63
Рисунок 3. Источники финансирования капиталовложений в
реконструкцию Николаевской ТЭЦ
Также в рамках стратегии развития Хабаровского края на реконструкцию
будет выделено150 млн. руб.
После того, как первый этап реализации проекта покажет свою
эффективность, планируется привлечение частных инвестиций на основе ГЧП.
Использование схемы ГЧП позволяет повысить эффективность
использования бюджетных средств, обеспечить более эффективное выполнение
проекта, а также реализовать большее количество проектов в течение
определенного срока. По мере использования схемы ГЧП повышается качество
предоставляемых услуг, часть рисков передается частному сектору, а в результате
конкуренции достигается более эффективное использование ресурсов. ГЧП
становится важным элементом эффективной модели государственного
управления, в которой государство выполняет скорее регулирующие функции,
нежели функции предоставления услуг.
Преимущества ГЧП для Правительства Хабаровского края:
1. Положительный бюджетный и социально-экономический эффект.
Возможность ускоренной реализации проекта, соответствующего
государственным нуждам и интересам.
2. Привлечение финансирования со стороны частного сектора. Механизм
ГЧП позволяет государству существенно уменьшить объем своих капитальных
вложений в объект инвестирования за счет средств частных инвесторов, что
является экономией бюджетных средств.
22,4
21,4
55,5
44
22,1
8
26,6
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Этап 1 Этап 2
Собственные средства Кредиты
Средства бюджета Частные инвестиции
64
3. Привлечение управленческого и интеллектуального капитала частного
сектора:
– частный сектор осуществляет независимую проверку окупаемости
проекта;
– ГЧП открывает дополнительные возможности для инновационных
решений;
– cроки строительства инвестиционного проекта сокращаются благодаря
необходимости соблюдения интересов инвестора и возврата вложенных им
средств в наиболее короткие сроки;
– качество работ и контроль над использованием средств и строительными
работами существенно повышается благодаря дополнительному контролю со
стороны инвестора, которому по завершении строительства предоставляется
право на платную эксплуатацию объекта.
Отсутствие бюджетных затрат на эксплуатацию. В большинстве моделей
ГЧП все затраты на содержание объекта на период его платной эксплуатации
производятся за счет инвестора.
4. Передача части рисков инвестору.
Для частного инвестора ГЧП имеет следующие преимущества:
1. Административное и политическое содействие государства в реализации
проекта.
2. Участие государства в финансировании проекта.
3. Возможные гарантии со стороны государства:
– существует возможность предоставления инвестору за счет государства
гарантий минимального дохода;
– гарантии частичного или полного возврата средств инвестора
государством при неудачной реализации проекта.
4. Разделение рисков с государством. Риски осуществления проекта
инвестор разделяет с государством и, таким образом, несет только часть рисков,
определенную соглашением. При этом инвестор несет только риски, приемлемые
для него.
65
Высокие показатели финансовой экономичности объясняются высокими
тарифами в первую очередь на тепловую энергию и сравнительно невысокой
цены на топливо (так как ТЭЦ потребляет сахалинский газ), а также в силу
экономии средств на часть основного и вспомогательного оборудования и
строительно-монтажной части проекта из-за использования существующей
инфраструктуры ТЭЦ (собственно котельное оборудование с топливо
приготовлением, наличием подводящих паропроводов и существующих
фундаментов под ПТУ).
Анализ полученных результатов показывает следующее:
1. Проект реконструкции является высокорентабельным на всем диапазоне
изменения внешних возмущений.
2. Проект оказался наиболее чувствителен к изменению тарифов
отпускаемую продукцию и объемов сбыта, при изменении которых происходит
совпадающее по направлению изменение NPV и обратное изменение срока
окупаемости;
3. Изменение цены топлива приводит к однонаправленному изменению
срока окупаемости и обратно влияет на чистый дисконтированный доход. Во
всем рассматриваемом диапазоне изменения стоимости топлива проект
сохраняет свою привлекательность;
4. Увеличение стоимости строительства приводит к некоторому снижению
экономических показателей, однако во всем рассматриваемом диапазоне
изменения стоимости строительства проект не теряет своей экономической
привлекательности.
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В работе были рассмотрены теоретические и практические аспекты
инвестиционного проектирования в Хабаровском крае.
К конкурентным преимуществам региона, которые должны оказывать
положительное влияние на формирование инвестиционного климата можно
отнести:
1. Исторически сложившаяся диверсифицированная структура народного
хозяйства Хабаровского края .
