во внимание изменения современного рынка. Для
улучшения положения предприятия и приспособления его к рыночным
отношениям, нужно объективно проанализировать факторы, влияющие на
деятельность предприятия и разработать меры для улучшения устойчивости
его работы.
В связи с вышесказанным, считаем, что выбранная к исследованию
тема является достаточно актуальной как с точки зрения теории, так и
практики.
8
Объект исследования выпускной квалификационной работы - ООО
«Ставэлектро».
Предмет исследования финансовая устойчивость коммерческого
предприятия.
Цель исследования является изучение действующих методик оценки
финансовой устойчивости и разработка мероприятий по повышению
финансовой устойчивости предприятия. ООО «Ставэлектро».
Для достижения поставленной цели мы ставим перед собой решение
следующего круга задач:
1. Рассмотреть сущность и содержание финансовой устойчивости
коммерческой организации;
2. Представить информационную базу анализа финансовой
устойчивости организации;
3. Раскрыть методику анализа финансовой устойчивости
организации и факторы, ее определяющие;
4. Представить краткую характеристику ООО «Ставэлектро»;
5. Диагностировать финансовое состояние ООО «Ставэлектро»;
6. Проанализировать показатели финансовой устойчивости ООО
«Ставэлектро»;
7. Разработать рекомендации по планированию и управлению
финансовой устойчивостью ООО «Ставэлектро».
В качестве методов используются такие методы анализа, как построе-
ние динамических рядов, использование относительных и средних
величин, сравнение, индексный метод, построение аналитических графиков,
балансовая увязка показателей и другие.
Теоретическая значимость работы проявляется в разработке
направлений и средств совершенствования управления соотношением
активов и обязательств исследуемого хозяйствующего субъекта.
Практическая значимость работы заключается в выработке конкретных
мероприятий, которые следует внедрить ООО «Ставэлектро» для повышения
9
своей финансовой устойчивости.
При написании работы использовались действующие нормативно-
правовые акты, актуальная научная литература, учебные пособия, материалы
периодической печати, а также данные финансовой отчетности ООО
«Ставэлектро» за 2014 – 2016 гг.
10
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой
устойчивости организации
1.1. Роль, значение и задачи анализа финансовой устойчивости
организации
Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и
новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной
из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности
развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка
управленческому персоналу требуется оценивать возможные и
целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения,
выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому
положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение
устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для
самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают
иметь информацию о стабильности, финансовом благополучии и надежности
своего заказчика или клиента.
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам
анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить
финансовые возможности организации на длительную перспективу, которые
зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и
инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние
источники финансирования. Не менее важным является оценка финансовой
устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени
ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности
организации. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются
важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности
предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово
устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими
предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении
кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
11
Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так
как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а
банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше
устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск
оказаться на краю банкротства.
Финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и
кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе
эффективного формирования, распределения и использования финансовых
ресурсов. В то же время, как отмечает ряд авторов, это обеспеченность
запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение
собственных и заемных средств - источников покрытия активов
предприятия[19].
Определения финансовой устойчивости, приводимые различными
авторами, хотя и имеют схожую трактовку (платежеспособность,
обеспеченность денежными ресурсами, снижение риска и др.), при детальном
рассмотрении зачастую имеют различные сущностные характеристики.
Существующие альтернативные подходы к определению сущности
финансовой устойчивости организации можно классифицировать по
следующим направлениям[41]:
1) финансовая устойчивость с позиции долгосрочной
платежеспособности организации;
2) финансовая устойчивость с позиции ликвидности активов
организации;
3) финансовая устойчивость с позиции долгосрочной
платежеспособности, движения денежных потоков и ликвидности активов
организации.
Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние
предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления
12
ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором
достигается стабильный приток денежных средств, гарантирующий
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность
предприятия. Согласно данному определению финансовая устойчивость -
более широкое понятие, чем только платежеспособность или только
характеристика структуры капитала. Оценка финансовой устойчивости
предприятия является составной частью анализа его финансового состояния.
Одни экономисты утверждают, что «оценка финансового состояния
организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости», а
другие - «анализ показателей финансовой устойчивости составляет исходный
пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок
анализа финансового состояния»[11]. Финансовая устойчивость выступает
одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия.
Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной ими
классификации финансового состояния предприятия по степени его
финансовой устойчивости.