2. Столичный статус Хабаровска в Дальневосточном федеральном округе.
3. Уникальный опыт сотрудничества с соседними странами.
4. Транзитное приграничное положение Хабаровского края.
5. Локализация в регионе мегапроекта – SuperJet.
6. Наличие экономически доступных природных богатств: лес, цветные
металлы, биоресурсы моря, строительные полезные ископаемые.
7. Обновленная команда управленцев и консолидирующаяся региональная
элита.
Но в настоящее время эти инвестиционные преимущества используются
слабо, так как удельный вес инвестиций Хабаровского края в общем объеме
инвестиций макрорегиона (ДФО) снизился с 12,6 до 9,6 %.
На экономику Хабаровского края влияет общероссийский тренд. В
инвестиционные проекты, в том числе и масштабные, крайне сложно привлечь
прямые источники финансирования – их слишком мало.
При этом на снижение общего объема инвестиций оказывает влияние
завершение крупных инвестиционных проектов.
Правительство Хабаровского края принимает различные усилия для того,
чтобы повысить инвестиционную активность в регионе.
Так, в частности, постановлением Правительства края от 19.12.2014 №
495-пр. была утверждена государственная программа Хабаровского края
«Улучшение инвестиционного и делового климата Хабаровского края на 2015 –
67
2020 гг».
Несмотря на все принимаемые меры активизировать инвестиционные
процессы невозможно и по следующим причинам:
1. Чрезмерно большое экономическое расстояние по отношению к
наиболее заселенным и экономически развитым регионам европейской части
Российской Федерации.
2. Нерациональное использование потенциала природных ресурсов.
3. Недостаток территорий для сплошного хозяйственного освоения, в том
числе большая доля северных территорий, нехватка сельскохозяйственных
угодий и пашни, экстремальные климатические условия на большей части
региона.
4. Сравнительно низкая конкурентоспособность обрабатывающего
сектора промышленности и сельского хозяйства, в том числе из-за высоких
энергетических тарифов и транспортных издержек.
5. Недостаточный уровень развития производственной, транспортной и
социальной инфраструктуры.
6. Сокращение численности населения.
7. Сравнительно низкий уровень жизни.
Главным событием для Хабаровского края за последние 3 года стало
создание территории опережающего социально-экономического развития
(ТОСЭР).
В настоящее время в крае создано три ТОСЭР: «Хабаровск»,
«Комсомольск», «Николаевск». Именно для развития самой «молодой» ТОСЭР
«Николаевск» был рассмотрен проект реконструкции Николаевской ТЭЦ,
который будет реализован с применением механизма ГЧП.
68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,
осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от
25.02.1999г. №39-ФЗ (с изменениями и дополнениями). Электронный ресурс. /
Правовой сервер «Консультант Плюс» / [Электронный ресурс] / Режим доступа:
www.consultant.ru
2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный
закон от 09.07.1999г. №160-ФЗ (с изменениями и дополнениями). Электронный
ресурс. / Правовой сервер «Консультант Плюс» / [Электронный ресурс] / Режим
доступа: www.consultant.ru
3. Об основах государственно-частного партнерства, муниципально-
частного партнерства в Российской Федерации и внесении изменений в
отдельные законодательные акты Российской Федерации: ФЗ РФ 13.07.2015 г
№224 – ФЗ (с изменениями и дополнениями) / Правовой сервер «Консультант
Плюс» / [Электронный ресурс] / Режим доступа : www.consultant.ru
4. О концессионных соглашениях: ФЗ РФ от 21.07. 2005 г. №115 – ФЗ (с
изменениями и дополнениями) / Правовой сервер «Консультант Плюс» /
[Электронный ресурс] / Режим доступа : www.consultant.ru
5. О соглашениях о разделе продукции: ФЗ РФ от 30.12.1995 г. №225 – ФЗ (с
изменениями и дополнениями) / Правовой сервер «Консультант Плюс» /
[Электронный ресурс] / Режим доступа : www.consultant.ru
6. Алексеев, П.В. Проблемы и перспективы привлечения инвестиций в
регионы Дальнего Востока России. Экономика и предпринимательство. – 2017. –
№ 8-1 (85-1). 234-238 с.
7. Балдин, К. В. Управление инвестициями : учебник для бакалавров. М.:
Дашков и К, 2016. 240 с.
8. Баффет, У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении
компаниями : практическое пособие М.: Альпина Паблишер, 2016. 270 c.