В зависимости от соотношения величины запасов и затрат и
источников их формирования они выделяют следующие четыре типа
финансовой устойчивости[42]:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, которая
характеризуется превышением источников формирования собственных
оборотных средств над величиной запасов и затрат и встречается в
экономической практике крайне редко;
2) нормальная устойчивость финансового состояния, при которой
величина запасов и затрат равна источникам их формирования, и
платежеспособность предприятия гарантирована;
3) неустойчивое финансовое состояние, которое характеризуется
нарушением платежеспособности предприятия, но равновесие может быть
восстановлено за счет привлечения долгосрочных кредитов и заемных
средств;
13
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства и величина запасов и затрат не покрывается
всей суммой источников их обеспечения. А у вас бывало так? Посту чал к вам нов ый друг, вы посмотрели, кто это и решал и дружить. В роде задорн ый, актуально-ве селый. А теперь вся лента пес трит этим новеньки м со скоростью 3 стат уса в минуту . Бывает же? терпеть не могу. По комме нтариям, чувст вую, не обойт ись без объяс нений, чтобы не обидет ь друзей. О бъясняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
Более того, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности
и просроченных ссуд. А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрели , кто это и решали дру жить. Вроде задорный, акт уаль но-веселый. А те перь вся лента пестрит эт им новеньким со скорос тью 3 с татус а в минуту . Бывает же? терпеть не могу. По комме нтариям, чу вству ю, не обойтись без объяснений, чтобы не обидеть дру зей. Объясняю : если мы все еще дру зья - это не Вы!
Выделяется четыре типа текущей финансовой устойчивости[31]:
1) абсолютная финансовая устойчивость, при которой имеется
превышение собственных оборотных средств над запасами и затратами; А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы пос мотрели, кто это и
решали дружить . Вроде задор ный, актуаль но-веселый. А теперь вся лента пест рит этим новень ким со скоростью 3 стат уса в минут у. Бывае т же? терпет ь не могу. По ком ментариям, чувст вую, не обо йтись без объяс нений, чтобы не обидет ь друзей. О бъясняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
2) нормальная финансовая устойчивость, при которой для покрытия
запасов и затрат используются «нормальные» собственные и привлеченные
источники средств; А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрел и, кто эт о и решали дру жить. Вро де задорный, а ктуа льно-весе лый. А теперь вся лент а пестрит этим новеньким со скорос тью 3 с татус а в минуту . Бывает же? терпеть не могу. По коммент ариям, чувс твую , не обойтись без объяснени й, чтобы не обидеть друзей. Объясняю : если мы все еще друзья - это не Вы!
3) неустойчивое финансовое положение, при котором предприятие для
покрытия части своих запасов вынуждено привлекать недостаточно
обоснованные дополнительные источники средств; А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы посмотрели, кт о это и решали дру жить. Вр оде задорн ый, актуально-весе лый. А теперь вся лента пес трит этим новеньким со ск оростью 3 стат уса в минуту . Бывает же? терпет ь не могу . По комментария м, чув ству ю, не обойт ись без объясне ний, чтоб ы не о бидеть дру зей. Объясняю: если мы все еще друзья - это не
Вы!
4) критическое финансовое положение, при котором ситуация
аналогична предыдущей, но отягощается наличием у предприятия кредитов и
займов, не погашенных в срок, а также просроченной дебиторской и
кредиторской задолженности. А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы посмотрели, кто это и реша ли друж ить. Вроде задорн ый, акту ально-в еселый. А теперь вся лента пес трит этим новеньким со скоростью 3 стат уса в минуту . Бывает же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чув ству ю, не обойтись бе з объяснений, чт обы не обидеть друзей. Об ъясняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
Отсюда, в отечественной экономической литературе в последнее время
все чаще стало встречаться понятие «устойчивость финансового состояния»,
которое некоторыми экономистами идентифицируется с самим понятием
«финансовая устойчивость». Понятие, «устойчивость финансового
состояния», конкретного предприятия значительно шире, чем понятие
«финансовая устойчивость» предприятия. Наличие в определении слова
«состояние» усиливает смысловую нагрузку первой группы понятийного
словосочетания, расширяя тем самым сферу его применения. Устойчивое
финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности
предприятия[17]. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а
всего лишь результат, то есть именно показатели финансовой устойчивости.
14
Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и
связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних
контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а
внутренних пользователей - больше устойчивое финансовое состояние
(включающее как результат, так и процесс). А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрел и, кто эт о и решали дру жить. Вр оде задорный, а ктуа льно-весе лый. А теперь вся лент а пестрит этим новеньки м со скоростью 3 стат уса в минуту . Бывает же? терпеть не могу . По комментариям, чу вств ую, не обойтись без объяснен ий, чтоб ы не обиде ть друзе й. Объясняю: е сли мы вс е еще друзь я - это не Вы!
В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных
показателей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является
чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - основной внутренний
источник формирования финансовых ресурсов организации,
обеспечивающих ее развитие[12]. Чем выше уровень генерирования прибыли
организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в
привлечении финансовых средств из внешних источников и тем выше
уровень устойчивости развития и конкурентной позиции организации на
рынке. Прибыль является основным защитным механизмом,
предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза
может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при
использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно
краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью
активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее
выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования
прибыли. А у вас бывало так? Постучал к ва м новый друг, вы посмотрели, кто это и решали дружить. Вр оде задор ный, актуаль но-веселый. А теперь вс я лента пестрит этим нове ньким со скоростью 3 ста туса в минут у. Бывае т же? терпет ь не могу. По комме нтариям, чу вству ю, не обойтись бе з объяс нений, чтобы не обидет ь друзей. Об ъясняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро
увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена плате-
жеспособность), повышена доля собственного капитала при
соответствующем снижении объема используемых заемных средств
(повышена финансовая устойчивость)[34]. Для поддержания финансовой
устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно
вложенного капитала или затрат организации, то есть рентабельности. А у вас быва ло так? Посту чал к ва м новый д руг, вы посмотре ли, кто это и решал и друж ить. Вроде
задорный, актуаль но-веселый. А тепе рь вся лента пестрит этим новеньк им со скоростью 3 стат уса в минуту . Бывае т же? терпет ь не могу. По ком ментариям, чувст вую, не обо йтись без объяс нений, чтобы не обидеть друзе й. Объясняю: если мы все еще дру зья - это не Вы!
Однако высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это
означает, что при неблагоприятных обстоятельствах вместо получения
15
дохода организация может понести значительные убытки и даже стать
неплатежеспособной. А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрели, кто это и решали дру жить. Вро де задорный, а ктуа льно-весе лый. А теперь вся ле нта пестрит эти м новеньким со скоростью 3 стат уса в минуту . Бывает же? терпет ь не могу. По коммент ариям, чувс твую, не обойтись без объяснений , чтобы не обидет ь друзей. Объясня ю: если мы все е ще друзья - это не Вы!
Таким образом, в стремлении к успехам организации приходится
решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы
совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня
денежных средств и высокой платежеспособностью. А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы посмотрели, кто это и ре шали дру жить. Вроде задорный, акту ально-веселый. А теперь вся лента пест рит этим новень ким со скоростью 3 стат уса в минут у. Бывае т же? терпет ь не могу. По коммента риям, чувствую, не обойтись без объясне ний, что бы не о бидеть друзей. Объясняю : если мы
все еще дру зья - это не Вы!
Проблема заключается в определении посильных темпов прироста
оборота за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями.
Способность организации своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать
свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах
свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии. А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы посмотрели, кт о это и решали дру жить. Вр оде задорн ый, актуально-ве селый. А теперь вся лента пестрит этим новеньким со скоростью 3 стат уса в мину ту. Б ывает же? те рпеть не могу . По коммента риям, чув ству ю, не обойт ись без
объяснений, чт обы не об идеть друзей. О бъясняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
Однако сама проблема устойчивости отечественных предприятий в
современных условиях недостаточно изучена, отсюда отсутствие
конкретности в трактовке понятий различных видов устойчивости,
размытость их граней, что на практике усложняет и искажает ее
количественную и качественную оценку. Разнообразие факторов, влияющих
на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю[41]: А у вас бывало так? Посту чал к вам новый друг, вы посмотрели , кто это и решали дружит ь. Вроде зад орный, ак туаль но-веселый. А те перь вся лента пест рит
этим новеньким со скорост ью 3 с тату са в минуту . Бывает же? т ерпеть не могу. По коммент ариям, чу вствую, не обойтись бе з объяснений, чтобы не обидеть друзей. Объя сняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
1) внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, то есть
состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при
котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В
основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение
среды хозяйствования; А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрели , кто это и решали дру жить. Вроде задорный, акт уаль но-веселый. А те перь вся лента пестрит эт им новеньким со скорос тью 3 статус а в минуту . Бывает же? терпеть не могу. По комме нтариям, чувству ю, не обойтись без объяснен ий, чтобы не обидеть друзей. О бъясняю: если мы все еще друзья - это не Вы!
2) внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической
среды, в рамках которой действует организация, и достигается
соответствующей системой управления в масштабах всей страны, то есть
управлением извне. А у вас бывало так? Посту чал к вам новый дру г, вы посмотрели, кто это и решали дру жить. Вро де задорный, а ктуа льно-весе лый. А теперь вся ле нта пестрит эти м новеньким со скоростью 3 стат уса в минуту . Бывает же? те рпеть не могу . По комментариям , чу вству ю, не обойтись без объяснений, чтобы не о бидеть дру зей. Объяс няю: если мы все еще друзья - это не Вы!
Многообразие причин обусловливает разные грани общей
устойчивости. Применительно к предприятию она может быть (см. рисунок
1): А у вас бывало так? Посту чал к вам новый д руг, вы посмотре ли, кто это и решали дру жить. Вр оде задор ный, акту ально-ве селый. А теперь вс я лента пест рит этим новеньким со скоростью 3 ста туса в минуту. Б ывает же? те рпеть не могу . По комментариям, чу вст вую, не обойтись без объяс нений, чтоб ы не оби деть дру зей. Объясняю : если мы все еще дру зья - это не Вы! А у вас бывало так? Постуча л к вам новый дру г, вы посмотрели, кто это и решали друж ить. Вроде задо рный, актуа льно-веселый. А теперь вся лента пестрит этим новеньким со ско ростью 3 ст ату са в минуту . Бывает же? т ерпеть не могу. По коммент ариям, чувствую, не обойтись без объяснен ий, чтобы не обидеть друзей. Объясняю: е сли мы все еще друзь я - это не Вы!